Modelo de Estudio en Financiera

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CAPÍTULO I
INTRODUCCIÓN
1.1 Planteamiento del Problema
A nivel mundial, la actividad empresarial se vio afectada por el impacto del contagio
masivo causado por el coronavirus que surgió a finales de 2019, en donde, miles de empresas
del sector privado, se vieron perjudicadas como resultado de la aplicación de las medidas de
distanciamiento social, cuyo objetivo fue, reducir las probabilidades de contagio sanitario. Estos
mecanismos fueron impuestos por los gobiernos nacionales en los diferentes países a nivel del
mundo, el cual, incluyeron principalmente la implementación de protocolos de bioseguridad, el
distanciamiento social y el confinamiento obligatorio a fin de salvaguardar la vida de los
ciudadanos. (CEPAL, 2022)
En el ámbito empresarial, este mecanismo preventivo ha afectado negativamente los
ingresos económicos de empresas privadas, y a su vez representó el incremento significativo de
gastos en la gestión administrativa a fin de mantener su continuidad en el mercado. Asimismo,
según algunos informes de las organizaciones económicas internacionales como el Banco
Mundial, establecen que el impacto del coronavirus en el mundo empresarial generó dos
aspectos importantes (Banco Mundial, 2022). El primer aspecto, se desconoce la situación
actual de los diferentes rubros del sector privado, ya que el impacto del coronavirus fue distinto
y las empresas reaccionaron de forma diversa. Algunas tuvieron que cerrar sus puertas, otras se
adaptaron al trabajo remoto o a las medidas sanitarias, y otras aprovecharon las oportunidades
que surgieron en el contexto de la pandemia y para tener una visión más clara de cómo se
encuentra el sector privado en el país, se necesita de estudios exhaustivos que analicen los datos
económicos, sociales y ambientales de cada rubro. Esto permitiría identificar los desafíos y las
fortalezas de cada sector, así como las posibles estrategias para mejorar su competitividad y su
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sostenibilidad. Además, el estudio serviría como base para diseñar políticas públicas que apoyen
al sector privado en su recuperación y su transformación. En segundo lugar, resulta fundamental
analizar el tipo de decisiones que adoptaron sus gerentes en relación con los recursos
disponibles, la capacidad de adaptación empresarial, la continuidad de las operaciones y otros
factores relevantes en un escenario de crisis global. Estas decisiones gerenciales son un proceso
vital para asegurar la supervivencia y la competitividad de las empresas frente a los desafíos y
las oportunidades que plantea una situación crítica en el contexto social. (González , 2022)
En el Perú, la problemática antes descrita no es diferente, ya que los efectos del
Coronavirus provocaron el cierre de más de 45,000 empresas privadas. Asimismo, según el
Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI, 2020) estas cifras representaron la
disminución del 11% en el Producto Bruto Interno debido a la baja demanda. De la misma
forma, el aislamiento social obligatorio en el ámbito empresarial ha tenido efectos muy directos
y negativos en el sector público y privado. Sin embargo, en el sector privado ha ocasionado
interrupción generalizada en la producción y comercialización de bienes y prestación de
servicios, conllevando a la reducción de los resultados económicos en diferentes escalas de las
empresas privadas. A raíz de esta problemática, la presente investigación se enfoca en esclarecer
y corroborar en reducir en el desconocimiento que trajo el coronavirus en la trayectoria
empresarial, tomando en consideración como unidad de estudio las empresas del régimen
privado del rubro financiero en el Perú hasta finales del 2022. Debido que, se desconoce los
procedimientos tales como la utilización del análisis financiero estructural, razones financieras
y toma de decisiones frente a situaciones de riesgo menos esperadas. Normalmente, las
empresas del régimen privado solo realizan algún tipo de análisis por obligatoriedad o
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exigencias tributarias por la Superintendencia Nacional de Aduanas y Administración
Tributarias, y casi nunca por voluntad.
Para fines de la investigación, el estudio considera como caso particular a una empresa
privada dedicada al rubro financiero con razón social Cooperativa de ahorro y crédito “La
Ch’uspa mide” ubicado en la ciudad del Cusco. Asimismo, se menciona que, la motivación del
estudio se enfoca a describir los resultados de la empresa mediante la aplicación del análisis
financiero y el tipo de toma de decisiones de nivel gerencial que se han aptado en consecuencia
de la pandemia por Covid-19. Debido al cierre de negocios a nivel de la ciudad del Cusco y la
pérdida de empleos, lo que ha conllevado a un incremento en la deuda impaga de préstamos y
a un aumento en las provisiones para pérdidas crediticias, lo que ha afectado la rentabilidad en
este tipo de instituciones financieras. Del mismo modo, la disminución de los ingresos de este
tipo de empresa ha llevado a una reducción de las comisiones y los márgenes de interés, lo que
ha puesto aún más presión sobre las decisiones gerenciales durante este contexto.
Es por tales razones, que este estudio pretende describir los resultados del análisis
financiero y la toma de decisiones que estuvieron dentro de la gestión administrativa y contable
en la Cooperativa de ahorro y crédito “La Ch’uspa mide” a fin de mejorar el panorama de la
situación problemática en este tipo de empresas, asimismo ser un referente para estudios futuros.
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1.2 Formulación del Problema
1.2.1 Problema general
¿Cómo es la aplicación del análisis financiero y la toma de decisiones en la cooperativa
de ahorro y crédito “La Ch’uspa mide” Cusco, período 2020 – 2022?
1.2.2 Problemas específicos
a) ¿Cómo es la aplicación del análisis estructural en la cooperativa de ahorro y crédito “La
Ch’uspa mide” Cusco, período 2020 – 2022?
b) ¿Cómo es la aplicación del análisis de razones financieras en la cooperativa de ahorro y
crédito “La Ch’uspa mide” Cusco, período 2020 – 2022?
c) ¿Cómo es la aplicación de toma de decisiones sobre el riesgo de crédito en la cooperativa
d) ¿Cómo es la aplicación de toma de decisiones sobre el riesgo de mercado en la
cooperativa de ahorro y crédito “La Ch’uspa mide” Cusco, período 2020 – 2022?
e) ¿Cómo es la aplicación de toma de decisiones sobre el riesgo de liquidez en la
cooperativa de ahorro y crédito “La Ch’uspa mide” Cusco, período 2020 – 2022?
f) ¿Cómo es la aplicación de toma de decisiones sobre el riesgo operativo en la cooperativa
1.3 Justificación de la investigación
1.3.1 Conveniencia
Según Fernández, (2020), la justificación por conveniencia es una de las formas de
argumentar el valor y la relevancia de una investigación científica y consiste en explicar cómo
los resultados de la investigación pueden contribuir a resolver un problema práctico o a mejorar
una situación existente.

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A tal sentido se establece que el presente estudio es conveniente, porque las cooperativas
de ahorro y crédito pertenecen a un tipo de institución financiera que ha cobrado gran
importancia en el Perú en los últimos años, debido a su papel en la promoción del ahorro y el
crédito en la población. Sin embargo, el sector de las cooperativas de ahorro y crédito enfrenta
retos significativos, como la necesidad de adaptarse a un entorno económico cambiante y la
competencia de otras instituciones financieras. En este contexto, resulta fundamental o
conveniente estudiar la aplicación del análisis financiero y la toma de decisiones de las
cooperativas de ahorro y crédito del Perú, con el objetivo de evaluar la eficacia de las
herramientas financieras y estratégicas utilizadas en estas organizaciones para enfrentar los
desafíos del mercado financiero y más aún en un contexto de pandemia producida por
COVID19. Además, el análisis financiero y la toma de decisiones son procesos críticos para el
éxito de cualquier organización, y su aplicación adecuada puede mejorar la eficiencia y
rentabilidad de las cooperativas de ahorro y crédito, lo que podría redundar en beneficios para
los socios y la economía en general.
1.3.2 Relevancia Social
Según Chaverri (2018), la justificación social en una investigación se refiere a la
relevancia y pertinencia que tiene el estudio para la sociedad en general. Es decir, se trata de
explicar el porqué es importante realizar dicha investigación, qué problemas o necesidades se
buscan abordar y cómo los resultados podrían contribuir al bienestar y desarrollo de la sociedad.
Por tanto, se fundamenta que la cooperativa de ahorro y crédito es una institución
financiera que tiene como objetivo principal brindar servicios financieros accesibles y
sostenibles a sus miembros y comunidades. Estas cooperativas han tenido un importante
crecimiento en los últimos años y se han convertido en una alternativa importante para el acceso
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al crédito y al ahorro, especialmente para aquellos que no tienen acceso a los servicios
financieros tradicionales. Sin embargo, la aplicación del análisis financiero y la toma de
decisiones efectiva en estas instituciones es crucial para garantizar su estabilidad y
sostenibilidad a largo plazo. La falta de conocimiento y aplicación de estas herramientas puede
llevar a una gestión financiera inadecuada, y generar riesgos para los miembros y la comunidad
en general.
A tal argumento, se menciona que esta investigación tiene una importancia social porque
proporcionará información valiosa sobre cómo una de las cooperativas de ahorro y crédito del
Cusco, y describirá el análisis financiero y la toma de decisiones en su gestión. Los resultados
de este estudio podrán ser utilizados como una referencia por estas instituciones para mejorar
sus procesos y prácticas de gestión financiera, lo que a su vez puede mejorar la calidad y
accesibilidad de los servicios financieros ofrecidos a sus miembros y la comunidad en general.
1.3.3 Implicancias Prácticas
Para Bernal (2010), la justificación práctica refiere a la necesidad y relevancia que tiene
la investigación en el ámbito práctico. Es decir, se trata de argumentar por qué la investigación
puede ser útil para resolver problemas o mejorar situaciones en el mundo real, o para contribuir
en algún ámbito profesional.
El estudio se justifica de forma práctica, porque las cooperativas de ahorro y crédito son
una institución financiera importante en el país, con un papel fundamental en el acceso al crédito
y a los servicios financieros en zonas donde los bancos comerciales tienen una presencia
limitada. Por tanto, la desscripcion en la aplicación del análisis financiero y la toma de
decisiones en la cooperativa de ahorro y crédito puede contribuir a mejorar su desempeño
financiero y su capacidad para satisfacer las necesidades de sus socios y clientes. Además, el
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estudio puede identificar las prácticas de análisis financiero y toma de decisiones que son más
efectivas en contextos de riesgo y ayudar a difundirlas en otras cooperativas de ahorro y crédito
en el país.
Asimismo, el estudio puede ser útil para la capacitación de los profesionales del sector
financiero, ya que el análisis financiero y la toma de decisiones son habilidades clave que están
relacionado con la práctica o actividad profesional del Contador Público que labora
específicamente en este tipo de empresas y se encuentran con las responsabilidades en el rubro
de productos financieros. Considerando asi que, este tipo de descripcion profesional es de
utilidad para cualquier institución financiera y son esenciales para garantizar su sostenibilidad
y crecimiento.
1.3.4 Valor Teórico
Según Gómez et al. (2015), el valor teórico refiere a su propósito de profundizar,
recopilar y sintetizar todas las posibles teorías relacionadas con las variables de estudio con el
fin de actualizar los conocimientos relacionados y detectar hallazgos nuevos en el campo
científico que antes no existían. Asimismo, cuando el investigador utiliza diversos argumentos
para demostrar la relevancia del tema de investigación y generar reflexiones académicas sobre
el conocimiento existente, que posteriormente pueden ser utilizados para contrastar los
resultados de investigación.
La presente investigación adquiere justificación teórica, ya que busca realizar una
revisión exhaustiva de la literatura existente sobre las variables de investigación. Esta revisión
permitirá obtener una fuente estructurada y confiable de información de diversos autores para
establecer una base sólida en la estructuración de la matriz de operacionalización y en la
definición de los objetivos de investigación. Cabe destacar que, si bien esta investigación no
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tiene como objetivo refutar resultados de otras investigaciones o ampliar un modelo teórico
debido a las restricciones metodológicas del estudio, la teoría recopilada servirá para generalizar
los hallazgos debido a su utilidad estadística y para apoyar futuras investigaciones.
1.3.5 Utilidad Metodológica
Según Hernández et al. (2014), la investigación se justifica metodológicamente cuando
el investigador utiliza un método que vaya a permitir efectuar la recopilación del conocimiento
de forma válida y confiable mediante la creación de una base instrumental para la recolección
de datos.
Por tanto, se menciona que la investigación cuenta con justificación metodológica
sólida, porque se apoya en una base metodológica que será validada previamente antes de su
aplicación. Esta base metodológica será adaptada y ajustada específicamente para la población
seleccionada, muestra, técnica, instrumento y procesamiento de datos, asegurando que los
objetivos establecidos en este estudio sean completamente cumplidos. Además, los
instrumentos utilizados en la investigación podrían ser considerada como un valioso
antecedente para futuras investigaciones que busquen generar conocimiento válido y confiable
en la comunidad universitaria.
1.4 Objetivos de la investigación
1.4.1 Objetivo general
Describir la aplicación del análisis financiero y la toma de decisiones en la cooperativa
de ahorro y crédito “La Ch’uspa mide” Cusco, período 2020 – 2022
1.4.2 Objetivos específicos
a) Describir la aplicación del análisis estructural en la cooperativa de ahorro y crédito “La
Ch’uspa mide” Cusco, período 2020 – 2022

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b) Describir la aplicación del análisis de razones financieras en la cooperativa de ahorro y
crédito “La Ch’uspa mide” Cusco, período 2020 – 2022
c) Describir la aplicación del análisis y evaluación del riesgo de créditos en la cooperativa
d) Describir la aplicación de toma de decisiones sobre el riesgo de crédito en la cooperativa
e) Describir la aplicación de toma de decisiones sobre el riesgo de mercado en la
cooperativa de ahorro y crédito “La Ch’uspa mide” Cusco, período 2020 – 2022
f) Describir la aplicación de toma de decisiones sobre el riesgo de liquidez en la
cooperativa de ahorro y crédito “La Ch’uspa mide” Cusco, período 2020 – 2022
g) Describir la aplicación de toma de decisiones sobre el riesgo operativo en la cooperativa
1.5 Delimitación del estudio
1.5.1 Delimitación Temporal
El trabajo de investigación está orientada a los periodos 2020 - 2022.
1.5.2 Delimitación Espacial
El trabajo de investigación se realizará en la Cooperativa de Ahorros y Crédito “La
Ch’uspa Mide”, en el distrito de San Jerónimo, de la provincia y departamento del Cusco.
1.5.3 Delimitación Conceptual
− Variable 1, Análisis financiero: La presente variable, en lo conceptual en este
estudio está delimitado únicamente en el análisis estructural, análisis de razones
financieras y análisis de cartera de créditos.
− Variable 2, Toma de decisiones: La presente variable, en lo conceptual en este

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estudio está delimitado únicamente en la toma de decisiones de acuerdo a la
gestión de riesgo en cooperativas.
1.6 Línea de investigación
Tomando en consideración la resolución 266 – CU- 2021 – UAC, el cual aprueban las
líneas de investigación en la Universidad Andina del Cusco en las diferentes facultades y
escuelas profesionales. Se establece que en esta investigación la línea de investigación será en
la Contabilidad en lo empresarial.
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CAPÍTULO II
MARCO TEÓRICO
2.1 Antecedentes de la investigación
2.1.1 Antecedentes Internacionales
. Antecedente Internacional 1:
Córdova (2017), en su investigación “El análisis financiero y la toma de decisiones en
la cooperativa de ahorra y crédito el calvario Ltda., cantón Tisaleo”, Universidad técnica de
Ambato. Autor(es): Córdova Arcos, Freddy Fernando. País: Ecuador - Ambato. Año de
publicación: 2017. El objetivo del estudio presentado fue determinar la incidencia del análisis
financiero en la toma de decisiones de la cooperativa de ahorro y crédito el calvito Ltda., cantón
Tisaleo para el mejoramiento de la gestión financiera. La metodología utilizada en la
investigación fue: Bibliográfica; enfoque, mixto; nivel de investigación, exploratoria –
descriptiva; población, 05 personal administrativo de la empresa “El Calvario Ltda”; tipo de
muestra, no probabilística. El estudio presentó las siguientes conclusiones: Primero, la gerencia
no pudo conducir la empresa de manera efectiva debido a la falta de conocimiento sobre la
situación real de la entidad. Segundo, la incertidumbre al momento de tomar decisiones afecta
a las actividades financieras de la cooperativa y a la seguridad de los trabajadores
administrativos. Tercero, la falta de análisis financiero impide a la empresa conocer su situación
económica y financiera a mayor profundidad. Cuarto, la cooperativa no utiliza herramientas de
análisis financiero para una adecuada toma de decisiones, lo que ha causado problemas en los
departamentos administrativo, financiero y operativo.
Antecedente Internacional 2:
Supe (2017), en su investigación “El análisis financiero y la toma de decisiones en la
Cooperativa de Ahorro y Crédito Picaihua Ltda”, Universidad técnica de Ambato.

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Autor: Wilma Margarita, Supe Guaman. País: Ecuador - Ambato. Año de publicación: 2017.
El objetivo del estudio presentado fue efectuar un análisis financiero en la cooperativa de ahorro
y crédito Picaihua Ltda. El enfoque de la investigación fue cuantitativo; el nivel, descriptivo; y
el diseño, no experimental. El instrumento de recolección de datos consistió en la revisión
bibliográfica. Como población y muestra de estudio, se utilizó los Estados Financieros de dicha
cooperativa para realizar el análisis financiero. El estudio concluyó en los siguientes puntos:
Primero, el análisis financiero permite tomar decisiones de manera efectiva, previniendo errores
y corrigiéndolos a tiempo. Sin embargo, se reconoce la necesidad de establecer nuevas
herramientas para identificar y corregir los errores existentes. Segundo, se observó que,
mediante la evaluación periódica de las decisiones y el análisis de la información, se corrigieron
errores en el manejo contable y administrativo de la Cooperativa de Ahorro y Crédito Picaihua
Ltda., lo que permitió cumplir con los objetivos establecidos. Tercero, es importante elaborar
un informe detallado de la investigación realizada para identificar los factores que pueden estar
causando la mala toma de decisiones. Asimismo, se encontró que algunos empleados toman
decisiones empíricamente y de manera global, lo que ha ocasionado errores y complicaciones
en el manejo de la cooperativa en sus departamentos administrativo, operativo y financiero.
Antecedente Internacional 3:
Chasi (2020), en su investigación “Análisis financiero en la cooperativa de ahorro y
crédito San Francisco Ltda. y su incidencia en la toma de decisiones”, Universidad Autónoma
de los Andes. Autor(es): Chasi Herrera, Kelly Marian. País: Ecuador - Puyo. Año de
publicación: 2020. El cual tuvo el objetivo de diseñar un análisis financiero a fin de interpretar
los Estados Financieros de la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda., para evaluar
la toma de decisiones. Para ello, el estudio ha utilizado como metodología, el paradigma

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cuantitativo y cualitativo. El tipo de investigación de desarrollo con información documental y
una encuesta realizada al personal de dicha cooperativa. El estudio ha concluido en los
siguientes puntos: Primero, durante la evaluación, se examinó el capital de trabajo para medir
la eficiencia de los recursos utilizados por la cooperativa para cumplir con sus obligaciones y
determinar si cuenta con los fondos necesarios para continuar operando de manera sostenible.
Segundo, para evaluar la salud financiera de la cooperativa, se aplicaron los indicadores
financieros establecidos por la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria de Ecuador,
junto con otros indicadores que permitieron medir la morosidad, rentabilidad y liquidez de la
entidad. Tercero, el análisis vertical y horizontal demostró un crecimiento constante de la cartera
de crédito en los periodos 2017-2018-2019, lo que es altamente beneficioso para la cooperativa
ya que constituye su principal fuente de ingresos para cubrir sus gastos. Además, el análisis
financiero permitió conocer el peso relativo de cada cuenta en el contexto de los Estados
Financieros presentados.
2.1.2 Antecedentes Nacionales
Antecedente Nacional 1:
Sánchez y Moran (2022), en su investigación “Análisis Financiero y Toma de
Decisiones en las Cooperativas de Ahorro y Crédito del Distrito de Huancayo 2019”,
Universidad Peruana de los Andes. Autor(es): Sánchez Yarasca, Elvis Atileo y Moran Chávez
Jackeline Juana. País: Perú - Huancayo. Año de publicación: 2022. El cual tuvo el objetivo
principal de conocer cuál es la relación del análisis financiero en la toma de decisiones en dicha
Cooperativa de ahorro y crédito ubicado en Huancayo al periodo 2019. El estudio ha utilizado
metodología de tipo, aplicada, nivel descriptivo, diseño no experimental. La muestra estuvo
consignada por documentación empresarial de dicha cooperativa, asimismo consigna a 21

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colaboradores para medir la variable toma de decisiones. La investigación arrojó resultados
significativos acerca de la importancia del análisis financiero en la toma de decisiones y
específicamente, se encontró que herramientas como el análisis vertical y horizontal, junto con
el uso de razones financieras, pueden brindar a la gerencia de la Cooperativa una visión más
completa y precisa de su situación financiera actual, lo que a su vez les permite tomar decisiones
más informadas y estratégicas. De esta forma, se destaca la relevancia de implementar un
análisis financiero adecuado en la Cooperativa para mejorar su desempeño y alcanzar sus
objetivos a largo plazo.
Hurtado y Goicochea (2018), en su investigación “Los Estados Financieros y la toma
de decisiones financieras en la Cooperativa de Ahorro y Credito – Parroquia San Lorenzo
Trujillo Ltda”, Universidad Privada de Antenor Orrego. Autor(es): Hurtado Lujan, Jhony
Rubén y Goicochea Panta, Rafael Waldir. País: Perú – Trujillo. Año de publicación: 2018. El
cual tuvo como objetivo, describir el análisis de Estados Financieros y la toma de decisiones en
dicha cooperativa. En su metodología se consigna el tipo de estudio de nivel aplicado; diseño,
no experimental; enfoque, cuantitativo. La técnica de recolección de datos fue dada mediante la
revisión documental y la aplicación de una encuesta. El estudio ha concluido en los siguientes
puntos: Primero, la alta gerencia de la cooperativa muestra una deficiente toma de decisiones,
lo que ha llevado a una baja en la liquidez, aumento de cuentas por cobrar, endeudamiento
financiero y baja rentabilidad, según los estados financieros del 2017. Esto se debe a la falta de
análisis e interpretación de los mismos para tomar decisiones a corto plazo, lo que se refleja en
un aumento de S/ 698,276.00 en el activo y una disminución de S/ 629,327.00 en el resultado
del ejercicio en comparación con el 2016. En resumen, la gestión empresarial no fue óptima en
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el 2017 y se obtuvo un resultado negativo. Segundo, la evaluación de los estados financieros
2017-2018 contribuye significativamente a la toma de decisiones financieras de la alta gerencia
de la cooperativa, ya que las políticas, metas y estrategias establecidas para la cartera crediticia
y fondos disponibles han generado resultados positivos. Tercero, la gerencia de negocios analiza
la información financiera utilizando métodos tradicionales de otros sectores empresariales, lo
que genera una toma de decisiones financieras ineficaz por parte de la alta gerencia debido a la
inadecuación de la información.
Hurtado y Goicochea (2017), en su investigación “Toma de decisiones y la rentabilidad
de la cooperativa de ahorro y crédito Huancabelica Ltda Nº582”. Universidad Nacional de
Huancavelica. Autor: Ramos Arroyo, Yessica y Yauri Inga Rocio Elizabeth.. País: Perú –
Huancavelica. Año de publicación: 2017. El cual tuvo el objetivo de conocer la relación de las
decisiones financieras en la rentabilidad de dicha cooperativa. Para ello el autor ha utilizado
como metodología el tipo de investigación, aplicada; nivel de investigación, correlacional; el
método científico general, el diseño, no experimental. La población del presente estudio estuvo
constituida por 50 directivos de la cooperativa y 35 para el muestreo. El estudio concluyó en los
siguientes puntos: Que las decisiones de financiamiento, de inversión, de dividendos influyen
significativamente en la rentabilidad.
2.1.3 Antecedentes Locales
Antecedente Local 1:
Huamán (2022), en su estudio “Análisis financiero en la toma de decisiones de la
empresa Sorama Aucaylle S.A.C – 2018” Universidad San Antonio Abad del Cusco. Autor:
Huaman Flores, Juan Jhonatan. País: Perú – Cusco. Año de publicación: 2022. El cual tuvo
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como objetivo determinar de qué forma el análisis financiero afecta a la toma de decisiones.
Para ello en su metodología se muestra el diseño, no experimental; nivel, descriptivo. En cuanto
a la recolección de datos en el presente estudio se ha utilizado la revisión documentaria de datos
de la entidad y por otro lado el uso de cuestionarios. La muestra estuvo conformada por
información financiera del año 2018 y 28 trabajadores. El estudio concluye en los siguientes
puntos: Primero, la empresa no cuenta con personal especializado y todos los resultados fueron
obtenidos de forma empírica. Segundo, la empresa no ha considerado las técnicas financieras
que le permitan medir la liquidez, niveles de capital, déficit financiero y entre otros indicadores,
lo cual le ha traído consecuentes problemas económicos. Tercero, en el estudio nuevamente se
evidencia las dificultades del personal no especializado, el cual ha obstruido en la gestión
empresarial. Cuarto, se establece que la toma de decisión fue poca eficaz.
Antecedente Local 2:
Fernanda y Romero (2021) presentaron la tesis “Indicadores Financieros y la Toma de
Decisiones en la Empresa J&J E.I.R.L Cusco – periodo 2019”, Universidad Andina del Cusco.
Autor (es): Galicia Perez, Claudia Fernanda y Romero Challco, Gabriel. País: Perú - Cusco.
Año de publicación, 2021. Su objetivo fue interpretar cómo son los indicadores financieros y la
toma de decisiones de la empresa J&J Brother’s E.I.R.L. - Cusco Periodo 2019. La metodología
fue: Diseño, no experimental; enfoque, cuantitativo; alcance, descriptivo. La población y
muestra estuvo conformado por los Estados Financieros (Estado de Resultado y Estado de
Situación financiera) así mismo de su representante legal y contador a cargo de las funciones
dentro de la empresa. La técnica de recolección de datos fue: Análisis documental y entrevista.
El estudio concluye lo siguiente: Primero, el uso de indicadores financieros fue “favorable”,
puesto que la empresa contaba con liquidez suficiente para afrontar sus obligaciones de corto
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plazo. En la aplicación de ratios de rentabilidad se destaca que la empresa era “insuficiente”
debido a su poca capacidad para generar rentabilidad. En la aplicación de ratios de
endeudamiento se destaca que la empresa estuvo “sobre endeudada”, debido a que la empresa
opta por financiar todas sus operaciones con financiamiento externo (Bancario). Segundo, se
concluye que las razones de liquidez son “favorables” en tanto reflejan suficiente capacidad
para afrontar sus deudas de corto y largo plazo, se destaca que la empresa carece de políticas de
pagos y solo atiende pagos de proveedores de acuerdo la urgencia. Tercero, se concluye que la
rentabilidad fue positiva, no obstante, este tipo de rentabilidad “Positiva” no es algo que la
gerencia deseaba poseer como un índice optimo. Los indicadores de endeudamiento fueron
“desfavorables” debido a que la gerencia hizo uso excesivo de créditos bancarios a fin de
financiar los activos utilizados para el funcionamiento de la empresa.
2.2 Bases teóricas
2.2.1 Análisis Financiero (Variable 1)
El análisis financiero es una herramienta esencial para comprender la salud financiera
de una empresa, consiste en evaluar las finanzas de una empresa utilizando diversas
herramientas y técnicas, para determinar su capacidad para generar beneficios y crear valor para
los inversores. Existen varias técnicas y herramientas para realizar un análisis financiero, entre
las que destacan el análisis vertical y horizontal, el análisis de razones financieras aplicados a
los Estados Financieros de la empresa. Cada técnica del análisis financiero proporciona
información valiosa sobre diferentes aspectos de las finanzas de la empresa. (Nava, 2009)
El análisis financiero es crucial para la toma de decisiones empresariales, ya que permite
obtener un diagnóstico sobre las fortalezas y debilidades en las finanzas de la empresa, lo que a
su vez puede ayudar a identificar oportunidades de crecimiento y mejorar el desempeño

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financiero a largo plazo. Además, los inversores también utilizan el análisis financiero para
evaluar la rentabilidad potencial de una inversión y tomar decisiones informadas sobre si
invertir o no en una empresa determinada. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el
análisis financiero no proporciona una imagen completa de la salud de una empresa, ya que se
basa en datos históricos y no tiene en cuenta factores externos como la competencia, los cambios
en la economía o las fluctuaciones del mercado. Por lo tanto, el análisis financiero debe ser
utilizado en combinación con otros métodos de evaluación para obtener una imagen más
completa de la salud financiera de una empresa. (Barreto, 2020)
En el sector financiero, el volumen de negocio de un banco está recogido en su balance,
tanto en el activo (inversión crediticia) como en el pasivo (depósitos captados de clientes u otros
instrumentos de financiación). Esto convierte al análisis de un balance bancario en una
herramienta clave a la hora de sacar conclusiones sobre la actividad del banco y los recursos
utilizados para poder financiar la concesión de créditos. En una empresa no financiera, las
ventas de mercancías o la facturación por la prestación de servicios, así como las compras
consumidas, son magnitudes representativas del volumen de actividad desarrollado en el
ejercicio que se recogen en la cuenta de resultados. Por el contrario, la actividad de un banco
está recogida en su balance en forma de variación en el volumen de inversión crediticia, en el
activo, y su comparación con la variación de los depósitos captados de clientes u otros
instrumentos de financiación, por el lado del pasivo. En los bancos comerciales estas dos
partidas representan con mucha diferencia la mayor parte del total del activo y de la suma de
patrimonio neto y pasivo. (Velazco, 2019)

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2.2.1.1 Análisis estructural (dimensión 1)
El análisis estructural es aplicado en el análisis financiero y está orientado al uso de los
Estados Financiero, principalmente al Estado de Situación Financiera y al Estado de Resultado,
a tal grado que ayuden a la toma de decisiones de usuarios internos y externos. El análisis
estructural ayuda a brindar una lectura de los Estados Financieros antes mencionados de manera
profunda, con claridad, precisión. El análisis estructural consiste en la aplicación de las técnicas
de análisis vertical y horizontal.
El análisis estructural es una de las técnicas utilizadas en el análisis financiero para
evaluar la estructura de las finanzas de una empresa. Este tipo de análisis se enfoca en la
composición y distribución de los activos, pasivos y patrimonio de una empresa. Su objetivo
principal del análisis estructural es evaluar la capacidad de la empresa para enfrentar los riesgos
financieros y tomar decisiones informadas sobre la gestión de los recursos financieros
disponibles. En otras palabras, se trata de analizar la estructura financiera de una empresa para
determinar su capacidad para mantener una posición financiera saludable a largo plazo.
a) Análisis porcentual o vertical (Indicador 1). - El análisis porcentual o vertical consiste
en determinar la participación de cada una de las cuentas de los Estados Financieros, con
referencia sobre el total de los activos o total Pasivos y Patrimonio para el Balance General, o
sobre el total de ventas para el estado de resultados, permitiendo el análisis financiero de las
siguientes apreciaciones objetivas. (Coello, 2015)
El analisis porcentual o vertical permite:
− Permite tener una visión panorámica de la estructura del Estado Financiero.
− Permite mostrar la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro de Estado de
Situación Financiera. Si el gerente, lector o asesor conoce bien la empresa, puede

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mostrar las relaciones de inversión y financiamiento entre activos y pasivos que ha
generado las decisiones financieras.
− Permite evaluar las decisiones gerenciales, que han operado esos cambios. Los cuales
se pueden comprobar más tarde con el estudio de los estados de cambio.
− Permiten plantear nuevas políticas de racionalización de costos, gastos y precios como
también financiamiento.
− Permite seleccionar la estructura óptima, sobre la cual existe la mayor rentabilidad y que
sirva como medio de control para obtener la máxima rentabilidad (Coello, 2015).
El analisis vertical permite obtener una vision general de la estructura financiera de la
empresa y de la productividad de sus operaciones. Asimismo, facilita hacer comparaciones con
empresas similares y con presupuestos establecidos por la misma empresa. Se considera que
este método considera el total que se desea analizar cómo el 100% y luego compara cada una
de sus partes integrantes, para determinar el porcentaje que representa respecto del total y la
importancia relativa de sus componentes. Es usualmente utilizado para estudiar el balance
general. En este caso se considera como el 100% al total del activo, por un lado, al total del
pasivo y capital. Luego, se obtienen los porcentajes correspondientes a cada uno de los
componentes integrantes de los totales mencionados (Franco, 2020).
Cabe mencionar que la aplicación de este método debe restringirse al Balance de un solo
ejercicio. No es aconsejable utilizarlo como sistema horizontal, puesto que, al no guardar una
estrecha relación entre sí los diferentes renglones del balance, las variaciones obtenidas podrían
derivar en conclusiones engañosas.
➢ Aplicación del análisis porcentual o vertical: La aplicación del análisis vertical,
estructural o análisis de Estados Financieros porcentuales con base cien es una herramienta para
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realizar diagnósticos financieros, y se usa especialmente para identificar las partidas más
relevantes o las de mayor peso en cifras de los estados financieros de un mismo período.
(Quevedo, 2017)
Tabla 1
Fórmula de aplicación del análisis vertical o porcentual
Denominación Fórmula
Análisis vertical o porcentual 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑑𝑎 𝑝𝑎𝑟𝑡𝑖𝑑𝑎

= x 100%
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝑒𝑙𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑎 𝑙𝑎 𝑞𝑢𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑡𝑒𝑛𝑒𝑐𝑒 𝑐𝑎𝑑𝑎 𝑝𝑎𝑟𝑡𝑖𝑑𝑎
Nota: Tabla de elaboración propia; Fuente (Quevedo 2017)
De la revisión de las partidas del Estado de Situación Financiera bajo la herramienta de
análisis vertical se pueden determinar diferentes situaciones. A propósito, cabe anotar que se
tendrá que evaluar la actividad de la entidad para justificar un mayor o menor porcentaje en
ciertas partidas, así como las cifras que presente el sector al que pertenezca.
b) Análisis comparativo o horizontal (indicador 2). - El análisis horizontal permite
comparar cuentas de Estados Financieros de varios periodos contables, permitiendo calificar la
gestión de un periodo respecto a otro mostrando los incrementos y decrementos de las cuentas
de los estados financieros comparativos. Este análisis debe centrase en los cambios
significativos de cada una de las cuentas. Los cambios se pueden registrar en valores absolutas
y valores relativos, los primeros se hallan por diferencia de un año base y el inmediatamente
anterior, y los segundos por la relación porcentual del año base con el de comparación
(Coello Matinez, 2015).
El análisis horizontal permite:
− Analizar el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupo de cuentas de un estado
financiero de un periodo a otro.

22
− Sirve de base para el análisis mediante fuentes y usos del efectivo de capital de trabajo
en la elaboración del estado de cambios en la situación financiera.
− En términos conceptuales, halla el crecimiento simple o ponderado de cada cuenta o
grupo de cuentas, que se conoce como la tendencia generalizada de las cuentas sin
pretender ser ideal.
− Muestra los resultados de una gestión porque las decisiones se ven reflejadas en los
cambios de las cuentas.
Un análisis de carácter horizontal consiste en la comparación de cifras homogéneas
correspondientes a estados financieros de diferentes períodos. Al analizar el Estado de
Resultados, se debe tener siempre presente la relación del costo de ventas y los gastos de
operación con las ventas. El costo de lo vendido no deberá aumentar desproporcionadamente
en relación con las ventas, porque esto provocaría una disminución en la utilidad bruta. Por
tanto, para interpretarlos adecuadamente es importante analizar las causas de las fluctuaciones
en la utilidad bruta, las cuales pueden ser consecuencia de los cambios en los precios de costo
y de venta o en el volumen de las unidades vendidas. Por otra parte, un cambio en los precios
puede ser producto de una disminución en el poder adquisitivo de la moneda, siendo por lo tanto
muy útil analizar las fluctuaciones y proceder con cautela al emitir juicios al respecto
(Franco, 2020).
➢ Aplicación del análisis comparativo: El análisis horizontal calcula la variación
absoluta y relativa que ha sufrido cada una de las partidas del balance o la cuenta de resultados
en dos períodos de tiempo consecutivos. (Franco, 2020)

23
Tabla 2
Fórmula de aplicación del análisis horizontal o comparativo
Denominación Fórmula
Análisis horizontal o comparativo (términos
monterios): La aplicación del análisis horizontal o
comparativo es resultado de la división de los
resultados de año actual entre los resultados de año 𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑎ñ𝑜 𝑎𝑐𝑢𝑎𝑙
anterior. Dicho resultado estará expresado en 𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑎ñ𝑜 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟 (𝑏𝑎𝑠𝑒)
términos numéricos (monetarios) para su
interpretación
(Corona, Bejarano, y González, 2015).
Análisis horizontal o comparativo (significancia
porcentual): La aplicación del análisis horizontal o
comparativo es resultado de la división del resultado
𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛
anterior entre los resultados de año anterior. Dicho
𝐴ñ𝑜 (𝑏𝑎𝑠𝑒)
resultado estará expresado en términos porcentuales
para su interpretación (Corona, Bejarano, y
González, 2015).
Nota: Tabla de elaboración propia; Fuente (Corona, Bejarano, y González, 2015)
2.2.1.2 Análisis por ratios financieros (dimensión 2)
Las empresas del sector privado utilizan los ratios financieros para obtener información
sobre el análisis del balance de situación financiera. Al relacionar dos variables del balance o
de la cuenta de resultados, se puede obtener información valiosa sobre la situación financiera
de la empresa, lo que refleja su gestión financiera. Además, la comparación de los ratios
financieros de diferentes periodos puede ayudar a identificar tendencias y prever problemas
futuros, lo que permite tomar decisiones oportunas y buscar soluciones adecuadas
(Holded, 2017).
24
Es importante destacar que los ratios financieros se basan en la información que se
encuentra en los estados financieros de la empresa, y que son el resultado de la contabilidad
adecuada y precisa (Décaro, 2017). Por lo tanto, el análisis de los ratios financieros es una
herramienta esencial para evaluar la salud financiera de una empresa y tomar decisiones
informadas sobre su futuro.
Por lo tanto, es fundamental interpretar y analizar críticamente la información contenida
en los reportes financieros para comprender el estado actual de la empresa. Una forma de
hacerlo es mediante el uso de indicadores que permiten analizar las diferentes partes que
componen la estructura financiera de la empresa. Las razones financieras, por ejemplo, permiten
hacer comparativas entre los distintos periodos contables o económicos de la empresa para
conocer su desempeño a lo largo del tiempo, lo que puede ser útil para hacer proyecciones a
corto, mediano y largo plazo, así como para evaluar resultados pasados y tomar medidas
correctivas en caso de ser necesario. (Holded, 2017); (Décaro, 2017)
Las razones financieras se pueden clasificar en los siguientes grupos y cada grupo
pretende evaluar en elemento de la estructura financiera de la empresa:
a) Estructura y calidad de activos (indicador 1):
La Estructura de Activos se refiere a la composición de los activos de una empresa y
cómo se distribuyen entre diferentes categorías, como efectivo, cuentas por cobrar, inventarios,
propiedad, planta y equipo, y otros activos. El análisis de la estructura de activos es importante
porque puede indicar la capacidad de la empresa para generar ingresos y ganancias futuras, así
como su capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras.
Por otro lado, la Calidad de Activos se refiere a la solvencia de los activos de una
empresa, es decir, su capacidad para generar ingresos y generar flujos de efectivo futuros. Los
25
activos de alta calidad son aquellos que se espera que generen flujos de efectivo estables y
predecibles, mientras que los activos de baja calidad pueden ser menos confiables en términos
de su capacidad para generar ingresos y flujos de efectivo futuros. El análisis de la calidad de
activos es importante porque puede indicar el nivel de riesgo de la empresa y su capacidad para
cumplir con sus obligaciones financieras a largo plazo.
➢ Proporción de activos improductivos: Este indicador muestra la relación existente entre
los Activos improductivos Netos y el Total de Activos, para conocer la eficiencia en la
utilización de los Activos Totales
Tabla 3
Proporción de activos improductivos
Intervalo
Fórmula Interpretación
Estandar
Mientras menor sea el indicador, significa que la
Activo Improductivo Neto
PAI= entidad está siendo más eficiente destinando la ≤ 5%
Total Activo
colocación de sus recursos en activos productivos

Nota: Elaboración propia de acuerdo con la información de Salinas (2018)
➢ Proporción de Activos Productivos Netos: Mide la eficiencia de los Activos
Productivos, frente al Total de los Activos.
Tabla 4
Proporción de Activos Productivos Netos
Intervalo
Estandar
Mientras más alta es la relación significa que la
Activos Productivos
PAP= entidad está siendo eficiente en la colocación de > 75%
Total Activo
créditos en el mercado.
➢ Utilización del pasivo con costo en relación a la productividad generada: Permite
conocer la capacidad de producir ingresos frente a la generación periódica de costos.

26
Como fuente de financiación ajena, los pasivos sirven para realizar colocaciones de
activos, por ello, es necesario que éstos produzcan más de lo que cuestan los pasivos.
Tabla 5
Pasivo con costo en relación a la productividad
Intervalo
Estandar
Activos Productivos Mientras más alta la relación, generara una mejor
AP= > 75%
Pasivo con costo
eficiencia en la colocación de recursos captados.
b) Estructura y calidad de activos (indicador 2): Morosidad de Cartera Total, miden
el porcentaje de la cartera improductiva frente al total de la cartera. Es la ratio que permite medir
la eficiencia de la cobranza y la recuperación de la cartera total.
Tabla 6
Morosidad de cartera total
Intervalo
Estandar
Mientras mayor sea el indicador significa que las
Cartera improductiva entidades están teniendo problemas en la
IM= ≤ 5%
𝐶𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
recuperación de la cartera. La relación mientras
más baja es mejor.
c) Cobertura de provisiones de cartera improductiva (indicador 3): Cobertura de la
Cartera Problemática, mide la proporción de la provisión para cuentas incobrables constituida
con respecto a la cartera improductiva bruta. Mayores valores de este índice, significa mayores
provisiones contra pérdidas.

27
Tabla 7
Cobertura de la Cartera Problemática
Intervalo
Estandar
Establece la suficiencia de contingencia
de la cartera que cae en mora a través de
Provisiones de Cartera de Crédito
CPCI=𝐶𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝐶𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜 𝐼𝑚𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 la construcción de una provisión en ≤ 5%
función del tamaño de la cartera
improductiva.
d) Eficiencia microeconómica (indicador 4):
➢ Eficiencia Operativa, mide la proporción de los gastos operativos, con respecto al
promedio de activo que maneja la empresa.
Tabla 8
Eficiencia Operativa
Intervalo
Estandar
Mientras mayor sea el indicador, significa que la
Gastos de Operación
EO=𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 entidad está destinando mayores recursos para la ≥100%
administración de sus activos.
➢ Grado de absorción del Margen Financiero neto, mide la proporción del margen
financiero que se consume en gastos operacionales. Esta ratio es importante, ya que corresponde
al giro del negocio.

28
Tabla 9
Grado de absorción del Margen Financiero neto
Intervalo
Estandar
Mientras mayor es el indicador, la entidad no
Gastos de Operación
GA=𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜 𝑁𝑒𝑡𝑜 genera los suficientes ingresos que puedan cubrir ≤ 75%
sus gastos operativos.
➢ Eficiencia administrativa de personal, mide la proporción de los gastos del
personal, con respecto al promedio de activo que maneja la entidad.
Tabla 10
Eficiencia administrativa de personal
Intervalo
Estandar
Mientras mayor sea el indicador, la entidad estaría
Gastos de personal
EM=𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 destinando mayores recursos en personal para ≤ 5%
administrar sus activos.
e) Rentabilidad (indicador 5)
➢ Rendimiento Operativo sobre Activo – ROA, mide la rentabilidad de los activos.
Mayores valores de éste ratio, representan una mejor condición de la entidad.
Tabla 11
Rendimiento Operativo sobre Activo – ROA
Intervalo
Estandar
Mientras menor sea el indicador, la entidad
Ingresos−Gastos
𝑁𝑢𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑥12 muestra que no podrá generar los < 0 malo
ROA=𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜
suficientes ingresos que permitan fortalecer > 3% Muy bueno
el patrimonio.
29
➢ Rendimiento sobre Patrimonio – ROE, mide la rentabilidad del Patrimonio. Mayores
valores de éste ratio, representan una mejor condición de la empresa.
Tabla 12
Rendimiento sobre Patrimonio – ROE
Intervalo
Estandar
Mientras menor sea el indicador, la entidad
< 0 malo
Ingresos−Gastos
𝑁𝑢𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑥12 muestra que no tendría los suficientes
ROA=𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 > 25% Muy
recursos para cubrir la remuneración a sus
bueno
accionistas.
d) Intermediación Financiera (indicador 6)
➢ Intermediación financiera, mide la eficiencia en la colocación de los recursos
financieros.
Tabla 13
Intermediación financiera
Intervalo
Estandar
Mientras mayor es el indicador,
significa que la entidad es más
IF=(𝐷𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡𝑜𝑠 𝑎 𝑙𝑎 𝑣𝑖𝑠𝑡𝑎+𝐷𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡𝑜𝑠 𝑎 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜) eficiente en la colocación de > 80%

Cartera Bruta
préstamos en función a la cantidad de

depósitos a la vista y a plazo que
recepta.
e) Rendimiento de cartera (indicador 7)
➢ Eficiencia financiera, es la ratio que mide la eficiencia en la intermediación financiera
con respecto al Patrimonio.

30
Tabla 14
Eficiencia financiera
Intervalo
Estandar
Mientras mayor es el indicador, significa
que la ganancia por el proceso de
Margen de intermediacion intermediación (colocación de préstamos
EFPP= ≥80%
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜
en función a la cantidad de depósitos) es
más eficiente en relación al patrimonio
promedio.
➢ Eficiencia financiera en relación al activo promedio, es la ratio que mide la
eficiencia en la intermediación financiera con respecto al Activo.
Tabla 15
Eficiencia financiera en relación al activo promedio
Intervalo
Estandar
significa que la ganancia por el
proceso de intermediación
Margen de Intermediación Estimado
EFAP= (colocación de préstamos en función ≥80%
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜
a la cantidad de depósitos) es más

eficiente en relación al activo
promedio.
f) Liquidez (indicador 8)
➢ Fondos Disponibles / Total Depósitos a Corto Plazo, esta relación permite conocer
la capacidad de respuesta de las instituciones financieras, frente a los requerimientos
de efectivo de sus depositantes, en el corto plazo.

31
Tabla 16
Fondos Disponibles
Intervalo
Estandar
𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝐷𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠
ED=𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡𝑜𝑠 𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜 corresponde a mejores posiciones de ≥20%
liquidez.
g) Vulnerabilidad del Patrimonio (indicador 9)
➢ Cartera improductiva sobre el patrimonio, permite conocer la relación existente
entre la Cartera Improductiva y el Patrimonio.
Tabla 17
Cartera improductiva sobre el patrimonio
Intervalo
Estandar
Mientras más alto sea el indicador
significaría que los resultados del ejercicio
de intermediación pueden tener mayor
𝐶𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 𝐼𝑚𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 vulnerabilidad de no registrar ingresos
VP= <20%
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
esperados, y posteriormente no representar
un aliciente para el patrimonio, ya que
existiría una mayor proporción de cartera
con potencialidad de incobrabilidad.
2.2.1.3 Análisis de gestión de riesgo de crédito.
El riesgo crediticio ha existido desde la creación del primer banco y, a pesar de las
innovaciones en el área de los servicios financieros, es la causa única más importante de
quiebras bancarias. La razón de esto es que más del 80% de los balances de los bancos en
principio se relacionan con este aspecto de la gestión de riesgos (Saavedra y Saavedra, 2010).
32
Sin embargo, de acuerdo con Ruza y Paz-Curbera (2016), los bancos no pueden evitar por
completo los riesgos crediticios, pero pueden administrarlos dentro de los límites de
elegibilidad. Esto se refiere principalmente a la valoración profesional de la solvencia, la
solvencia, la supervisión y el control del riesgo en la cartera de crédito.
De acuerdo con Salvatore López et al. (2018), esta dimensión se refiere a la evaluación
de la probabilidad de que un prestatario no pueda cumplir con sus obligaciones de pago, lo que
representa un riesgo para la institución financiera que otorga el crédito. Para llevar a cabo un
análisis de gestión de riesgo crediticio, se utilizan diversas técnicas y herramientas que analizan
crédito. El análisis de gestión de riesgo crediticio es fundamental para la toma de decisiones en
el sector financiero, ya que permite a las instituciones financieras minimizar el riesgo de
pérdidas y garantizar la sostenibilidad de sus operaciones.
Según otra definición, el riesgo crediticio es el resultado de transacciones financieras
contractuales y/o posibles entre el proveedor y el prestatario, es decir, la variación de las
posibles ganancias que podrían obtenerse en una transacción financiera debido al pago tardío o
incompleto del principal e intereses. El riesgo de crédito es una parte integral del negocio
bancario y el riesgo más significativo para el negocio del banco, ya que plantea el riesgo de que
el pago se posponga o finalmente no se realice, lo que, por otro lado, crea problemas en los
flujos de efectivo y afecta la liquidez del banco (Fernández y Elices, 2015).
a) Análisis y evaluación de gestión de riesgo de crédito: El objetivo de este
procedimiento verificar y ajustada al máximo de riesgo de crédito dentro de parámetros
aceptables. Los bancos gestionan el riesgo de crédito de toda la cartera, así como los de
préstamos o transacciones individuales y es necesario que su gestión sea eficaz en cuanto al

33
riesgo de crédito que otorgan a sus clientes. Por tanto, la gestión de riesgos es sustancial para el
éxito a largo plazo de todas las organizaciones bancarias (Martínez y Venegas, 2013).
2.2.2 Toma de decisiones (variable 2)
La toma de decisiones de nivel empresarial es el proceso mediante el cual los líderes y
ejecutivos de una empresa analizan y evalúan diferentes opciones para tomar decisiones
estratégicas que afectarán a toda la organización. Estas decisiones pueden incluir la asignación
de recursos, la identificación de objetivos a largo plazo, la expansión de la empresa, la
diversificación de productos y/o servicios, la adquisición de otras empresas, la reorganización
de la estructura organizativa, entre otras muchas acciones. La toma de decisiones de nivel
empresarial es crucial para el éxito de la empresa, ya que las decisiones tomadas a este nivel
afectarán la dirección y el futuro de la organización en su conjunto (Garza et al., 2007).
Según otra definición, la toma de decisiones de nivel gerencial en las empresas es el
proceso por el cual los directivos o gerentes eligen la mejor opción entre varias alternativas para
resolver un problema o aprovechar una oportunidad. Este proceso implica una serie de pasos
que van desde la identificación del problema hasta la evaluación de los resultados de la decisión
tomada. Asimismo, para una buena toma de decisiones el gerente de la empresa requiere de
información relevante, veraz y oportuna, así como de herramientas de análisis y evaluación que
permitan comparar las ventajas y desventajas de cada alternativa. Además, se debe tener en
cuenta el contexto interno y externo de la empresa, los objetivos estratégicos, la misión y la
visión, los valores y la cultura organizacional, y las expectativas de los empresarios
(Borea, 2016).
Según (Huaman, 2022), toma de decisiones de nivel gerencial es una habilidad clave
para el éxito de cualquier empresa, ya que de ella depende el logro de los resultados esperados,
34
la optimización de los recursos, la satisfacción de los clientes y la competitividad en el mercado.
Por ello, los directivos o gerentes deben contar con experiencia, conocimientos técnicos y
habilidades blandas que les permitan tomar decisiones acertadas, racionales y éticas.
2.2.2.1 Decisiones sobre riesgo de crédito (dimensión 1)
El riesgo de crédito es la posibilidad de que una empresa del sector financiero sufra una
pérdida como consecuencia de un impago por parte de una contrapartida en una operación
financiera. Este riesgo afecta tanto a las instituciones financieras como a las empresas y
organismos que otorgan créditos o participan en el mercado de derivados. El riesgo de crédito
se puede medir y gestionar mediante diferentes técnicas y herramientas que buscan reducir la
exposición al incumplimiento y optimizar el rendimiento de las inversiones. Asimismo, el riesgo
de crédito es una dimensión importante de la variable toma de decisiones en el sector financiero,
ya que influye en la selección de los clientes, las condiciones de los préstamos, las provisiones
por pérdidas, el capital regulatorio y la diversificación de las carteras. Una gestión adecuada del
riesgo de crédito permite a las entidades financieras cumplir con los requisitos regulatorios,
mejorar su eficiencia operativa, aumentar su rentabilidad y fortalecer su reputación en el
mercado. Además, una gestión eficaz del riesgo de crédito contribuye a la estabilidad financiera
y al desarrollo económico (Rodas, 2017).
Asimismo, algunas de las actividades que debe de tener en cuenta un gerente frente a
este tipo de riesgo son:
a) Aprobación de solicitudes de préstamos con un alto nivel de morosidad
(indicador 1): El gerente debe evaluar el riesgo de crédito de forma conjunta en las
solicitudes de préstamo y decidir si se aprueba o rechaza.

35
b) Establecimiento de políticas de crédito (indicador 2): El gerente puede establecer
políticas y procedimientos de evaluación de riesgo de crédito para garantizar que se
minimice el riesgo de impago y se maximice la rentabilidad de la cooperativa.
c) Asignación de límites de crédito (indicador 3): El gerente puede asignar límites de
crédito a los miembros de la cooperativa para garantizar que se controlen los riesgos
asociados con el otorgamiento de crédito.
d) Monitoreo del riesgo de crédito (indicador 4): El gerente debe monitorear
continuamente el riesgo de crédito de la cooperativa y tomar medidas para mitigar
cualquier riesgo identificado.
e) Implementación de medidas de recuperación de deudas (indicador 5): En caso de
que un miembro incumpla con sus pagos, el gerente
2.2.2.2 Decisiones sobre riesgo de mercado (dimensión 2)
De acuerdo con León y Murillo (2021), las decisiones sobre riesgo de mercado en una
cooperativa del sector financiero se refieren a cómo la cooperativa maneja los riesgos asociados
con los cambios en los precios de los activos financieros y otros factores del mercado que
puedan afectar su posición financiera.
Algunas de las decisiones que una cooperativa del sector financiero puede tomar en
relación con el riesgo de mercado incluyen:
− Identificar y medir los riesgos de mercado (indicador 1): Esto implica evaluar los
riesgos asociados con los cambios en los precios de los activos financieros y otros
factores del mercado, como las tasas de interés y la volatilidad del mercado.
− Establecer políticas de gestión de riesgos (indicado 2): Una vez que se han
identificado los riesgos de mercado, la cooperativa puede establecer políticas para

36
mitigar esos riesgos. Por ejemplo, puede establecer límites en la cantidad de inversión
en ciertos tipos de activos o establecer políticas de diversificación de inversiones.
− Monitorear y controlar los riesgos (indicador 3): Es importante monitorear
regularmente los riesgos de mercado y tomar medidas para controlarlos. La cooperativa
puede utilizar herramientas como análisis de sensibilidad y pruebas de estrés para
evaluar cómo ciertos escenarios del mercado podrían afectar su posición financiera.
2.2.2.3 Decisiones de riesgo de liquidez (dimensión 3)
Según con Morisaki (2012), las decisiones de riesgo de liquidez en una cooperativa del
sector financiero se refieren a cómo la cooperativa maneja los riesgos asociados con su
capacidad de cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo, es decir, cómo garantiza
que tiene suficiente efectivo y otros activos líquidos disponibles para cubrir sus necesidades de
efectivo inmediatas.
Las decisiones de riesgo de liquidez en una cooperativa del sector financiero pueden
incluir:
− Establecer políticas de gestión de liquidez (indicador 1): La empresa puede establecer
políticas para garantizar que tiene suficiente efectivo y otros activos líquidos disponibles
para cubrir sus necesidades de efectivo inmediatas. Esto puede incluir la definición de
límites de liquidez para garantizar que se mantenga una posición financiera sólida.
− Monitorear la liquidez (indicador 2): Es importante que la cooperativa monitoree
regularmente su posición de liquidez y tome medidas para asegurarse de que tiene
suficiente efectivo y otros activos líquidos disponibles en todo momento. Esto puede
incluir el seguimiento de los flujos de efectivo entrantes y salientes y la evaluación de
los riesgos de liquidez a corto y largo plazo.

37
2.2.2.4 Decisiones de riesgo operativo (dimensión 4)
De acuerdo con Chabusa et al. (2019), las decisiones de riesgo operativo en una
cooperativa del sector financiero se refieren a cómo la empresa maneja los riesgos asociados
con los procesos, sistemas, recursos humanos y otros aspectos de su operación diaria. Esto
incluye riesgos relacionados con errores humanos, fraudes, fallas en los sistemas informáticos,
desastres naturales y otras situaciones que puedan afectar la capacidad de la cooperativa para
operar de manera efectiva.
Las decisiones de riesgo operativo pueden incluir:
− Identificar y evaluar los riesgos operativos (indicador 1): El gerente debe identificar
y evaluar los riesgos operativos a los que está expuesta la cooperativa. Esto implica la
realización de evaluaciones de riesgos y la identificación de áreas de la operación que
puedan ser vulnerables a errores humanos, fraudes, fallas en los sistemas informáticos y
otros riesgos.
− Implementación de medidas de control (indicador 2): La cooperativa debe
implementar medidas de control para reducir los riesgos operativos. Esto puede incluir
la implementación de políticas y procedimientos para garantizar que los procesos se
realicen de manera efectiva y segura, la implementación de medidas de seguridad
informática y la capacitación del personal en la gestión de riesgos
− Monitoreo y evaluación (indicador 3): Es importante que la cooperativa monitoree
regularmente su posición de riesgo operativo y tome medidas para asegurarse de que se
estén implementando medidas de control efectivas. Esto puede implicar la realización
de pruebas y simulaciones de riesgos operativos y la evaluación de la efectividad de las
medidas de control implementadas.

38
− Planificación de contingencias (indicador 4): La cooperativa debe tener planes de
contingencia en caso de que se produzcan eventos que afecten su capacidad para operar
de manera efectiva. Esto puede implicar la implementación de medidas de respaldo para
los sistemas informáticos, la identificación de procedimientos de emergencia y la
capacitación del personal en la gestión de situaciones de crisis.
2.2.3 Información de la institución
La cooperativa de ahorro y crédito “La Ch’uspa mide”, es una institución financiera de
apoyo a las Organizaciones y autonomía de mujeres en zonas rurales, urbano marginales. La
asociación MIDE fue fundada en 1999, está inscrita en Registros Públicos Ficha Nº 2642,
asiento 1. Los créditos son de libre disponibilidad. La mayor parte de ellos sirve para dinamizar
actividades agropecuarias como la crianza y venta de animales menores, el comercio de
productos agropecuarios en mercados locales y otras. Para recibir un préstamo cada persona
debe formar parte de un Grupo Solidario que la respalda, la apoya para sus emprendimientos y
le ofrece oportunidades de capacitación. Los servicios no financieros se orientan a reforzar la
asociatividad y desarrollo personal de los clientes. A través de los préstamos las mujeres crean
iniciativas económicas elevan su autoestima y mejoran su posición en el hogar y en la sociedad
que le rodea.
Esta cooperativa se encuentra autorizada a captar recurso al público porque puede llevar
a cabo las siguientes operaciones:
− Recibir depósitos a plazo y de ahorros, así como depósitos en custodia, otorgar créditos
directos, con o sin garantía.
− Descontar y conceder adelantos sobre letras de cambio, pagarés y otros documentos
probatorios de deuda
39
− Otorgar avales, fianzas y otras garantías, inclusive a favor de otras empresas del sistema
financiero
− Realizar operaciones de crédito con empresas del país, así como efectuar depósitos en
ellas
− Aceptar letras de cambio a plazo originadas en transacciones comerciales
− Operar en moneda extranjera
− Efectuar cobros, pagos y transferencias de fondos, así como emitir giros contra sus
propias oficinas y/o bancos corresponsales
− Actuar como fiduciarias en fideicomisos, constituyendo para ello un departamento
separado, comprar y vender acciones, bonos y otros valores mobiliarios, mediante
contratos de mandato (comisiones de confianza).
Las cooperativas se diferencian totalmente de las denominadas Cooperativas de Ahorro
y Crédito No Autorizadas a Captar Recursos del Público, púes éstas, como lo indica su nombre,
no están facultadas para recibir depósitos ni otorgar créditos al público, sino únicamente a sus
asociados. Además, estas últimas no se rigen por lo que establecen la Ley General del Sistema
Financiero y la Ley General de Sociedades, sino por lo que dispone la Ley General de
Cooperativas. Por otra parte, su supervisión está a cargo de la Federación Nacional de
Cooperativas de Ahorro y Crédito (FENACREP) o de otras federaciones de cooperativas a las
que se afilien voluntariamente, aunque de todas maneras estas entidades son supervisadas por
la SBS.
2.2.3.1 Misión y visión
a) Misión: “Contribuir al desarrollo regional y nacional a través de la expansión de las
capacidades y derechos de la población mejorando su calidad de vida, promoviendo su identidad

40
cultural y relación intercultural, consolidando la institucionalidad democrática y el ejercicio
ciudadano con equidad, favoreciendo el crecimiento económico justo y equitativo en busca del
desarrollo humano sostenible”.
b) Visión: “Ser una cooperativa sólida y líder en servicios de previsiones sociales y
complementarias, posicionadas en servicios financieros, logrando el reconocimiento en nuestro
ámbito de influencia”.
2.2.3.2 Organigrama de la cooperativa de Ahorro y Crédito la chuspa – mide
2.3 Marco conceptual
a) Análisis financiero: Un análisis financiero es un proceso que consiste en evaluar la
situación económica y financiera de una empresa o entidad, mediante el uso de
indicadores, ratios y herramientas que permiten medir su rentabilidad, solvencia,
liquidez y eficiencia (Sociedad et al., 2020).

41
b) Análisis Estructural: El análisis estructural es un tipo de análisis financiero que se
enfoca en examinar la estructura financiera de una empresa, es decir, la composición y
distribución de sus activos, pasivos y patrimonio neto (Correa et al., 2010).
c) Análisis de indicadores financieros: Los indicadores financieros son medidas que
expresan el rendimiento o la situación económica de una empresa o un sector. Estos
indicadores se calculan a partir de los datos contables o financieros de la entidad y
permiten evaluar su solvencia, liquidez, rentabilidad, endeudamiento, productividad,
etc. Los indicadores financieros se utilizan para analizar la gestión y el desempeño de
una empresa, así como para compararla con otras empresas o con el promedio del sector
(Nava, 2009).
d) Decisiones sobre el riesgo de crédito: Decisiones sobre el riesgo de crédito son las
acciones que toman los prestamistas o inversores para evaluar la probabilidad de que un
deudor cumpla con sus obligaciones financieras. Estas decisiones implican analizar la
capacidad de pago del deudor, su historial crediticio, sus garantías y las condiciones del
mercado (Rodas, 2017).
e) Decisiones sobre riesgo de mercado: Son aquellas que toman los agentes financieros
para gestionar el impacto de las fluctuaciones de los precios de los activos en sus
carteras. El riesgo de mercado se refiere a la posibilidad de que el valor de mercado de
un activo o un conjunto de activos cambie de forma adversa debido a movimientos en
factores como las tasas de interés, los tipos de cambio, los índices bursátiles o los precios
de las materias primas. Las decisiones sobre riesgo de mercado implican evaluar la
exposición al riesgo de cada activo o cartera, medir el nivel de riesgo aceptable y aplicar
42
estrategias para reducir o transferir el riesgo, como diversificar, cubrir o asegurar
León y Murillo (2021).
f) Decisiones de riesgo de liquidez: Se definen como la forma o manera de cómo la
cooperativa maneja los riesgos asociados con su capacidad de cumplir con sus
obligaciones financieras a corto plazo, es decir, cómo garantiza que tiene suficiente
efectivo y otros activos líquidos disponibles para cubrir sus necesidades de efectivo
inmediatas (Morisaki, 2012).
g) Decisiones de riesgo de Operativo: Es la probabilidad de que se produzcan perdidas
para la entidad debido a fallas o insuficiencias originadas en los procesos internos como
fallas en los sistemas, errores del personal y otros aspectos que afecta la capacidad de la
cooperativa para funcionar de forma efectiva (Chabusa et al., 2019).
h) Evaluación de riesgo de crédito: La evaluación de riesgo de crédito en el sector
financiero es un proceso utilizado por las instituciones financieras para determinar el
riesgo asociado a otorgar un crédito a un prestatario o una empresa. Este proceso incluye
la evaluación de factores como el historial crediticio, ingresos, deudas, activos y pasivos
del prestatario (Molina et al., 2005).
i) Toma de decisiones: La toma de decisiones gerenciales es un proceso en el que los
gerentes de una organización identifican una situación problemática o una oportunidad,
consideran diferentes opciones y eligen la mejor solución para alcanzar los objetivos de
la empresa. La toma de decisiones gerenciales implica analizar los datos y la información
relevante, considerar las alternativas posibles y evaluar los riesgos y beneficios de cada
una (Garza et al., 2007).

43
2.4 Bases legales
2.4.1 Constitución política del Perú de 1993
Establece que las cooperativas son organizaciones sin fines de lucro que buscan el
servicio y el desarrollo de sus socios y de la comunidad, mediante el esfuerzo propio y la ayuda
mutua. La constitución política del Perú reconoce y garantiza el libre desarrollo del
cooperativismo y la autonomía de las organizaciones cooperativas, en su artículo 88. Asimismo,
la ley general de cooperativas, aprobada por el decreto supremo Nº 074-90-TR, regula los
principios, la organización, el funcionamiento y la fiscalización de las cooperativas en el país.
Entre los principios cooperativos que deben observar las cooperativas se encuentran: la libre
adhesión y retiro voluntario, el control democrático, la limitación del interés máximo que
pudiera reconocerse a las aportaciones de los socios, la participación económica de los socios,
la educación, capacitación e información cooperativa, la cooperación entre cooperativas y el
compromiso con la comunidad (Constitución Política del Perú, 1993).
2.4.2 Decreto Supremo N.º 074-90-TR - Ley General de Cooperativas
Es el marco legal que regula la constitución, funcionamiento y promoción de las
organizaciones cooperativas en el país. La primera ley de este tipo fue la N.º 15260, dictada en
1964 durante el primer gobierno de Fernando Belaunde Terry. Esta ley fue modificada por el
Decreto Legislativo N.º 085 en 1981, también bajo el mandato de Belaunde. El Decreto
Supremo N.º 074-90-TR aprobó el Texto Único Ordenado de la Ley General de Cooperativas,
con las modificaciones y ampliaciones que había sufrido hasta entonces. La ley establece los
principios, normas y deberes de las cooperativas, así como los órganos de administración,
fiscalización e integración. La ley también declara de necesidad nacional y utilidad pública la
promoción y protección del cooperativismo, como un sistema eficaz para contribuir al

44
desarrollo económico, al fortalecimiento de la democracia y a la realización de la justicia social
(Decreto Supremo N° 074-90-TR, 1990).
2.4.3 Ley N°26702, ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros
y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros
Esta ley fue promulgada en 1996 y tiene como objetivo principal propender al
funcionamiento de un sistema financiero y un sistema de seguros competitivos, sólidos y
confiables, que contribuyan al desarrollo nacional. La ley establece el marco de regulación y
supervisión a que se someten las empresas que operan en el sistema financiero y de seguros, así
como aquellas que realizan actividades vinculadas o complementarias al objeto social de dichas
personas. La ley también define los principios generales, las definiciones, las autorizaciones, el
capital, las reservas, los dividendos, las operaciones, la contabilidad, la auditoría, la
información, la supervisión, el régimen sancionador y las disposiciones finales y transitorias
que rigen a estas empresas. La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) es el organismo
encargado de ejercer el control y la fiscalización de las empresas del sistema financiero y del
sistema de seguros, así como de prevenir y detectar el lavado de activos y el financiamiento del
terrorismo. La SBS tiene autonomía funcional, administrativa, económica y financiera, y se rige
por su ley orgánica y por la Ley 26702.
La Ley 26702 ha sido modificada varias veces desde su promulgación, con el fin de
adaptarse a los cambios económicos, sociales y tecnológicos que se han producido en el país.
Algunas de las modificaciones más recientes son el Decreto Legislativo N° 1028 que regula las
operaciones con instrumentos derivados, el Decreto Legislativo N° 1052 que regula las
operaciones con fondos mutuos de inversión en valores, la Ley N° 29946 que regula las
45
operaciones con fondos colectivos inmobiliarios y la Ley N° 29985 que regula las operaciones
con fondos colectivos vehiculares (Ley No 26702, 1996).
2.4.4 Ley Nº29571, Código de protección y defensa del consumidor
Es una norma que establece los derechos y las obligaciones de los consumidores y los
proveedores en el mercado peruano. Su objetivo es garantizar que los consumidores accedan a
productos y servicios idóneos, seguros y de calidad, y que cuenten con mecanismos efectivos
para su protección frente a las conductas y prácticas abusivas o engañosas de los proveedores.
En cuanto al sector financiero, el Código regula los productos o servicios financieros
ofrecidos por las entidades supervisadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS), así como los servicios de crédito
prestados por empresas no supervisadas por la SBS. El Código establece los principios generales
que deben regir la relación entre los consumidores y los proveedores financieros, tales como la
transparencia, la buena fe, la equidad, la responsabilidad y la educación financiera.
Asimismo, el Código establece los derechos específicos de los consumidores
financieros, como el derecho a recibir información clara, veraz y oportuna sobre las
características, costos, riesgos y beneficios de los productos o servicios financieros; el derecho
a elegir libremente el producto o servicio financiero que más le convenga; el derecho a recibir
un trato justo y no discriminatorio; el derecho a reclamar y obtener una respuesta rápida y eficaz;
el derecho a renunciar o resolver anticipadamente el contrato sin penalidades abusivas; y el
derecho a participar en mecanismos alternativos de solución de conflictos.
El Código también establece las obligaciones de los proveedores financieros, como el
deber de informar adecuadamente a los consumidores sobre las condiciones contractuales, las
tasas de interés, las comisiones, los gastos y las penalidades aplicables; el deber de respetar las
46
cláusulas pactadas y no modificarlas unilateralmente sin causa justificada; el deber de actuar
con diligencia y profesionalismo en la prestación del servicio; el deber de atender y resolver los
reclamos de los consumidores en un plazo máximo de 30 días hábiles; el deber de contar con
un libro de reclamaciones físico o virtual; y el deber de someterse al arbitraje de consumo
cuando el consumidor lo solicite.
El Código también prevé la responsabilidad civil y administrativa de los proveedores
financieros por el incumplimiento de sus obligaciones o por la afectación de los derechos e
intereses legítimos de los consumidores. La responsabilidad civil implica la obligación de
indemnizar los daños y perjuicios causados al consumidor, mientras que la responsabilidad
administrativa implica la imposición de sanciones pecuniarias o no pecuniarias por parte del
Indecopi, que es la autoridad nacional encargada de velar por el cumplimiento del Código. El
Código también reconoce la legitimidad de las asociaciones de consumidores para defender
colectivamente los derechos e intereses de los consumidores financieros ante las autoridades
competentes (Ley N°29571, 2010).
2.4.5 Ley general de cooperativas - Decreto Supremo 074/90-TR, Texto único
ordenado de la ley general de cooperativas con las modificaciones dispuestas por decretos
legislativos nos. 141 y 592
Esta ley tiene como objetivo declarar de necesidad nacional y utilidad pública la
promoción y la protección del cooperativismo, como un sistema eficaz para contribuir al
desarrollo económico, al fortalecimiento de la democracia y a la realización de la justicia social.
La ley consta de ocho títulos y ciento treinticinco artículos, que regulan los principios,
normas básicas, tipos, grados, constitución, funcionamiento, integración, supervisión y
disolución de las cooperativas. La ley también establece las obligaciones y derechos de los
47
socios, las aportaciones al capital social, los excedentes y pérdidas, los órganos de gobierno,
administración y fiscalización, el régimen laboral y tributario, y el fomento y apoyo al
cooperativismo.
La ley fue modificada por los Decretos Legislativos N°. 141 y 592 de 12 de junio de
1981 y 26 de abril de 1990, respectivamente, que introdujeron cambios en algunos artículos
referidos a la constitución, inscripción, clasificación, integración y supervisión de las
cooperativas. Asimismo, la ley fue precisada por la Ley N° 29683 de 13 de mayo de 2011, que
definió el concepto de acto cooperativo como aquel que se realiza internamente entre las
cooperativas y sus socios en cumplimiento de su objeto social, sin fines de lucro y con
representación mandatada. Esta ley también estableció que las cooperativas están inafectas al
Impuesto General a las Ventas (IGV) por las operaciones que realicen con sus socios.
2.4.6 Ley Nº 29683, “ley que precisa los alcances de los artículos 3 y 66 del decreto
legislativo 85, ley general de cooperativas”
El artículo 3 del Decreto Legislativo 85 define los actos cooperativos como los que se
realizan internamente entre las cooperativas y sus socios en cumplimiento de su objeto social.
La Ley Nº 29683 precisa que estos actos cooperativos no están sujetos a tributación alguna,
salvo que se trate de operaciones con terceros no socios o con entidades del Estado
El artículo 66 del Decreto Legislativo 85 establece que las cooperativas están exoneradas
del Impuesto a la Renta y del Impuesto General a las Ventas por los actos cooperativos que
realicen con sus socios. La Ley Nº 29683 precisa que esta exoneración solo se aplica a las
cooperativas que cumplan con los requisitos establecidos en el Reglamento de la Ley General
de Cooperativas y que presenten anualmente una declaración jurada informativa ante la
Superintendencia Nacional de Administración Tributaria.

48
2.4.7 Ley Nº 29972, “Ley que promueve la inclusión de los productores agrarios
a través de las cooperativas”
Es una norma legal que busca mejorar la situación de los pequeños y medianos
agricultores que se dedican al cultivo de diversos productos en el país. La ley establece una serie
de beneficios tributarios, financieros y de asistencia técnica para las cooperativas agrarias y sus
socios, con el fin de fortalecer su organización, su capacidad productiva y su acceso a los
mercados. La ley también regula las condiciones y requisitos para la constitución,
funcionamiento y fiscalización de las cooperativas agrarias, así como sus obligaciones y
derechos. La ley fue promulgada el 21 de diciembre de 2012.
2.4.8 Ley Nº 30822, "Ley que modifica la ley 26702, Ley general del sistema
financiero y del sistema de seguros y orgánica de la superintendencia de banca y seguros,
y otras normas concordantes, respecto de la regulación y supervisión de las cooperativas
de ahorro y crédito.
La Ley Nº 30822 es una norma que modifica la Ley General del Sistema Financiero y
del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, y otras normas
concordantes, respecto de la regulación y supervisión de las cooperativas de ahorro y crédito en
el Perú. Esta ley fue publicada el 18 de julio de 2018 y establece las características y el marco
legal de las cooperativas de ahorro y crédito que solo operan con sus socios, sin autorización
para captar recursos del público u operar con terceros. La ley también dispone que estas
cooperativas se rijan por la Ley General de Cooperativas, salvo en las materias que regula la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), que es el ente encargado de supervisarlas y
fiscalizarlas. Asimismo, la ley crea el Fondo de Seguro de Depósitos Cooperativo, que tiene por
objeto proteger los depósitos de los socios de las cooperativas de ahorro y crédito. La ley busca
49
fortalecer el sector cooperativo, promover la inclusión financiera y prevenir el lavado de activos
y el financiamiento del terrorismo.
2.5 Formulación de Hipótesis
2.5.1 Hipótesis general
En el presente trabajo de investigación no consignaremos hipótesis como probable
solución porque no se pronostica un hecho en particular, dado que, como lo explica el
investigador Roberto Hernández Sampieri y coautores del libro "Metodología de la
Investigación" en su sexta Edición, los trabajos de alcance descriptivo solo describirán las
variables de estudio en su entorno natural. Por tanto, puede o no corresponder al alcance del
estudio descriptivo por no pronosticar un hecho dado (Hernández, 2014).
2.5.2 Hipótesis Específicos
No corresponde al no pronosticar un hecho en lo particular
2.6 Variables
2.6.1 Variables
Variable 1: Aplicación del análisis financiero
Variable 2: Aplicación de la toma de decisiones

50
2.6.2 Operacionalización las variables

Tabla 18
Operacionalización de la primera variable
Variable DefiniciónConceptual DefiniciónOperacional Dimensiones Indicadores
Según Franco (2020), el De acuerdo con D1 − Análisis Porcentual
análisis financiero es el Franco, (2020), paramedir Análisis
proceso de evaluación y la variable por medio del Estructural - Análisis Comparativo
análisis de los estados análisis de los estados - Estructura y calidad de
financieros mediante la financieroscomofuentede activos
- Índices demorosidad
aplicación de herramientas la información, se plantea
Variable - Cobertura de provisiones de
1 como el análisis estructural y que en análisis financiero
cartera improductiva
Aplicación las razones financieras en la investigación estará
del análisis - EficienciaMicroeconómica
D2
financiero durante un periodo operacionalmente
compuesta por: Análisis financieros - Rentabilidad
Ratios
determinado. Estas
herramientas permiten ajustar Estructural y Análisis de - Intermediación Financiera
el análisis a las necesidades razones financieras. - Rendimiento de cartera
específicas de la empresa.
- Liquidez
- Vulnerabilidad del
patrimonio
51
Tabla 19
Operacionalización de la segunda variable
Variable DefiniciónConceptual DefiniciónOperacional Dimensiones Indicadores
La toma de decisiones es una De acuerdo con − Aprobación de solicitudes de
técnica de gestión financiera Roman (2017), la toma préstamos con un alto nivel de
D1 morosidad
cuyo objetivo es seleccionar la de decisiones son Decisiones − Establecimiento de políticas de
mejor alternativa para resolver empleadas en la sobre riesgo − crédito
Asignación de límites de crédito
problemas y alcanzar objetivos contabilidad gerencial de crédito − Monitoreo del riesgo de crédito
preestablecidos en términos de empleados − Implementación demedidas de
recuperación de deudas
financiamiento, inversión y específicamente para la − Identificar ymedir los riesgos de
presupuestos. Como señala toma de decisiones D2 mercado
Variable Decisiones − Establecer políticas de gestión
2 Roman Robles (2017), esta programadas y no sobre riesgo de riesgos
Aplicación técnica ayuda a tomar programadas demercado − Monitorear y controlar los
de la toma de riesgos externos
decisiones decisiones informadas y
D3 − Establecer políticas de gestión
efectivas para la empresa.
Decisiones de liquidez
de riesgo de − Monitorear la liquidez
liquidez − Establecer un plan de
contingencia
− Identificar y evaluar los riesgos
D4 operativos
Decisiones − Implementación demedidas de
de riesgo control
operativo − Monitoreo y evaluación
− Planificación de contingencias
52
CAPÍTULO III
MÉTODO DE INVESTIGACIÓN
3.1 Enfoque de investigación
Según Hernandez et al., (2014), los estudios de enfoque cuantitativo, se desarrollan con
información numérica, con la finalidad de medir, analizar y aplicar datos numéricos con apoyo
de los conocimientos teóricos de una situación real, de tal forma que pueda servir para dar una
respuesta al problema.
Por tanto, el estudio será de enfoque cuantitativo, porque se considera el más apropiado
para medir las variables de estudio y realizar análisis numérico de los datos recopilados. Estos
datos serán utilizados para describir la aplicación del análisis financiero y la toma de decisiones
en la cooperativa de ahorro y crédito "La Ch'uspa mide".
3.2 Tipo de investigación
La presente es una investigación básica, porque no tiene propósitos aplicativos
inmediatos, pues solo busca ampliar y profundizar el caudal de conocimientos científicos
existentes acerca de una realidad. Su objeto de estudio lo constituyen las teorías científicas, las
mismas que las analiza para perfeccionar sus contenidos (Carrasco, 2017).
Por tanto, el presente estudio será básica, porque se desarrollará mediante la recopilación
y análisis de información teórica a fin de analizar los conocimientos científicos con el propósito
fundamental de actualizar y aplicar los conocimientos relacionados del análisis financiero y la
toma de decisiones en el sector financiero específicamente para cooperativas.
3.3 Alcance de la investigación
Para Hérnandez et al. (2014). “La investigación de alcance descriptivo es cuando busca
especificar propiedades, características y rasgos importantes de cualquier fenómeno que se
analice.” Por tanto, esta investigación será de alcance descriptivo, porque se centra únicamente
53
en describir y puntualizar la aplicación del análisis financiero y la toma de decisiones de la
cooperativa de ahorro y crédito "La Ch'uspa mide".
3.4 Diseño de la investigación
Según Hérnandez et al., (2014) la investigación de diseño no experimental no pretende
manipular las variables, solo se describirá el fenómeno tal como se manifiesta en su contexto
natural. “Es la que se realiza sin manipular deliberadamente variables; lo que se hace en este
tipo de investigación es observar fenómenos tal y como se dan en su contexto natural, para
después analizarlos”. A tal sentido, se establece que el estudio será no experimental porque el
estudio se limita a observar y describir los acontecimientos sin intervenir en los mismos para
después analizarla en un momento determinado.
Por otro lado, el estudio será:
b) Transversal, porque los datos se recolectarán en un determinado tiempo sin
intervenir en el ambiente en el que se desarrollan los hechos. (Bavaresco, 1997)
c) Retrospectivo, porque el estudio fue realizado posterior a los hechos ocurridos en
cuanto a la estimación y observación empírica y no será dado medida que los hechos van
sucediendo. (Bravo, Mendez, y Ramirez, 1987)
3.5 Población y muestra
3.5.1 Población
Para la recolección de información sobre la variable “análisis financiero” se
seleccionaron cuatro (02) documentos contables como: El Estado de Resultado, Estado de
Situación financiera.
Para la recolección de datos sobre la variable “toma de decisiones” se considera como
población 05 trabajadores de la entidad.

54
3.5.2 Muestra
La técnica de muestreo que fue aplicado en la investigación fue “no probabilística” a
razón que se consideró en el estudio la existencia de un grupo poblacional demasiado pequeño
para obtener una muestra. Por tanto, la muestra fue definida en misma proporción que la
población por 05 trabajadores de la entidad.
En cuanto a la muestra de documentos contables para la aplicación del análisis financiero
(Estado de resultado, Estado de Situación financiera, y algunos documentos internos de la
cooperativa de ahorro y crédito “La Ch’uspa mide”) se considera como muestra, los documentos
provenientes del periodo contable de los años 2020, 2021, 2022.
3.6 Técnicas e instrumentos de recolección de datos
3.6.1 Técnicas
a) Encuesta: En la presente investigación se utilizará la encuesta como una técnica para
la recolección de datos. Se considera que esta técnica se ajusta a las necesidades del estudio
como a un procedimiento de la investigación de alcance descriptivo que permite la recopilación
datos mediante el uso de preguntas cerradas sobre la variable “toma de decisiones”.
b) Revisión documentaria. – En la presente investigación se utilizará la revisión
documentaria como una técnica para la recolección de datos numéricos sobre la variable
“análisis financiero”. Esta técnica cumple con la finalidad de extraer información importante
de los documentos gerenciales de la entidad a fin de aplicar formulas financieras.
3.6.2 Instrumentos
a) Cuestionario. – En la presente investigación se utilizará 01 cuestionarios
estructurado utilizado en la segunda variable “Toma de decisiones”, el cual consta de 32 ítems.

55
b) Hojas de trabajo. - Este instrumento permitirá diseñar nuestros formatos de acuerdo
a la información que se pretende recopilar en la cooperativa de ahorro y crédito “La Ch’uspa
mide”. Asimismo, permite mostrar y sustentar los resultados de la investigación de manera
ordenada, detallada y sistemática.
3.7 Validez y confiabilidad de instrumentos
Los instrumentos de aplicación serán previamente validados mediante la técnica de
validez “evaluación de instrumento por juicio de experto”. Este método de evaluación consistirá
en entregar la matriz de consistencia, instrumentos y una ficha de evaluación en donde se
plasmarán la evaluación que realizará por el experto. Se describe que este tipo de técnica de
validación es la más adecuada frente a investigaciones de tipo metodológico “descriptivo”.
3.8 Procesamiento de datos
Los datos que serán recolectados serán procesados en una hoja diseñada de forma
automatizada de Excel en base a los problemas, objetivos de la investigación. La utilización del
Excel en el procesamiento de datos nos facilitará en:
a) Registro Manual: Se aplicará esta técnica para digitar la información de la aplicación
de los resultados del instrumento de los instrumentos de recolección de datos en la
cooperativa de ahorro y crédito “La Ch’uspa mide”.
b) Ordenamiento y clasificación: Posterior al registro manual se procera aplicar la
técnica del ordenamiento y clasificación de toda la información para posteriormente ser
analizados.
c) Elaboración de tablas: Una vez ordenada y clasificada la información de acuerdo a
los objetivos de investigación se procederá a la elaboración de tablas descriptivas a fin
de exponer los resultados de investigación.

56
ASPECTOS ADMINISTRATIVOS
A. CRONOGRAMA
Tabla 20
Cronograma de investigación
2022 - Meses
ACTIVIDADES 1 2 3 4 5 6 7
Preparación del programa de proyecto X
Presentación del proyecto por mesa de partes X
Nombramiento de dictaminantes X
Aprobación de proyecto de tesis X
Validación de instrumentos X
Recolección de datos X
Procesamiento de datos X
Desarrollo del capítulo de resultados X
Desarrollo del capítulo de discusión X
Conclusión del borrador de tesis X
Presentación de borrador de dictamen X
Dictamen de borrador de tesis X
Levantamiento de observaciones X
Solicitud de apto al titulo X
Fecha y hora de sustentación de tesis X
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B. PRESUPUESTO Y FINANCIAMIENTO
Presupuesto Financiamiento
Rubro Importe Tipo
a. Recursos Materiales
✓ Materiales de escritorio. S/. 150.00
✓ Materiales diversos S/. 300.00 Recursos
✓ Libros S/. 300.00 propios
✓ Revistas. S/. 50.00
✓ Internet S/. 345.00
Sub Total recursos materiales S/. 1,145.00 100%
b. Recursos de Bienes
✓ Laptop básica S/. 1500.00
Recursos
✓ Impresiones. S/. 350.00
propios
✓ Movilidad. S/. 300.00
✓ Y otros. S/. 100.00
Sub Total recursos por bienes S/. 2,250.00 100%
Total recursos materiales y bienes S/. 3,395.00 100%
58
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Modelo de Estudio en Financiera

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i

1.1 Planteamiento del Problema

mundo, el cual, incluyeron principalmente la implementación de protocolos de bioseguridad, el

distanciamiento social y el confinamiento obligatorio a fin de salvaguardar la vida de los

ciudadanos. (CEPAL, 2022)

En el ámbito empresarial, este mecanismo preventivo ha afectado negativamente los

ingresos económicos de empresas privadas, y a su vez representó el incremento significativo de

gastos en la gestión administrativa a fin de mantener su continuidad en el mercado. Asimismo,

según algunos informes de las organizaciones económicas internacionales como el Banco

aspectos importantes (Banco Mundial, 2022). El primer aspecto, se desconoce la situación

al sector privado en su recuperación y su transformación. En segundo lugar, resulta fundamental

disponibles, la capacidad de adaptación empresarial, la continuidad de las operaciones y otros

En el Perú, la problemática antes descrita no es diferente, ya que los efectos del

Coronavirus provocaron el cierre de más de 45,000 empresas privadas. Asimismo, según el

Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI, 2020) estas cifras representaron la

y negativos en el sector público y privado. Sin embargo, en el sector privado ha ocasionado

interrupción generalizada en la producción y comercialización de bienes y prestación de

servicios, conllevando a la reducción de los resultados económicos en diferentes escalas de las

empresas privadas. A raíz de esta problemática, la presente investigación se enfoca en esclarecer

y corroborar en reducir en el desconocimiento que trajo el coronavirus en la trayectoria

y toma de decisiones frente a situaciones de riesgo menos esperadas. Normalmente, las

exigencias tributarias por la Superintendencia Nacional de Aduanas y Administración

Tributarias, y casi nunca por voluntad.

pérdida de empleos, lo que ha conllevado a un incremento en la deuda impaga de préstamos y

a un aumento en las provisiones para pérdidas crediticias, lo que ha afectado la rentabilidad en

financiero y la toma de decisiones que estuvieron dentro de la gestión administrativa y contable

en la Cooperativa de ahorro y crédito “La Ch’uspa mide” a fin de mejorar el panorama de la

1.2 Formulación del Problema

1.2.1 Problema general

¿Cómo es la aplicación del análisis financiero y la toma de decisiones en la cooperativa

de ahorro y crédito “La Ch’uspa mide” Cusco, período 2020 – 2022?

1.2.2 Problemas específicos

a) ¿Cómo es la aplicación del análisis estructural en la cooperativa de ahorro y crédito “La

Ch’uspa mide” Cusco, período 2020 – 2022?

b) ¿Cómo es la aplicación del análisis de razones financieras en la cooperativa de ahorro y

crédito “La Ch’uspa mide” Cusco, período 2020 – 2022?

c) ¿Cómo es la aplicación de toma de decisiones sobre el riesgo de crédito en la cooperativa

de ahorro y crédito “La Ch’uspa mide” Cusco, período 2020 – 2022?

d) ¿Cómo es la aplicación de toma de decisiones sobre el riesgo de mercado en la

e) ¿Cómo es la aplicación de toma de decisiones sobre el riesgo de liquidez en la

f) ¿Cómo es la aplicación de toma de decisiones sobre el riesgo operativo en la cooperativa

de ahorro y crédito “La Ch’uspa mide” Cusco, período 2020 – 2022?

1.3 Justificación de la investigación

Según Fernández, (2020), la justificación por conveniencia es una de las formas de

argumentar el valor y la relevancia de una investigación científica y consiste en explicar cómo

los resultados de la investigación pueden contribuir a resolver un problema práctico o a mejorar

una situación existente.

de ahorro y crédito pertenecen a un tipo de institución financiera que ha cobrado gran

retos significativos, como la necesidad de adaptarse a un entorno económico cambiante y la

competencia de otras instituciones financieras. En este contexto, resulta fundamental o

conveniente estudiar la aplicación del análisis financiero y la toma de decisiones de las

herramientas financieras y estratégicas utilizadas en estas organizaciones para enfrentar los

éxito de cualquier organización, y su aplicación adecuada puede mejorar la eficiencia y

los socios y la economía en general.

1.3.2 Relevancia Social

Según Chaverri (2018), la justificación social en una investigación se refiere a la

explicar el porqué es importante realizar dicha investigación, qué problemas o necesidades se

Por tanto, se fundamenta que la cooperativa de ahorro y crédito es una institución

sostenibles a sus miembros y comunidades. Estas cooperativas han tenido un importante

financieros tradicionales. Sin embargo, la aplicación del análisis financiero y la toma de

decisiones efectiva en estas instituciones es crucial para garantizar su estabilidad y

sostenibilidad a largo plazo. La falta de conocimiento y aplicación de estas herramientas puede

Cusco, y describirá el análisis financiero y la toma de decisiones en su gestión. Los resultados