¿Qué es un Ratio Financiero?

Los ratios financieros son las herramientas que todos los gerentes o directores financieros utilizan
para medir la solvencia en el campo financiero de su empresa, gracias a estos productos se puede
saber si ha sido bien o mal administrada la compañía.

Entre los ratios financieros encontramos:

Ratios de Liquidez: son los que se utilizan para medir el grado de solvencia, tienen que verificar si
tendrá la capacidad de cancelar sus deudas en la fecha de vencimiento.Este ratio a su vez se
subdivide en 4 que son:
Los ratios de liquidez general que indica la proporción de deudas a corto plazo.
El ratio de prueba ácida: también es conocido por su nombre en inglés, se trata de una medida
más afinada de la capacidad que tiene una empresa para afrontar las deudas que sean a corto
plazo.
El ratio de prueba defensiva: es el que indica si una empresa será capaz de realizar operaciones a
corto plazo con los activos más líquidos.
El ratio de Capital de Trabajo este se obtiene al restar el activo corriente del pasivo corriente, es
decir, lo que le queda a una empresa al final para poder operar.
Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar: existen dos el periodo promedio de cobro y la
rotación de cuentas por cobrar.

Ratios financieros básicos: Margen Neto, ROE, ROA, Razón corriente...

Primero, es importante señalar que ratio se define en finanzas como “Relación cuantitativa entre
dos fenómenos, que refleja una situación concreta”, sobre esta base, los ratios se pueden utilizar
para mostrar variadas situaciones de una empresa, y por consiguiente, llegar al resultado que
contribuir al análisis fundamental. Los ratios y más en concreto, los ratios financieros, entregan
variada información dependiendo de la necesidad del usuario. Estos indicadores son elaborados
en función a los EE.FF a nivel de Empresa, y por tal, la información contable es primordial. Los
indicadores o ratios financieros se separan en los siguientes segmentos:
Índices de Rentabilidad: Este índice permite analizar la rentabilidad de una empresa en función a
las inversiones que esta realiza con relación a sus ganancias e Ingresos.
Índices de Solvencia: Mide que tan capaz es una empresa de cubrir sus deudas en el corto plazo,
mientras mayor sea este, mayor será su capacidad de pago.
Índices de Liquidez: Estos miden que tan capaces y que tan rápido realiza una empresa la
conversión de bienes en dinero, y que tan eficaces son en la obtención de dinero.
Índices de Endeudamiento: Mide la proporción de financiamiento hecho por terceos con respecto
a los dueños de la empresa.

Ratios financieros básicos: Margen Neto

El margen neto le permite a los usuarios medir la rentabilidad de una empresa, se obtiene
mediante la división del beneficio neto entre las ventas sin la inclusión del (Impuesto al Valor
Añadido o IVA). Para calcularlos se requiere tener dos variables que son los ingresos de una
compañía y el saldo final de la cuenta de resultados (para obtenerlo debes descontar tus egresos
que permitieron posicionar este producto en el mercado, no se te olvide incluir hasta los
impuestos).

obre esto, hablaremos de algunos ratios de estos índices, y se emitirán comentarios. Sobre el
primer índice de rentabilidad, los ratios a analizar serán el Margen Neto, el ROE Y ROA, el primer
indicador posee la siguiente formula:

Ratios Financieros Básicos: Margen Neto

Este indicador analiza en función a las ventas, cuanto es lo que renta la empresa, es decir, las
ventas después de deducir todos los gastos necesarios para fabricar el producto o servicio, los
gastos administrativos, de marketing, otros gastos e impuesto a la renta, cuanto es lo que genera
la empresa, medido de manera porcentual, mientras mayor sea este porcentaje, significa que la
empresa maneja de manera más eficiente los gastos, logra vender más caro, o tiene costos fijos en
mayor volumen, y las ventas que realiza son en mayor sintonía. Este indicador nos ayuda dado que
simboliza que tan bien se ha hecho la gestión, si se compara con la competencia y con el mercado
del cual trabaja la empresa, se pueden evaluar temas, como los niveles de competencia, y si la
empresa ha tenido éxito con respecto a sus competidores.

Ratios financieros básicos: ROE y ROA

Los siguientes indicadores son el ROE y ROA, estos se tratan de evaluar de manera integrada, dado
que ayuda a observar la eficiencia a nivel de empresa con respecto al aporte de los dueños y de las
actuales inversiones y recursos, las fórmulas matemáticas son las siguientes:

Ratios Financieros Básicos: ROA

Ratios Financieros Básicos: ROE

El ROE mide la capacidad de las empresas de hacer remuneraciones a las personas que invirtieron
en ellas. Mientras que el ROA mide la rentabilidad de los activos, es decir, gracias a este ratio se
mide la capacidad de las empresas para generar ganancias. (no toma en cuenta únicamente del
patrimonio que los accionistas invirtieron, sino los activos de la compañía).

Estas fórmulas determinan temas que se pueden complementar, ambos se miden

porcentualmente, la primera determina del total de recursos que la empresa posee, cuanto
contribuye en la generación del beneficio económico.

Acá se distingue que el beneficio se compara con los recursos, sin discriminar si los recursos fueron
obtenido por deuda a tercero o por aportes de los dueños, por, ende es una forma de justificar si
los recursos han sido bien utilizados, la segunda si hace el filtro que anteriormente no se
menciona, y analiza cuanto es lo que genera de ganancias la empresa con respecto exclusivo del
aporte de los dueños, es importante ver estos dos indicadores de forma paralela.

Dado que si el ROA es mayor que el ROE, significa que la empresa ha obtenido financiamiento con
terceros y el dueño con el mismo aporte ha obtenido una mayor ganancia versus en el caso que
solo hubiese obtenido recursos con el aporte de los dueños, si el ROE da menor que el ROA,
significa que la el dueño ha perdido parte de sus aportes, dado que la rentabilidad de su aporte se
ha traducido en la obtención de menos recursos.

El ROA se utiliza para saber si la empresa está usando de manera correcta sus activos, si el
indicador refleja que estas acciones están bajando se debe implementar diferentes acciones;
como reducir los costos, para aumentar la utilidad neta. Se puede elevar la rotación de los activos,
si se suben los precios para obtener más ganancias. Pero se debe tener presente que esto se aplica
solo si la empresa tiene margen para encarecer sus productos sin perder clientes, por ejemplo las
compañías que ofrecen bienes de lujo.

También sirve para hacer comparaciones diferentes opciones de inversión, pero las empresas
deben pertenecer al mismo sector de negocios.

Ratios financieros básicos: Razón Corriente

Analizando ahora los índices de Solvencia, analizaremos dos que son relevantes en el análisis,
estos son la razón corriente y el capital de trabajo. Ambos nos ayudan a ver la capacidad de como
abordan deudas las empresas con respecto a los flujos que esta tiene, la fórmula del primero es la
siguiente:

Ratios Financieros Básicos: Razón corriente

Ratios financieros básicos: Capital de Trabajo

Este índice se mide en veces, este indica cuantas veces supera el activo corriente (recursos de
corto plazo principalmente) al pasivo corriente (deudas de corto plazo), si este número es mayor
de 1, simboliza que por cada peso de deuda que la empresa posee, lo puede sustentar, y genera
un excedente, si este número es muy alto según el mercado, indica que la empresa posee
capacidad ociosa (tiene recursos que de corto plazo que podría invertir en instrumentos de largo
plazo o inversiones de capital y no lo hace), si da este número menor uno, significa que no posee
la capacidad de pagar su deuda de corto plazo. La siguiente formula que es capital de trabajo, es la
siguiente:

Ratios Financieros Básicos: Capital de trabajo

Ratios financieros básicos: Ciclo de caja

Este concepto pone a la sociedad en el supuesto de que pasaría si tuviera que pagar todas sus
deudas de corto plazo, este dato en algunas empresas ayuda a evaluar si está en peligro de
quiebra (con excepciones), para este ratio hay que tener en consideración que solo se deben
tomar en cuenta las cuentas directamente ligadas al giro y operación a nivel de empresa. Dentro
de los ratios de liquidez, vamos a considerar el ciclo de caja. La fórmula del ciclo de caja es la
siguiente:

Ratios Financieros Básicos: ciclo de caja

Dicha fórmula analiza cuantos días se necesita mantener el capital de trabajo para suplir la
diferencia de los días del cual se pide crédito con relación a los días que se cobra, en palabras
simples, analiza cuantos días se necesita mantener un dinero seguro dado lo que se cobra a
clientes y lo que se paga a proveedores, en el contexto teórico, este número si es cero, significa
que paga sus deudas el mismo día que le cobra. El mejor de los casos, este número tiene que ser
negativo, dado que significa que la empresa se demora menos días en cobrar en relación a lo que
paga, por lo cual una empresa puede invertir esos días y generar un excedente adicional.

Ratios financieros básicos: Razón de endeudamiento

En el caso de la razón de endeudamiento, analizaremos los ratios de razón de endeudamiento y
Leverage. Las formulas son las siguientes:

Ratios Financieros Básicos: Razón de endeudamiento

Esta razón, nos indica que porcentaje de los recursos que la empresa posee son adquiridas con
deuda con terceros, mientras más grande sea este número, significa que más bienes son
adquiridos con deudas y menos con aporte de los dueños, este porcentaje puede ser bueno
mientras uno no vea señales que la empresa se está sobre endeudando.

Ratios financieros básicos: Leverage

El siguiente indicador es el Leverage o Apalancamiento financiero, cuya fórmula es la siguiente:

Ratios Financieros Básicos: Leverage

Este concepto bajo la vista del dueño analiza, cuantas veces su aporte se ha usado para en deuda
para generar recursos (si yo aporto uno, y la deuda es de 2, significa que por cada peso que tengo,
la empresa se ha endeudado dos para tener de recursos tres pesos). Este índice es importante
para evaluar el riesgo financiero de la empresa, dado que a pesar de lo positivo que es que los
dueños aporten menos a costa de tener más recursos, el sobreendeudamiento puede jugar malas
pasadas a niveles de empresa, provocando que pierda valor.

Ratios financieros básicos: Conclusiones

Las conclusiones sobre los ratios financieros básicos son las siguientes:

Para poder realizar análisis fundamental, es importante leer los Estados Financieros, pero siempre
la lectura será mejor si se aplican ratios financieros.
Recuerde que los Ratios financieros dicen cosas cuya interpretación siempre dependerá de la
empresa y la industria, dos empresas pueden llegar a un mismo índice, pero eso no quiere decir
que para uno sea bueno y para el otro malo.
Existen muchos más ratios, los indicadores en este blog son solo algunos.
También es importante estos ratios profundizarlos con los índices de cobertura.