Material de clase del Prof.

Leonel Sebastián Chavarría

@Leonel_S_Ch

Estudio Económico
Los presupuestos del
Proyecto de Inversión

$
 LOS PRESUPUESTOS DEL PROYECTO DE INVERISÓN

En este estudio se deben realizar los presupuestos que permitan la proyección de los
flujos de efectivo. Es decir, PRESUPUESTAR TODAS las actividades que se realizaran
en el proyecto de inversión y determinar:
a) Inversión del proyecto (¿Cuánto invierto?).
b) Estados de Resultados proyectados (¿Cuánto gano?)

Derivado de lo anterior, es posible inferir que los primeros tres grandes presupuestos
que se deben elaborar son:

1. El presupuesto de INVERSIÓN.
2. El presupuesto de VENTAS (INGRESOS)
3. El presupuesto de OPERACIÓN (EGRESOS)

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 ESTUDIO ECONOMICO
Clasificación de los Presupuestos del Proyecto de Inversión

1. DE INVERSION Inversión Circulante*

Inversión Fija
Inversión Diferida

2. DE INGRESOS (VENTAS) Por Producto(s) principal(es)

Por Subproductos
Otros
PRESUPUESTOS 3. DE EGRESOS (OPERACION) Costo de Producción/Venta
Gastos de Venta
Gastos de Administración
Gastos Financieros

4. DE DEPRECIACIONES Y AMORTIZACONES

5. DE IMPUESTOS ISR
PTU

* Monto equivalente al Capital de trabajo

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 ESTUDIO ECONOMICO
Integración de Presupuestos

Los presupuestos son planes formales escritos en términos monetarios.

La integración de los presupuestos en el Estudio Económico se basa

en la información generada en los diversos estudios desarrollados
durante la elaboración del proyecto de inversión.

Estudio de Estudio Estudio Estudio Estudio

Mercado Técnico Legal Ambiental Administrativo

Información base para presupuestar Supuestos Financieros

Traducción de la información a términos monetarios = Presupuestos

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 Correlación de los Presupuestos con los diferentes
Estudios de un Proyecto de Inversión

Estudio de Estudio Estudio Estudio Estudio de

Mercado Técnico Legal Ambiental Organización

PRESUPUESTOS
De Activo Fijo
De Activo Diferido
De Capital de Trabajo
De Ingresos
Costo de Producción
Gastos de Venta
Gastos de Admon.
De Depreciaciones
De Amortizaciones
Plan de
Gastos Financieros Financiamiento

Estudio
De impuestos: ISR y PTU Económico
La Inversión Inicial del proyecto:

¿cuánto vamos a invertir en el proyecto de inversión?

Caso práctico 1. Estudio Económico.
Determine el monto de la inversión inicial que se requiere para llevar a cabo el “Proyecto de
Inversión X”. Elabore un Informe Financiero de Inversión Inicial (Presupuesto de Inversión)
que permita saber a los inversionistas cual es el monto de la inversión inicial para realizar el
proyecto.
Los presupuestos e información financiera arrojan los siguientes datos (pesos):
Ventas mensuales presupuestadas: $ 350 mil.
Terreno 7 millones.
Gastos notariales 700 mil.
Amortización anual de Gastos Notariales 70 mil.
Materia prima (presupuesto anual) : 300 mil.
Mano de obra (presupuesto anual): 550 mil.
Gastos indirectos (presupuesto anual): 275 mil.
Gastos de Administración (mensuales): 55 mil.
Gastos de Venta (mensuales) 70 mil.
Proyecto y tramites de construcción 200 mil.
Costo de construcción 9 millones
Instalaciones y decoración 2 millones
Capital de trabajo 800 mil
Mobiliario 300 mil
Depreciación anual de Mobiliario 30 mil
Maquinaria y Equipo 1 millón
Depreciación anual de Maquinaria y Equipo 200 mil
Patentes y marcas 500 mil
Costo de capital 63 %
Caso práctico 2. Estudio Económico.
Determine el monto de la inversión que se requiere para llevar a cabo el “Proyecto de Inversión XXX”.
Elabore un Informe Financiero de Inversión Inicial (Presupuesto de Inversión) que permita saber a los
inversionistas cual es el monto de la inversión para realizar el proyecto.

Los presupuestos e información financiera arrojan los siguientes datos (pesos):

Bancos 150 mil
Inversiones en valores 100 mil
Inventarios 400 mil
Terreno 7 millones.
Gastos notariales de escrituración 700 mil.
Gastos por acondicionamiento del terreno 50 mil.
Gastos de Administración. 400 mil.
Gastos de Venta 550 mil.
Gastos preoperatorios 550 mil.
Gastos Financieros 250 mil
Maquinaria 1 millón
Gastos aduanales por traslado de Maquinaria 50 mil
Equipo de transporte 150 mil.
Costo de construcción 9 millones
Acreedores a Largo Plazo 8 millones
Mobiliario 300 mil|
Depreciación anual de Mobiliario 30 mil
Depreciación anual de Maquinaria y Equipo 200 mil
Gastos notariales - constitución de la Empresa 60 mil
 ESTUDIO ECONOMICO
Informe Financiero de Inversión lnicial

Para llevar a cabo el “Proyecto de Inversión XXX”, se requiere de una inversión inicial de
$______________, que se compone de la siguiente manera:

Concepto Monto ($) Porcentaje de inversión

Inversión Circulante $ %

Inversión Fija $ %

Inversión Diferida $ %

TOTAL PRESUPUESTO DE INVERSION $ ______________ 100%

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Las ventas que tendrá el proyecto:

¿ cuánto vamos a vender ?

 INGRESOS (VENTAS FUTURAS)

Pronosticar:
Hablar del
futuro
¿?
PRONOSTICO
PRESUPUESTO
DE VENTAS
ESTUDIO DE
DE VENTAS
MERCADO
PRECIO
DE VEN TA
$
 ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 ...

Ventas (Presupuesto de ingresos) ? ? ? ? ?
Costo de producción (servicio)
(=) UTILIDAD BRUTA
Gastos de Venta
Gastos de Administración
Gastos Financieros
(=)UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
ISR
PTU
¿Cuánto vamos a vender?
(=) UTILIDAD NETA ¿Con base en que se establecen
las ventas proyectadas?
¿Cómo hablar del futuro
con cierta certeza
La Proyección de las Ventas: Elementos base de análisis para
proyectar las ventas.

1. Juicio de ejecutivos
2. Encuestas de intención de compra
3. Pruebas de mercado Ventas proyectadas ¿?
4. Opinión de la fuerza de ventas Ventas año 1
Ventas año 2
5. Ventas históricas

Mercado Potencial Tamaño de

Potencial de Mercado
3 2 la empresa

1
Punto de
Equilibrio
 PROYECCION DE VENTAS: PRIMER AÑO

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 ...

Ventas $ $ $ $ $

Límite superior potencial:

Potencial de mercado
(Futuras expanciones)

Límite superior actual:

Tamaño de la empresa
Parametros
para establecer
las Límite inferior: Punto de equilibrio
Ventas del primer año
Perdida aceptable por año de inicio
 PROYECCION DE VENTAS

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 ...

Ventas $ $ $ $ $

Se establecen las Ventas

en calidad de
El Presupuesto de ingresos
no es la simple cuantificación OBJETIVOS
anticipada de ciertas actividades, que
es más bien DEBEN
El establecimiento de
LOGRARSE
objetivos empresariales
ya que del logro de este objetivo depende a través de
el Proyecto de Inversión estrategias de ventas