FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

Titulo:
“El impacto del COVID 19 en las finanzas de la empresa Backus”

Autores:

CHAVEZ TEJADA, Luis Felipe (0000-0002-8542-4907)

CONDOR QUISPE, Claudia Anais (0000-0003-2550-2288)
CUBAS CRUZADO, María Eufemia (0000-0001-8776-0245)
GRANADOS MILLER, Nathaly Carmen Luz (0000-0001-6835-4727)
ILDEFONSO GONZALES, Carlos Javier (0000-0002-7176-62959)
PARIACURI RINZA, Tania Yaritza (0000-0002-6324-0242)

DOCENTE:

DANIEL MEJIA PILONIETA

LÍNEA DE INVESTIGACIÓN:

FINANZAS

LIMA – PERÚ

2021-I
 INDICE

I. INTRODUCCION.......................................................................................3

II. ARGUMENTO........................................................................................5

III. CONCLUSIÓN.........................................................................................21

REFERENCIAS.............................................................................................22
 I. INTRODUCCION

En este presente trabajo de investigación daremos a conocer las principales

actividades económicas de Backus y Johnston, en el cual se dedican a la
producción, envasado, venta, distribución y diversas negociaciones relacionadas
con bebidas de malteadas y maltas, bebidas no alcohólicas y aguas gaseosas.

En épocas de pandemia COVID 19 se aplica un modelo de valorización de

acciones, esto determinara la capitalización de la empresa Backus y Jonhson,
aplicando el flujo de caja libre para determinar flujos futuros de la empresa a partir
de una recolección histórica de datos financieros, por consiguiente se determinó
el costo del capital mediante el modelo Pricing Model, para luego hallar el costo
promedio del capital (WACC), y con estos datos se pudo reflejar que el valor de la
acción de inversión sin considerar las causa del COVID 19 resulto S/22.33, este
dato es similar al del 2018 pero que , al incluir la pandemia, este valor se vino
abajo un 20% llegando a ser S/16.69.

Arista, J. (2016). “[…] comenta sobre el ciclo PHVA (planear, hacer, verificar y
actuar) es de gran utilidad para estructurar y ejecutar proyectos de mejora de la
calidad y la productividad en cualquier nivel jerárquico en una organización,
asimismo, el autor Alfonso García Cantú (2011), Productividad y la reducción de
costos, afirma que en la práctica se usan discriminadamente los términos de
eficiencia, eficacia y Productividad, pero estos términos se relacionan a la
reducción de costos. […] El presente estudio es de tipo aplicada, se hará uso de
los conocimientos teóricos obtenidos sobre el Método PDCA para la reducción del
costo operacional y el diseño que utilizaremos es la Pre experimental, diseño de
pre prueba / post prueba con un solo grupo, ya que realizan mediciones antes y
después de aplicar la metodología […]”

La empresa de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston, usa un método que

le está haciendo efectivo, tanto en la producción como en la reducción de costos.
Esto implica que varias empresas puedan utilizar el mismo método, ya que la
estructura de esta técnica, hace que la empresa se vuelve ordenada y
organizada, llevando a que sea jerárquica. Y con la modalidad que realizan de pre
prueba y post prueba, conlleva a una mayor calidad productividad.

En la empresa Backus sus ganancias cayeron en un 66% en el segundo

trimestre del año y alcanzan los S/ 175,2 millones, donde esta misma entidad
informa que, para preservar la liquidez que permita enfrentar la situación originada
por el COVID-19, han tomado distintas medidas para optimizar los costos y el
capital de trabajo mientras duren las restricciones a las operaciones normales.
¿Cuál fue el impacto del COVID 19 en las finanzas de la empresa Backus?

Objetivo determinar el impacto del COVID 19 en las finanzas de la empresa

Backus, una alternativa de solución para estos casos es preservar la liquidez que
permita enfrentar la situación originada por el COVID-19, han tomado distintas
medidas para optimizar los costos y el capital de trabajo mientras duren las
restricciones a las operaciones normales. Los contenidos más relevantes de esta
investigación es la disminución masiva en las ventas que tuvo la empresa Backus
con el COVID 19 ya que cayó 64,5% al comercializar 1.108 millones de hectolitros
versus los 3.122 millones de hectolitros del mismo periodo del año anterior.

La importancia de esta investigación es identificar el impacto en las finanzas de

la empresa Backus, la actividad de la compañía tuvo una afectación marcada en
segundo trimestre de 2020, por la paralización de su actividad en cumplimiento de
las restricciones que el gobierno impuso a ciertas actividades, que originó una
disminución importante de las ventas. No obstante, desde julio de 2020, la
compañía ha mostrado una recuperación en su actividad productiva y en sus
niveles de venta, cerrando el año en niveles similares a los mostrados en meses
prepandemia.

En el siguiente estudio se justifica el propósito de la presente investigación es

de determinar la capitalización bursátil de esta empresa, utilizando el Flujo de
Caja Libre para determinar el valor de flujos futuros de la empresa a partir de una
recolección histórica de datos financieros de la empresa.
 II. ARGUMENTO

“Backus y el Ministerio de Agricultura y Riego (Minagri) suscribieron un

convenio marco de cooperación interinstitucional para facilitar la adquisición de
45,000 toneladas de maíz amarillo de la comunidad de Barranca”. (Gestión, 2020)
Esta adquisición de maíz amarillo será fundamental para la elaboración de la
bebida Golden, esto ayudará a los agricultores de barranca, para que no pierdan
sus productos y en épocas de pandemia tengo al menos recursos económicos
para sustentarse.

“La forma de llegar al consumidor que ahora está en casa es a través de

soluciones digitales. Ello no implica dejar de lado los otros canales, de la que
también se abastecen los consumidores de cervezas premium como son los
supermercados, licorerías y tiendas”. (Gestión, 2021)

La pandemia obligó a la empresa Backus a buscar soluciones, para no bajar

las ventas y una de ellas es llegar al consumidor mediante las redes, este
proyecto será para llegar a las personas que, en estas cuarentenas, todos se
encuentran en sus casas con celulares en mano y/o computadora, esto no quiere
decir, que se dejara de vender en las bodegas, tiendas, licorerías y
supermercados.

Riesgo de liquidez

El área financiera se encarga de gestionar la liquidez de la empresa, teniendo

en cuenta las proyecciones de flujo de efectivo que permita cumplir con las
obligaciones financieras de manera oportuna. Es así que los excedentes de
efectivo son rentabilizados en instrumentos de inversión de alta calidad y liquidez.
Asimismo, la gestión de líneas de créditos en caso de contingencias.
Matriz de riesgos

En general, la empresa gestiona de manera adecuada sus principales riesgos.

 La Compañía es una subsidiaria indirecta de Anheuser-Bush InBev NV/SA
(en adelante, AB InBev o la Matriz), empresa con domicilio legal en Bélgica y
que, a través de diversas subsidiarias, es propietaria del 97.33% del capital
emitido. Asimismo, la compañía es subsidiaria directa de Racetrack Perú
S.R.L., la que es propietaria del 66.82% del capital emitido. En consecuencia,
la compañía pertenece al Grupo AB Inbev.

La Compañía es una sociedad anónima abierta que cotiza sus acciones en

la Bolsa de Valores de Lima y su dirección es Av. Nicolás Ayllón 3986, Ate,
Lima.

Actividad económica. - La actividad económica principal de la compañía es

la elaboración, envasado, distribución y venta de cerveza y toda clase de
negocios con bebidas malteadas, gaseosas, licores y aguas.

Para ello cuenta, actualmente, con cinco plantas productivas para la

elaboración y envasado de cervezas, gaseosas y aguas, ubicadas en Ate,
Huarochirí, Motupe, Arequipa y Cusco, así como una planta ubicada en Ñaña,
para la producción de malta. En el año 2020, las ventas de la Compañía, en el
segmento de cervezas, bebidas gaseosas y aguas, representan el 98.75% del
total de ingresos (99.12% en 2019).

Efecto del Covid-19 en las operaciones de la Compañía

Luego de que, a fines de 2019, se conocieran las primeras noticias desde

China sobre el COVID-19 (Coronavirus), en los primeros meses de 2020, el
virus se propagó a nivel mundial. Con fecha 11 de marzo de 2020, la
Organización Mundial de la Salud lo declaró pandemia. En Perú, desde marzo
de 2020 el Gobierno Peruano estableció ciertas medidas que, en prevención de
la propagación del virus, restringió la actividad económica de diversas
industrias, lo que afectó la marcha normal de la economía.

A partir del segundo semestre, como consecuencia del plan del gobierno de
reactivación económica, se observó cierta recuperación de la economía.
Después de analizar y revisar las medidas gubernamentales para mitigar la
expansión del COVID-19, la compañía activó los protocolos para el trabajo
remoto para asegurar la continuidad del negocio y cumplimiento de
obligaciones comerciales, tributarias y legales por la duración del
distanciamiento social obligatorio.

La actividad de la compañía tuvo una afectación marcada en segundo

trimestre de 2020, por la paralización de su actividad en cumplimiento de las
restricciones que el gobierno impuso a ciertas actividades y esto originó una
disminución importante de las ventas. No obstante, desde julio de 2020, la
Compañía ha mostrado una recuperación en su actividad productiva y en sus
niveles de venta, cerrando el año en niveles similares a los mostrados en
meses prepandemia.

Análisis de razones financieras

Medidas de Liquidez:
Analiza la capacidad que tiene la empresa para pagar sus cuentas en corto
plazo sin presiones excesivas.

Razón circulante:
Analizando el año 2019 de la empresa en estudio:
Activo circulante
Razón circulante(2019)=
Pasivo circulante

2,673,838
Razón circulante(2019)=
3,982,487

Razón circulante(2019)=0 , 67 veces

Interpretación: Backus cubre sus pasivos circulantes en 0,67 veces para el año
2019.
Analizando el año 2020 de la empresa en estudio:
Activo circulante
Razón circulante(2020)=
Pasivo circulante

3,045,391
Razón circulante(2020)=
3,283,198

Razón circulante(2020)=0 , 92 veces

Interpretación: Backus cubre sus pasivos circulantes en 0,92 veces para el año
2020

Razón rápida o prueba del acidó:

Se calcula del mismo modo que la razón circulante solo que se omite el
inventario.
Analizando el año 2019 para la empresa en estudio:
Activo circulante−Inventario
Razón rápida(2019)=
Pasivo circulante

2,673,838−223,119
Razón rápida(2019)=
3,982,487

Razón rápida(2019)=0.61

Analizando el año 2020 para la empresa en estudio:

Activo circulante−Inventario
Razón rápida(2020)=
Pasivo circulante

3,045,391−251,761
Razón rápida(2020)=
3,283,198

Razón rápida(2020)=0.85
 Medidas de solvencia a largo plazo
Tiene la finalidad de determinar la capacidad de la empresa para satisfacer sus
obligaciones a largo plazo o en términos más generales, su apalancamiento
financiero.

Razón deuda total:

Está toma en cuenta todas las deudas de todos los vencimientos de todos los
acreedores.

Activo totales−Capital total

Razón deuda total❑=
Activos totales

Analizando el año 2019 para la empresa en Analizando el año 2020 para la empresa
estudio: en estudio:

Activo totales−Capital total Activo totales−Capital total

Razón deuda total(2019)= Razón deuda total(2020)=
Activos totales Activos totales

6,779,219−2,130,962 6,733,729−2,948,458
Razón deuda total(2019)= Razón deuda total(2020)=
6,779,219 6,733,729

4,648,257 3.785,271
Razón deuda total(2019)= Razón deuda total(2019)=
6,779,219 6,733,729

Razón deuda total(2019)=0.69 Razón deuda total(2019)=0.56

Interpretación: Podemos decir que, Backus para el 2019 usa el 69% de deuda
de igual manera se puede decir que, Backus tiene 0.69 soles de deuda por
cada sol de activos. Por lo tanto, tiene 0.31 soles de capital (S/1-0.69) por
cada 0.69 soles de deuda. Mientras que para el año 2020 solo uso el 56% de
deuda. Por ende tiene 0.56 soles de deuda por cada sol de activos. Teniendo
0.44 soles de capital (S/1-0.56) por cada 0.56 soles de deuda.

Después de realizar la interpretación se aprecia que para el año 2020 su capital

en relación al año anterior aumento en 0.13 soles.
 Medidas de administración
Tiene como finalidad describir la eficiencia o la intensidad con la que la
empresa utiliza sus activos para generar ventas.

Rotación del inventario y días de ventas en inventario: Para el año 2019 el

costo de ventas fue de 1, 241,439 mientras que para el año 2020 fue de 1,
122,349. El valor de sus inventarios para el 2019 fue de 223,119 y el del 2020
fue de 251,761.

Con estos valores analizaremos la rotación del inventario:

Costo de los bienes vendidos

Rotación delinventario=
Inventario

Analizando el año 2019 para la empresa en Analizando el año 2020 para la empresa en
estudio: estudio:

Costo de los bienes vendidos Costo de los bienes vendidos

Rotación de inventario(2019)= Rotación de inventario(2020)=
Inventario Inventario

1,241,439 1,122,761
Rotación de inventario(2019)= Rotación de inventario(2019)=
223,119 251,761

Rotación de inventario(2019)=5.56 veces Rotación de inventario(2019)=4.46 veces

Interpretación: Podemos apreciar que luego del análisis de rotación de

inventario, Backus para el año 2019 renovó, vendió 5.56 veces su inventario a
lo largo del año. Mientras que para el año 2020 solo vendió 4.46 veces. Por lo
tanto, podemos decir que tuvo más eficacia en su inventario el año 2019,
porque fue más alta su nivel de rotación.
 Del mismo modo también podemos calcular los días de ventas en el inventario:
365 días
Días de ventas en el inventario=
Rotación delinventario

Analizando el año 2019 para la empresa en Analizando el año 2020 para la empresa en
estudio: estudio:

365 365
Dias de ventas en el inventario(2019)= Dias de ventas en el inventario(2020)=
Rotación del Inventario Rotación del Inventario

365 365
Dias de ventas en el inventario(2019)= Dias de ventas en el inventario(2019)=
5.56 4.46

Dias de ventas en el inventario(2019)=65 días Dias de ventas en el inventario(2019)=81dias

Interpretación: En términos generales podemos decir que el año 2019 el

inventario duró 65 días antes de que se venda y para el año 2020 el inventario
solo duro 81 días antes de se venda.

Rotación de las cuentas por cobrar

Tiene la finalidad de analizar la rapidez con las que se cobran las ventas
Ventas
Rotación de las cuentas por cobrar =
Cuentas por cobrar
Analizando el año 2019 para la empresa en Analizando el año 2020 para la empresa en
estudio: estudio:

ventas ventas
Rotación de cuentas por cobrar(2019)= Rotación de cuentas por cobrar(2020)=
Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar

3,680,801
4,903,441 Rotación de cuentas por cobrar (2019)=
Rotación de cuentas por cobrar (2019)= 2,286,880
1,916,119
Rotación de cuentas por cobrar(2019)=1.61
Rotación de cuentas por cobrar(2019)=2.56

Interpretación: En términos generales para el año 2019 se cobraron las

cuentas a crédito pendientes y de nuevo se prestó el dinero 2.56 veces durante
el año. Mientras que para el año 2020 fueron de 1.61 veces. De esto se
concluye que para el año 2019 se cobraban más rápido las cuentas de crédito
que con las del 2020.
Analiza el ROE y ROA para la toma de decisiones

El Rendimiento Sobre los Activos (ROA): Es el ratio que nos calcula la

rentabilidad total de los activos de la empresa, mientras que el Rendimiento
Sobre el Capital (ROE): Es el ratio más usado para medir como le fue al
accionista durante el año.

Para analizarlos se necesita contar con la siguiente información:

Hallando el ROA (2019-2020)

Año 2019 2020

Utilidad Neta 1,948,026 1,264,177
Activos Totales 4,105,381 3,688,338
Capital Total 2,130,962 2,948,458
Hallando el ROE (2019-2020)

Esto se puede interpretar de la siguiente manera por cada sol de capital

invertido en el año 2019, Backus genera 91.41 céntimos de utilidad. Mientras
que para el año 2020 por cada sol invertido, Backus solo generó 42.87
céntimos de utilidad. Esta disminución se puede explicar que fue por el impacto
que deja la llegada del Covid-19 a nuestro país que disminuyó las ventas.

Estrategia de Apalancamiento.

Para ello debemos analizar el ROE y ROA por año de la siguiente manera:

En el año 2019, se aprecia que el ROE es mayor que el ROA, (también

conocida como Apalancamiento Positivo) esto sucede cuando parte del activo
que tiene la empresa ha sido financiado, haciendo uso del apalancamiento
financiero.
En el año 2020, si bien es cierto la diferencia entre el ROE y ROA está
disminuyendo, aun el activo que tiene la empresa sigue financiado, por ende,
siguen haciendo uso del apalancamiento financiero.
AÑO ROA ROE
2019 47.45% 91.41%
2020 34.27% 42.87%

Evalúa los riesgos de rendimiento:

Tener claridad sobre el rendimiento de una empresa es fundamental ya que
puedes decidir o tomar decisiones de invertir o no hacerlo, también puedes
optar otras estrategias para que la empresa tenga un mejor rendimiento, en
este caso la empresa Backus ha sido la número 1 en el rubro de venta de
cervezas por varios años y eso se debe a que hay un control constante de
calidad y seguridad en salubridad del producto, esto quiere decir que cuando
hay un riesgo, disminuye el rendimiento, no obstante la empresa ha tomado
decisiones muy buenas que impidieron una posible competencia y eso
causaría una disminución en las ventas. Lo que la empresa Backus hizo fue
comprar a la futura competencia y fue un riesgo que lo supo controlar y eso se
debe al estudio que le hacen al mercado, evaluando los riesgos, por otro lado,
el rendimiento de la empresa Backus en los últimos años ha sido de menos
utilidad por el covid-19 que causo unas bajas en las ganancias.

Utiliza técnicas de evaluación haciendo uso del VAN, TIR y criterio del
beneficio: El VAN, TIR nos dice que si el Van es mayor que 0 se producirán
ganancias, tomando en cuenta el flujo de efectivo de la empresa Backus se ve
reflejado en el flujo de efectivo Neto, que tuvo un ingreso de S/364,067 000 del
año 2019 y S/348,066 000 en lo que va del año 2020 por lo tanto, se puede
definir que hubo mayor ingreso que el egreso y eso hace referencia que el
VAN fue mayor, por lo tanto el proyecto puede ser en pie, pues está dando
beneficio a la empresa y eso se ve en el estado de resultado con una ganancia
neta de S/1, 948 026 000 del año 2019 y S/1, 264 177 000 del año 2020 a
simple vista se ve que en el año 2020 hubo una disminución del 66% en las
ganancia a comparación del año 2019, esto se debe netamente a la pandemia
del covid19.
Trabajo en equipo en Backus:
Backus creó un concepto llamado el “Trabajo con significado” en el que cada
persona entienda el valor de su rol dentro de la organización, que sienta que su
trabajo agrega valor a la compañía. Este modelo se aplicó desde el personal de
limpieza hasta el más alto directivo. En él aseguran que todas las personas
sientan que aportan un significado a su vida diaria. Ellos usan 8 criterios:

a) Entiendo el panorama general.

b) Sé lo que esperan de mí.
c) Tengo libertad de acción.
d) Poseo las herramientas, condiciones e información adecuada.
e) Recibo retroalimentación y reconocimiento.
f) Tengo a quien recurrir ante un problema.
g) Tengo oportunidades de entrenamiento y desarrollo.
h) Tengo oportunidades de avanzar en mi carrera.

Las 5C viene hacer la comunicación, la coordinación, la complementariedad,

la confianza y el compromiso. Aplicar estos cinco conceptos en el trabajo de
equipo de una empresa, conlleva grandes beneficios. No solamente la empresa
se ve beneficiada económicamente, sino también los empleados que forman
parte del equipo se sienten mejor.

El hecho de estar enfocados en realizar una tarea para la que se encuentran

preparados, hace que se sientan seguros. Además, si se les ha explicado
correctamente cuál es su labor exacta, será más fácil que consigan buenos
resultados en su trabajo, donde vemos que Backus es una empresa que tiene
los 5C muy claros y que trata muy bien a sus empleados de trabajo, desde el
rango más alto hasta el rango más bajo.

No cabe duda de que el uso de las 5C en los equipos de trabajo provoca

que se puedan obtener equipos de alto rendimiento, donde todos sus miembros
cuentan y se sienten parte de algo más importante. Además, aplicar este
método en los equipos de las empresas mejora la productividad y esto
aumenta los ingresos de la compañía

III. CONCLUSIÓN

En conclusión, la Compañía se lleva a cabo en una industria consolidada, la

cual cuenta con altas barreras de entradas gracias a la magnitud de capital y la
red de repartición elemental a grado nacional; por 25 estas causas, se piensan
que está en una etapa de madurez media, lo que es confirmado, Asimismo,
Backus es la organización jefa en el mercado de cervezas con una
colaboración de mercado de 99% a nivel nacional.

El posicionamiento de marca resulta esencial para el triunfo de Backus, así

como su sólida red de repartición. Sin embargo, hay una posibilidad de
incremento clave en el Perú, ya que la posibilidad de aumento respecto a otros
tipos de bebidas, saludables, u otros sabores de cerveza que no se han
explotado; no obstante, además puede representar un peligro la participación
gubernamental con los impuestos o la regulación a las bebidas alcohólicas.
 REFERENCIAS

Gestion. (04 de 09 de 2020). Backus firma convenio con Minagri por compra de
45,000 toneladas de maíz amarillo. Gestion. Recuperado de :
https://gestion.pe/economia/empresas/backus-firma-convenio-con-minagri-por-
compra-de-45000-toneladas-de-maiz-amarillo-noticia/?ref=gesr

Gestión. (18 de 02 de 2021). La estrategia de Backus para que sus marcas

premium “lleguen a casa”. Gestión .

Requejo, H. (2019). Propuesta de mejora en la gestión del almacén de material

promocional y publicitario para reducir costos de la empresa Backus sede
Chiclayo (Tesis de maestría, Universidad Católica Santo Toribio de
Mogrovejo, Chiclayo, Perú). Recuperada de
http://hdl.handle.net/20.500.12423/2202.

Arista, J. (2016). Aplicación del método PDCA para reducción del costo
operacional en el proceso de fermentación del área de elaboración de
cerveza. Empresa Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston
S.A.A. Lima 2015 (tesis de grado, Universidad Cesar Vallejo, Perú).
Recuperada de https://hdl.handle.net/20.500.12692/17806

(Chang et al., 2019)Chang, J., Gamarra, G., & López, P. (2019). Valorización
de la empresa Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A.
Repositorio de La Universidad Del Pacífico - UP, 66.
https://repositorio.up.edu.pe/handle/11354/2356