SESION 6:

Análisis Financiero II ratios concepto fórmulas

interpretación
RATIOS FINANCIEROS

El análisis financiero trabaja con

índices financieros, ratios o
razones financieras que están
formados por razones de partidas
que se extraen de los estados
financieros básicos (balances,
estados de resultados).
RATIOS FINANCIEROS
Los ratios financieros cumplen tres funciones
económicas sumamente importantes:
– Ofrecen información a los propietarios y
acreedores de la empresa sobre su
situación actual y su desempeño financiero
anterior.
– Ofrecen a los propietarios y acreedores un
medio adecuado para establecer las metas
del desempeño e imponer restricciones a
los directivos.
– Ofrecen plantillas apropiadas para realizar
la planeación financiera y análisis
financiero.
FUNCIONAES DE RATIOS FINANCIEROS

Los expertos utilizan los ratios financieros como medio para

conocer más a fondo el desempeño de la empresa.
Ellos facilitan la comparación entre distintas empresas, entre una
empresa y la industria como también la comparación de la
empresa a través del tiempo. Esto permite una comparación en
términos relativos (porcentuales).
Mediante el análisis de índices se evita el problema de comparar
con inflación.
INSTRUMENTO DE MEDICIÓN DE LOS EEFF

Análisis
Horizontal

Instrumentos Análisis
De Vertical
Medición

Análisis
de
Ratios
ANÁLISIS DE RATIOS O INSTRUMENTOS FINANCIEROS

✔Consiste en tomar información de uno o varios de los Estados

Financieros de un período y analizar las relaciones que hay entre
ellos y el negocio desarrollado.
✔Este tipo de análisis permite comparar el rendimiento de la empresa
a lo largo del tiempo y/o comparar el rendimiento de la empresa con
respecto al de las empresas de la industria a la que pertenece
INDICADORES FINANCIEROS

 Se dividen en las siguientes categorías:

✔ Índices de Liquidez

✔ Índices de Gestión y Rotación

✔ Índices de Endeudamiento

✔ Índices de Rentabilidad

✔ Índices de Cobertura
INDICADOR DE LIQUIDEZ

Indican la capacidad del negocio de satisfacer sus obligaciones

a corto plazo.

Importante:

- Para que pueda cubrir sus obligaciones, la liquidez debe ser ≥

1.

- Los ratios de liquidez se miden en soles.

Razón circulante, Liquidez General, o Liquidez corriente

Mide la liquidez corriente que tiene la empresa para afrontar sus

obligaciones a corto plazo. Muestra la habilidad que tiene la
Gerencia para poder cumplir sus obligaciones a corto plazo.
Fórmula:

Activo Corriente / Pasivo Corriente

Prueba ácida o Liquidez Severa

Establece con mayor propiedad la cobertura de las obligaciones de

la empresa a corto plazo. Es una medida más apropiada para medir
la liquidez porque descarta a los inventarios y a los gastos
contratados por anticipado en razón que son desembolsos ya
realizados. Fórmula:

Activo líquido /Pasivo Corriente

Liquidez Absoluta

Con respecto a los activos se considera el Efectivo y equivalente

de efectivo y las Inversiones financieras, este índice nos indica
el período durante el cual la empresa puede operar con sus
activos disponibles sin recurrir a sus flujos de ventas.

(Efectivo y equivalente de efectivo + Inversiones

financieras) / Pasivo Corriente
Capital de Trabajo

Nos muestra el exceso del Activo Corriente que posee la

empresa, para afrontar sus obligaciones corrientes.

Activo Corriente - Pasivo Corriente

Fondo de maniobra (FM)

Es la parte de las fuentes de largo plazo que financian las

inversiones a corto plazo.

(Pasivo no corriente + patrimonio) – Activos no

corrientes
Ejercicios en excel
INDICADOR DE SOLVENCIA

Conocidas también con el nombre de Razones de

Apalancamiento, miden la dependencia de la empresa con
acreedores externos y permiten conocer su forma de
financiación, así como la clasificación de la deuda.
Endeudamiento del Activo

Llamado también Deuda a Activo, tiene como objetivo medir el

nivel del activo total de la empresa financiado con recursos
aportados a corto y largo plazo por los proveedores y
acreedores.

( Pasivo total / Activo total ) x 100

Endeudamiento a largo plazo

Indica el respaldo que tienen las obligaciones a largo plazo con

el patrimonio, además señala la proporción que está
comprometida por las deudas.

(Deudas a largo plazo / Patrimonio ) x 100

Endeudamiento total

Nos muestra la proporción de participación del capital propio y de

terceros en la formación de los recursos que ha de utilizar la
empresa para el desarrollo de sus operaciones.

Los bancos analizan este ratio para realizar préstamos a las

empresas.

[(Pasivo corriente + pasivo no corriente) / Patrimonio] x

100
Multiplicador del Apalancamiento financiero

Tiene como objetivo medir el nivel de activo que está

sustentado con recursos propios.

(Activo / Patrimonio) x 100

Ejercicios en excel
INDICADOR DE RENTABILIDAD

Miden la capacidad de la empresa para producir Utilidades.

Determinan el éxito o fracaso de la Gerencia en el manejo de

sus recursos físicos, humanos y financieros.

Margen bruto

Indica el saldo de la ganancia disponible para hacer frente a los

gastos administración y ventas de la empresa.

(Utilidad bruta / ventas netas) x 100

Rentabilidad patrimonial (ROE- Return on Equity)

Mide la productividad de los capitales propios de la

empresa.

(Utilidad neta / Patrimonio ) x 100

Rentabilidad o rendimiento del activo (ROA-Return on
Assets)

Este índice determina la rentabilidad del activo, mostrando la

eficiencia en el uso de los activos de una empresa.

(Utilidad neta / Activo total) x 100

Utilidad por acción - Earnings per Share (UPA o EPS)

Esta razón mide el rendimiento del aporte de los socios o

accionistas en función del capital aportado.

Utilidad neta / Número de acciones

PER ( Price earnings ratio)

Indica el número de veces que el beneficio anual de una

empresa se encuentra en el precio de la acción. Se usa en el
análisis fundamental para las empresas que cotizan en bolsa.

Precio de mercado de la acción / Utilidad por acción

Ejercicios en excel
INDICADOR DE GESTIÓN

Permiten evaluar los efectos de las decisiones y políticas

seguidas por la empresa en la utilización de sus recursos

respecto a: cobros, pagos, inventarios y activos

Rotación de Inventario

Nos muestra el número de veces en que los inventarios son

convertidos a una partida de activo líquido. Este índice es una
medida de eficiencia en la política de ventas y compras de
inventarios de una empresa.

Costo de ventas / Inventarios

Período de inventarios

Muestra en número de días promedio de los inventarios con

relación a las ventas.

(Inventarios / Costo de ventas) x 360

Rotación de cuentas por cobrar

Muestra en número de veces que rotan las cuentas por cobrar

con relación a las ventas al crédito.

Ventas al crédito / Cuentas por cobrar comerciales

Período de créditos otorgados

Muestra el tiempo que demora los clientes en hacer efectivo

sus deudas.

(Cuentas por cobrar / Ventas al Crédito) x 360

Rotación de cuentas por pagar comerciales

Muestra en número de veces que rotan las cuentas por pagar

con relación a las compras al crédito.

Compras al crédito / Cuentas por pagar comerciales

Período de pagos

Muestra el tiempo que demora hacer efectivo los pagos a los

proveedores.

(Cuentas por pagar / Compras al crédito ) x 360

Ejercicios en excel
ACTIVIDAD GRUPAL

En equipos no mayor a 5 personas, desarrollar la actividad de

evaluación grupal Nº 04.
Generar la exposición correspondiente