INDICADORES FINANCIEROS

Los indicadores financieros son una herramienta con la que las empresas pueden realizar un
análisis financiero de la situación del negocio en un determinado periodo. Ayudan a realizar
comparativas y a tomar decisiones estratégicas en el ámbito económico y financiero.
Los índices financieros son útiles para las empresas, ya que proporcionan ventajas valiosas
tales como: 

 Permiten analizar la evolución de la empresa: objetivos (y metas) a corto y largo plazo

en distintas áreas.
 Son útiles para conocer qué tan bien utiliza una organización sus recursos.
 Muestran de forma transparente el rendimiento de la gestión financiera.
 La interpretación de sus resultados permite detectar oportunidades de inversión. 
 Pueden evidenciar una solución a las dificultades que conlleva una mala gestión.
 Permiten identificar áreas de mayor rendimiento y también aquellas que deben ser
mejoradas.

Estos indicadores son necesarios para medir la rentabilidad, la capacidad y el estado de

endeudamiento, la capacidad de generar liquidez, calcular las utilidades. Además, sirven para
crear comparativas entre distintos periodos. 

Tipos de indicadores financieros

- La liquidez es la capacidad de un activo de convertir en efectivo sin afectar su precio en el

mercado. Es decir, es la posibilidad que tiene una empresa para operar con sus propios
recursos, accediendo al efectivo de manera inmediata y ágil.

Existen tres indicadores financieros que te permitirán conocer la capacidad de tu empresa

para generar liquidez:

 Índice de capital de trabajo. Es un índice que mide la eficiencia que tu empresa tiene
para conseguir el capital necesario para operar de manera normal. También te ayuda a
conocer tu potencial para invertir y crecer.
 Días de ventas pendientes de cobro. Mide cuántos días te toma recolectar el pago de
tus cuentas por cobrar.
 Ciclo de conversión de efectivo. Te ayuda a comprender el tiempo que transcurre
desde que adquieres una materia prima hasta que puedes cobrar por los que vendes.
- Ganancias Los indicadores financieros de ganancias te permiten entender la utilidad de tu
empresa. Para ello, los indicadores más comunes son el margen neto y el margen bruto.
Ambos miden cuánto dinero genera tu empresa a partir de las ventas realizadas.

Conocer estos indicadores te ayudará a saber cómo incrementar tus utilidades.

Margen bruto. El beneficio directo que obtiene por la venta de un servicio o bien, restando el
costo de producción.

Margen neto. El beneficio directo que se obtiene por la venta de un servicio o bien, una vez
que descuentas: costos de producción, gastos operativos, gastos de ventas, gastos de
administración, ingresos o gastos financieros, depreciación y amortización, intereses e
impuestos.

Deuda y solvencia

La deuda es una obligación de pago que una empresa obtiene cuando adquiere un bien o

servicio.
Por otro lado, la solvencia es la capacidad de cumplir con el pago de estas obligaciones en la
forma y tiempo establecidos.

Los indicadores financieros para calcularlos son:

 Índice de deuda. Este indicador te permite conocer el total de deuda con relación a los
activos con los que tu empresa cuenta.

 Razón de deuda sobre capital. Este es similar al anterior: te permite saber qué tanto
dependes de fondos en deuda con referencia al capital total de la empresa.

 Índice de solvencia. Te permite saber qué tan solvente eres para poder liquidar tus
deudas y otras obligaciones relacionadas a las cuentas por pagar.

 Índice de cobertura de intereses. Refleja la habilidad de costear los intereses de su

deuda; mientras más alto sea significa que está en una mejor posición.

Rentabilidad

La rentabilidad es el beneficio que tu empresa obitne luego de haber realizado una inversión.
De esta manera podrás saber las ganancias o las pérdidas conseguidas en un periodo
determinado.

Este concepto se divide en dos términos:

  Rentabilidad económica. Está representada en porcentaje y es el beneficio promedio
de la empresa por el total de las inversiones hechas.

 Rentabilidad financiera. Este concepto hace referencia al beneficio que cada uno de
los socios de la empresa obtiene por haber invertido en la compañía. En otras palabras,
mide la capacidad del negocio para generar ingresos a través de las inversiones.

Los indicadores financieros que te ayudarán a entender mejor esto son:

 ROA (return on assets). Indica el rendimiento o beneficios obtenidos a través de los

activos. también conocido como rentabilidad económica, es una métrica que indica el
rendimiento o beneficios obtenidos a través de los activos. Este indicador ayuda a
conocer si tu empresa es rentable en relación con los activos totales. Para poder
afirmar esta rentabilidad el ROA debe ser mayor de 5%.

ROA: fórmula

 ROE (return on equity). Ayuda a conocer la capacidad que tiene un negocio para
generar valor para los accionistas en comparación con su costo de capital. Sirve para
relacionar los beneficios netos con los recursos necesarios para obtenerla. Indica qué
tan eficaces son los activos de una empresa para generar beneficios. el ROE ayuda a
conocer la capacidad que tiene un negocio para generar valor para los accionistas en
comparación con su costo de capital. Mientras el ROE sea mayor que el costo de
capital de cada socio, obtendrá más beneficio.

 ROE: fórmula

 ROI (return on investment). Indica el rendimiento de una inversión en un determinado

periodo. Este indicador nos permite conocer cuánto capital perdió o ganó una empresa
con todo lo que invirtió.
 De esta forma, se puede conocer si las decisiones financieras de tu empresa han
sido las correctas o si necesitas replantear algunas ideas sobre proyectos concretos.

ROI: fórmula

A continuación, te explicamos las diferencias.

Diferencias entre ROA y ROE

La gran diferencia entre ROA y ROE es que el segundo no muestra el índice de

endeudamiento, el cual es importante para conocer la rentabilidad. Lo recomendable es
calcular ambos indicadores para tener una visión mucho más amplia del estado
financiero.

Diferencias entre ROA y ROI

Estos dos conceptos tienden a ser bastantes parecidos. Ambos miden beneficios
generados para la empresa, sin embargo, ROA los mide con base en los activos y ROI
con base en las inversiones.

Diferencias entre ROE y ROI

La única diferencia es que ROI utiliza todos los activos requeridos para alcanzar los
objetivos de rentabilidad, mientras que ROE sólo utiliza recursos propios y funciona
para saber las pérdidas o ganancias de los accionistas.

Margen de utilidad bruta

Es uno de los cálculos más recomendados y utilizados por los nuevos emprendedores,
porque  permite determinar con exactitud cuánto dinero se está ganando con la venta de un
producto o servicio. Además, muchos utilizan esta técnica también conocida como margen de
beneficio para averiguar el precio medio que se debería cobrar por un producto o servicio en
concreto.

Su fórmula es bastante sencilla:

Utilidad bruta = ingresos totales — coste de los productos o servicios

Si quieres calcular el margen porcentual de la utilidad bruta:

Margen bruto porcentual = utilidad bruta / ingresos totales x 100

Margen operacional
El margen operacional o de utilidad de operación se calcula dividiendo el ingreso operativo
(utilidad bruta menos gastos operativos) por las ventas totales. Este indicador financiero y de
gestión examina la relación entre las ventas y los costos.

Margen de utilidad neto

El margen de utilidad neta se obtiene una vez que se descuentan aquellos gastos que están
alrededor del negocio, fijos y variables, como, por ejemplo, rentas, préstamos bancarios,
servicios (electricidad, gas, agua, limpieza) a la utilidad bruta. 

Su fórmula es la siguiente:

Utilidad neta = utilidad bruta — gastos fijos y variables

Rentabilidad operacional sobre la inversión

Es la razón de las utilidades operacionales a los activos totales del negocio.  Esta métrica
evalúa la rentabilidad operacional (uso de los activos y gastos operacionales) que se ha
originado sobre los activos.

Rentabilidad sobre el patrimonio

Evalúa la rentabilidad (antes o después de impuestos) que tiene el emprendedor al

comercializar sus productos o servicios.

Razón Corriente

La razón corriente hace parte de las razones financieras de liquidez, interpretar esta fórmula
nos dará una perspectiva de la capacidad de pago de las obligaciones de corto plazo del
negocio.

Para calcular la razón corriente utilizamos como fórmula a la división del activo corriente con
el pasivo corriente.

Razón Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente = N° veces

Se recomienda que el ratio adecuada para la liquidez corriente este entre 1.5 y 2 veces.

( ratio =Los ratios financieros son los indicadores de la situación de la empresa. Establecen

una relación entre unidades financieras, con la que es posible realizar un análisis
pormenorizado de la situación o balance económico de la compañía. Diferentes ratios: ratios de
liquidez, ratios de gestión o actividad, ratios de endeudamiento o apalancamiento y ratios de
rentabilidad.

Capital de Trabajo

Este indicador está hecho para determinar la capacidad del emprendimiento para llevar a
cabo sus actividades con normalidad en el corto plazo. Se calcula considerando los activos
que sobran con relación a los pasivos de corto plazo.

Cuando los ingresos superan a los egresos, se está frente a un capital de trabajo positivo.
Mientras que el capital de trabajo negativo refleja un problema porque implica una necesidad
de aumentar el activo corriente, es decir hay menos ganancias y más deudas.

Prueba Ácida

Es un indicador financiero que puedes usar para conocer la solvencia del día a día de
tu emprendimiento, es decir, mide tu capacidad de pago en el corto plazo.

La fórmula para calcularlo es:

Prueba Ácida = (Activo Corriente- Inventarios) / Pasivo Corriente

Si tienes un resultado mayor a 1, no tendrás ningún problema para hacer frente a tus
obligaciones a corto plazo. Si el resultado es menor que 1, indicará que tienes problemas para
afrontar tus deudas a corto plazo.

 Razón de Efectivo

Este indicador también llamado cash ratio es un ratio que permite saber la verdadera
capacidad del negocio para cumplir con sus obligaciones en el corto plazo. Es decir, sin la
necesidad de recurrir a sus activos.

El cálculo de este indicador es bastante sencillo, se considera el efectivo y luego se procede a

dividirlo entre el pasivo corriente, que básicamente representa las deudas que deben pagarse
en un corto plazo. Nos referimos, por ejemplo, a los créditos bancarios de corto plazo (de
menos de un año) y a deudas con los proveedores.

Razón de Solidez

Mediante este indicador podremos saber cuál es la proporción de los Activos no corrientes
financiados por los recursos propios del emprendedor. Si la cifra es más alta, será mejor ya
que las inversiones estarán siendo financiadas a largo plazo con nuestros propios recursos.

La fórmula es:
Fondos propios / Activos no corrientes.
Endeudamiento

El índice de endeudamiento sirve para interpretar y analizar la proporción de bienes en el

negocio que están financiados por deuda. Además, ayuda a medir y entender el riesgo
mediante la división de tus fuentes de financiación externas (créditos y préstamos); entre las
internas, que son los recursos, bienes e inversión.

La fórmula para calcular el endeudamiento de un negocio es:

Ratio de endeudamiento = pasivo total / activo total

El resultado puede ser expresado en decimal o porcentaje.

Endeudamiento Total

Mide el grado de participación de los acreedores en los activos de la empresa.

Fórmula:
(Pasivo Total x 100)/Activo Total

Endeudamiento Financiero

Mide el porcentaje que representan las obligaciones financieras a corto y a largo plazo,
respecto a las ventas del periodo.

Fórmula:
(Obligaciones Financieras/Ventas Netas) x 100

Apalancamiento a Corto Plazo

Este indicador mide el grado de compromiso de los socios o accionistas para atender las
deudas a corto plazo del ente.

Fórmula:
Total, Pasivo Corriente/Patrimonio

Coeficiente de endeudamiento a corto plazo

Además de la fórmula general, tenemos una fórmula financiera que puede indicar también la
relación que existe entre el volumen de los fondos propios de un negocio y las deudas que
mantienen tanto en el largo como en el corto plazo.

La fórmula es:
 Endeudamiento a corto plazo = pasivo corriente / patrimonio neto

Coeficiente de endeudamiento a largo plazo

Para conocer el coeficiente de endeudamiento a largo plazo basta con aplicar la siguiente
fórmula:

Endeudamiento a largo plazo = pasivo no corriente / patrimonio neto

Fondo de Maniobra

El fondo de maniobra indica el grado de solvencia del negocio y la capacidad que tiene para
liquidar sus deudas a corto plazo. Puede calcularse restando al activo corriente el pasivo
corriente o también, sumando el patrimonio neto y el pasivo no corriente para luego restarle el
activo no corriente.

Este indicador financiero y de gestión es muy importante para los entusiastas del
emprendimiento porque permite saber con exactitud si se tiene la capacidad de cumplir con
los compromisos financieros a corto plazo, usando recursos que estén al alcance.

INGRESOS
La mayoría de los empresarios piensan que los ingresos son el dinero que han recibido en su
cuenta bancaria o en la caja registradora durante un determinado periodo de tiempo, aunque
en realidad representan el resultado financiero de las obligaciones de la empresa con sus
clientes. En términos sencillos, las ventas o el volumen de negocio.

BENEFICIOS

El beneficio no es el dinero de la cuenta, sino la diferencia entre los ingresos de la empresa y

sus gastos de explotación. Al fin y al cabo, el dinero de la cuenta tiene que servir para pagar el
alquiler, las deudas y comprar bienes.

Algunos gastos, como los salarios de los empleados, pueden haberse calculado ya pero no
haberse pagado todavía: el dinero permanece en la cuenta, pero ya no pertenece realmente a
la empresa.

Es útil no sólo para calcular los beneficios, sino también para planificarlos, sobre todo si aún
no están disponibles. Cuando una empresa está empezando, sus gastos son siempre
significativamente mayores que sus ingresos. Esto se llama una pérdida planificada. Una
empresa no puede cubrir todos los costes de equipamiento, compras, promoción, formación y
contratación de personal en un solo día. Se necesitarán varios meses.
Para saber cuándo una empresa será rentable, es preciso construir un modelo financiero para
el desarrollo del negocio. Deberás indicar claramente hasta cuándo se espera una pérdida,
cuándo la empresa alcanza el punto de equilibrio y cuándo obtiene su primer beneficio.

Es importante no sólo controlar constantemente la rentabilidad de la empresa, sino

también planificar los beneficios en función de los gastos futuros. Si los ingresos aumentan,
comprueba si tienes que gastar más para mantener la empresa en funcionamiento y si tus
beneficios disminuyen.

 FLUJO DE CAJA NETO

El flujo de caja neto es la diferencia entre todas las entradas (flujo de caja positivo) y las
salidas (flujo de caja negativo) de fondos durante un periodo de tiempo determinado. Muestra
si una empresa está ganando o perdiendo dinero. El flujo de caja, o cash flow (DCF), es más
importante para los inversores que los beneficios porque muestra la salud financiera real de la
empresa.

Al mismo tiempo, un flujo de caja negativo no siempre indica una crisis. Por ejemplo, puede
ocurrir durante el periodo de reestructuración de una empresa, cuando se necesitan más
fondos que durante las operaciones normales.
Si no se controla el flujo de caja y no se planifica, se corre el riesgo de que se produzcan
desfases de tesorería, es decir, situaciones en las que no hay suficiente dinero para pagar las
obligaciones corrientes. Por ejemplo, el dinero de la mercancía llegará en una semana, pero el
alquiler hay que pagarlo hoy.

PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio (TBU) es la cantidad de producción e ingresos en la que éstos

compensan todos los costes de la empresa. Cada centavo siguiente después del punto de
equilibrio es un beneficio del negocio. Para calcular el punto de equilibrio, es necesario
conocer tres cosas: los ingresos, los costes variables y los costes fijos.

Los costes fijos son costes cuyo nivel no depende del volumen de productos vendidos.
Incluyen el alquiler de locales, los salarios del personal, etc. Los costes variables están
directamente relacionados con el volumen de producción. Se trata de los costes de las
materias primas, el transporte y los servicios públicos, que varían en función de la escala de
producción, etc.

La fórmula para calcular el TBU

Punto de equilibrio Ingresos = Costes fijos / Margen (%)

Margen (%) = (Ingresos / (Ingresos - costes variables)) × 100

Es un gran error calcular el TBU sólo al inicio de la actividad y confiar en esta cifra para los
próximos años: los ingresos de cualquier empresa fluctúan constantemente y dependen de
varios factores, por ejemplo, la estacionalidad, y el TBU también variará.

Índice Corriente

Indica la capacidad de la empresa para pagar los pasivos corrientes con los activos corrientes.

Fórmula: Activo Corriente/Pasivo Corriente

Índice Dupont

Mide la relación entre el margen de utilidad neta y la rotación de activos.

Fórmula:
(Utilidad Neta/Ventas Netas) x (Ventas Netas/Activo Total) x 100