OPTIMIZACIÓN DE LA LIQUIDEZ Y GESTIÓN EFICIENTE DE LAS CUENTAS

Título: Optimización de la liquidez y gestión eficiente de las cuentas

Nombre de la Institución: Universidad de San Carlos de Guatemala

Facultad de Ciencias Económicas

Escuela de Post-Grados

Curso: Modelos Financieros

 Abstract

Generalmente cuando se habla de optimización, liquidez y rentabilidad se dice que las

empresas se basan en políticas y estrategias que coadyuvan a obtener las metas planteadas,

que cada una de ellas se propone y que financieramente se consideran adecuados al comparar

con sus pares.

Por lo cual en el presente ensayo se dará a conocer algunas de las cuentas y factores que

pueden afectar a una entidad a no tener una adecuada liquidez derivado a la inadecuada

recuperación de cuentas por cobrar comerciales e incluso a relacionadas (sin políticas

establecidas), niveles de endeudamiento altos, entre otros elementos que no permiten la

optimización de los recursos del negocio, impactando en la realización del ciclo de

conversión principalmente.
Optimización de la liquidez y gestión eficiente de las cuentas

La optimización de la liquidez nace con el adecuado control de las operaciones

comerciales entre ellas las bancarias, la claridad y apropiado manejo en la recuperación de la

cartera, el pago de sus obligaciones de cada una de las entidades, el presente ensayo da a

conocer algunos conceptos relacionados a las cuentas que afectan la eficiencia, optimización

y liquidez de una entidad.

La gestión de la liquidez y de las cuentas de una empresa es sumamente importante para

se puedan afrontar los distintos pagos a corto plazo de la empresa, un ejemplo usual en

nuestro país es que algunas empresas no hacen las debidas reservas de las prestaciones

laborales de ley para sus trabajadores, y al momento de hacerse los desembolsos

correspondientes no cuenta con la el suficiente efectivo, por lo que se vuelve necesario buscar

a quien cobrarle o quien aún debe para poder hacer frente a estas obligaciones corrientes.

La liquidez está estrechamente relacionada con las cuentas por cobrar, puesto que,

muchos de los negocios realizados entre empresas se hacen por medio de una cuenta de

crédito abierta de curso ordinario a fin de poder otorgar los productos que se producen por

medio de un financiamiento propio.

Liquidez

Para tener claro el concepto de liquidez no es más que la capacidad de una entidad para

obtener o reunir efectivo a corto plazo que le permitan cumplir con sus obligaciones; dicho

indicador depende de los flujos de efectivo de la compañía y de la constitución de sus activos

y pasivos circulantes; es decir cuantas veces puede cubrir sus obligaciones con los activos

que puede convertir en efectivo de forma inmediata. Que se diferencia de la solvencia al

considerar que está última corresponde a la viabilidad y capacidad a largo plazo de una

compañía de pagar sus obligaciones no circulantes, que depende de la rentabilidad de la

compañía y de la estructura de capital.

 Por lo cual las herramientas de análisis de crédito y sus criterios de evaluación difieren

con el termino de vencimiento, el tipo, y propósito del contrato de la deuda según las

estipulaciones pactadas y políticas, en el caso de los créditos a largo plazo los acreedores se

interesan (John J Wild 2007).

Gestión de Liquidez

La correcta gestión de la liquidez de una empresa le permite poder hacer frente a

situaciones donde el nivel de efectivo disponible es bajo, aumentar el nivel del mismo no sea

un problema (Llamas, 2020).

La gestión de la liquidez se puede definir como la correcta administración del conjunto

de activos más cercanos en el tiempo para ser convertidos en efectivo, entiéndase por ejemplo

una cuenta por cobrar. La misma va a acompañada de un uso optimo y correcto del efectivo

disponible (gestión tesorería) y la correcta adjudicación de las partidas presupuestarias a los

distintos departamentos y proyectos de la empresa (gestión del presupuesto).

Hay varios autores con difieren entre si el concepto a utilizar es liquidez o solvencia, y

algunos como (Rubio D., 2007) utiliza una combinación de ambos. Pero desde un punto de

vista económico la liquidez es la facilidad o dificultad para convertir un activo (en cualquier

de sus formas, bienes, deudas, etc.) en efectivo de forma inmediata y sin sufrir una perdida

significativa de su valor, es decir mientras más fácil sea convertir un activo en efectivo más

liquido será ese activo (Nava Rosillón, 2009).

Cuando una empresa requiere cancelar sus compromisos (pago de cualquier tipo) puede

obtener recursos financieros más rápidamente mediante la conversión de sus inventarios y

cuentas por cobrar en efectivo, en palabras simples debe de vender al contado y cobrar los

créditos otorgados a sus clientes, puesto que para la empresa sea liquida debe poseer una

mayor proporción de sus activos como activos circulantes.

 La importancia de determinar los factores de liquidez de una empresa radica en que

proporcionan la información sobre el nivel de liquidez de la misma, dado que se se llega a un

punto de iliquidez, siendo consecuencia la falta de capacidad de pago de deudas, la venta

forzada de activos, disminución de la rentabilidad, no aprovechamiento de oportunidades de

expansión, descontrol de las operaciones, inversiones y hasta la quiebra de la misma.

Ciclo de conversión del efectivo

Para es el plazo que transcurre desde que se paga la compra de materia prima, o en otros

casos directamente el inventario necesario para manufacturar un producto hasta la cobranza

de la venta de dicho producto y se calcula mediante razones financieras, interviniendo los

índices de conversión del inventario. La administración del efectivo es de principal

importancia en cualquier negocio debido a que es el medio para obtener mercancías y

servicios. Se requiere una cuidadosa contabilización de las operaciones con efectivo debido a

que este rubro puede ser mal invertido, generalmente se centra alrededor de dos áreas: el

presupuesto de efectivo y el control contable. (Guajardo & Andrade, 2008). El ciclo de

conversión de efectivo comprende la suma de la edad promedio de inventario (EPI) más el

período promedio de cobro (PPC) y la resta del período promedio de pago (PPE) (Gitman &

Zutter, 2012).

Figura 1: Ciclo de conversión de efectivo

lR
p
b v
d
A
in
)(Cs
u
a
tq
V
ée
ó
o
c
r
P
g
 Fuente: Elaboración propia, junio 2022

Conversión del efectivo

El ciclo de efectivo o periodo medio de maduración es un indicador que expresa la

cantidad de tiempo, en días, que le toma a una empresa convertir los productos o servicios en

flujos de efectivo provenientes de las ventas.

Se trata de medir la cantidad de tiempo que cada unidad monetaria de entrada neta es

atada en el proceso de producción y ventas antes de que se convierta de nuevo en dinero a

través del cobro de las ventas a clientes. Esta métrica se ve en la cantidad de tiempo necesaria

para producir los productos o servicios, la cantidad de tiempo necesaria para vender los

productos terminados y el tiempo que la empresa tarda en cobrar a los clientes.

Cuentas por Cobrar y Cuentas por Pagar

La correcta gestión y recuperación de las cuentas cobrar y pagar son de los principales

retos para una empresa, puesto que para contar con la liquidez adecuada para cumplir con sus

compromisos una empresa debe contar con las políticas de recuperación y pago adecuadas y

el cumplimiento de las mismas, por lo que el correcto manejo de las cuentas por cobrar y

pagar es clave para el éxito de cualquier entidad.

Una cuenta por cobrar es un crédito que la empresa otorga a un cliente determinado

para la adquisición de productos o servicios que esta vende o presta, y se suele hacer con el

fin de incrementar el número de clientes y las cuales deben de ser canceladas al término del

plazo fijado por el crédito otorgado. Asimismo; es un activo circulante y exigible, y un factor

crucial para mantener un flujo de efectivo sano en las operaciones realizadas por la empresa,

las cuales representan una transformación rápida en efectivo al terminan el ciclo financiero de

corto plazo de las mismas.

Una correctamente administración inicia desde el momento de la venta, puesto que cada

empresa tiene su propia política de gestión y cobro, las mismas deben ser lo más delimitadas
posibles, y estar estructuradas de tal forma que el plazo de pago de la misma está de acuerdo

con las necesidades financieras de la empresa.

También es importante que haya una congruencia entre las políticas de cuentas por

cobrar y las cuentas por pagar, ya que es ideal que este último sea mayor al periodo promedio

de cobranza, para no tener un desequilibrio en el capital de trabajo de la empresa. Es decir

que al hacerse una venta al crédito este financiamiento deberá de ser soportado por los

proveedores o los inversionistas de la empresa. Una incorrecta gestión de las cuentas por

cobrar podría verse reflejada en que la política de cobranza sea mayor a la del pago, o bien

que se cuenten con cuentas por cobrar y pagar a empresas relacionadas sin políticas

establecidas, que inflen el activo o pasivo corriente y en consecuencia la liquidez se vea

afectada en mayor o menor proporción.

Una política de cuentas por cobrar depende de dos factores, el promedio del periodo de

cobranza, que es el número de días que se toman los clientes en promedio para pagar su

deuda; y la antigüedad de la cuenta cobrar, el cual es un análisis entre la fecha de emisión de

la cuenta por cobrar y la fecha de vencimiento.

Algunas formas de mejorar la gestión de las cuentas por cobrar es una tarea ardua, que

requiere de acciones para lograr la mayor cantidad de cuentas por cobrar sean pagadas

mientras se encuentran vigentes y no al vencimiento de las mismas.

Una forma es comunicarle a cliente de forma anticipada la cantidad de días con que

cuenta para el vencimiento de su factura, y así pueda programar con anticipación su pago, o

según las políticas de precios, incentivar el pago oportuno de las cuentas ofreciendo

beneficios o descuentos por el pago anticipado de las deudas.

En el otro lado de espectro, una cuenta por pagar, es una compra a crédito que realizo la

empresa, la cual tiene una fecha de vencimiento establecida al momento de realizar la

compra, conforme a las políticas internas del proveedor.

 Contar con activos corrientes suficiente para cancelar compromisos al termino de los

mismo, depende principalmente de contar con el efectivo suficiente, el cual proviene del flujo

de efectivo de la empresa. Sin embargo, se puede concluir que una gestión eficiente de las

cuentas por pagar está en función de lo siguiente:

1. Procurar que los egresos de la empresa no sean mayores a los ingresos

percibidos.

2. Seleccionar que los proveedores cuenten con políticas de pago favorables a las

necesidades financieras de la empresa.

3. Programar la fecha de pago de una cuenta por pagar desde el momento que se

recibe la factura.

4. Negociar las condiciones que cada proveedor ofrece de forma que se ajusten a

las necesidades financieras de la empresa.

Importancia de las razones financieras

El análisis de las razones de los estados financieros de una empresa es importante para

los accionistas, acreedores y la propia administración de la compañía. Los accionistas,

actuales y potenciales, se interesan en los niveles presentes y futuros del riesgo y rendimiento

de la empresa, que afectan directamente el precio de las acciones. Los acreedores se interesan

principalmente en la liquidez a corto plazo de la empresa, así como en su capacidad para

realizar el pago de los intereses y el principal. Un interés secundario para los acreedores es la

rentabilidad de la empresa, ya que desean tener la seguridad de que esta se encuentra sana. La

administración, al igual que los accionistas, se interesa en todos los aspectos de la situación

financiera de la compañía y trata de generar razones financieras que sean favorables para los

dueños y acreedores. Además, la administración usa las razones para supervisar el desempeño

de la empresa de un periodo a otro. (GITMAN, LAWRENCE J., 2012).

 Referencias

Castro, J. (2021). Beneficios de uan gestión eficiente de tus cuentas por cobrar. Ciudad de

México, México.

Gitman, L. J. (2007). Principios de Administración Financiera. San Diego: Pearson

Educación.

Llamas, J. (2020). Gestión de liquidez. Ciudad de México, México.

Nava Rosillón, M. A. (2009). Análisis Financiero: Una herramienta clave para una gestión

financieron eficiente. Revista Venezolana de Gerencia.

Ross, S. A., & Westerfield, R. W. (2012). Finanzas Corporativas. México: The McGraw-Hill

Companies.

Rubio D., P. (2007). Manuel de Analsis Financiero. Malaga, España.

Segura Salazar, A. A. (2014). La liquidez y la optimización en la administración de los

recursos financieros en la Cooperativa de Ahorro y Credito OSCUS LTDA. Ambato,

Ecuadro: Universidad Técnica de Ambato.

Van Horne, J. C., & Wachowicz, J. M. (2010). Fundamentos de Administración Financiera.

México: Pearson Educación.

Wild, J. J., Subramanyam, K. R., & Halsey, R. F. (2207). Análisis de Estados Financieros.

México: The McGraw-Hill Companies.

[Figuras 1 - Ciclo de conversión de efectivo, página No. 5]