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El capital neto de trabajo se define como los activos circulantes menos los
pasivos circulantes, estos últimos incluyen préstamos bancarios C,P, salarios e
impuestos acumulados. En ese sentido el trabajo del administrador financiero
consiste en manejar cada uno de los activos y pasivos a corto plazo de la
empresa para que se alcance un nivel aceptable y constante del capital neto de
trabajo.
En este tema se estudiarán todos los componentes del Capital Neto de Trabajo,
en una primera instancia, el Activo Circulante: Activo Disponible, Activo
Exigible y Activo realizable y el Pasivo Circulante principalmente en su
cuenta: Cuentas por pagar.
A. Técnicas Usuales
B. Técnicas Bursátiles
C. Técnicas Económicas
D. Técnicas matemáticas
Esta técnica indica, los días que demora el efectivo desde el momento que sale
de la empresa hasta el momento que vuelve a ingresar. Su fórmula es:
Ejemplo:
CC= 22 DIAS
Esto significa que en la Empresa S.A., el efectivo desde el momento hasta que
vuelve a ingresar demora 22 días.
RC = AÑO COMERCIAL
CICLO DE CAJA
22
RPTA RC= 16 ciclos de caja se dan en un periodo
RC = DESEMBOLSOS ANUALES
ROTACION DE CAJA
Ejemplo:
B. TECNICAS BURSATILES
E dinero se puede también invertir en valores varios que son emitidos tanto
por el sector público como privado. Esta técnica se refiere al estudio de todos
los elementos que inciden en el comportamiento de los precios de las acciones
y otros valores para evaluar su posición actual y futura.
Con este análisis, se puede contar con una herramienta eficaz para la adecuada
toma de decisiones de inversión. Esta herramienta es muy utilizada por los
brockers bursátiles, es decir por las casas o agencias de bolsa. Para esta
técnica se efectúan dos tipos de análisis:
Ejercicios: En esta parte solo realizaremos ejercicios que pueden servir para
decidir invertir o en su caso si ya existe la inversión, es importante controlar la
misma. Al ser un tema tan amplio y especifico, solo veremos Acciones y
Bonos
Ejemplo de acciones:
Valor en libros = Bs 30
CVE/V L= 120/30
CVM/VL= 4 VECES
Se acepta la inversión, debido a que este resultado está dentro los parámetros de inversión de la
empresa.
Industrias Alfa S.A. desea invertir en acciones de BOA SA que tiene un valor
de mercado de Bs 200, recientemente pago un dividendo de Bs 25 si la tasa de
capitalización ha sido del 25% y la tasa de crecimiento ha sido constante del
10%. Se acepta o se rechaza esa inversión ?
Industrias Zeta S.A. desea invertir en acciones de Plasmar S.A que tiene un
valor de mercado de Bs 100, recientemente pago un dividendo de Bs 5 por
acción, si la gestión pasada se reportó la tasa de crecimiento del 10% y
actualmente se reporta una tasa de solo el 2%.Conviene hacer esa inversión ?
Industrias Zeta S.A. desea invertir en acciones de Taquiña S.A que tiene un
valor de mercado de Bs 55, recientemente pago un dividendo de Bs 12 por
acción, si la tasa de capitalización es del 20% y la tasa de crecimiento ha sido
de cero. S acepta o se rechaza esa inversión?
Bonos
360 DIAS
Donde:
RE= Rendimiento
VN=Valor nominal
TI= Tiempo
RPTA : RE = 4000(0,07+0,02)25
360 DIAS
C. TECNICAS ECONOMICAS
D) TECNICAS MATEMATICAS
• Efectos de la carencia
Pago de intereses por créditos obtenidos
Altos gastos en el manejo y control de inventarios
Perdidas por cuentas por cobrar que no se convertirán en efectivo
Altos gastos de cobranza
Perdida por mercaderías obsoletas
6. CONTROLES A ESTABLECER
• Liquidar las cuentas por pagar en forma diferida de tal manera que nos
permita evitar que afecten la liquidez de la empresa, siempre y cuando no
afecte al crédito comercial.
• Cuando sea posible aprovechar los descuentos por pronto pago, lo cual
redituara a la empresa ahorros en el pago de las obligaciones.
• Anticipar el cobro de las cuentas por cobrar, sin que ello perjudique a
las ventas futuras, por la presión efectuada.
• Cuando amerite una buena recuperación de cuentas por cobrar, otorgar
descuentos por cobranza, anticipando siempre y cuando se justifique
financieramente.
• Canalizar los excedentes de efectivo a inversiones transitorias que
permiten obtener rendimientos.