HITES

2020 2019
Efectivo y equivalentes al efectivo 69,148,242 33,922,319
Otros activos financieros corrientes 84,516 520,396
Otros activos no financieros corrientes 475,793 341,086
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 92,081,739 137,257,503
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas corrientes
Inventarios 44,631,543 40,858,800
Activos por impuestos corrientes 1,384,948 3,370,280

Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición

clasificados como mantenidos para la venta o como
mantenidos para distribuir a los propietarios
Total activos corrientes 207,806,781 216,270,384

Otros pasivos financieros corrientes 38,877,215 25,997,682

Pasivos por arrendamiento corrientes 7,442,454 7,787,510
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas 39,903,278 38,312,333
Cuentas por pagar a entidades relacionadas cor 139,019 2,025,370
Otras provisiones corrientes 9,687,913 4,362,375
Pasivos por impuestos corrientes 0 4,100,561
Provisiones corrientes por beneficios a los empl 3,494,772 2,590,475
Otros pasivos no financieros corrientes
Total pasivos corrientes 99,544,651 85,176,306

Ratios de liquidez 2020 2019

Capital de trabajo 108,262,130 131,094,078
Razón Corriente 2.09 2.54
Test ácido 1.64 2.06
Ratio de efectivo 0.69 0.40

*al restar esos dos índices 1,42 – 0,88 = 0,54; indica que el inventario es un 54% del pasivo corriente.

Total activos 424,662,435 442,239,789

Total pasivos 307,764,481 312,181,127
Patrimonio total 116,881,776 130,058,662
Gastos financieros 8,737,967 10,630,068
EBIT -16,088,677 8,731,097
Ratios de endeudamiento 2020 2019
Razón Deuda/Patrimonio 2.63 2.40
Razón Deuda/Activo 0.72 0.71
Razón Deuda de Corto Plazo 32% 27%
Cobertura de Intereses -1.84 0.82

Ingresos de actividades ordinarias 291,189,414 317,430,482

Costo de ventas 202,716,539 194,548,475

Razones de Actividad 2020 2019

Rotación de Cuentas por Cobrar 3.16 2.31
Período Promedio de Cobro (PPC) 113.84 155.66
Rotación de Inventario 4.54 4.76
Edad Promedio del Inventario (EDI) 79.26 75.61
Ciclo operacional 193.10 231.27
Rotación de Activos 0.69 0.72

Ganancia bruta 88,472,875 122,882,007

Utilidad del Ejercicio -13,160,538 6,321,315

Razones de Rentabilidad 2020 2019

Margen bruto 30% 39%
Margen operacional -5.5% 2.8%
Margen neto -4.5% 2.0%
Ratio gasto a venta 69.6% 61.3%
Rentabilidad sobre Activos (ROA) -3.8% 2.0%
Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE) -11.3% 4.9%
 LA POLAR
2018 2020
32,831,051 Efectivo y equivalentes al efectivo 48,709,913
792,145 Otros activos financieros 486,223
1,466,360 Otros activos no financieros 12,258,201
126,743,807 Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por 67,863,294
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
48,453,912 Inventarios 61,446,800
3,220,787 Activos por impuestos 13,835,628

Activos no corrientes para su disposicion

clasificados como mantenidos para la venta y
operaciones discontinuadas
213,508,062 Total activos corrientes 204,600,059

41,677,154 Otros pasivos financieros 17,093,723

607,982 Pasivos por arrendamientos 9,472,716
52,772,534 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por 66,312,570
1,459,162 Cuentas por pagar a entidades relacionadas
5,727,426 Otras provisiones 4,454,501
3,926,955 Pasivos por Impuestos 5,380,736
2,663,929 Provisiones por beneficios a los empleados 4,446,442
Otros pasivos no financieros 767,752
108,835,142 Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposicion clasificados como manteni
Total pasivos corrientes 107,928,440

2018 Ratios de liquidez 2020

104,672,920 Capital de trabajo 96,671,619
1.96 ->la razón in Razón Corriente 1.90
1.52 Test ácido 1.33
0.30 Ratio de efectivo 0.45

vo corriente.

123,944,051 Total activos 376,194,184

199,885,783 Total pasivos 283,652,315
137,566,330 Patrimonio total 92,496,869
7,296,447 Gastos financieros 13,167,095
10,124,996 EBIT -15,103,692
 2018 Ratios de endeudamiento 2020
1.45 Razón Deuda/Patrimonio 3.07
1.61 Razón Deuda/Activo 0.75
54% Razón Deuda de Corto Plazo 38%
1.39 Cobertura de Intereses -1.15

316,708,928 Ingresos de actividades ordinarias 318,507,126

191,626,978 Costo de ventas 189,680,189

2018 Razones de Actividad 2020

2.50 Rotación de Cuentas por Cobrar 4.69
144.07 Período Promedio de Cobro (PPC) 76.70
3.95 Rotación de Inventario 3.09
91.03 Edad Promedio del Inventario (EDI) 116.62
235.10 Ciclo operacional 193.33
2.56 Rotación de Activos 0.85

125,081,950 Ganancia bruta 128,826,937

8,302,497 Utilidad del Ejercicio -8,051,651

2018 Razones de Rentabilidad 2020

39% Margen bruto 40%
3.2% Margen operacional -4.7%
2.6% Margen neto -2.5%
60.5% Ratio gasto a venta 59.6%
8.2% Rentabilidad sobre Activos (ROA) -4.0%
6.0% Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE) -8.7%
 2019 2018
34,016,228 13,508,799
741,311 964,731
10,385,192 15,167,193
113,411,533 135,610,518

57,750,376 60,541,244
6,768,219 8,177,543

223,072,859 233,970,028

23,564,979 44,187,261
10,093,515 -
80,938,321 64,886,863

4,854,115 5,704,121
9,660,083 10,158,879
4,484,985 4,548,788
939,129 927,362
clasificados como mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas
134,535,127 130,413,274

2019 2018
88,537,732 103,556,754
1.66 1.79 ->la razón indica que sus activos corrientes son financiados con pasivos en un 1
1.23 1.33
0.25 0.10

455,051,402 350,481,742
354,632,696 241,336,138
100,418,706 109,145,604
17,610,383 7,648,495
-30,457,109 -13,373,602
 2019 2018
3.53 2.21
0.78 0.69
38% 54%
-1.73 -1.75

349,822,451 381,849,896
200,838,278 214,632,483

2019 2018
3.08 2.82
116.71 127.85
3.48 3.55
103.52 101.54
220.23 229.40
0.77 1.09

148,984,173 167,217,413
-10,644,073 -11,238,227

2019 2018
43% 44%
-8.7% -3.5%
-3.0% -2.9%
57.4% 56.2%
-6.7% -3.8%
-10.6% -10.3%
ciados con pasivos en un 100% más un 18% con financiamiento de largo plazo.
 RATIOS HITES
Razones de Rentabilidad 2020 2019 2018
Margen bruto 30% 39% 39%
Margen operacional -5.5% 2.8% 3.2%
Margen neto -4.5% 2.0% 2.6%
Ratio gasto a venta 69.6% 61.3% 60.5%
Rentabilidad sobre Activos (ROA) -3.8% 2.0% 8.2%
Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE) -11.3% 4.9% 6.0%

Ratios de endeudamiento 2020 2019 2018

Razón Deuda/Patrimonio 2.63 2.40 1.45
Razón Deuda/Activo 0.72 0.71 1.61
Razón Deuda de Corto Plazo 32% 27% 54%
Cobertura de Intereses -1.84 0.82 1.39

Razones de Actividad 2020 2019 2018

Rotación de Cuentas por Cobrar 3.16 2.31 2.50
Período Promedio de Cobro (PPC) 113.84 155.66 144.07
Rotación de Inventario 4.54 4.76 3.95
Edad Promedio del Inventario (EDI) 79.26 75.61 91.03
Ciclo operacional 193.10 231.27 235.10
Rotación de Activos 0.69 0.72 2.56
 RATIOS LA POLAR
Razones de Rentabilidad 2020 2019
Margen bruto 40% 43%
Margen operacional -4.7% -8.7%
Margen neto -2.5% -3.0%
Ratio gasto a venta 59.6% 57.4%
Rentabilidad sobre Activos (ROA) -4.0% -6.7%
Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE) -8.7% -10.6%

Ratios de endeudamiento 2020 2019

Razón Deuda/Patrimonio 3.07 3.53
Razón Deuda/Activo 0.75 0.78
Razón Deuda de Corto Plazo 38% 38%
Cobertura de Intereses -1.15 -1.73

Razones de Actividad 2020 2019

Rotación de Cuentas por Cobrar 4.69 3.08
Período Promedio de Cobro (PPC) 76.70 116.71
Rotación de Inventario 3.09 3.48
Edad Promedio del Inventario (EDI) 116.62 103.52
Ciclo operacional 193.33 220.23
Rotación de Activos 0.85 0.77
2018
44%
-3.5%
-2.9%
56.2%
-3.8%
-10.3%

2018
2.21
0.69
54%
-1.75

2018
2.82
127.85
3.55
101.54
229.40
1.09
 Free Cash Flow Hites
2018 2019 2020
Activos Corrientes $ 213,508,062 $ 216,270,384 $ 207,806,781
Pasivos Corrientes $ 108,835,142 $ 85,176,306 $ 99,544,651
Capital de trabajo $ 104,672,920 $ 131,094,078 $ 108,262,130
Δ Capital trabajo $ - -$ 26,421,158 $ 22,831,948

Propiedas, Planta y Equipo (PPE) $ 46,645,041 $ 45,589,519 $ 42,517,714

Depreciación y Amortización (D&A) $ 6,199,245 $ 6,290,666 $ 6,045,819
CapEx $ 9,990,091 $ 5,235,144 $ 2,974,014
Δ CapEx $ - -$ 4,754,947 -$ 2,261,130

EBIT $ 10,124,996 $ 8,731,097 -$ 16,088,677

EBIT (1-t) $ 7,391,247 $ 6,373,701 -$ 11,744,734
Δ Capital trabajo $ - -$ 26,421,158 $ 22,831,948
Δ CapEx $ - -$ 4,754,947 -$ 2,261,130
Flujo de Caja Libre $ 7,391,247 $ 37,549,806 -$ 32,315,552

Tasa de Impuesto 27%

 Free Cash Flow La Polar
2018 2019 2020
Activos Corrientes $ 233,970,028 $ 223,072,859 $ 204,600,059
Pasivos Corrientes $ 130,413,274 $ 134,535,127 $ 107,928,420
Capital de trabajo $ 103,556,754 $ 88,537,732 $ 96,671,639
Δ Capital trabajo $ - $ 15,019,022 -$ 8,133,907

Propiedas, Planta y Equipo (PPE) $ 27,432,379 $ 148,219,236 $ 105,174,765

Depreciación y Amortización (D&A) $ 6,193,882 $ 20,093,462 $ 2,288,948
CapEx $ 4,866,347 $ 140,880,319 -$ 40,755,523
Δ CapEx $ - $ 136,013,972 -$ 181,635,842

EBIT -$ 13,373,602 -$ 30,457,109 -$ 15,103,692

EBIT (1-t) -$ 9,762,729 -$ 22,233,690 -$ 11,025,695
Δ Capital trabajo $ - $ 15,019,022 -$ 8,133,907
Δ CapEx $ - $ 136,013,972 -$ 181,635,842
Flujo de Caja Libre -$ 9,762,729 -$ 173,266,684 $ 178,744,054

Tasa de Impuesto 27%