HERRAMIENTAS FINANICERAS

APLICABLES EN LAS NIIF.

CPC: Hector Villalobos Villalobos

 HERRAMIENTAS FINANCIERAS
APLICABLES EN LAS NIIF
I Aspectos Generales
1.- Utilidad.
2.- Clasificación.
II Herramientas Financieras de Evaluación
1.- Valor temporal de dinero.
2.- Valor presente.
3.- Valor futuro.
4.- Conversión de tasas de interés.
5.- Método de Tasa efectiva.
5.- Modelo de costo amortizado.
3.- Perpetuidades.
4.- Tasa Wacc.
5.- Modelo KPM.
UTILIDAD DE LAS HERRAMIENTAS FINANCIERAS

Seguridad
de cálculo
Mejor
manejo de
información
Organizar
EE.FF.
CLASIFICACIÓN

• Estado de Situación financiera

• Estado de Resultados
Base • Flujo de Caja

• Análisis Horizontal
• Análisis Vertical
• Ratios financieros
Análisis • Punto de equilibrio

• TIR
• Rentabilidad sobre Inversión
• Valor Presente
Evaluación • Valor Futuro
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

• Un sol hoy vale más que un sol de mañana.

• El dinero se valoriza a través del tiempo.
• El factor crecimiento es una tasa de interés.
VALOR TEMPORAL DEL DINERO

VP = VALOR
PRESENTE
VP = VF / ( 1+I)^ N

VF : Valor Futuro.
I : Tasa de Interés.
N : Tiempo.

VF = VALOR
FUTURO
VF = VP X (1+I)^N

VP : Valor Presente.
I : Tasa de Interés.
N : Tiempo.
 VALOR PRESENTE

 Es el valor actual de un Capital que no es inmediatamente exigible, que

generará flujos en el futuro.
 Es la suma que, colocada a Interés Compuesto hasta su vencimiento,
se convertirá en una cantidad igual a aquél en la época de pago.

 El método de Valor Presente es uno de los criterios económicos más

ampliamente utilizados en la evaluación de proyectos de inversión. Consiste
en determinar la equivalencia en el tiempo 0 de los flujos de efectivo futuros
que genera un proyecto y comparar esta equivalencia con el desembolso
inicial. Cuando dicha equivalencia es mayor que el desembolso inicial,
entonces, es recomendable que el proyecto sea aceptado.
VALOR FUTURO

 Es la suma de dinero en una fecha futura, basándose

en un tipo de interés apropiado y el número de años
hasta que llegue esa fecha futura.
TASA DE INTERÉS

INTERÉS
- Índice para medir la rentabilidad de los ahorros.
- Índice para medir el costo de un crédito.
- Costo de no tener dinero.
- Se expresa generalmente como un porcentaje.

INTERÉS SIMPLE
Es el que se obtiene cuando los
intereses producidos, durante todo
el tiempo que dure una inversión,
se deben únicamente al capital
inicial.
INTERÉS COMPUESTO
Es el que se obtiene cuando al
capital se le suman periódicamente
los intereses producidos. Así al final
de cada período el capital que se
tiene es el capital anterior más los
intereses producidos por ese capital
durante dicho período.
TASA DE INTERÉS

Si Ud. Hoy deposita S/. 1,000 en una cuenta

que genera una tasa de interés de 10% anual.
¿Cuánto tendría usted al cabo del primer año?

o Su valor futuro al final del primer año será

S/. 1,100, que se calcula S/. 1,000 x (1+0.1)

o Si vuelve a depositar íntegramente la

cantidad de S/. 1,100. ¿Cuánto tendría al
concluir el año 2?

o Durante ese año ganará 10% de interés

sobre los S/. 1,100. Así el interés ganado
será 0.10 x S/. 1,100, es decir S/. 110.
Tendrás pues, S/. 1,210 al final del año 2.
TASA DE INTERÉS

Para entender la lógica del interés simple y compuesto, podemos

dividir el valor futuro de S/. 1,210 obtenido en el ejemplo anterior,
en 3 componentes:

- Capital original: S/. 1,000

- Interés Simple: Es el interés sobre el capital original; S/. 100 en
el primer año y otros S/. 100 en el segundo año.
- Interés Compuesto: Es el interés ganado sobre un interés ya
obtenido, existen S/. 10 de intereses ganados en el segundo
año sobre los S/. 100 de los intereses ganados en el primer año.

En el ejemplo, el interés total ganado es S/. 210; es la suma del

interés simple (S/. 200) más el interés compuesto (S/. 10)
TASA DE INTERÉS
TASA DE INTERÉS NOMINAL: es la
rentabilidad o intereses que genera
un producto financiero mes a mes o
en un período de tiempo determinado
teniendo en cuenta sólo el capital
invertido.
Es un tipo de capitalización simple.
TASA DE INTERÉS EFECTIVA: es la
rentabilidad o intereses de un
producto financiero mes a mes o en
un período de tiempo determinado
teniendo en cuenta el capital
invertido y los intereses que se van
generando en cada período.
Es un tipo de capitalización compuesta.
TASA DE INTERÉS

Tasa de Interés Nominal

TNA 20.00000%
TNM 1.66667% = TNA/12
TND 0.05556% = TNA/360

Tasa de Interés Efectiva

TEA 20.00000%
TEM 1.53095% = (1+TEA)^(1/12)-1
TED 0.05066% = (1+TEA)^(1/360)-1
TASA DE INTERÉS

La Tasa de Interés Efectiva es la tasa de descuento que:

Los flujos de efectivo por

El importe neto en libros del
cobrar o por pagar estimados
activos financiero o pasivo
a lo largo de la vida esperada
financiero.
del instrumento

IMPORTANTE:
Para calcular la tasa de interés efectiva, una entidad estimará los flujos de efectivo
teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento financiero. El
cálculo incluirá todas las comisiones y puntos de interés pagados o recibidos por
parte del contrato, que integren la tasa de interés efectiva.
PERPETUIDAD

La Perpetuidad se refiere a una serie de

pagos de flujos de caja regulares que duran
para siempre. Los flujos de caja son iguales
a una perpetuidad constante, mientras que
crecen a una velocidad constante en una
perpetuidad de crecimiento constante.
 TASA WACC.

 El WACC (del inglés Weighted Average Cost of Capital) denominado en español

Costo Promedio Ponderado de Capital (CPPC), es la tasa de descuento que
mide el costo de capital entendiendo éste como una media ponderada entre la
proporción de recursos propios y la proporción de recursos ajenos.

WACC = Wd x Rd ( 1-t) + We x Re
N
Wd : Peso de la Deuda.
Rd : Costo de la deuda financiera.
T : Tasa de Impuesto a la Renta.
Wd : Peso del Equity.
Re : Tasa de costo de oportunidad de los accionistas (KPM).
 EN FÁCIL:
Es una tasa que mide el costo promedio que nos ha costado nuestros activos
(edificaciones, maquinarias, cuentas por cobrar); los cuales han sido
financiados con capital propio (aportación de los socios) y recursos de terceros
(cualquier tipo de deuda ya sea emitida en obligaciones o un préstamos
adquirido)
 MODELO KPM.

 El CAPM (Capital Asset Pricing Model) es un modelo financiero desarrollado en

la década de los sesenta del siglo pasado y que vincula linealmente, la
rentabilidad de cualquier activo financiero con el riesgo de mercado de ese
activo.

Re = Rf + B (Rm-Rf) + Riesgo País

Rf : Tasa libre de Riesgo.

B : Beta (cantidad de Riesgo respecto al mercado).
Rm : Rendimiento del Mercado.
INDICADORES FINANCIEROS.

¿Qué son los Ratios Financieros?

Conjunto de índices, resultado de relacionar

dos cuentas del E.S.F. o del E.R.

¿Cuál es su utilidad?

Provee información que permite tomar decisiones

acertadas a los interesados (gerencia, accionistas)
INDICADORES FINANCIEROS - CLASIFICACIÓN.

• Evalúan la capacidad de la empresa para atender

LIQUIDEZ sus compromisos en el corto plazo.

• Miden la utilización del activo y comparan la cifra

de ventas con el activo total, el inmovilizado
GESTION material , el activo circulante o elementos que los
integren.

• Evalúa el endeudamiento o apalancamiento .

SOLVENCIA • Relaciona recursos VS compromisos.

• Mide la capacidad de la empresa para generar

RENTABILIDAD riqueza (Rentabilidad económica y financiera).
INDICADORES FINANCIEROS – ÍNDICES DE LIQUIDEZ.
INDICADORES FINANCIEROS – ÍNDICES DE GESTIÓN.
INDICADORES FINANCIEROS – ÍNDICES DE RENTABILIDAD.
EBITDA.

El EBITDA: (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciations and

Amortizations), Representa el beneficio de la empresa antes de tener en
cuenta los Intereses, Impuestos, la Depreciación y las Amortizaciones.

¿Por qué dan tanta importancia a este dato las empresas?, con el EBITDA,
podemos ver la capacidad que tiene la empresa para conseguir Beneficios
únicamente considerando su actividad productiva.
FUENTE: https://emprendedoresempresas.wordpress.com/2016/09/14/diferencia-entre-ebitda-y-ebit/
EBIT.

El EBIT: (Earning Before Interests and Taxes), en este caso se veria el

beneficio de la empresa antes de tener en cuenta los Intereses y los
Impuestos. Es decir la formula seria, EBIT = EBITDA + Depreciaciones +
Amortizaciones.

¿Porque es tan importante el EBIT para la empresas?, con el EBIT no estamos

teniendo en cuenta los impuestos (estos varían dependiendo del país) y los
Intereses (que van a depender según la financiación de una empresa), por lo
que se puede comparar con otras empresas del sector que tengan distintos
estos 2 conceptos.

FUENTE: https://emprendedoresempresas.wordpress.com/2016/09/14/diferencia-entre-ebitda-y-ebit/
MODELO DU PONT.

El modelo DuPont plantea que la rentabilidad sobre la inversión (los

financieros la llaman ROE) es el producto de tres factores: el margen de la
empresa (utilidad/ingresos), la rotación de sus activos (ingresos/activos) y el
apalancamiento (activos/patrimonio).

Rendimiento Utilidad Neta Ventas Netas Total Activo

= x x
sobre Capital Ventas Netas Total Activo Patrimonio
FLUJO DE CAJA.