INDICADORES

FINANCIEROS

ENTORNO ECONÓMICO Y
FINANCIERO DE PROYECTOS DE
INGENIERÍA
 2. PARA QUE SIRVEN: 1. QUE SON:
SIRVEN PARA REALIZAR FÓRMULAS DEBIDAMENTE
ANÁLISIS, DEDUCCIONES, DESARROLLADAS, QUE
TOMAR DECISIONES, Y PERMITEN TOMAR
VER LA SITUACIÓN MEDICIONES DE LAS CUENTAS
GENERAL DE PROYECTO DEL BALANCE

INDICADORES
FINANCIEROST

3. CUANDO SE UTILIZAN 4. QUE SE OBTIENE

AL CIERRE FINANCIERO SE OBTIENEN RESULTADOS

DE CADA PERIODO QUE PERMITEN VER QUE
PARA EVALUAR SU TAN BIEN O MAL ESTA LA
COMPORTAMIENTO CIA
CLASIFICACIÓN

 INDICADORES DE LIQUIDEZ :

 INDICADORES DE ACTIVIDAD:

 INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

 INDICADORES DE RENDIMIENTO
INDICADORES DE LIQUIDEZ

 DEFINICIÓN: Son aquellos indicadores

que permiten medir la capacidad que
tiene la compañía para sortear las
obligaciones de corto y mediano plazo.

 Este indicador permite establecer que

tan líquida se encuentra la empresa en
un periodo de tiempo determinado.
INDICADORES DE
ACTIVIDAD
 DEFINICIÓN: Como su nombre lo
indica, son aquellos indicadores que
miden el comportamiento de las
actividades de la empresa, permitiendo
establecer si estas medidas se
encuentran dentro de los márgenes de
competitividad.

 Inventarios, Activo fijo, CxC y CxP

INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO
 Definición : Son aquellos indicadores
que permiten establecer la medición en
corto y largo plazo del endeudamiento
de una empresa, ya sea a través de
entidades financieras, obligaciones con
trabajadores, proveedores y demás
asuntos en que la empresa se ve
comprometida al pago.
INDICADORES DE
RENTABILIDAD

 DEFINICIÓN: son los Indicadores que

permiten medir la eficiencia y
rendimiento de los activos involucrados
en el negocio, respecto a las utilidades
generadas a lo largo de un periodo de
tiempo.
INDICADORES DE
LIQUIDEZ

CUENTAS INVOLUCRADAS:

ACTIVOS CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
INVENTARIOS
FACTURACIÓN
 INDICE DE RECAUDO =

Esta dado por la Fórmula =

Recaudo Total / Facturación Total

 INDICE DE LIQUIDEZ = Razón Corriente=

Esta dado por la Fórmula =

Activo Corriente / Pasivo Corriente
 PRUEBA = Prueba ácida

Esta dado por la Fórmula =

Activo Cte – Inventarios / Pasivo Corriente

 NDI – Nivel de Dependencia de

Inventarios =

NDI = Pasivo Cte – (Caja, bancos, valores

realizables) / Inventarios

Cuanto tiene que vender de sus inventarios para

responder por sus obligaciones de corto plazo
INDICADORES DE
ACTIVIDAD

CUENTAS INVOLUCRADAS

Cuentas por Cobrar - Cuentas por Pagar

Ventas o Ingresos - Inventarios
Activo Fijo - Activo Total
 Rotación de Cartera: (días)=

Esta dado por la Fórmula =

Cuentas por cobrar *365/ Ingresos Operacionales

30 – 60 días
 Rotación de Cuentas por Pagar: (dias)

Esta dado por la Fórmula =

Cuentas por Pagar*365 / Costo de Ventas (Compras
a Crédito)
30 – 60 días
 Rotación de Inventarios=

Esta dado por la Fórmula =

Costo Mercancía Vendida / Inventarios

 Rotación de Activos Fijos:

Esta dado por la Fórmula =

Ventas (ingresos) / Activo fijo bruto
INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO

CUENTAS INVOLUCRADAS
Pasivo Corriente - Pasivo Total
Activo Corriente - Activo Total
Patrimonio -
 ENDEUDAMIENTO TOTAL

Esta dado por la Fórmula =

Pasivo Total / Activo Total
<= 70%

 INDICE DE PROPIEDAD

Esta dado por la Fórmula =

Patrimonio / Activo Total
 4.- DETERMINANTES DEL ENDEUDAMIENTO A CORTO
PLAZO.
Los determinantes del endeudamiento a corto plazo según las
hipótesis inicialmente planteadas vendrían explicados a partir
del siguiente modelo de datosl:

donde ENDCPit mide el endeudamiento a corto plazo; ZA,it la

fortaleza financiera calculada mediante el modelo de García et
al. (1997); FFit la flexibilidad financiera; VARVit la variación de
las ventas; TERMit el diferencial de tipos de interés; MK_BKit
las oportunidades de crecimiento; TAMit el tamaño; ENDit el
nivel de endeudamiento; η i los efectos individuales
inobservables propios de cada empresa (heterogeneidad
inobservable); y υit la perturbación aleatoria. En concreto, con
η i se trata de recoger las particularidades propias de cada
empresa, así como las características del sector en el que
operan.
 INDICADOR DE LAVERANGE LP
Esta dado por la Fórmula =
Pasivo Total / Patrimonio

 INDICADOR DE LAVERANGE CP
Esta dado por la Fórmula =
Pasivo Corriente / Patrimonio

 INDICADOR DE LAVERANGE FCIERO

Esta dado por la Fórmula =
Pasivo Bancos / Patrimonio
INDICADORES DE
RENDIMIENTO

CUENTAS INVOLUCRADAS
UTILIDADES INGRESOS
PATRIMONIO ACTIVOS
 MARGEN BRUTO
Esta dado por la Fórmula =
Utilidad Bruta / Ingreso Operacional

 MARGEN OPERACIONAL
Esta dado por la Fórmula =
Utilidad Operacional / Ingreso Operacional

 MARGEN NETO
Esta dado por la Fórmula =
Utilidad Neta / Ingreso Operacional
 RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO -
ROE

Esta dado por la Fórmula =

Utilidad Neta / Patrimonio

 RENDIMIENTO ACTIVO TOTAL - ROA

Esta dado por la Fórmula =

Utilidad Neta / Total Activo
 CLASIFICACIÓN DE LOS
INDICADORES
Margen Bruto de Utilidad Bruta .
Utilidad Ventas Netas

Margen Operacion Utilidad Operacional .

de Utilidad Ventas Netas

Rendimiento Margen Neto de Utilidad Neta .

Utilidad Ventas Netas

Rendimiento del Utilidad Neta .

Patrimonio Patrimonio

Rendimiento de l Utilidad Neta .

Activos Total Activo Total
 INDICADORES
 ADEMAS DE LOS INDICADORES BÁSICOS, EXISTEN
OTROS MAS COMPLEJOS QUE PERMITEN ANÁLISIS MÁS
PROFUNDOS POR PARTE DE QUIEN MANEJA EL
NEGOCIO. VEAMOS :
◼ Índice de Recaudo
= Recaudo Total / Facturación Total *100
◼ Rotación de Cartera - veces
= Ventas / CxC
◼ Periodo Promedio de Cobro - días
= CxC / Ventas Totales * 365
◼ Margen Neto o Rentabilidad Neta
= Utilidad Neta / Ventas Netas
INDICADOR EBITDA
(Earnings Before Interest, Taxes)
 ESTE INDICADOR, HOY DIA MUY
CONOCIDO POR LOS ANALISTAS, PERMITE
DETERMINAR LA CAPACIDAD DE CAJA QUE
TIENEN LAS EMPRESAS PARA EFRENTAR
LAS OBLIGACIONES.

 FORMULA = UTILIDAD OPERACIONAL

(EBID) + PROVISIONES + DEPRECIACIONES
+ AMORTIZACIONES
EVA – Valor Económico Agregado
(Economic Value Added)
 Este concepto que empezó en los años 90 y
fue inicialmente comentado en los 80 por Alfred
Marshall

 Peter Drucker, en un artículo de Harvard

Business Review, hizo su aproximación al
concepto de la generación de valor con estas
palabras: "Mientras que un negocio tenga un
rendimiento inferior a su costo de capital,
operará a pérdidas. No importa que pague
impuestos como si tuviera una ganancia real.
La empresa aun deja un beneficio económico
menor a los recursos que devora... mientras
esto suceda no crea riqueza, la destruye
EVA – Valor Económico Agregado
(Economic Value Added)

Calcular el EVA de la empresa=

 EVA = UODI - Capital * CPPC

 EVA = 410.000 - 2.000.000 * 11.22%
 EVA = 185.600
 La empresa del ejemplo creó valor
por $185.600
 CALCULO DEL UODI
Partimos del P y G
Ventas Netas 2.600.000
Costo de ventas 1.400.000
Gastos de administración 400.000
Depreciación 150.000
Otros gastos operacionales 100.000
Utilidad operacional 550.000
Intereses 200.000
Utilidad Antes de Impuestos 350.000
Impuestos (40%) 140.000
Utilidad Neta 210.000
 CALCULO DEL UODI
Ventas netas 2.600.000

Costo de bienes vendidos 1.400.000

Gastos generales, de ventas y de administración 400.000

Depreciación 150.000

Otros gastos operativos 100.000

Utilidad operativa 550.000

Impuestos pagados 140.000

UODI 410.000

NO CONTEMPLA GASTOS POR DEUDA - INTERESES

CALCULO DEL CPPC
Si tenemos el siguiente ejemplo:
 Ind Propiedad = Patrimonio/Activo Total = 0.4
 Re = Rentabilidad Esperada del patrimonio del
19.95%
 Id = El índice de endeudamiento es 60%
 i = Tasa de interés del 9%
 T = Tasa de impuestos es del 40%

CPPC = Ind Propiedad* Re + Id * i *(1-T)

CPPC = 0.4 * 19.95% + 60%* 9%*(1-40%)
CPPC = 11.22%
 COMO MEJORAR EL
INDICADOR EVA.
1. Aumentando la utilidad operativa enmayor
proporción que los activos requeridos para
ello.

2. Invirtiendo en proyectos con rentabilidad

superior a la esperada por los accionistas.

3. Desinvirtiendo en actividades destructoras

de valor.
EJEMPLOS
EJEMPLOS
EJEMPLO
GRACIAS POR SU
ATENCIÓN

PROF: Carlos Arturo Orozco G.