GISSEL TREULEN SEGUEL

CONTADOR PÚBLICO Y AUDITOR – INGENIERO COMERCIAL

MAGÍSTER EN CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
 ¿Cuál es el contexto actual de los negocios?
Hoy en día las Los nuevos modos de
organizaciones conocer e interactuar con
enfrentan diferentes el entorno resaltan las
desafíos necesidades de un
cambio organizacional
Avances
tecnológicos Prácticas económicas y
aunados a los empresariales
diversos modelos de Generación de
administración y los nuevos productos y
nuevos modelos de servicios
conocer e interactuar
con el entorno

Las Organizaciones de todo tipo en la actualidad, necesitan conocer

el estado financiero al día de hoy, para poder realizar su planeación a
corto, mediano y largo plazo.
 Esto se puede realizar con los Estados Financieros
generados de la Contabilidad, que nos muestran en
forma monetaria las transacciones que se han hecho
en el pasado cercano como el historial de éstas desde
sus inicios. Los estados más requeridos para este
análisis son el Estado de Resultados y el Balance
General.
 El Análisis Financiero implica:

1.Comparar el desempeño con empresas de su mismo

giro y en el mismo período.

2.Evaluar las tendencias que ha tenido la empresa con

respecto al pasado.
 Existen diferentes usuarios de la información que
arroja este análisis y
uno de ellos son los siguientes:

• Los Administradores: que lo necesitan en la toma de

decisiones.
• Los Inversionistas: para conocer el estado de su
inversión y saber si ha
maximizado.
• Los Acreedores: para analizar la capacidad de pago
de la empresa para obligaciones futuras.
 Análisis Financiero se compone de tres áreas:
a)El Análisis de rentabilidad: es el resultado que han
tenido los inversionistas de sus aportaciones de
capital a la empresa por medio de ganancias o
pérdidas.
b)Análisis de riesgo: es la evaluación de la capacidad
de la empresa que tiene para poder pagar sus deudas.
c)Análisis de las fuentes y utilización de fondos: es
donde se analiza el origen y la aplicación de los
fondos originados en la empresa.
Los usuarios necesitan parámetros para la mejor toma
de decisiones de los temas que les inquieta con
respecto a la empresa.
Con la ayuda de estos parámetros, ellos pueden
planear y mejorar la situación actual de la
organización, como aprovechar los puntos fuertes de
ésta.
Las razones financieras son los parámetros utilizados
por los administradores, acreedores e inversionistas
para evaluar la situación de las compañías y así
facilitar su resolución.
“Relación cuantitativa entre
dos fenómenos, que refleja
una situación concreta”

Sobre esta base, los ratios se

pueden utilizar para mostrar
variadas situaciones de una
empresa.
  Los indicadores o ratios financieros se separan en
los siguientes segmentos:

Índices de Rentabilidad:

Este índice permite analizar la rentabilidad de una empresa

en función a las inversiones que esta realiza con relación a
sus ganancias e Ingresos.
 Resultado del Ejercicio
Margen Neto =  
Ventas del Período
Indicador en función a las ventas.

Las ventas después de deducir todos los gastos necesarios para fabricar el producto o
servicio, los gastos administrativos, de marketing, otros gastos e impuesto a la renta,
cuanto es lo que genera la empresa, medido de manera porcentual, mientras mayor sea
este porcentaje, significa que la empresa maneja de manera más eficiente los gastos.

Este indicador nos ayuda dado que simboliza que tan bien se ha hecho la gestión, si se
compara con la competencia y con el mercado del cual trabaja la empresa, se pueden
evaluar temas, como los niveles de competencia, y si la empresa ha tenido éxito con
respecto a sus competidores.
   Utilidad Bruta
Margen Bruto =
Ventas del Período

Es la relación entre la utilidad bruta y el monto de las ventas, e indica el

porcentaje de las ventas que se convierte en utilidades brutas. Se espera que este
índice tenga el mayor nivel posible (es decir, que los costos de ventas estén el
menor nivel posible), puesto que implica una mayor posibilidad de cubrir los
gastos de operación, los intereses de las deudas y las posibles cargar tributarias
que sean generadas a la empresa.
  

Determina del total de recursos que la empresa posee, cuanto contribuye en la generación
del beneficio económico. 

El beneficio se compara con los recursos, sin discriminar si los recursos fueron obtenido
por deuda a tercero o por aportes de los dueños, por, ende es una forma de justificar si los
recursos han sido bien utilizados,
  

Cuanto es lo que genera de ganancias la empresa con respecto exclusivo del aporte de los
dueños.

Es importante ver estos dos indicadores de forma paralela.

Si el ROA es mayor que el ROE, significa que la empresa ha obtenido financiamiento con
terceros y el dueño con el mismo aporte ha obtenido una mayor ganancia versus en el caso
que solo hubiese obtenido recursos con el aporte de los dueños, si el ROE da menor que el
ROA, significa que la el dueño ha perdido parte de sus aportes, dado que la rentabilidad
de su aporte se ha traducido en la obtención de menos recursos.
  
EBITDA = Utilidad Operacional + Depreciación (Gasto) + Amortización (Gasto)

Correspondiente al acrónimo inglés earnings before interest, taxes,

depreciation, and amortization, el EBITDA muestra los resultados que
genera la actividad netamente operacional de la empresa, sin
contemplar los efectos causados por actividades no propias de la
empresa, la subjetividad de las inversiones en activos fijos, el nivel de
endeudamiento ni la carga tributaria.

Según los teóricos financieros, este indicador permite analizar de

forma más pura el resultado de la operación de una empresa.
  Los indicadores o ratios financieros se separan en
los siguientes segmentos:

Índices de Solvencia:

Mide que tan capaz es una empresa de cubrir sus deudas en

el corto plazo, mientras mayor sea éste, mayor será su
capacidad de pago.
Esta razón mide el porcentaje de bienes comprados con
obligaciones a corto como a largo plazo.

Mide el porcentaje de los aportes de los socios que están

comprometidos para el pago de las obligaciones de la empresa.
Nos da como resultado las veces que las aportaciones de los
socios están representados por bienes de la organización.
Razones de Actividad o Razón de Activos:

Mide las veces que el inventario se vende en el año.

Nos indica los días que el inventario se encuentra dentro del

negocio hasta que se vende.
Son las veces que cobran las cuentas por cobrar en el año.

Son los días que se les da de crédito a los clientes.

Por cada peso invertido en Activos Fijos, se generan x pesos de Ventas.

Por cada peso invertido en Activos Totales, se generan x pesos de Ventas.

  Los indicadores o ratios financieros se separan en
los siguientes segmentos:

Índices de Liquidez:

Estos miden que tan capaces y que tan rápido realiza una
empresa la conversión de bienes en dinero, y que tan
eficaces son en la obtención de dinero.
Mide las veces que la Empresa puede pagar su deuda a corto plazo,
utilizando su activo circulante. Cuando es menor a una vez la empresa
tiene problemas de liquidez y cuando es elevada, indica que hay una
utilización ineficiente del efectivo, cuentas por cobrar e inventarios.

Esta prueba es más sensible, dado a que se está eliminando el Inventario

que es menos líquido. Lo que quiere decir que en algunos casos tiene una
rotación lenta, puede ser obsoleto, dañada, perderse, etc. Así pues, nos da
una medida con mas exactitud sobre la capacidad de pago de una
organización.
  Los indicadores o ratios financieros se separan en
los siguientes segmentos:

Índices de Endeudamiento:

Mide la proporción de financiamiento hecho por terceos con

respecto a los dueños de la empresa.
 Total Pasivo
Endeudamiento Total =
Total Activo

Este indicador establece el porcentaje de participación de todos los

acreedores dentro de la empresa, considerando a los acreedores como todos
los entes externos a la empresa y a los cuales ella adeuda o tiene
obligaciones independientemente del concepto que lo genere: comercial,
laboral, de impuestos, financiero o cualquier otro.
 Total Pasivo
Apalancamiento Total =
Total Patrimonio

También conocido como leverage (por su término en inglés), el

apalancamiento total analiza el grado de participación de los pasivos de
una empresa respecto de su patrimonio. En términos prácticos, indica el
grado de cobertura que puede tener el patrimonio respecto a las
obligaciones contraídas con terceros, y también permite identificar el nivel
en el que los acreedores y los socios participan para la financiación de los
activos de la empresa.
 Pasivo Corriente
Apalancamiento a Corto Plazo =
Total Patrimonio

Permite analizar el grado de compromiso que tiene el patrimonio de la

empresa, para una eventual cobertura de obligaciones de corto plazo, ante
una eventual exigibilidad por parte de los acreedores.

Pese a que este indicador analiza el grado de endeudamiento a corto plazo,

está muy relacionado con los indicadores de liquidez, puesto que ante un
eventual nivel bajo de activos corrientes o de alta liquidez, el pago de
obligaciones de corto plazo debería ser respaldado con el patrimonio de la
organización.
 Pasivo No Corriente
Razón de Deuda a Largo Plazo =
Pasivo No Corriente + Patrimonio

Permite analizar el grado de participación o de apalancamiento que tiene la

empresa para mantener su operación en el largo plazo.
La suma del Pasivo No Corriente y el Patrimonio es conocida como
la Capitalización Total de la Empresa, y elimina el efecto de la variación
del Pasivo Corriente, que puede ser producto de las prácticas comerciales,
más que de la política de gestión de la deuda.
Con este indicador, se analiza con mayor profundidad la participación y los
riesgos asociados a los acreedores financieros de largo plazo, que
usualmente pueden ser entidades bancarias u otros prestamistas con las que
la empresa apalanca sus inversiones con resultados esperados en el futuro.
VAN HORNE, J., WACHOWICZ, J. Jr.
Fundamentos de Administración Financiera,
13ª Ed. México, Editorial Pearson, 2010.