MERCADO DE CAPITALES

Fundamentos de la Valorización Bursátil en Renta fija y

Variables
¿La renta fija tiene riesgos?
Aunque con la renta fija conocemos el interés que vamos a recibir, la renta
fija no esta totalmente libre de riesgos, existe el riesgo del emisor, riesgo de
liquidez y riesgo de tasas de interés.
•¿En qué consiste el riesgo del emisor en renta fija? El emisor que
emitió los títulos puede que no tenga capacidad de pago y por tanto, no
podrá devolverte el dinero.
•¿En qué consiste el riesgo de liquidez en renta fija? El riesgo de
liquidez en renta fija es la posible falta de contrapartida en el mercado y
no se puede vender el producto.
•¿En qué consiste el riesgo de tasas de interés en renta fija? Riesgo
que se asume por la posible falta de cobro de los intereses y/o principal
de la inversión por parte del emisor.
¿Cuáles son las ventajas de invertir en renta fija?
Las principales ventajas de la renta fija son:
•Mayor seguridad en las inversiones
•Conservación de la inversión inicial
•Diversiifcación
•Futuras necesidades de capital
¿Qué es el VAN?
Llamamos VAN o Valor Actual Neto de un proyecto de inversión a la suma de
valores actuales de todos los flujos de caja esperados de un proyecto (de
ahí que sea un “valor actual”). Si la suma de los flujos de caja actualizados es
mayor que el desembolso inicial se creará valor, si no lo es se estará
destruyendo.
El VAN proporciona al director financiero un resultado en términos absolutos (en
unidades económicas) de la viabilidad de un proyecto, aunque la dificultad radica
en el cálculo de la tasa de actualización o coste de oportunidad de los flujos para
lo cual suele usarse datos de empresas de riesgo similar en el entorno.
CASO PRÁCTICO EXCEL
RENTA FIJA
RENTA VARIABLE EN PROGRESIÓN
ARITMETICA
RENTA VARIABLE EN PROGRESIÓN GEOMÉTRICA,
TEMPORAL, POSPAGABLE, INMEDIATA Y ENTERA

renta variable (términos que siguen una progresión geométrica), temporal (tiene un
número determinado de capitales), pospagable (los términos vencen al final del período),
inmediata (valoraremos la renta en su origen y su final) y entera (términos y tanto están
en la misma unidad de tiempo). Aunque no se diga expresamente se calculará en
régimen de compuesta (renta compuesta).
VALOR ACTUAL . valorar en el origen todos los términos que componen la renta. Para
ello llevaremos, uno a uno, descontando en régimen de descuento compuesto al tanto
de la renta i, desde donde está cada capital hasta el origen, obteniéndose el valor
actual, que se nota con la siguiente terminología: A(c; q) nùi, expresión que recoge la
información de la renta (n términos al tanto i) y también datos de la progresión que
siguen los capitales (primer término –c– y razón de la progresión –q–)

VALOR FINAL . Consiste en el valor final será el resultado de capitalizar

el valor actual antes calculado.
CASO PRACTICO EN
EXCEL
GRACIAS…