Cash Management y Fiscalidad Dr. Edgar Alain Peña Alfaro.

¡¡¡Bienvenidos!!!
Universidad Internacional de la Rioja
Cash Management y Fiscalidad
PLAN DE TRABAJO

Estimados Alumnos:

En el presente anunció trataré los temas relativos al objetivo de la materia, la fecha

límite para sus entregas, tiempos de respuesta y fechas para las clases en directo,
por lo que a continuación entraré a detalle:

La materia Cash Management y Fiscalidad tiene como competencia general:

Analizar la gestión de liquidez de las empresas para alcanzar valores positivos en
sus flujos monetarios y comprender la fiscalidad aplicable en las empresas.

Fecha límite para la entrega de actividades o realización de evaluaciones:

Para este período las fechas límite para la entrega de sus tareas son visualizadas en
la plataforma, que más adelante se detallara.
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Política de actividades tardías y segundas oportunidades:

A pesar de que Ustedes verán siempre disponibles las actividades es importante que tengan en cuenta los
tiempos establecidos, considerando siempre los siguientes puntos que se detallan:
•Los segundo intentos y entrega de actividades extemporáneas no serán permitidos, por lo que se les
invita a considerar el presente plan de trabajo.
•Las actividades o tareas deben ser entregadas solo en plataforma. No se aceptan actividades enviadas
por otro medio.

Tiempos de respuesta:

Es importante recordar, que nuestro medio de comunicación será por medio del foro pregúntale a tu
profesor, así que las participaciones que reciba, en este foro, tendrán respuesta en un plazo máximo no
mayor a 24 horas, en días hábiles y en caso de día inhábil la respuesta se dará al siguiente día hábil para
ambos casos.
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Chat y clases en directo:

Cada semana en el foro pregúntale a tu profesor les estaré comentando de la fecha y hora en la cual
tendrán lugar las clases en directo en collaborate que regularmente serán los días martes de 18 a 19
horas, horario del centro de México. Les pido de favor que estén atentos a los mensajes semanales. Los
alumnos deben conectarse con su nombre y apellido o serán expulsados de la sesión. Cualquier
comportamiento inapropiado será causa de expulsión de la sesión.

Calendario de actividades:

FECHA DE
ACTIVIDAD ACTIVIDADES PONDERACIÓN
VENCIMIENTO
1 Texto Argumentativo 3.3 pts
18 de julio 2022
2 Caso práctico: Nueva Pinocchio, S.A.
3.5 pts 15 de agosto 2022
Ley Monetaria de los Estados Unidos
3
Mexicanos 3.3 pts 12 de septiembre 2022
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Lineamientos complementarios para la entrega de actividades y participación en foros:

Las rúbricas son las herramientas de evaluación que permiten calificar el contenido de los trabajos;
sin embargo, todos los entregables deben cumplir los siguientes requisitos para ser revisados y que
pueden afectar la calificación de las actividades independiente a la rúbrica:
1.Buena redacción (cuidar la ortografía, manejo apropiado de los tiempos de los verbos y personas
en las oraciones, etc).
2.Originalidad de los entregables y de las participaciones, por lo que no puede haber trabajos
idénticos o similares. En caso de encontrarse trabajos idénticos la calificación a registrarse será
cero en todos los alumnos involucrados.
3.Apropiadas citas y referencias de las fuentes y autores consultados en formato APA
(Consultar: https://bibliografiaycitas.unir.net/)
4.La comunicación debe ser sólo por foro de pregúntale a tu profesor o durante las aulas en directo.
5.Todos los entregables deben tener una portada.
6.Lineamientos específicos establecidos en los anuncios de la actividad y en la rúbrica
correspondiente.
7.Cualquier otro que ustedes consideren importante.
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Tema 1. Conceptos básicos del cash management

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Introducción y objetivos:
El cash management estudia el proceso
completo de administración y control de los
flujos de efectivo y de la posición de tesorería
de la empresa.
Imagen de: https://ingresopasivointeligente.com/administracion-del-efectivo/
Principales objetivos: disminuir los gastos
financieros, asegurar la liquidez y reducir el
riesgo.
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Cash Management:
El cash management estudia el
proceso completo de administración y
control de los flujos de efectivo y de la
posición de tesorería de la empresa.

► Se centra en optimizar fondos Imagen propiedad de: Getty Images/iStockphoto

líquidos y la capacidad propia de la

compañía para generarlos.
► Permite una planificación financiera
y eficiencia en los procesos de
explotación de la organización
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Fecha Valor:
El sistema financiero actual permite a las entidades financieras que, dentro
de unos límites establecidos por el supervisor bancario (los respectivos
Bancos Centrales), se supedite el valor de una operación no a su fecha
contable, momento en el que se produce la operación, sino a otra diferente
que conocemos como fecha valor y que será calculada en días a partir Imagen: Freepik

de la fecha contable.

La fecha valor determinará la efectividad de la operación a efectos del

cálculo de intereses y afectará igualmente a la capacidad de disposición
por parte del beneficiario de la misma.

Además, para el cálculo de la fecha valor únicamente se tendrán en

consideración los días hábiles.
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Fecha Valor:
La correcta gestión de tesorería exige, que el
responsable de la empresa actúe siempre en ABANCA Blog Cuentas Claras
consideración a la fecha valor, tanto para negociar con las
entidades financieras como para realizar sus previsiones
de saldos bancarios.

Para gestionar correctamente la tesorería de la empresa

se debe trabajar con la referencia del saldo en función
de la fecha valor y no de la fecha contable, e implica
también establecer un sistema de control y verificación de
todos los movimientos
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Float:
Es el tiempo que transcurre desde el día en que se realiza una
operación hasta la fecha valor en que se hace efectiva la misma.

El float comercial es el período de tiempo que transcurre desde Imagen: http://loquelaleyregula.blogspot.com/2013/09/float-

que el proveedor entrega la mercancía y, en este caso, el cliente comercial-y-float-financiero.html

emite y envía el documento de pago, hasta que el proveedor

realiza su ingreso en el banco. Por tanto, el float comercial se ve
afectado por factores comerciales y administrativos:

► Vencimiento comercial acordado para el pago.

► Instrumentación del cobro.

► Gestión del ingreso.

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Float:
El float financiero, por su parte, es el período de
tiempo que transcurre desde que el proveedor realiza
el ingreso del cheque en su banco hasta que el dinero
está disponible de forma efectiva. Por tanto, el float
Imagen: http://loquelaleyregula.blogspot.com
financiero se ve afectado por la fecha valor del abono
aplicada por la entidad financiera.

Y el float total es el resultado de sumar los anteriores.

La diferencia entre el float total del cliente y el float

total del proveedor es el valor que gana el banco.
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Posición:
Es la situación real de los saldos derivados de los distintos movimientos, en virtud de su valoración
dada la aplicación de la normativa bancaria. De tal modo que la posición de tesorería hace referencia al
saldo de la empresa en función de la fecha valor.

La posición será el sumatorio de los saldos en una

determinada fecha valor de todas las cuentas que
mantenga la empresa. Al observar la posición de
tesorería podemos encontrarnos con déficit o superávit,
saldo deudor o saldo acreedor respectivamente.
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Posición:
Un problema frecuente al que se enfrenta la empresa en la gestión de tesorería son las devoluciones
de efectos descontados. El impago de un efecto a fecha de vencimiento del mismo supondrá un cargo
en la cuenta del cliente por el importe del efecto o de la remesa de efectos junto con las
correspondientes comisiones de devolución bancaria, cargo que tomará valor del día del vencimiento.

En lo que respecta al cash management la posición deberá considerar siempre este criterio de
valoración para gestionar los cobros y los pagos.
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Tesorería cero:
La tesorería cero. Es un ejemplo simple pero muy válido para comprender una
de las principales funciones que realiza en su día a día el responsable de
tesorería de una empresa.

La función que hemos advertido tiene lógicamente el objetivo final de facilitar al

tesorero cumplir con sus misiones fundamentales:

Optimizar los gastos financieros.

Asegurar la liquidez de la empresa.

La óptima gestión del efectivo invita a que se tienda a lograr la tesorería cero, es
decir, a prever las necesidades exactas de efectivo para el correcto y adecuado
funcionamiento de la empresa.
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Tesorería cero: OBJETIVOS

MAXIMIZAR RESULTADOS CONTEMPLAR NIVEL

GARANTIZAR LA LIQUIDEZ
FINANCIEROS RIESGO PROPIEDAD

Imagen: http://blogmiguelangel.com
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Tesorería cero:
Los principales motivos que justifican esta tendencia son los siguientes:

La tesorería ociosa de la empresa tiene implícito un coste de oportunidad, equivalente a la diferencia

entre la mejor alternativa de inversión y el rendimiento que se obtenga de dicho efectivo.
La gestión del efectivo debe suponer el menor coste posible.

Si el cash management lo orientamos hacia la tesorería

cero podremos regular los cobros y los pagos de la
empresa a través de dos herramientas esenciales:

La financiación: para cubrir las posiciones deficitarias.

La colocación de excedentes: para obtener el máximo
rendimiento del disponible mientras espera a ser utilizado.
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Tesorería cero:

Imagen: oikonomicon – Creado por Carlos

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Resumen:
Para lograr los objetivos que se propone el cash management hay que tener en cuenta que:

► Es necesario lograr un equilibrio entre los flujos de salida y los flujos de entrada de efectivo.
► Deben controlarse los ingresos en todo momento y procurar que se produzcan en el menor plazo de
tiempo posible.
► Conviene negociar los pagos al mayor plazo de tiempo posible. En cualquier caso deberá cumplirse
estrictamente con la legalidad vigente.
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Resumen:
► No hay que perder de vista las necesidades de liquidez de la empresa y operar con criterios de
rentabilidad y disponibilidad.
► El float debe ser gestionado y optimizado en la medida de lo posible.
► Hay que prever las diferencias que puedan surgir con motivo de la aplicación de la fecha valor.
► Debe procurarse no tener más cuentas de las necesarias y gestionar la posición diariamente para
evitar ineficiencias que provocarían gastos financieros y perjudicarían la rentabilidad.
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Diferencias principales entre gestión de cobros y pagos desde el

punto de vista contable y el cash management:
► La contabilidad utiliza la fecha contable, es decir, el día en el que se produce la
operación, mientras que la gestión de tesorería utiliza la fecha valor.
► A la contabilidad solo le importan los hechos y para la gestión de tesorería las
previsiones son esenciales.
► Frente al saldo fin de mes de la contabilidad, el cash management se preocupa
por un concepto diferente y esencial que es la posición diaria.
► La contabilidad opera con exactitud y la tesorería se gestiona mediante
estimaciones.
► A la contabilidad le interesa solo lo acontecido y la gestión de tesorería exige
trabajar con información futura.
► Mientras que la contabilidad es estática la tesorería es eminentemente dinámica.