Capital Neto de Trabajo y KTNO e Índice de Solvencia

También conocido como capital de trabajo neto operativo (KTNO), es un

indicador que se utiliza por razones financieras para mantener bajo control
los ingresos y egresos generados con las ventas. Con este cálculo logramos la
eficiencia y estabilidad en cualquier compañía.
La fórmula para conocer el capital neto de trabajo considera solo los activos que
intervienen de forma directa en la generación de recursos, menos las cuentas por
pagar, lo que se expresa de la siguiente manera:

KTNO = (total de activo corriente) – (total de pasivo corriente)

El capital de trabajo neto operativo o KTNO es uno de los indicadores

financieros que una empresa debe calcular de manera regular y minuciosa para
mantener un control sobre los ingresos y egresos que se generan con las ventas,
y de esta manera poder garantizar la estabilidad de la misma. En cuanto al KTNO,
es utilizado en cada una de las actividades que a diario se realizan para
mantenerse al tanto sobre los pasivos corrientes y así precisar el importe total de
capital de trabajo y garantizar su financiamiento.
 
Entender qué es el KTNO requiere conocer los diferentes elementos que lo
componen, es decir, desglosar su nombre para un mayor entendimiento de su
utilidad. A continuación, se los mencionamos.
 
• Capital de trabajo
 
Hace referencia a todos los activos corrientes líquidos de una empresa. Estos
activos son todos aquellos que tienen la capacidad de volverse líquidos, en otras
palabras, convertirse en dinero a corto plazo, generalmente en doce meses.
El capital de trabajo es un indicador financiero que se utiliza para
determinar los recursos financieros con que dispone una empresa para
operar sin sobresaltos y de forma eficiente.
La definición más básica de capital de trabajo lo considera como aquellos
recursos disponibles de forma inmediata o en el corto plazo que requiere la
empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que
comúnmente conocemos como activo corriente como efectivo, inversiones a
corto plazo, cartera e inventarios.
La empresa para poder operar requiere de recursos para cubrir necesidades
de insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc.
Estos recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las
necesidades de la empresa a tiempo.
El capital de trabajo es el dinero con que se cuenta para hacer funcionar el
negocio en el día a día, lo que implica el dinero suficiente para compra de
mercancías, pago de salarios, de servicios públicos, arrendamientos, etc.

 
• Neto
 
Cuando hablamos de neto en términos financieros de una empresa, nos referimos
a todo el capital con el que se cuenta y que ya está libre de impuestos, gastos y
otros costes que se deben asumir mensual y anualmente para mantener en
funcionamiento la empresa.
 
• Operativo
 
Se refiere a todos los procesos operativos que se realizan en una empresa,
abarcando de manera global todas las áreas.
 
¿Cómo se calcula el KTNO?
 
Saber cómo calcular el capital de trabajo neto operativo permite que una
empresa conozca la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante, que
en otras palabras hace referencia a el capital disponible para el pago de las
deudas corrientes y el monto de las mismas. A grandes rasgos, es una manera
eficiente y certera de garantizar una rentabilidad y estabilidad financiera en la
empresa.
 
La fórmula para conocer el KTNO es:
 
KTNO= (Cuentas por cobrar + Inventarios) - Cuentas por pagar

La finalidad de la empresa, en su flujo de caja; es convertir los recursos en

Efectivo (generación de fuentes); o mantener el efectivo al interior de la empresa,
evitando la salida de efectivo (reducción de los usos). Los Inventarios y la
Cartera, son recursos que están retenidos y que no se han convertido en efectivo;
por lo tanto, deben reducirse.

De igual forma, con los pagos a proveedores o cuentas por pagar, podemos incidir
en el mantenimiento o retención de efectivo al interior de la empresa. Pactando
o negociando amplios plazos de pago a los proveedores, la empresa logra retardar
o mantener el efectivo.

Por ese motivo el KTNO como concepto, tiene la siguiente definición:

El KTNO es un indicador que “sirve para determinar la porción del Flujo de Caja,
del que la empresa se apropia, con el fin de reponer el Capital de Trabajo”

Adicional al KTNO, también existe otro indicador muy importante que se calcula a
partir del propio KTNO; se trata de la PKT Productividad del Capital de Trabajo;
indicador que nos brinda información acerca del KTNO que necesita una empresa
para generar las ventas.

El capital de trabajo es un indicador financiero que se utiliza para

determinar los recursos financieros con que dispone una empresa para
operar sin sobresaltos y de forma eficiente.

INDICE DE SOLVENCIA

Cuando tu empresa comienza a contraer deudas y deseas saber

dónde estás parado, lo mejor es calcular tu ratio de solvencia. Este
indicador mide tu capacidad empresarial para afrontar todas tus
deudas, que no son ni más ni menos que la sumatoria de todas tus
obligaciones de pago actuales y a futuro.
Qué es la solvencia de una empresa

La solvencia de una empresa se demuestra por la aptitud que esta posee para
afrontar todas sus deudas; o sea, todas las obligaciones de pago contraídas
con proveedores y acreedores varios. Una empresa es más solvente cuanto
más consistente resulte su capacidad de pago. Ahora, si tus activos no
alcanzan para respaldar tus pasivos, la situación cambia. Tu empresa ya no se
encuentra en situación de solvencia puesto que, en tal caso, tu patrimonio vale
menos que tus deudas.

La solvencia en la contabilidad

Al realizar el análisis de los diferentes estados contables de tu empresa, entre

ellos, el balance de situación patrimonial y la cuenta de resultados, obtendrás
valiosa información que te permitirá extraer conclusiones para llegar a un
certero diagnóstico económico y financiero.

Diferencia entre liquidez y solvencia

Para comprender la diferencia entre liquidez y solvencia, debes tener en claro
los siguientes conceptos:

 Liquidez: entendida como la capacidad que posee una entidad para

obtener dinero en efectivo.
 Activo corriente: es el activo circulante, el cual posee la capacidad de
convertirse en activo líquido (dinero en efectivo) en menos de un año:
existencias, inversiones financieras, dinero en el banco u otros.
 Activo no corriente: se trata del activo fijo de una empresa, el cual está
compuesto por todos los activos que no pueden hacerse efectivos
dentro del corriente año; es decir, la totalidad de las inversiones en
bienes de capital: vehículos, maquinarias, terrenos, construcciones u
otros.
 Pasivo corriente: también denominado pasivo circulante, está
conformado por todas las deudas y las obligaciones de una empresa a
corto plazo; o sea, aquellas que pueden cancelarse dentro del período
de un año.
 Pasivo no corriente: es el pasivo fijo, compuesto por todas las deudas a
largo plazo; es decir, aquellas obligaciones de pago cuyo vencimiento se
produce en más de un año. Esto quiere decir que la totalidad de la
deuda se cancelará en otro período, mientras que en el actual solo
continuarán pagándose los intereses correspondientes.

Entonces:
Si tu empresa es solvente, tendrá la capacidad de realizar el pago de todos sus
pasivos, los corrientes y los no corrientes. Sin embargo, tu empresa puede ser
solvente y, quizás, no tener liquidez… ¿Cuándo podría presentarse esta
situación? Cuando el activo no corriente (tus inversiones en bienes de capital)
supere al activo corriente (tus existencias e inversiones circulantes). Si lo
piensas, toda empresa con liquidez resultará solvente, en tanto que no toda
empresa solvente poseerá liquidez.

Ratio de solvencia ˂ 1: este valor indica que tu empresa se

encuentra en situación de quiebra, ya que presentas más deudas que
bienes respaldatorios de estas.

Ratio de solvencia ˂ 1,5: si la ratio presenta este valor, entonces la

situación de tu empresa es delicada y tendrás que tomar de
inmediato las medidas correctoras pertinentes.

Ratio de solvencia = 1,5: como te explicábamos en el párrafo anterior, aquí la

situación financiera de tu empresa se encuentra en equilibrio . Es decir,
cuentas con el respaldo suficiente como para soportar un traspié financiero.

Ratio de solvencia ˃ 1,5: si este es el caso, entonces contarás

con activos improductivos , lo cual también es una situación poco
deseable que te obligará a tomar medidas correctivas.