Analisis Financiero

FUNCIONES FIN
Nº CATEGORIA FUNCION
1 Financieras AMORTIZ.LIN
2 Financieras AMORTIZ.PROGRE
3 Financieras CANTIDAD.RECIBIDA
4 Financieras CUPON.DIAS
5 Financieras CUPON.DIAS.L1
6 Financieras CUPON.DIAS.L2
7 Financieras CUPON.FECHA.L1
8 Financieras CUPON.FECHA.L2
9 Financieras CUPON.NUM
10 Financieras DB
11 Financieras DDB
12 Financieras DURACION
13 Financieras DURACION.MODIF
14 Financieras DVS
15 Financieras EUROCONVERT
16 Financieras INT.ACUM
17 Financieras INT.ACUM.V
18 Financieras INT.EFECTIVO
19 Financieras INT.PAGO.DIR
20 Financieras LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO
21 Financieras LETRA.DE.TES.PRECIO
22 Financieras LETRA.DE.TES.RENDTO
23 Financieras MONEDA.DEC
24 Financieras MONEDA.FRAC
25 Financieras NPER
26 Financieras PAGO
27 Financieras PAGO.INT.ENTRE
28 Financieras PAGO.PRINC.ENTRE
29 Financieras PAGOINT
30 Financieras PAGOPRIN
31 Financieras PRECIO
32 Financieras PRECIO.DESCUENTO
33 Financieras PRECIO.PER.IRREGULAR.1
34 Financieras PRECIO.PER.IRREGULAR.2
35 Financieras PRECIO.VENCIMIENTO
36 Financieras RENDTO
37 Financieras RENDTO.DESC
38 Financieras RENDTO.PER.IRREGULAR.1
39 Financieras RENDTO.PER.IRREGULAR.2
40 Financieras RENDTO.VENCTO
41 Financieras SLN
42 Financieras SYD
43 Financieras TASA
44 Financieras TASA.DESC
45 Financieras TASA.INT
46 Financieras TASA.NOMINAL
47 Financieras TIR
48 Financieras TIR.NO.PER
49 Financieras TIRM
50 Financieras VA
51 Financieras VF
52 Financieras VF.PLAN
53 Financieras VNA
54 Financieras VNA.NO.PER
FUNCIONES FINANCIERAS
EXPLICACION
calcula la depreciación de un bien utilizando el método francés lineal.
calcula la depreciación de un bien utilizando el método francés lineal progresivo.
calcula la cantidad de dinero a recibir al vencimiento de un bono.
calcula la cantidad de días entre el último cupón vencido y el próximo cupón de una inversión de rent
calcula la cantidad de días transcurridos entre la fecha del último cupón y la fecha de compra de una
calcula la cantidad de días transcurridos entre la fecha de compra de una inversión de renta fija y la f
calcula lafecha del último cupón anterior a la compra de una inversión de renta fija.
calcula la fecha del próximo cupón posterior a la compra de una inversión de renta fija.
calcula la cantidad total de cupones que vencerán entre la fecha de compra de una inversión de renta
calcula la depreciación de un bien utilizando el método de saldo fijo.
calcula la depreciación de un bien utilizando el método de disminución de saldo doble o múltiple.
calcula la sensibilidad del precio de un bono ante cambios en la tasa de interés (método de Macauley)
calcula la sensibilidad del precio de un bono ante cambios en la tasa de interés (método modificado).
calcula la depreciación acumulada de un bien entre 2 períodos utilizando el método de disminución de
calcula la conversión de monedas entre países de la comunidad económica europea.
calcula los intereses acumulados para una inversión de renta fija con pagos periódicos.
calcula los intereses totales para una inversión de renta fija con un único pago de interes al vencimien
calcula la tasa de interes anual efectiva (TAE) partiendo de una tasa de interés nominal anual (TNA) y
calcula los intereses que se pagan en una cuota determinada de un préstamo. (calculado por sistema
calcula la rentabilidad de un bono equivalente a una letra del tesoro (US Treasury Bill).
calcula el precio de una letra de tesorería (UsTreasury Bill) para un valor nominal de 100$.
calcula el rendimiento de una letra de tesorería (UsTreasury Bill).
convierte un número expresado en forma de fracción a un número expresado en forma decimal.
convierte un número expresado en forma decimal a un número expresado en forma de fracción.
calcula los períodos o cantidad de cuotas necesarios para amortizar por completo un préstamo.
calcula el importe de la cuota que amortiza un préstamo. Esta función utiliza el método francés que g
calcula cual es la parte de intereses comprendidos en una serie de cuotas determinadas de un présta
calcula cual es la parte de capital (principal) comprendido en una serie de cuotas determinadas de un
calcula cual es la parte de intereses incluídos en el pago de una cuota determinada de un préstamo (c
calcula cual es la parte de capital (principal) incluída en el pago de una cuota determinada de un prés
calcula el precio de una inversión de renta fija de valor nominal 100 y una tasa de interés periódica.
calcula el precio de una inversión de renta fija de valor nominal 100 para una tasa de descuento dete
calcula el precio de una inversión de renta fija con pago de primer cupón de forma irregular.
calcula el precio de una inversión de renta fija con pago del último cupón de forma irregular.
calcula el precio de una inversión de renta fija con pago de intereses al vencimiento.
calcula el rendimiento anual de un título de renta fija con pago de intereses de forma periódica.
calcula el rendimiento anual de un título de renta fija emitido al descuento.
calcula el rendimiento anual de un título de renta fija con pago de primer cupón de forma irregular.
calcula el rendimiento anual de un título de renta fija con pago del último cupón de forma irregular.
calcula el rendimiento anual de un título de renta fija con pago de intereses al vencimiento.
calcula la depreciación de un bien utilizando el método directo.
calcula la depreciación de un bien utilizando el método de la suma de los dígitos.
calcula la tasa de interés que se paga por un préstamo (o que se gana en una inversión).
calcula la tasa de descuento de un título de renta fija.
calcula la tasa de interés de un título de renta fija.
calcula la tasa de interes nominal anual (TNA) en base a una tasa de interés efectiva anual (TEA) y un
calcula la rentabilidad (también conocida como Tasa Interna de Retorno) de una serie de cobros y pag
calcula la rentabilidad (también conocida como Tasa Interna de Retorno) de una serie de cobros y pag
calcula la rentabilidad (también conocida como Tasa Interna de Retorno "Modificada") de una serie de
calcula el valor actual de una serie de pagos de similar importe .
calcula el valor futuro de una serie de pagos de similar importe .
calcula el valor futuro de un capital inicial invertido a una tasa de interés variable.
calcula el valor actual de una serie de montos (tanto ingresos como egresos) y de importe variable.
calcula el valor actual de una serie de montos (tanto ingresos como egresos) que se suceden en perío
pitalización (período que indica con que frecuencia anual se pagan los intereses).
reciente, amortización de principal constante y pago de intereses sobre saldos).
nte y similar para todos los períodos y que incluye pago de capital e intereses.
método francés con cuota constante que incluye capital e intereses).
con el método francés con cuota constante que incluye capital e intereses).
do francés con cuota constante que incluye capital e intereses).
el método francés con cuota constante que incluye capital e intereses).
capitalización (período que indica con que frecuencia anual se pagan los intereses).
e forma irregular en el tiempo.
función considera una tasa a la que se reinvierten los fondos.
ntereses).
s intereses).
ANALISIS FINANC
El Analisis Financiero puede definirse en términos de las Funciones y responsabilidades del Ad
Algunas de éstas funciones son de naturaleza general mientras que otras varían según el tipo d
Entre las funciones financieras de naturaleza general se tienen:
- Obtener fondos de fuentes externas de financiamiento para darle después distintas aplicaci
- Vigilar las entradas y salidas de Fondos que generan las operaciones de una Empresa.
- Los Fondos que se obtienen se convierten en rendimientos, pagos, productos y servicios.
Las principales funciones del Administrador Financiero son la Planeación, Adquisición y aplic
de maximizar la eficiencia de las operaciones de la Empresa.
Para ello se requiere un amplio conocimiento de los mercados financieros que proveen los fond
que implican las deciciones acertadas de inversión y de los cursos de acción que deben seguirs
operaciones y hacer que alcanzen eficiencia.
Los Objetivos de la Administración financiera han sido formulados dentro del contexto de proce
se lleva a cabo en los Mercados Financieros. La Meta primordial de la Administración Finan
utilidades de las acciones.
LISIS FINANCIERO
s y responsabilidades del Administrador financiero.
e otras varían según el tipo de Empresa.
le después distintas aplicaciones.

ciones de una Empresa.
gos, productos y servicios.
eación, Adquisición y aplicaciones de los fondos a fin
ncieros que proveen los fondos, de las estrategias

de acción que deben seguirse para estimular las
dentro del contexto de proceso de valuación que

de la Administración Financiera es maximizar las
INTERES SIMP
Se suele decir que "el dinero crea dinero". Esta afirmación es cierta ya que si una persona
dinero hoy (por ejemplo en un Banco), luego de un tiempo tendrá mas dinero acumulado qu
inicialmente. O si una persona o compañía necesita solicitar un préstamo hoy, mañana deb
que el préstamo original.
Este aumento entre la suma original solicitada en préstamo o invertida y la cantidad final ac
adeuda se le denomina Interés.
Cuando se tiene en cuenta mas de un periodo de interés, se deben considerar los términos
Interés Compuesto.
El Interés Simple se calcula utilizando solamente el capital principal, mientras que el interés
calcula sobre el principal mas la cantidad total de interés acumulado en periodos anteriores
Fórmulas para el cálculo de Interés simple:
I=C*i*t S=C+I
donde: I : es interés simple

C : es el capital inicial o inversión realizada
t : es el tiempo entre la fecha de inversión y la fecha de vencimiento
i : es la tasa de interés nominal
S : es el Monto o Capital final en que se ha convertido el capital inicial o in
Ejemplo 1: Una Caja Rural paga el 6% sobre los depósitos a plazo. Determinar el pag
sobre un depósito de S/. 18,000
Capital ( C )
Tasa ( i )
Tiempo ( t )
Ejemplo 2: Un Banco obtiene fondos al costo de 12% y presta a los Microempresarios

ganándose así el 46.6% bruto. Si los ingresos anuales que obtuvo de esta
500000. ¿Cuánto dinero prestó?
Interés ( I )
Tasa ( i )
Tiempo ( t )
Ejemplo 3: Una Entidad Financiera invirtió S/. 250,000 al 17.6% en hipotecas locales
Determinar el tiempo que estuvo invertido el dinero.
Capital ( C)
Tasa ( i )
Interés ( I )
NTERES SIMPLE
cierta ya que si una persona decide invertir su
drá mas dinero acumulado que el que invirtió
n préstamo hoy, mañana deberá mas dinero
invertida y la cantidad final acumulada o que se
deben considerar los términos Interés Simple e
ncipal, mientras que el interés compuesto se

mulado en periodos anteriores.
S=C(1+i*t)
a fecha de vencimiento
onvertido el capital inicial o inversión
os a plazo. Determinar el pago anual por interés
Interés ( I ) Rpta: S/. 1,080
presta a los Microempresarios al 58.6% anual

s anuales que obtuvo de esta forma fueron de
Capital ( C) Rpta: S/. 1'072,961
l 17.6% en hipotecas locales y ganó S/. 22,000

Tiempo ( t ) Rpta: 1/2 año
FUNCIONES DE INTERE
Tasa.int ( )
Esta función calcula la tasa de interés simple anual aplicada a una inversión durante un plazo determinado
Sintaxis
=TASA.INT(Liquidación, Vencimiento, Inversión,Valor_de_Rescate, Base)
Liquidación es la fecha de inicio de la Inversión

Vencimiento es la fecha de vencimiento del plazo de interés
Inversión es la inversión o capital inicial
Valor de Rescate es la cantidad recibida al vencimiento
Base es el numero de dias a considerar en el plazo de un año
Base Base para contar dias

0 u omitida US (NASD) 30/60 Mes de 30 días y año de 360 días
1 Actual/actual Mes calendario y año de 365 días
2 Actual/360 Mes calendario y año de 360 días
4 Europea 30/360 Mes de 30 días y año de 360 días
Ejemplo
A que Tasa mensual se invirtió un capital de S/. 2000 colocado a interés simple el 20/04/07 cuyo monto al 1
Liquidación
Vencimiento Tasa Anual:
Inversión
Valor de Rescate Tasa Mensual:
Base 2
Ejercicio
Un Artículo cuyo precio al contado es de S/. 120 es vendido con Tarjeta de Crédito para pagar S/. 127.20 de
¿Qué tasa mensual de interés simple se cargó al crédito?
Liquidación
Vencimiento Tasa Anual:
Inversión
Valor de Rescate Tasa Mensual:
Base 2
S DE INTERES SIMPLE
ón durante un plazo determinado
scate, Base)
de un año
Significado
30 días y año de 360 días
ndario y año de 365 días
mple el 20/04/07 cuyo monto al 18/06/07 fue de S/.2500
Rpta: 12.71%
e Crédito para pagar S/. 127.20 dentro de 45 días
Rpta: 4%
FUNCIONES DE INTERE
Int.acum.v ( )
Devuelve el interés acumulado para un valor bursátil con pagos de interés al vencimiento
Sintaxis
=INT.ACUM.V(Emisión,Liq, Tasa,V_Nominal, Base)
Emisión es la fecha de emisión del valor bursátil

Liq es la fecha de vencimiento del valor bursátil
Tasa es la tasa de interés nominal anual
V_nominal es el valor nominal del valor bursátil
Base es el numero de dias a considerar en el plazo de un año
Base Base para contar dias

0 u omitida US (NASD) 30/60 Mes de 30 días y año de 360 días
1 Actual/actual Mes calendario y año de 365 días
4 Europea 30/360 Mes de 30 días y año de 360 días
Ejemplo
Calcular el interés simple de S/. 2000 aplicando una tasa nominal mensual de 1.5%. La inversión se efectuó
12/03/07 al 15/06/07
Emisión
Liquidación Interés
Tasa anual
V_nominal
Base 3
Ejercicio
Hallar el interés simple de S/. 5000 colocados en un banco durante 86 días ganando una tasa de interés no
Emisión
Liquidación Interés
Tasa anual
V_nominal
Base 2
S DE INTERES SIMPLE
al vencimiento
de un año
Significado
de 1.5%. La inversión se efectuó desde el
Rpta: S/. 93.70
s ganando una tasa de interés nominal anual del 12%
Rpta: S/. 143.33

FUNCIONES DE INTERES COM
Int.efectivo ( )
Devuelve la Tasa de Interés Anual Efectivo
Sintaxis
=INT.EFECTIVO(Int_nominal, Núm_per_año)
Int_nominal es la tasa de interés nominal anual

Núm_per_año es el numero de pagos de interés compuesto por año
Ejemplo
Calcular la Tasa efectiva anual equivalente a una tasa nominal anual del 24%, capitalizable trimestralmente
Tasa nominal anual

Numero periodos por año
Ejercicio
Si la Tasa nominal trimestral es del 6% y el periodo de capitalización es mensual, calcular la Tasa efectiva A
Tasa nominal anual

S DE INTERES COMPUESTO
minal anual
de interés compuesto por año
nal anual del 24%, capitalizable trimestralmente.
Tasa Efectiva Anual: Rpta: 26.25%
alización es mensual, calcular la Tasa efectiva Anual
Tasa Efectiva Anual: Rpta: 26.82%

FUNCIONES DE INTERES CO
Tasa.nominal ( )
Devuelve la Tasa de Interés nominal Anual si se conocen la tasa efectiva y el número de periodos de interé
Sintaxis
=TASA.NOMINAL(Tasa_efectiva, Núm_per)
Tasa_efectiva es la tasa de interés efectivo anual

Núm_per es el numero de pagos de interés compuesto por año
Ejemplo
Cual será la tasa de interés nominal con Capitalización trimestral equivalente a una Tasa Efectiva anual de
Tasa efectiva anual

Ejercicio
Cual será la Tasa nominal semestral de capitalización trimestral equivalente a una tasa efectiva anual del 12
Tasa efectiva anual

ES DE INTERES COMPUESTO
tasa efectiva y el número de periodos de interés compùesto por año
ctivo anual
de interés compuesto por año
estral equivalente a una Tasa Efectiva anual de 24%
Tasa Nominal Anual: Rpta: 22.10%
stral equivalente a una tasa efectiva anual del 12%
Tasa Nominal Anual:
Tasa Nominal semestral Rpta: 5.75%

FUNCIONES DE AN
Pago ( )
Calcula el importe de la cuota que amortiza un préstamo, basado en pagos y tasas de interés constantes
Sintaxis
=PAGO(Tasa,Nper,Va,Vf,Tipo)
Tasa es la tasa de interés por periodo del préstamo

Nper es el número total de pagos del préstamo
Va es el importe de un préstamo o el de una inversión
Vf es el valor futuro o saldo que se desea lograr despues de efectuar el ultimo
Tipo indica si la renta es vencida (0) o es anticipada (1)
Ejemplo
Un préstamo de S/. 5000 debe cancelarse con 12 cuotas uniformes mensuales aplicando una tasa de interé
capitalizables mensualmente. Calcular el importe de las cuotas vencidas y de las cuotas anticipadas
Tasa efectiva mensual

Número de rentas
Importe del préstamo
Valor final
Tipo (vencida)
Tipo (anticipada)
Ejercicio
Una Empresa vende sus máquinas al contado en S/. 10000, pero debido a que ha conseguido un financiam
planenando efectuar ventas al crédito con una cuota inicial de S/. 5000 y seis cuotas mensuales uniformes v
efectiva anual a cargar al financiamiento es del 25%, calcular el importe de las cuotas del programa de vent

Número de rentas
Valor final
Tipo (vencida)
Tipo (anticipada)
FUNCIONES DE ANUALIDADES
asado en pagos y tasas de interés constantes
eriodo del préstamo

os del préstamo
amo o el de una inversión
que se desea lograr despues de efectuar el ultimo pago
da (0) o es anticipada (1)
niformes mensuales aplicando una tasa de interés anual del 36%

otas vencidas y de las cuotas anticipadas
Cuota vencida Rpta: S/.-502.31
Cuota anticipada Rpta: S/. -487.68
0, pero debido a que ha conseguido un financiamiento del exterior está

de S/. 5000 y seis cuotas mensuales uniformes vencidas. Si la tasa
ar el importe de las cuotas del programa de ventas a plazo.
Cuota vencida Rpta: S/. -888.93

FUNCIONES DE AN
Nper ( )
Devuelve el número de pagos de una inversión basado en pagos constantes y periodicos y una tasa de inte
Sintaxis
=NPER(Tasa,Pago,Va,Vf,Tipo)
Tasa es la tasa de interés por periodo del préstamo

Pago es el pago efectuado en cada periodo
Va es el importe de un préstamo o el de una inversión
Ejemplo
Con cuantas cuotas trimestrales vencidas y anticipadas pueden cancelarse un préstamo de S/. 10000 el mis
tasa efectiva trimestral del 5% y se amortizará con pagos uniformes de S/. 2820.12 cada 90 días
Tasa efectiva Trimestral

Pago uniforme
Valor final
Tipo (vencida)
Tipo (anticipada)
Ejercicio
Cuantos depósitos mensuales vencidos de S/ 500 y cuantos depósitos anticipados del mismo importe, será
para acumular un monto de S/. 5474.86 en un Banco que paga una Tasa de interés anual del 24% con capi

Pago uniforme
Valor final
Tipo (vencida)
Tipo (anticipada)
pagos constantes y periodicos y una tasa de interés constante
eriodo del préstamo

ada periodo
amo o el de una inversión
que se desea lograr despues de efectuar el ultimo pago
da (0) o es anticipada (1)
eden cancelarse un préstamo de S/. 10000 el mismo que devenga una

niformes de S/. 2820.12 cada 90 días
Cuota vencida Rpta: 4 cuotas
Cuota anticipada Rpta: 3.79 cuotas
s depósitos anticipados del mismo importe, serán necesarios ahorrar

aga una Tasa de interés anual del 24% con capitalización mensual.
Cuota vencida Rpta: 10 cuotas
Cuota vencida Rpta: 9.82 cuotas

FUNCIONES DE AN
PagoInt ( )
Devuelve el Interés pagado por una Inversión durante un periodo determinado, basado en pagos y tasas de
Sintaxis
=PAGOINT(Tasa,Periodo,Nper,Va,Vf,Tipo)
Tasa es la tasa de interés por periodo

Periodo es el periodo para el cual se desea encontrar el interés
Nper es el número total de periodos de pagos en una inversión
Va es el valor actual o la suma total de una serie de pagos futuros
Ejemplo
Un préstamo de S/. 10000 que devenga una tasa efectiva trimestral del 5% debe ser amortizado en el plazo
constantes cada 90 días. Calcular la cuota de interés de la tercera cuota vencida y anticipada.
Tasa efectiva trimestral

Periodo
Numero de pagos
Valor final
Tipo (vencida)
Tipo (anticipada)
Ejercicio
Para cancelar una deuda cuyo monto es S/. 12155.06 la misma que vence dentro de 360 días se crea un fo
en el cual se depositará cada 90 días, cuotas que percibirán una tasa efectiva trimestral del 5%. Calcular el
el fondo durante la tercera cuota vencida y anticipada.

Periodo
Numero de pagos
Valor final
Tipo (vencida)
Tipo (anticipada)
iodo determinado, basado en pagos y tasas de interés constantes
riodo
e desea encontrar el interés
dos de pagos en una inversión
total de una serie de pagos futuros
ue se desea lograr despues de efectuar el ultimo pago
a (0) o es anticipada (1)
mestral del 5% debe ser amortizado en el plazo de un año con cuotas

ercera cuota vencida y anticipada.
Vencida Rpta: S/.-262.19
Anticipada Rpta: S/. -249.70
ma que vence dentro de 360 días se crea un fondo de amortización

una tasa efectiva trimestral del 5%. Calcular el interés generado por
Cuota vencida Rpta: S/. 289.06
Cuota anticipada Rpta: S/. 275.30

FUNCIONES DE AN
PagoPrin ( )
Devuelve el Pago del capital de una inversión determinada, basado en pagos y tasas de interés constantes
Sintaxis
=PAGOPRIN(Tasa,Periodo,Nper,Va,Vf,Tipo)
Tasa es la tasa de interés por periodo

Periodo es el periodo para el cual se desea encontrar el pago
Nper es el número total de periodos de pagos en una inversión
Va es el valor actual o la suma total de una serie de pagos futuros
Ejemplo
constantes cada 90 días. Calcular la cuota capital de la tercera cuota vencida y anticipada.

Periodo
Numero de pagos
Valor final
Tipo (vencida)
Tipo (anticipada)
Ejercicio
Para cancelar una deuda cuyo monto es S/. 12155.06 la misma que vence dentro de 360 días se crea un fo
en el cual se depositará cada 90 días, cuotas que percibirán una tasa efectiva trimestral del 5%. Calcular el
adicionará al fondo de amortización al final de la tercera cuota y al inicio de la tercera cuota.

Periodo
Numero de pagos
Valor final
Tipo (vencida)
Tipo (anticipada)
basado en pagos y tasas de interés constantes
riodo
e desea encontrar el pago
dos de pagos en una inversión
total de una serie de pagos futuros
ue se desea lograr despues de efectuar el ultimo pago
a (0) o es anticipada (1)

ra cuota vencida y anticipada.
ma que vence dentro de 360 días se crea un fondo de amortización

una tasa efectiva trimestral del 5%. Calcular el importe total que se
a y al inicio de la tercera cuota.
Final de la 3ª Cuota Rpta: S/. -3109.18
Inico de la 3ª Cuota Rpta: S/. -2961.12

CUADRO DE SERVICIO
Este cuadro es muy importante porque nos permitirá conocer y evaluar las exigencias de las fuentes de finan
1. El Monto del Préstamo
2. Los Saldos deudores
3. Las Amortizaciones realizadas
4. Los Intereses de cada periodo
5. Las cuotas que debemos cancelar
Ejemplo:
Para efectos demostrativos se calculará el Servicio a la Deuda para el desarrollo de un proyecto, mediante e
por parte de una prestigioso Banco, que ha establecido como condiciones para hacer un préstamo las siguie
1. Monto del Préstamo S/. 16,000.00
2. Plazo convenido 3 años
3. La tasa de Interés anual 20%
4. Pagos trimestrales al vencer
5. Sin periodos de gracia
6. Utilizar el sistema de cuotas constantes
Estableceremos los datos necesarios para que mediante el empleo de las funciones financieras de Excel se
el cuado a la deuda con cuotas constantes.
Cálculos Previos
1. Número de periodos anual 4 trimestres
2. Periodos efectivos de pago 3 años *4 trimestres = 12 trimestres
3. La tasa de interés trimestral (1 + Tasa anual) ^(1/Periodos anual) - 1
(1 + 20%)^(1/4) - 1 = 4.6635%
4. Tipo de vencimiento 0
Funciones Financieras a emplear:

1. Para la cuota constante = PAGO ( )
2. Para la parte de interés trimestral = PAGOINT ( )
3. Para la parte de amortización trimestral = PAGOPRIN ( )
Valores de los argumentos:
Tasa Tasa de interés por periodo

Nper Número total de periodos de pago
Pago Pago efectuado en cada periodo
Periodo Periodo en el que desea calcular el interés
Va Valor actual o cantidad total
Vf Valor futuro o saldo efectivo
Tipo Vencimiento de pagos (0 ó 1)
SERVICIO DE LA DEUDA CON CUOTAS CONSTANT
AÑO TRIMESTRE SALDO AMORTIZACION
1 S/. 16,000.00
2
1
3
4
5
6
2
7
8
9
10
3
11
12
TOTAL
SERVICIO A LA DEUDA
ncias de las fuentes de financiamiento:
de un proyecto, mediante el financiamiento

acer un préstamo las siguientes:
nes financieras de Excel se construya
es = 12 trimestres
^(1/Periodos anual) - 1
1 = 4.6635%
4.66%
12
Por calcular
1 al 12
16,000
0
0
OTAS CONSTANTES
INTERES CUOTA
4.6635%
FUNCIONES DE AN
Pago.Int.Entre ( )
Devuelve la cantidad de interés pagado entre dos periodos
Sintaxis
=PAGO.INT.ENTRE(Tasa,Nper,Vp,Per_inicial,Per_final,Tipo
Tasa es la tasa de interés

Nper es el número total de periodos de pagos
Vp es el valor presente
Per_inicial es el primer periodo que se toma en el cálculo
Per_final es el último periodo que se toma en el cálculo
Tipo 0 si es vencida y 1 si es anticipada. Su ingreso es obligatorio
Ejemplo
constantes cada 90 días. Calcular la sumatoria de las tres primeras cuotas de interés considerando las cuot
Tasa de Interés
Numero de pagos
Valor presente
Periodo inicial
Periodo final
Tipo (vencida)
Tipo (anticipada)
Ejercicio
Un préstamo hipotecario se contrata con las siguientes condiciones: tasa efectiva mensual de 1.5%, plazo d
préstamo de S/. 15000, cuotas constantes con vencimiento cada 30 días. Calcular el interés que se deveng
la cuota 65.
Tasa de Interés
Numero de pagos
Valor presente
Periodo inicial
Periodo final
Tipo (vencida)
Tipo (anticipada)
_final,Tipo)
dos de pagos
toma en el cálculo
toma en el cálculo
icipada. Su ingreso es obligatorio

imeras cuotas de interés considerando las cuotas constantes (vencidas y anticipadas.)
ciones: tasa efectiva mensual de 1.5%, plazo de 10 años, importe del

ada 30 días. Calcular el interés que se devengará desde la cuota 50 hasta
Interes 50 -65: Rpta: S/. -2640.38

FUNCIONES DE AN
Pago.Princ.Entre ( )
Devuelve la cantidad acumulada de pagos principales entre dos periodos
Sintaxis
=PAGO.PRINC.ENTRE(Tasa,Nper,Vp,Per_inicial,Per_final,Tipo
Tasa es la tasa de interés

Nper es el número total de periodos de pagos
Vp es el valor presente
Per_inicial es el primer periodo que se toma en el cálculo
Per_final es el último periodo que se toma en el cálculo
Tipo 0 si es vencida y 1 si es anticipada. Su ingreso es obligatorio
Ejemplo
constantes cada 90 días. Calcular la suma de las tres primeras cuotas capitales considerando las cuotas co
Tasa de Interés
Numero de pagos
Valor presente
Periodo inicial
Periodo final
Tipo (vencida)
Tipo (anticipada)
Ejercicio
Un préstamo hipotecario se contrata con las siguientes condiciones: tasa efectiva mensual de 1.5%, plazo d
préstamo de S/. 15000, cuotas constantes con vencimiento cada 30 días. Calcular la suma de las amortizac
desde la cuota 50 hasta la cuota 65.
Tasa de Interés
Numero de pagos
Valor presente
Periodo inicial
Periodo final
Tipo (vencida)
Tipo (anticipada)
dos periodos
Per_final,Tipo)
dos de pagos
toma en el cálculo
toma en el cálculo
icipada. Su ingreso es obligatorio

as cuotas capitales considerando las cuotas constantes (vencidas y anticipadas.)
ciones: tasa efectiva mensual de 1.5%, plazo de 10 años, importe del

ada 30 días. Calcular la suma de las amortizaciones que se devengarán
Suma 50-65: Rpta: S/. -1684.07

FUNCIONES DE DE
SLN ( )
Devuelve la depreciación por metodo directo de un bien en un periodo dado
Sintaxis
=SLN(Costo,Valor_residual,Vida)
Costo es el costo inicial del bien

Valor_residual es el valor que se estima puede obtenerse al vender el bien al final de su v
Vida es el tiempo durante el cual el bien puede producir economicamente antes
Ejemplo
Obtener el importe del cargo por depreciación anual de un activo fijo cuyo costo inicial es de S/. 10000, tien
y un valor residual de S/. 2000
Costo inicial
Valor Residual
Vida útil
Ejercicio
La Empresa Carolina S.A. registra una maquinaria al costo de S/. 30,000 adquirida en el mes de abril de 20
depreciación, si su valor residual será de S/. 1,000 y una vida útil de 5 años.
Costo inicial
Valor Residual
Vida útil
FUNCIONES DE DEPRECIACION
n periodo dado
uede obtenerse al vender el bien al final de su vida útil

el bien puede producir economicamente antes de ser reemplazado o descartado
ctivo fijo cuyo costo inicial es de S/. 10000, tiene una vida útil estimada de 4 años
Depreciación Rpta: S/.2000
e S/. 30,000 adquirida en el mes de abril de 2007. Efectuar el cálculo de la

a útil de 5 años.
Depreciación Rpta: S/.5800

FUNCIONES DE DE
DB ( )
Devuelve la depreciación de un bien durante un periodo específico, usando el método de saldo decreciente
Sintaxis
=DB(Costo,Valor_residual,Vida, Periodo, Mes)

Periodo es el periodo del cual se desea calcular la depreciación
Mes es el numero de meses del primer año. Si se omite Excel asume que es 12
Ejemplo
Aplicando el método de salso decreciente, obtener el importe de los cargos por depreciación anual de un bi
S/. 10,000, tiene una vida útil estimada de 4 años y un valor de rescate de S/. 2,000
Argumentos Valores Periodos

Costo 1
Valor Residual 2
Vida 3
Mes se omite =12 4
Ejercicio

Costo 1
Valor Residual 2
Vida 3
Mes 9 4
5
6
ecífico, usando el método de saldo decreciente o porcentaje fijo

sea calcular la depreciación
primer año. Si se omite Excel asume que es 12
e de los cargos por depreciación anual de un bien cuyo costo inicial es de

de rescate de S/. 2,000
Resultados

a útil de 5 años.
Resultados
FUNCIONES DE DE
DDB ( )
Devuelve la depreciación de un bien durante un periodo específico, usando el método de doble saldo decre
Sintaxis
=DB(Costo,Valor_residual,Vida, Periodo, Factor)

Factor es la tasa en la que disminuye el saldo. Si se omite se asume que es igual
Ejemplo
Aplicando el método de doble salso decreciente, obtener el importe de los cargos por depreciación mensua
S/. 10,000, tiene una vida útil estimada de 5 años y un valor de rescate de S/. 1308

Costo 1
Valor Residual 2
Vida 3
Factor se omite = 2
60
Ejercicio

Costo 30000 1
Valor Residual 1000 2
Vida 5 3
Factor 2 4
5
6
ecífico, usando el método de doble saldo decreciente.

uye el saldo. Si se omite se asume que es igual a 2
mporte de los cargos por depreciación mensual de un bien cuyo costo inicial es de
de rescate de S/. 1308
Resultados

a útil de 5 años.
Resultados
FUNCIONES DE DE
SYD ( )
Devuelve la depreciación de un bien durante un periodo específico, usando el método de doble saldo decre
Sintaxis
=SYD(Costo,Valor_residual,Vida, Periodo)

Ejemplo
Aplicando el método de suma de dígitos, obtener el importe de los cargos por depreciación anual de un bien
S/. 10,000, tiene una vida útil estimada de 4 años y un valor de rescate de S/. 2000

Costo 1
Valor Residual 2
Vida 3
4
Ejercicio

Costo 1
Valor Residual 2
Vida 3
4
5
ecífico, usando el método de doble saldo decreciente.

de los cargos por depreciación anual de un bien cuyo costo inicial es de

de rescate de S/. 2000
Resultados

a útil de 5 años.
Resultados
AMORTIZ.LIN( )
Esta función calcula la depreciación de un periodo contable dado.
Sintaxis
=AMORTIZ.LIN(costo, compra, primer período, bruto, período, tasa
Costo es el costo o valor de compra del bien

Compra es la fecha de compra del bien
Primer período es la fecha del final del primer período.
Valor residual es el valor residual o valor del bien al final del período de la amortización
Período es el período de la amortización.
Tasa es la tasa de amortización
Base es la base anual utilizada
Ejemplo
Supongamos que una máquina comprada el 19 de agosto de 1998 cuesta 2400 soles,
y tiene un valor residual de 300 soles, con una tasa de amortización del 15 por ciento
El 31 de diciembre de 1998 es el final del primer período.
¿Cuanto es la depreciación de la máquina en el primer periodo?
Depreciación :
, período, tasa, base anual)
del período de la amortización
e 1998 cuesta 2400 soles,

tización del 15 por ciento
Rpta: S/. 360.00

Pago ( )
Calcula el pago de un préstamo basándose en pagos constantes y en una tasa de interés constante.
Sintaxis
=PAGO(tasa, nper, va, vf, tipo)
Tasa. es la tasa de interés del préstamo

Nper es el número total de pagos del préstamo.
Va es el valor actual o lo que vale ahora la cantidad total de una serie de pagos fut
Vf es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lograr después de efectuar el ú
Tipo es el número 0 (final del periodo) o 1 (inicio del periodo)
Ejemplo
La siguiente fórmula devuelve el pago mensual de un préstamo de 10000 $

con una tasa de interés anual del 8 por ciento pagadero en 10 meses:
Pago mensual al final del mes :
Usando el mismo préstamo, si los pagos vencen al comienzo del período, el pago es:
Pago mensual al inicio del mes :
Ejemplo
La siguiente fórmula devuelve la cantidad que se le deberá pagar al final de cada mes
si presta 5.000 $ durante un plazo de cinco meses a una tasa de interés del 12 por ciento:
Cantidad a pagar cada mes :
Ejemplo
Puede utilizar PAGO para determinar otros pagos anuales. Por ejemplo, si desea ahorrar 50.000
en 18 años, ahorrando una cantidad constante cada mes, puede utilizar PAGO para determinar la cantid
que debe ahorrar. Asumiendo que podrá devengar un 6 por ciento de interés en su cuenta de ahorros, .
puede usar PAGO para determinar qué cantidad debe ahorrar cada mes
Cantidad a ahorrar cada mes :
Si deposita cada mes en una cuenta de ahorros que paga el 6 por cie
al final de 18 años habrá ahorrado 50.000 $.
a tasa de interés constante.
total de una serie de pagos futuros.

ograr después de efectuar el último pago.
eriodo)
Rpta: S/. 1,037.03
ríodo, el pago es:
Rpta: S/ 1,030.16
final de cada mes

del 12 por ciento:
Rpta: S/ 1,030.20
plo, si desea ahorrar 50.000 $

PAGO para determinar la cantidad
rés en su cuenta de ahorros, .
Rpta: S/. 129.08
e ahorros que paga el 6 por ciento de interés,

Tasa ( )
Esta función calcula la tasa de interés en una inversión por periodos.
Sintaxis
=TASA(nper, pago, va, vf, tipo, estimar)
Nper es el número total de períodos de pago en una anualidad.

Pago es el pago que se efectúa en cada período y que no puede cambiar durante la anualidad.
Va es el valor actual de la cantidad total de una serie de pagos futuros.
Vf es el valor futuro o un saldo en efectivo que desea lograr después de efectuar el último pa
Tipo es el número 0 ó 1 e indica el vencimiento de los pagos.
estimar es la estimación de la tasa de interés. Si se omite se supone que es 10%
Ejemplo
Para calcular la tasa de un préstamo de 8.000 $ a cuatro años con pagos mensuales de 200 $:
Tasa del prestamo : Rpta:
Esta es la tasa mensual ya que el período es mensual.
La tasa anual sería : Rpta:

ambiar durante la anualidad.
uturos.
pués de efectuar el último pago.
que es 10%
uales de 200 $:
0.77%
9.24%
VA ( )
Esta función calcula el valor actual de una inversión.
Sintaxis
=VA(tasa, nper, pago, vf, tipo)
Tasa es la tasa de interés por período.

Nper es el número total de períodos en una anualidad.
Pago es el pago que se efectúa en cada período y que no cambia durante la vida de la anualida
Vf es el valor futuro o el saldo en efectivo que desea lograr después de efectuar el último pa
Tipo es el número 0 ó 1 e indica el vencimiento de los pagos
Ejemplo
Supongamos que desee comprar una póliza de seguros que pague 500 $ al final de cada mes
durante los próximos 20 años. El costo de la anualidad es 60.000 $ y el dinero pagado devengará
un interés del 8 por ciento. Para determinar si la compra de la póliza es una buena inversión,
use la función VA para calcular que el valor actual de la anualidad es:
Valor actual de la anualidad:
El resultado es negativo, ya que muestra el dinero que pagaría (flujo de caja negativo).
El valor actual de la anualidad (59.777,15 $) es menor que lo que pagaría (60.000 $) y, por tanto,
determina que no sería una buena inversión.
ad.
que no cambia durante la vida de la anualidad.
sea lograr después de efectuar el último pago
los pagos
gue 500 $ al final de cada mes

0 $ y el dinero pagado devengará
óliza es una buena inversión,
Rpta: S/. 59,777.15
ría (flujo de caja negativo).

e pagaría (60.000 $) y, por tanto,
VF ( )
Esta función calcula el valor futuro de una inversión.
Sintaxis
=VF(tasa, nper, pago, va, tipo)
Tasa es la tasa de interés por período.

Nper es el número total de períodos en una anualidad.
Pago es el pago que se efectúa en cada período y que no cambia durante la vida de la anualida
Va es el valor actual o el importe total de una serie de pagos futuros
Tipo es el número 0 ó 1 e indica el vencimiento de los pagos
Ejemplo
Supongamos que desee ahorrar dinero para un proyecto especial que tendrá lugar dentro de un año
a partir de la fecha de hoy. Deposita 1.000 $ en una cuenta de ahorros que devenga un interés anual del 6%
que se capitaliza mensualmente (interés mensual de 6%/12 ó 0,5%).
Tiene planeado depositar 100 $ el primer día de cada mes durante los próximos 12 meses.
¿Cuánto dinero tendrá en su cuenta al final de los 12?
VF(0,5%; 12; -100; -1000; 1) es igual a 2301,40 $

alidad.
y que no cambia durante la vida de la anualidad.
serie de pagos futuros
de los pagos
ecial que tendrá lugar dentro de un año

e ahorros que devenga un interés anual del 6%,
rante los próximos 12 meses.
Rpta: S/. 2,301.40

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FUNCIONES FIN

Entre las funciones financieras de naturaleza general se tienen:

le después distintas aplicaciones.

eación, Adquisición y aplicaciones de los fondos a fin

ncieros que proveen los fondos, de las estrategias

dentro del contexto de proceso de valuación que

Fórmulas para el cálculo de Interés simple:

donde: I : es interés simple

Ejemplo 2: Un Banco obtiene fondos al costo de 12% y presta a los Microempresarios

invertida y la cantidad final acumulada o que se

deben considerar los términos Interés Simple e

ncipal, mientras que el interés compuesto se

onvertido el capital inicial o inversión

os a plazo. Determinar el pago anual por interés

Interés ( I ) Rpta: S/. 1,080

presta a los Microempresarios al 58.6% anual

Capital ( C) Rpta: S/. 1'072,961

l 17.6% en hipotecas locales y ganó S/. 22,000

=TASA.INT(Liquidación, Vencimiento, Inversión,Valor_de_Rescate, Base)

Liquidación es la fecha de inicio de la Inversión

Base Base para contar dias

ón durante un plazo determinado

mple el 20/04/07 cuyo monto al 18/06/07 fue de S/.2500

e Crédito para pagar S/. 127.20 dentro de 45 días

=INT.ACUM.V(Emisión,Liq, Tasa,V_Nominal, Base)

Emisión es la fecha de emisión del valor bursátil

Base Base para contar dias

de 1.5%. La inversión se efectuó desde el

Rpta: S/. 93.70

s ganando una tasa de interés nominal anual del 12%

Rpta: S/. 143.33

Int_nominal es la tasa de interés nominal anual

Tasa nominal anual

Tasa nominal anual

nal anual del 24%, capitalizable trimestralmente.

Tasa Efectiva Anual: Rpta: 26.25%

alización es mensual, calcular la Tasa efectiva Anual

Tasa Efectiva Anual: Rpta: 26.82%

Tasa_efectiva es la tasa de interés efectivo anual

Tasa efectiva anual

Tasa efectiva anual

tasa efectiva y el número de periodos de interés compùesto por año

estral equivalente a una Tasa Efectiva anual de 24%

Tasa Nominal Anual: Rpta: 22.10%

stral equivalente a una tasa efectiva anual del 12%

Tasa Nominal Anual:

Tasa Nominal semestral Rpta: 5.75%

Tasa es la tasa de interés por periodo del préstamo

Tasa efectiva mensual

Tasa efectiva mensual

asado en pagos y tasas de interés constantes

eriodo del préstamo

niformes mensuales aplicando una tasa de interés anual del 36%

Cuota vencida Rpta: S/.-502.31

Cuota anticipada Rpta: S/. -487.68

0, pero debido a que ha conseguido un financiamiento del exterior está

Cuota vencida Rpta: S/. -888.93

Tasa es la tasa de interés por periodo del préstamo

Tasa efectiva Trimestral

Tasa efectiva mensual

pagos constantes y periodicos y una tasa de interés constante

eriodo del préstamo

eden cancelarse un préstamo de S/. 10000 el mismo que devenga una

Cuota vencida Rpta: 4 cuotas