INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTRUCTURAL Y

HORIZONTAL y su importancia en la toma de decisiones

2015 – 2019
 DEDICATORI
A

A Dios por haberme permitido llegar hasta este punto y habernos dado salud y
fortaleza para lograr nuestros objetivos en conjunto.

A nuestros padres quienes confiaron planamente en nosotras, nos brindaron el

apoyo moralmente en todo momento, por sus consejos, sus valores y por la
motivación constante que nos han permitido ser personas de bien, por los
ejemplos de perseverancia y constancia que los caracterizan y que nos han
infundado siempre, por el valor mostrado para salir adelante pero más que
nada por su amor incondicional
 AGRADECIMIENTO

Agradecemos a Dios por la vida y la salud, por habernos permitido trabajar en

equipo para elaborar un trabajo excelente y muy bien desarrollado y conocer
personas que nos facilitaron la información del trabajo a desarrollar y por
habernos permitido concluir el trabajo con éxito.

Agradecemos a las personas que mas amamos; nuestros padres y esposos por
sus esfuerzo y sacrificio para ayudarnos en este camino tan difícil el de
convertirnos en excelente profesionales y porque creyeron siempre en nosotras
como un mayor tesoro.
 INTRODUCCION

En un entorno empresarial cada vez más incierto, debido a la alta competitividad,

productividad laboral, factores tecnológicos y políticos, entre otros por lo cual es
imprescindible un constante análisis e información de los estados financieros de una
empresa que permita tomar decisiones oportunas y eficientes, con el fin de minimizar los
riesgos de la incertidumbre económica y financiera. Cada vez es más exigible que las
empresas sean competitivas en los contextos empresariales y eficientes en la toma de
decisiones dentro de su sector económico, así como también que los inversionistas tengan
la capacidad de interpretar los estados financieros de la empresa y puedan tomar
decisiones en base a estos resultados. Dicho análisis financiero nos da. Conocer, como se
encuentra sistemáticamente el negocio, cuál es su situación actual, saber si los resultados
son los esperados y su posible diagnóstico en caso se esté manejando mal.
Dicha información no solamente será importante para la empresa sino también , junto con
el directorio, tomarán decisiones económicas financieras, operativas y tributarias que
permiten a la empresa continuar con la senda del crecimiento o en el peor de los casos,
elaborar estrategias para reflotar el negocio.
ANALISIS FINANCIERO ESTRUCTURAL (VERTICAL).

Conocido también como análisis de porcentajes integrales o análisis estructural, el análisis

financiero de tipo vertical, consiste en presentar los estados financieros comparando cada una de
las cuentas en función a un todo ó cifra base (Incidencia de las cuentas en función al total del
activo y total del pasivo). Lo mismo ocurrirá con el estado de ganancias y pérdidas en donde se
tomará una cuenta como base.

La finalidad del análisis financiero de tipo vertical es saber como se encuentra estructurado cada
estado financiero y conocer el grado de incidencia de cada una de las cuentas y por consiguiente la
situación económica y financiera de la empresa en un determinado momento.

El análisis vertical presenta varias formas de evaluar los estados financieros siendo estas:

- Análisis porcentual

- Análisis de razones o índices

- Análisis de razones sectoriales

Análisis porcentual

Al aplicar este sistema de análisis a los estados financieros de la empresa, se busca conocer la
estructura y composición del mismo al término de un periodo contable determinado.

Por ejemplo, podemos efectuar un análisis vertical de estado de ganancias y pérdidas tomando las
ventas netas como cifra base (100.00%) y luego en términos de porcentaje relacionar todas las
cuentas del estado de ganancias y pérdidas con las ventas. De la misma forma en el balance
general podemos efectuar un análisis vertical de los activos, tomando el total del activo como base
(100.00%), para determinar qué porcentaje de éste corresponde a cada una de las cuentas del
activo. Igual análisis podemos realizar de los pasivos, o de las ventas de patrimonio, etc.

Si tomamos el balance general de la Botica maridiose SRL., del año 2015, y nos proponemos a
analizar el porcentaje de participación de cada una de las cuentas con respecto a la cifra de activo
total procederemos a calcular cada porcentaje dividiendo el valor de cada cuenta del activo entre
el total del mismo. Así tenemos que, para la cuenta efectivo dividimos S/.65,257 entre S/.358,264
y lo multiplicamos por 100 obteniéndose lo siguiente:

P = 65,257/358,264
 * 100 = 18. 21 %

Es decir, que el efectivo representa el 18.21 % del total de los activos la empresa.

BOTICA MARIDIOSE SRL

Balance General de estructura porcentual al 31 de diciembre del 2015

ACTIVO 2015 PASIVO Y PATRIMONIO 2015

Activo corriente S/. % Pasivo corriente S/. %
Efectivo 65,257 18,21 Tributos por pagar 8,464 2.36
Cuentas por cobrar comerciales 622 0,17 Remuneraciones por 11, 029 3.07
pagar
Cuentas por cobrar relacionada Deudas financieras CP
Cuentas por cobrar acción. Y 1, 023 0.28 Proveedores CP 15, 080 4.21
personal
Cuantas por cobrar diversas terceros 20,884 5.82 Cuentas por pagar 76,446 21. 3
comercio. Relacionadas
Existencias 254,148 70.94 Cuentas por pagar
diversas
Otros activos corrientes 3.667 1. 02 Provisiones
Servicios prestado por anticipado 629 0,17 Pasivo total 11 1, 019 30.94
Total activo corriente 346,230 96.61 Pasivo no corriente
Cuentas por pagar
accionistas LP
Activo no corriente Total pasivo
Patrimonio
Doce por cobrar Emp. Relaciones LP Capital social 12, 500 3.48
Activos fijos 9,898 2.76 Excedente de
Revaluación
Intangibles 2.136 0.6 Capital adicional
Crédito mercantil Reservas legales
Total activo no corriente 12, 034 3.35 Utilidades Acumulados 168, 756 47.10
ACTIVO TOTAL 358,264 13. 96 Utilidad del ejercicio 65,989 18. 41
Patrimonio neto 247,245 69.01
110. 57 Total patrimonio y 358,264 100. 00
pasivo

Efectuamos está mecánica de un sólo año puede tener algún significado para ser analizado, pero
su mayor utilidad si se efectúa el mismo procedimiento con dos o más años consecutivos, los que
nos permite apreciar, como a través de los años, el desarrollo de la BOTICA MARIDIOSE SRL, va
presentando cambios en la estructura de las cuentas que analicemos de los últimos cinco años.
 BOTICA MARIDIOSE SRL

Balance General consolidado al 31de diciembre (Periodos 2015-2019)

Estructura Porcentual de los Activos ( % )

ACTIVO 2015 2016 2017 2018 2019

ACTIVO CORRIENTE

Efectivo y equivalente 18.21 21.54 3.54 17.06 12.89

Cuentas por cobrar comerciales 0.17 0.26 1.01 2.16 4.57

Cuentas por cobrar relacionadas 0.08

Cuentas por cobrar accionistas y personal 0.28 0.20 1.67 0.49

Cuentas por cobrar diversas 5.28 6.55 2.43 2.63 6.28

Existencias 70.94 66.23 53.62 68.15 66.07

Otros activos corrientes 1.02 0.59 1.20 0.50 0.33

Servic prest por anticipado 0.17 0.17 0.22 0.26 0.26

Total activo corriente 96.61 95.62 62.02 92.43 90.89

ACTIVO NO CORRIENTE

Activos fijos 2.76 3.91 5.37 6.65 8.51

Intangibles 7.85 0.44 0.40 0.91 0.58

Total activo no corriente 3.35 4.35 5.77 7.55 9.09

13.96 8.7 11.54 15.11 18.18

TOTAL ACTIVO 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

INTERPRETACIONES. -

En la interpretación de los porcentajes que componen la estructura de los estados financieros, el

criterio del analista es muy importante, lo mismo que su experiencia. Para el ejemplo que nos ha
tocado analizar, podemos resumir, con respecto a los activos del año de 2015, que del 96.61 % que
representan los activos corrientes el 70.94 % se encuentran variación de existencias con una
representación de saldo alto en almacén para tener en stop y así evitar falta de mercadería, lo que
nos indica que la BOTICA MARIDIOSE SRL tiene un significativo índice de stop rentable. Tiene
servicios prestado por anticipado de un 0,17 % al crédito lo que significa un intermedio y en los
años siguiente se mantienen con un stop muy equilibrado tanto que se llega apreciar un
ascendente significativo al 66.07 % en variación de existencias del Activo en el año 2020.

Respecto al Activo no corriente en activos fijos con un un 2.76 % del año 2015 a un incremento de
8.51 % en el 2019; indicando con esto que la BOTICA MARIDIOSE SRL ha manejado con
responsablemente el movimiento de sus activos fijos.
Así podemos seguir analizando las demás cuentas del Activo relacionándolas con su totalidad;
dándole siempre el sentido necesario para una buena toma de decisiones futuras.

Este mismo criterio debe asumirse para la interpretación de los datos porcentuales de los Pasivos,
en donde las cuentas por pagar comerciales relacionadas han venido experimentando un
incremento de una obligación por pagar del 21.3 % del año 2015 a 32.31% en el año 2019,
mostrando con ello la responsabilidad de asumir sus compromisos dentro de la BOTICA
MARIDIOSE SRL brinda a las entidades financieras.

Tal como lo manifestado para la interpretación de las cuentas del Activo, también podemos seguir
analizando las demás cuentas del Pasivo relacionándolas con su totalidad, dándole el sentido
necesario para una toma de decisiones futuras y necesarias.

Así mismo, se puede observar en los Estados de Ganancias y Pérdidas Anual.

En el 2015, que la utilidad bruta representó el 28.95 % del total de las ventas y costo de ventas, en
tanto que el costo de ventas participó en una disminución del -71.05 % tanto que se vino asi dando
las disminuciones seguidas y para el 2019 en un -71.06% manteniéndose intermedio o casi igual
entre los años seguidos.

Como se ha efectuado el análisis estructural de los activos, se procederá a realizar el análisis

estructural en forma porcentual, de las cuentas del pasivo, completando así el análisis estructural
del Balance General de la empresa BOTICA MARIDIOSE SRL como muestra de lo que significa este
tipo de análisis. Luego de terminado el análisis se procede a la interpretación de los indicadores
porcentuales de la estructura de dichos estados financieros. Debemos señalar que al realizar este
análisis no podemos deducir si los aumentos o disminuciones que se presentan son normales o si
por el contrario se deben a algún problema de la empresa en particular. Para resolver este
interrogante tendremos que complementar la evaluación de los datos financieros a través del uso
de las razones o índices financieros que veremos en el siguiente ejemplo
 BOTICA MARIDIOSE SRL

Balance General consolidado al 31de diciembre (Periodos 2015-2019)

Estructura Porcentual de los Pasivos ( % )

PASIVO Y PATRIMONIO 2015 2016 2017 2018 2019

PASIVO CORRIENTE

Tributos por pagar 2.36 1.30 1.08 1.13 1.08

Remuneraciones por pagar 3.07 3.51 2.77 4.15 3.76

Proveedores CP 4.21 2.75 1.11 3.89 2.54

Cuentas por pagar comer

relacionadas 21.3 25.38 4.62 32.31

Total pasivo corriente 30.94 32.93 9.59 9.17 39.69

PASIVO NO CORRIENTE 51.74 59.34 63.13 36.06

63.1
Cuentas por pagar accions LP 51.74 59.34 3 36.06

TOTAL PASIVO 30.94 32.93 9.59 9.17 39.69

PATRIMONIO

Capital 3.49 3.44 3.95 16.63 14.40

Utilidades Acumulativas 47.10 13.61

Reservas Legales 1.28 1.96

Utilidad del ejercicio 18.41 11.87 13.49 9.78

PATRIMONIO NETO 69.01 15.31 31.05 23.41 15.9

TOTAL PASIVO PATRIMONIO 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

El análisis porcentual vertical puede emplearse asimismo en el estudio del estado de ganancias y
pérdidas, con el objeto de observar la participación de los costos en relación a los ingresos y
determinar así la presentación de crecimientos desmedidos o bajas injustificadas. Es importante
anotar que este tipo de análisis puede emplearse efectivamente en el estudio sectorial del balance
o bien por segmentos de costo. Lo importante es observar la base que se escoge como
comparación y que el análisis se realice en un año determinado.

Veamos entonces ahora en el cuadro que a continuación presentamos, el análisis porcentual del
estado de ganancias y pérdidas de la BOTICA MARIDIOSE SRL de los periodos comprendidos entre
2015 al 2019. Para tal fin tomemos las ventas netas de la compañía, en los diferentes años, como
cifra base y trabajemos la relación que tiene esta cuenta en relación con los demás aspectos del
estado de ganancias y pérdidas de la empresa.

Estado de Ganancias y Pérdidas Anual

ÚLTIMOS 5 AÑOS

2015 2016 2017 2018 2019

Ventas
1,626,549 1,674,125 1,622,029 1,697,201 1,778,241
Costo de Ventas -1,155,608 -1,177,345 -1,129,926 -1,188,640 -1,263,530

Utilidad Bruta
470,941 496,780 492,103 508,561 514,710
Gastos de Administración -153,368 -195,667 -171,141 -186,351 -198,393
Gastos de Ventas -223,346 -237,167 -264,380 -266,654 -297,112

Utilidad de Operación 19,205

94,227 63,946 56,582 55,556
Gastos Financieros -34 -18 -3,520 - -11,072
Ingresos Financieros 4 24 3,606 466 171
Diferencia de Cambio (neta) - - - -66
Otros Ingresos 317 38 2,539 129 203
Otros Egresos - - - -6,256 -
Resultado del Ejercicio 94,514 63,990 59,207 49,895 8,441
 2015 2016 2017 2018 2019

Ventas 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Costo de Ventas -71.05% -70.33% -69.66% -70.04% -71.06%
Utilidad Bruta 28.95% 29.67% 30.34% 29.96% 28.94%
Gastos de Administracion -9.43% -11.69% -10.55% -10.98% -11.16%
Gastos de Ventas -13.73% -14.17% -16.30% -15.71% -16.71%
Utilidad de Operación 5.79% 3.82% 3.49% 3.27% 1.08%
Gastos Financieros 0.00% 0.00% -0.22% 0.00% -0.62%
Ingresos Financieros 0.00% 0.00% 0.22% 0.03% 0.01%
Diferencia de Cambio (neta) 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Otros Ingresos 0.02% 0.00% 0.16% 0.01% 0.01%
Otros Egresos 0.00% 0.00% 0.00% -0.37% 0.00%
Resultado del Ejercicio 5.81% 3.82% 3.65% 2.94% 0.47%

INTERPRETACIONES;

Observamos que en costo de venta se viene dando disminuciones años tras años notoriamente, y
diremos que el año 2019 se siguió dando con una disminución de -71.06% en resta a los ventas y
así obteniendo una utilidad bruta del 28.94% en el mismo año y manteniendo en constante
equilibrio en los años anteriores, igual observamos en utilidad de operación los gastos de
administración y ventas con los cuales la empresa debe hacerse responsable para mantener un
margen equilibrado y buen manejo para generar riqueza y posibles prestamos y toma de
decisiones futuras, observamos también en gastos financieros ningún desbalance lo que indica que
la BOTICA MARIDIOSE SRL no está haciendo mal uso del flujo efectivo. Ni en las otras cuentas se
observa excesos significativos.

ANALISIS FINANCIERO HORIZONTAL.

La aplicación del análisis financiero horizontal, conocido también como método de los estados
financieros comparados, tiene como finalidad, el medir el grado de desarrollo de una empresa,
cuáles son sus perspectivas y la forma como se han logrado los objetivos e invertido los recursos
necesarios para su operación. Este es un análisis mucho más dinámico que el vertical, en cuanto
permite conocer el crecimiento, manejo y dinámica de la actividad empresarial. El análisis
horizontal, presenta dos formas: tomando para la comparación de varios periodos un año bases y
un segundo método tomando año a año los periodos por analizar.

Para el análisis financiero horizontal utilizaremos dos formas de efectuar dicho análisis:

- Análisis porcentual
- Análisis de flujo de fondos

Análisis de variación porcentual

Esta forma de efectuar el análisis le permite al analista financiero determinar qué cifras merecen
atención especial, por presentar cambios extraordinarios y lograr de esta forma ahorrar tiempo en
el análisis de cuentas que tienen un comportamiento normal. Asimismo, es un método aplicable
tanto en el estudio comparativo de los balances como del estado de ganancias y pérdidas.

Para su formulación tomaremos en cuenta primero un análisis con un año como base y luego un
análisis año a año.

Análisis comparativo con año base.

Conforme a la definición dada para el análisis horizontal mediante el uso de índices porcentuales,
tomando un año como base, lo primero que debemos hacer es determinar cuál será el año base
que se tome como referencia para el análisis de los otros años. Por lo general este es un año que
de alguna manera responde a criterios específicos de la empresa, o a periodos preestablecidos de
plazos para su desarrollo

Para el cálculo se utiliza la fórmula de varianza porcentual ( V% ):

Xn
V% = Xo x 100

Dónde :

V%: Varianza porcentual

Xn : Valor de año en estudio

Xo : Valor del año base

Ejemplo : Tomando los estados financieros de la BOTICA MARIDIOSE SRL. y como base el año de
2015, tendremos :

Para la cuenta de efectivo.:

Xo = 65,257
2016: Xn = 78,183

V% = 78,183/65,257 x 100 = 119.80 %

2017: Xn = 110,408

V% = 110, 408/65,257 x 100 = 169.18 %

2018: Xn = 57,043

V% = 57 ,043/65 ,257 x 100 = 87.41%

2019: Xn = 49,753

V% = 49 ,753/65 ,257 x 100 = 76.24 %

Con la finalidad de hacer más fácil y clara la interpretación de los datos porcentuales obtenidos, se
suele restar 100 a cada varianza porcentual, y establecer así los porcentajes de crecimiento o de
disminución cual fuera el caso. Tomemos por ejemplo las cuentas de Efectivo y Equivalente, para
2016 se obtuvo 119.80 – 100 = -19.8, lo que indica que se disminuyó en 19.8 %, en relación al año
base; para el 2017 la misma cuenta representa el 169.189 – 100 = 69.189 %, lo que indican que
hubo un incremento en la cuenta de Efectivo, con relación al año 2016.

En el caso de querer elaborar directamente un cuadro de variaciones de incremento y

disminución, el analista financiero, tiene también la opción de poder calcularlas aplicado otra
forma.

En el caso de querer elaborar directamente un cuadro de variaciones de incremento y

disminución, el analista financiero, tiene también la opción de poder calcularlas aplicado otra
forma.

Para el cálculo se utiliza la fórmula de Índice de incremento y disminución( I% ):

 Xn−Xo
I% = Xo x 100

Dónde :

I%: Índice porcentual de Incremento o disminución

Xn : Valor de año en estudio

Xo : Valor del año base

Ejemplo : Tomando los estados financieros de la Cía. Industrial Unión S.A.A. y como base el año
de 2015, tendremos :

Para la cuenta de Efectivo y Equivalente:

Xo = 65,257
2016-2015: 78.183 -65,257 = 12,926 variación en soles.

I% = 78,183-65,257/65,257 x 100 = -12,926 %

2017-2016: 110,408-78,183 = 32,225 variación en soles.

I% = 110,408-78,183/78,183 x 100 =41.21%

Como recomendación diremos que al realizar un análisis de estados financieros con año base; que
se determine como base el año que la empresa considere sea el más significativo para el análisis.
Podría ser por estabilidad económica, por ventas u otro factor pertinente.

Se suele también, para estos tipos de análisis deflactar los valores monetarios a un periodo
determinado, tomando el mismo criterio antes indicado.

Hecha estas indicaciones veamos ahora el análisis de los estados financieros de la Botica maridiose
SRL para los periodos comprendidos entre los años 2015 al 2019.
 BOTICA MARIDIOSE SRL

Balance General consolidado al 31 de diciembre de l2015 al 2019

( Índice de Base Fija: 2015=100% )

ACTIVO 2015 2016 2017 2018 2019

ACTIVO CORRIENTE

Efectivo y equivalente 100.00 19.80 69.19 -12.58 -23.75

Cuentas por cobrar comerciales 100.00 54.34 416.4 1.063 2.734

Cuentas por cobrar relacionadas 100.00 305

Cuentas por cobrar empleados 100.00 -27,07 447.4 85.7

Cuentas por cobrar diversas 100.00 13.8 -63.12 -57.98 16.53

Existencias 100.00 -5.42 -33.24 -10.39 0.32

Otros activos corrientes 100.00 -41.61 3.54 -54.67 -64.71

Servicios prestado por anticipado 100.00 0.79 13.99 40.06 63.36

Total activo corriente 100.00 1.29 -11.67 -6.72 7.70

ACTIVO NO CORRIENTE

Activos fijos 100.00 43.31 97.02 124.4 231.7

Intangibles 100.00 -24.34 -32.49 41.9 5.19

Total activo fijo 100.00 31.3 74.04 109.77 191.51

TOTAL ACTIVO 100.00 0.25 -14.65 -10.77 1.31

INTERPRETACIONES;
Tomando como ejemplo la cuenta efectivo, podemos observar que en el 2015 se incremento un
19.80% pero a partir de entonces ha venido experimentando subidas y bajadas, (69.19% en el año
2017; -12.58% en el 2018) hasta alcanzar una disminución de

-23.75% en el año 2019 muy diferente en su totalidad.

De la misma manera analizamos las demás cuentas, siempre poniendo nuestro mejor criterio al
momento de analizar.

Ahora veamos el análisis del pasivo y del estado de ganancias y pérdidas, siempre utilizando el año
2016 como año base.

BOTICA MARIDIOSE SRL

Balance General consolidado al 31 de diciembre del 2015 al 2019

( Índice de Base Fija: 2015=100% )

PASIVO Y PATRIMONIO 2015 2016 2017 2018 2019

PASIVO CORRIENTE

Tributos por pagar 100.00 -44.39 -27.04 10.25 10.14

Remuneraciones por pagar 100.00 15.47 -31.12 58.21 4.47

Proveedores CP 100.00 -33.88 -64.73 268.13 -24.63

Cuentas por pagar relacionadas 100.00 20.48 -84.11

Total pasivo corriente 100.00 7.65 -74.60 1.01 479.84

TOTAL PASIVO 100.00 176.81 617.40 10.76 31.17

PATRIMONIO

Capital 100.00 0.00 0.00 344.64 0.00

Utilidades Acumuladas 100.00 -899.74 0.00 0.00 0.00

Excedente de revaluación 100.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Reserva legal 100.00 0.00 0.00 0.00 76.44

Utilidad el ejercicio 100.00 -34.70 -0.88 -23.42 -82.24

PATRIMONIO NETO 100.00 -77.52 76.83 -5.83 -25.52

INTERPRETACIONES;

Aquí lo que observamos en la cuenta tributos por pagar con un empiezo de una disminución en el
año 2016 con un -44.39% y viniendo queriendo recuperar en los años siguiente tanto que el año
2018 y 2019 se vio reflejada el compromiso de sus pagos en un 10.25 y 10.14 mostrando así una
recuperación a su favor y respaldando que puedan con responsalidad de asumir sus tributos a
pagar. Así mismo vemos en las remuneraciones con un compromiso de estar bien con los
empleados y así relacionando con las demás cuentas de poder así tener un buen desempeño al
momento de analizarlas tanto que qie para su total pasivo tenemos un resultado positivo.

BOTICA MARIDIOSE SRL

ESTADO DE GANANCIA Y PERDIDA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2015 AL 2019

(INDICE DE BASE FIJA 2015 =100%)

2015 2016 2017 2018 2019

Ventas 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% ,00%
Costo de Ventas -71,05% -70,33% -69,66% -70,04% 71,06%
Utilidad Bruta 28,95% 29,67% 30,34% 29,96% 28,94%
Gastos de Administración -9,43% -11,69% -10,55% -10,98% -11,16%
Gastos de Ventas -13,73% -14,17% -16,30% -15,71% -16,71%
Utilidad de Operación 5,79% 3,82% 3,49% 3,27% 1,08%
Gastos Financieros 0,00% 0,00% -0,22% 0,00% -0,62%
Ingresos Financieros 0,00% 0,00% 0,22% 0,03% 0,01%
Diferencia de Cambio (neta) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Otros Ingresos 0,02% 0,00% 0,16% 0,01% 0,01%
Otros Egresos 0,00% 0,00% 0,00% -0,37% 0,00%
Resultado del Ejercicio 5,81% 3,82% 3,65% 2,94% 0,47%

INTERPRETACIONES;

Al analizar las cuentas del estado de Ganancias y Pérdidas; tomemos por ejemplo la cuenta de
Utilidad bruta, y diremos que el año 2015 empezó positivamente con un valor de 470,941%
respecto al año 2016 se incremento notoriamente con un valor de 496.780%; el 2017 en 492,103
%, el año 2018 experimento un incremento del 508,561 %, y el año 2019 creció 514.710 %,
respecto al año base. Contrariamente las Ventas se han venido manteniéndose año a año 2015;
1,626.549 %, el 2016; 1,674.125 %, el 2017; 1,622.029 %, el 2018, 1,697.201 %, el 2019, un
incremento respecto al año base 2015.

Siguiendo un mismo criterio se analizarán todas las demás cuentas del Estado de Ganancias y
Pérdidas; siempre poniendo mayor atención a los cambios acentuados que puedan experimentar
algunas de las cuentas.

Análisis comparativo año a año.

Conocido también como análisis con índice de base variable, se calcula tomando como año base el
año anterior al del periodo en estudio. Para su formulación se aplican las mismas técnicas
utilizadas en el cálculo del análisis comparativo de base fija.

Este es uno de los métodos de uso más común cuando se trata de efectuar un análisis estructural
de los estados financieros, en cuyos casos también se recomienda deflactar los valores a un año
base, para equiparar los valores del dinero en el tiempo, a la vez de tener valores reales sobre
todo cuando los índices inflacionarios son considerablemente altos los cambios experimentados
de año a año

Para efectos de estudio, tomemos como ejemplo el balance y los estados de ganancias y pérdidas
de la Botica Maridiose SRL.
Balance General consolidado al 31 de diciembre del 2015 al 2019

( Índice de Base Variable)

 2015-2016 2016-2017 2017-2018 2018-2019
ACTIVO
S/. % S/. % S/. % S/. %

ACTIVO CORRIENTE

-
Efectivo y equivalente 53,36
62,557 19.80 32,225 41.21 5 -28.68 7,290 0,001

10,39
Cuentas por cobrar comerciales
338 54.34 2,252 234,58 4,028 125,40 0 143,51

Cuentas por cobrar relacionadas 0.00 0.00

Cuentas por cobrar empleados -227 -27,07 0.00 0.00 0.00 0.00 -3700 -66.07

15,47
Cuentas por cobrar diversas
2,882 13.8 16,064 -67.59 1,073 13,93 8 176,39

58,07 27,21
Existencias
13,782 -5.42 70,700 29.41 7 342.31 2 11,95

Otros Activos Corrientes 1,526 -41.61 1,656 77,35 2,135 -56,23 -368 -22,14

Servicio prestado por anticipado 5 0.79 83 13.09 164 22,87 134 15,21

Total activo corriente 3,767 31,30 5,143 32,54 4,300 20,53 9,837 38,97

ACTIVO NO CORRIENTE

433.9
Activos fijos 4,287 1 12,683 -89,41 2,711 13,90 10,62 47,81

648.1
Intangibles 1,400 5 -174 -10,77 1,589 110,19 -748 -25,86

312,8
Total activo no corriente 3,767 7 5,143 32,54 4,300 20,53 9,837 38.96

17,74 51,69
TOTAL ACTIVO 4,638 12,94 -46,456 -12,80 2 56,06 3 15,46

INTERPRETACIONES;

Para analizar los Balances comparativos seguiremos la misma metodología anteriormente

aplicada, teniendo en cuenta los valores más resaltantes y la relevancia de la información.

Podemos decir del activo que , las cuentas por cobrar comerciales experimentaron un incremento
del 54.34% ,en el año 2016, respecto al año 2017 incrementándose en un 254.585% , y en el 2018
 una pequeña baja pero no mucha con 125.40% pero en el ultimo año 2019 un incremento de
143.51 % . Esto deja clara tendencia de incremento en las cuentas por cobrar comerciales , que
pueda estar dándose por incremento de las ventas al crédito y del buen trato hacia el cliente
mostrando confianza o por una lenta recuperación de las cuentas por cobrar.

2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-.2020

PASIVO Y PATRIMONIO
S/. % S/. % S/. % S/. %

PASIVO CORRIENTE

Tributos por pagar -3757 -44,38 -1,273 -27,04 352 10,25 384 10,14

Remuneraciones por pagar 1,706 15,47 -3,964 -31,13 5,106 58,21 620 4,47

Provedores CP -5,109 -33,88 6,454 -64,73 9,484 269,66 -3,203 -24,64

-
Cuentas por pagar relacionadas 15,660 20,48 77,472 -84,11 14,634 0,00 124,693 0,00

-
89,16
Total pasivo corriente 8,499 7,65 2 -74,60 308 1,01 147,139 479,84

PATRIMONIO

Capital 0,00 0,00 0,00 0,00 43,080 344,64 0,00 0,00

Utilidades acumuladas 168,756 0.00 43,089 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Utilidad del ejercicio -22,902 -34,70 -308 -0,88 -10,00 -23,42 -26,89 -82,24

42,70
TOTAL PATRIMONIO -191,658 -77,52 7 76,83 -5,733 -5,83 -23,62 -25,52

Observamos los datos dados del Pasivo podemos decir, a manera de ejemplo; que las Cuentas por
Pagar Comerciales, el año 2016 respecto al 2015, con subidas y bajadas como consecuencia de
una posible amortización de deuda y para los siguientes años con valor del 0.00% dando a
entender una responsabilidad muy notaria del a cuentas por cobrar pagar .

Siguiendo el mismo criterio se analizarán todas las demás cuentas; siempre poniendo mayor
atención a los cambios acentuados que puedan experimentar en algunas de las cuentas y su
relevancia en el pasivo de la empresa.
 Balance General Anual Comparativo
ÚLTIMOS 5 AÑOS

2015 2016 2017 2018 2019

Activo Total 358.264 362.902 316.446 334.188 385.881

Activo Corriente 346.230 347.101 295.502 308.944 350.800
Efectivo 65.257 78.183 110.408 57.043 49.753
Cuentas por Cobrar comerciales 622 960 3.212 7.240 17.630
Cuentas por Cobrar Relacionadas - 305
Cuentas por cobrar Accionistas y personal 1.023 746 - 5.600 1.900
Cuentas por cobrar Diversas Terceros 20.884 23.766 7.702 8.775 24.253
Existencias 254.148 240.366 169.666 27.743 254.955
Otros Activos Corrientes 3.667 2.141 3.797 1.662 1.294
Servicios Y Otros Contratados por Anticipado 629 634 717 881 1.015
Activo no Corriente 12.034 15.801 20.944 25.244 35.081
Activos Fijos 9.898 14.185 19.502 22.213 32.834
Intagibles 2.136 1.616 1.442 3.031 2.247
Pasivo y Patrimonio 358.264 362.901 316.446 334.188 385.881
Pasivo Total
111.019 307.314 218.152 241.627 316.945
Pasivo Corriente
111.019 119.518 30.356 30.664 177.803
Sobregiros Avances en CC - - - - -
Tributos por Pagar 8.464 4.707 3.434 3.786 4.170
Remuneraciones por pagar 11.029 12.735 8.771 3.877 14.497
Deudas Financieras CP 22.135
Provedores CP 15.080 9.971 3.517 13.001 9.798
Cuentas por Pagar Comerc. Relacionadas -
76.446 92.106 14.634 124.693
Cuentas por pagar diversas 2.511
Pasivo no Corriente - 187.796 187.796 210.963 139.142
Cuentas por pagar Accionistas LP - 187.796 187.796 210.963 139.142
Patrimonio Neto 247.245 55.587 98.294 92.561 68.936
Capital Social 12.500 12.500 12.500 55.580 55.580
Reservas Legales - - - 4.278 7.548
Utilidades Acumulados 168.756 - 43.087 - -
Utilidad del Ejercicio 65.989 43.087 42.707 32.703 5.808
INTERPRETACIONES;
Los gastos de administración son un factor importante para poder decir que en el año
2015 se tuvo un gasto de 150 en los años siguiente equilibrándose hasta un 200 y
cuidando el no poder caer en quiebre y tener una mayor ayuda en la toma de decisiones
futuras.
 Gastos de Administración
250,000

200,000

150,000

100,000

50,000

-
2015 2016 2017 2018 2019

Interpretaciones
Apreciamos en las utilidades anuales del año 2015 al 2019 un significativo resultado y
muy clara visión de tener claro la importancia de generar utilidad para la empresa

Utilidades Anuales
100,000
90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
-
2015 2016 2017 2018 2019