PREPARACIÓN, FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

SEMANA 7

Nombre del estudiante: Rosana Álvarez Araya

Fecha de entrega: 05 de marzo de 2023
Carrera: continuidad de Ingeniería en Administración de Empresas
INTRODUCCIÓN
La evaluación de los antecedentes para saber la viabilidad en un proyecto de inversión es una de
las fases más esenciales para quienes están a cargo de la administración de la información sobre
el proyecto en cuestión. No solo por los conocimientos técnicos que deben tener para poder
determinar la funcionalidad positiva del proyecto sino también porque deben ser capaces de
aplicar herramientas que les permitan contar con información muy importante para la toma de
decisiones sobre invertir o no hacerlo.

En este caso la determinación del Valor Actual Neto permite al encargado de generar el proyecto
hacer una proyección con antecedentes numéricos si la inversión en sería o no beneficiosa para
el inversionista.

A continuación, se presenta un caso en donde se debe aconsejar a un posible inversionista si

debe o no realizar un proyecto de las mismas características luego de aplicar el VAN a la
información con la que se cuenta sobre el proyecto.
 DESARROLLO
Pregunta 1:
El VAN del proyecto de inversión para los 4 años con inversión inicial de $ 8.000.000 con una tasa
de descuento del 12% y los costos corresponden al 28% de los ingresos anuales, se presentan los
resultados obtenidos en el cuadro que se encuentra a continuación:

  0 1 2 3 4
Ingresos por 2.500.0 1.000.00 2.000.0 2.500.00
+ alquileres 00 0 00 0
Costos de
- producción - 700.000 - 280.000 -560.000 -700.000
Utilidad antes de 1.800.0 720.00 1.440.0 1.800.00
= impuestos   00 0 00 0
Utilidad después de 1.800.0 720.00 1.440.0 1.800.00
= impuestos   00 0 00 0

- Inversión inicial - 8.000.000      

- Capital de trabajo      
1.800.0 720.00 1.440.0 1.800.00
= Flujo Neto - 8.000.000 00 0 00 0

Inversión
0 Flujos en valor presente (calculado a mano) Subtotal inicial VAN
Tasa de descuento 1.607.1 573.98 1.024.9 1.143.93 4.350.0
CAPM 12,00% 43 0 64 3 19 -8.000.000 -3.649.981

Calculado con Excel

VAN CAPM - 3.649.981

Al utilizar la información sobre el proyecto de inversión y luego de realizado los cálculos

necesarios el análisis de los datos arroja como resultado un VAN de $-3.649.981 al final de los 4
años realizando una inversión de $ 8.000.000 considerando los costos de un 28% de los ingresos
anuales y una tasa de descuento del 12%.
 Pregunta 2
A continuación, se presentan los antecedentes para el cálculo del VAN del proyecto de inversión
considerando que los costos corresponden a un 27% de los ingresos anuales
TABLA 1
  0 1 2 3 4
2.500 1.000 2.000 2.50
+ Ingresos por alquileres .000 .000 .000 0.000
Costos de producción
- 27% - 675.000 -270.000 -540.000 -675.000
Utilidad antes de 1.825 730 1.460 1.8
= impuestos   .000 .000 .000 25.000

- Inversión inicial - 8.000.000    

1.825 730 1.460 1.8
= Flujo Neto - 8.000.000 .000 .000 .000 25.000

Inversión
0 Flujos en valor presente (calculado a mano) Subtotal inicial VAN
Tasa de descuento 1.629 581 1.039 1.15 4.41
CAPM 12,00% .464 .952 .199 9.820 0.435 -8.000.000 -3.589.565

Calculado con Excel

VAN CAPM -3.589.565

A modo de comparación se presenta a continuación el cuadro con la determinación del VAN que
considera un costo correspondiente al 28% de los ingresos anuales:

  0 1 2 3 4
Ingresos por 2.500.0 1.000.00 2.000.0 2.500.00
+ alquileres 00 0 00 0
Costos de
- producción 28% - 700.000 - 280.000 -560.000 -700.000
Utilidad antes de 1.800.0 720.00 1.440.0 1.800.00
= impuestos   00 0 00 0

- Inversión inicial - 8.000.000      

1.800.0 720.00 1.440.0 1.800.00
= Flujo Neto - 8.000.000 00 0 00 0

Inversión
0 Flujos en valor presente (calculado a mano) Subtotal inicial VAN
Tasa de descuento 1.607.1 573.98 1.024.9 1.143.93 4.350.0
CAPM 12,00% 43 0 64 3 19 -8.000.000 -3.649.981

Calculado con Excel

TABLA 2
VAN CAPM - 3.649.981
En las tablas precedentes se encuentran los cálculos de VAN con aplicación de distintos costos,
en la Tabla 1 se presenta la información de los ingresos de los 4 periodos considerando un costo
del 27% de los ingresos lo que da como resultado un VAN del proyecto de inversión de $ -
3.589.565, tratándose de un resultado menor a 0 por ser negativo.

En la Tabla 2 se presenta la información de los ingresos de los 4 periodos considerando un costo

del 28% de los ingresos lo que da como resultado un VAN del proyecto de inversión de $-
3.649.981, tratándose de un resultado menor a 0 por ser negativo.

Si analizamos los datos de ambas tablas se aprecia claramente que el considerar un costo del
27% de los ingresos es resultado del VAN sigue siendo negativo, pero en este caso es menor que
si se aplica el 28% de los ingresos.

Si bien es cierto el resultado obtenido con 27% es menor pero igualmente sigue siendo negativo
por lo tanto no es recomendable una inversión con esos resultados.

Pregunta 3

Luego del análisis realizado y considerando las 2 opciones del costo determinados de un
porcentaje de los ingresos se indicaría lo siguiente:

Como encargado del análisis de la posibilidad de inversión en la idea de negocio planteada y

luego de realizado los cálculos correspondientes al VAN con ambos porcentajes de costo a
considerar se recomienda que no se debe llevar a cabo el proyecto de inversión, por lo que no
debería invertir en esa idea de negocio los $ 8.000.000 a pesar de que en los 4 años a considerar
su flujo neto fue positivo no le asegura que la inversión va a ser recuperada dentro de esos 4
años.

El motivo por el cual no se recomienda la inversión de los $ 8.000.000 en el proyecto de inversión

es porque al aplicar los antecedentes y calcular el VAN de los 4 periodos arroja un resultado
negativo, por lo tanto, no puede invertir por ningún motivo por tratarse de un proyecto nada
rentable.
   0 1 2 3 4
2.500.00 1.000.00 2.000.0 2.500.0
+ Ingresos por alquileres 0 0 00 00

- Costos de producción -700.000 -280.000 -560.000 -700.000

Utilidad antes de 1.800.00 720.00 1.440.0 1.800.0
= impuestos   0 0 00 00
Utilidad después de 1.800.00 720.00 1.440.0 1.800.0
= impuestos   0 0 00 00

- Inversión inicial -4.350.018      

1.800.00 720.00 1.440.0 1.800.0
= Flujo Neto -4.350.018 0 0 00 00

Inversión
0 Flujos en valor presente (calculado a mano) Subtotal inicial VAN
Tasa de descuento 1.607.14 573.98 1.024.9 1.143.9 4.350.01
CAPM 12,00% 3 0 64 33 9 -4.350.018 1

Calculado con Excel

VAN CAPM 1
Por el contrario, se recomienda que se realice un nuevo análisis considerando la inversión
máxima de $ 4.350.018 ya que a partir de esta cantidad hacia abajo se obtiene un resultado
positivo y en ese caso si fuese viable la obtención de utilidades y la obtención de un VAN de 1,
considerando un costo del 28% de los ingresos y una tasa de descuento del 12%.
CONCLUSION
Para invertir en un nuevo proyecto siempre se debe tomar en cuenta los valores de los periodos
en estudio con el fin de poder tener claro si el proyecto es viable o no de ser realizado por otra
empresa o persona.

En el caso propuesto luego de la aplicación del VAN sobre el proyecto y considerando 2

porcentajes de costos a aplicar se obtuvieron resultados de VAN negativo por lo que el proyecto
se considera que no es rentable y por ningún motivo se debe invertir ya que las utilidades que
puede obtener no le asegura que la inversión será recuperada en el período en que se desea
aplicar.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

IACC. (2023). Valor Actual Neto Preparación, Formulación y Evaluación de Proyectos. Semana 7.