Finanzas III

Formulación y Evaluació n
Proyectos
Lizbeth Portilla Fonseca
Evaluación
 Calendario
Rubro Fecha
Lectura I  5 de junio
Lectura 2 19 de junio
Examen Parcial 26 de junio
Investigación 17 de julio
Examen Parcial 07 de agosto
Trabajo final 21 de agosto
 Programa del curso

• Unidad 1. Los componentes de un proyecto de inversión.

• Unidad 2: Métodos de evaluación de proyectos.
• Unidad 3. Evaluación de proyectos en condiciones de certeza.
• Unidad 4. Evaluación de proyectos en condiciones especiales.
• Unidad 5. Evaluación de proyectos en condiciones de riesgo e
incertidumbre.
• Unidad 6. Introducción al análisis de costo/beneficio social
Objetivo del curso
• Analizar los métodos y técnicas para la formulación y
evaluación de proyectos de inversión para que maximice la
riqueza de los inversionistas de una empresa.

• Cómo?

• Aplicando los distintos estudios y componentes de la

evaluación de proyectos de inversión.
• Interpretando las herramientas de evaluación de proyectos
para minimizar riesgos en la proyección y ejecución de las
alternativas de inversión.
• Planificando proyectos de inversión de beneficio social para la
mejora de condiciones sociales de la sociedad costarricense.
Unidad 1 Componentes de un
proyecto de Inversión
Toma de decisiones asociada a
un proyecto
• Existen diferentes razones por las cuales un empresario
decide invertir recursos económicos en un determinado
proyecto.
• Los niveles decisorios son múltiples y variados ya que en
este mundo moderno cada vez es menor la posibilidad de
tomar decisiones de manera unipersonal.

• Los proyectos están asociados interdisciplinariamente y

requieren diversas instancias de apoyo técnico antes de ser
sometidos a la aprobación de cada nivel.
 Toma de decisiones asociada a
un proyecto
• No existe una concepción rígida definida acerca en términos de
establecer mecanismos precisos en la forma de tomar decisiones
asociadas con un proyecto.
• La toma de decisiones exige disponer de antecedentes que permitan
que ésta se efectúe inteligentemente. Para ello se requiere la
aplicación de técnicas asociadas con la idea que origina un proyecto.
• Toda toma de decisión implica un riesgo, frente a decisiones de mayor
riesgo exista como consecuencia una opción de mayor rentabilidad.
• Sin embargo, lo fundamental en la toma de decisiones es que éstas se
encuentren cimentadas en antecedentes concretos y con el más pleno
conocimiento de las distintas variables que entran en juego.
• Éstas variables, una vez valoradas, permitirán adoptar
conscientemente las mejores decisiones posibles.
 Evaluación de proyectos

• A ese conjunto de antecedentes debidamente justificados,

mediante los cuales se establecen las ventajas y desventajas
que tiene la asignación de recursos para una idea o un
objetivo determinado, se denomina “evaluación de
proyectos”.
 Alcance del estudio de un
proyecto
• En términos generales, son varios los estudios particulares que
deben realizarse para evaluar un proyecto:
• Estudio de viabilidad comercial o estudio de mercado
• Estudio técnico
• Estudio Adm y legal
• Estudio de Impacto ambiental
• Estudio financiero
Estudio de Mercado
Estudio de Mercado
Estudio de mercado
 Estudio de mercado

• Se debe caracterizar y cuantificar la población, estimar su

evolución y definir cantidad y calidad de los bienes necesarios
para atender esa demanda insatisfecha.
Estudio de mercado
Etapas de estudio de mercado
Etapas de estudio de mercado
Estudio técnico de un proyecto
Qué es?
El estudio técnico conforma la segunda etapa de los proyectos de inversión,
en el que se contemplan los aspectos técnicos operativos necesarios en el
uso eficiente de los recursos disponibles para la producción de un bien o
servicio deseado y en el cual se analizan la determinación del tamaño
óptimo del lugar de producción, localización, instalaciones y organización
requeridos.
Porqué es importante?
La importancia de este estudio se deriva de la posibilidad de llevar a cabo
una valorización económica de las variables técnicas del proyecto, que
permitan una apreciación exacta o aproximada de los recursos necesarios
para el proyecto; además de proporcionar información de utilidad al estudio
económico-financiero.
Todo estudio técnico tiene como principal objetivo el demostrar la
viabilidad técnica del proyecto que justifique la alternativa técnica que
mejor se adapte a los criterios de optimización.
Estudio técnico
 Objetivos del estudio técnico
• Los objetivos del estudio técnico generalmente son:

• Determinar la localización más adecuada en base a factores que condicionen

su mejor ubicación.
• Enunciar las características con que cuenta la zona de influencia donde se
ubicará el proyecto.
• Definir el tamaño y capacidad del proyecto.
• Mostrar la distribución y diseño de las instalaciones.
• Especificar el presupuesto de inversión, dentro del cual queden comprendidos
los recursos materiales, humanos y financieros necesarios para su operación.
• Incluir un cronograma de inversión de las actividades que se contemplan en el
proyecto hasta su puesta en marcha.
• Enunciar la estructura legal aplicable al proyecto.
• Comprobar que existe la viabilidad técnica necesaria para la instalación del
proyecto en estudio.
 Tarea
Ingresar los siguientes links para revisar ejemplos de la
estructura de la presentación de un estudio de mercado y uno
técnico de proyectos y el nivel de detalle que debe contener.

Lo anterior por cuanto el proyecto final debe contener ambos

estudios y se espera cuente con una presentación similar al
ejemplo del material que se encuentra en el link.
Estudio de mercado:
http://emprenderioja.es/files/recurso/r02682_estudio1.pdf
Estudio técnico:
http://www.economia.unam.mx/secss/docs/tesisfe/GomezAM/
cap2a.pdf
Componentes de un proyecto de
Inversión
•Muchas gracias!