PRACTICA FINAL

Este bloque correspondiente a los temas 4-7: Capital de trabajo,

administración del efectivo, cuentas por cobrar e inventario. Debe enviarse
individualmente al correo suministrado por la Maestra: saony1088@msn.com.
El documento enviado debe tener: nombre, matricula y en el asunto el nombre
de la practica en cuestión.

1. Leer los capítulos mencionados aquí y responder las

preguntas de lugar tomando en cuenta las explicaciones en
línea por parte de la maestra y los estudiantes.
Cuales factores implican un capital de trabajo negativo?
Cuando los activos corrientes son menores que los pasivos corrientes, la
empresa tiene un capital de trabajo neto negativo.

Que es el ciclo de conversión del efectivo y cuales componentes lo

forman.
El ciclo de conversión del efectivo (CCE) mide el tiempo que requiere una
empresa para convertir la inversión en efectivo, necesaria para sus
operaciones, en efectivo recibido como resultado de esas operaciones. El ciclo
operativo (CO) de una empresa es el tiempo que transcurre desde el inicio del
proceso de producción hasta el cobro del efectivo por la venta del producto
terminado.

El ciclo operativo abarca dos categorías principales de activos a corto plazo:

inventario y cuentas por cobrar. Se mide en tiempo transcurrido, sumando la
edad promedio de inventario (EPI) y el periodo promedio de cobro (PPC).

Porque es importante para una empresa disminuir al mínimo la duración

de su ciclo de conversión del efectivo?
Cuanto más largo sea el ciclo de conversión de efectivo, más grande serán los
montos de inversión retenidos en un bajo retorno de los activos. Cualquier
extensión de este ciclo resultará en altos costos y bajas ganancias para la
empresa.

Cuál es el objetivo de la administración del efectivo y porque las

empresas deben mantener saldos en caja?
El objetivo fundamental de la administración del efectivo es minimizar los
saldos de efectivo ociosos y lograr la obtención del equilibrio entre los
beneficios y los costos de la liquidez.
Porque la caja representa el activo más líquido que poseen las empresas, por
medio del cual se pueden cubrir las erogaciones imprevistas y reducir de esta
forma el riesgo de una crisis de liquidez.

El término efectivo o caja se refiere a todo el dinero, ya sea en caja o en cuenta

de banco que posee la organización, que genera o recibe durante un período
determinado, que se distingue por no producir ningún rendimiento y posibilita la
utilización de forma inmediata del dinero en las operaciones de la empresa.

Cuál es la relación que existe entre la liquidez y la rentabilidad?

Relación rentabilidad –liquidez: Esta relación es inversa, si existe una
disminución de la liquidez, tendrá como compensación, una rentabilidad
superior. Si al contrario existe una alta liquidez, es decir la disponibilidad de
dinero es mayor, entonces la rentabilidad en estos casos será menor.

Cuál es el objetivo de la administración de las cuentas por cobrar?

El objetivo de la administración de las cuentas por cobrar es cobrarlas tan
rápido como sea posible, sin perder ventas debido a técnicas de cobranza muy
agresivas. El logro de esta meta comprende tres temas: 1. estándares de
crédito y selección para su otorgamiento, 2. términos de crédito y 3.
Supervisión de crédito.

Cuáles son las distintas fuentes de información que podrían usarse para
analizar a un solicitante de crédito?
La selección para el otorgamiento de crédito consiste en la aplicación de
técnicas con la finalidad de determinar qué clientes merecen recibir crédito.
Este proceso implica evaluar la capacidad crediticia del cliente y compararla
con los estándares de crédito de la compañía, es decir, los requisitos mínimos
de esta para otorgar crédito a un cliente.

Porque una empresa debe darle seguimiento a las ventas que se

efectúan a crédito?
Una de las razones por las cuales las empresas otorgan créditos, es para
aumentar las ventas o conservar a los clientes pero… ¿qué sucede si los
clientes no te pagan a tiempo? Podrías tener problemas en tus ingresos y
poner en riesgo la estabilidad financiera de tu empresa.

De ahí, la importancia de cuidar la cobranza.

Cuál es el papel de las cinco c del crédito en la actividad de la selección

de crédito?
Una técnica de uso común para determinar si se otorga un crédito se denomina
las cinco “C” del crédito, la cual conforma un marco de referencia para el
análisis detallado del crédito. Debido al tiempo y los gastos implicados, este
método de selección se usa en solicitudes de crédito de grandes montos de
dinero. Las cinco C son
1. Características del solicitante: Se refiere al historial del solicitante para
cumplir con obligaciones pasadas.

2. Capacidad: La capacidad del solicitante para reembolsar el crédito solicitado,

determinada por medio de un análisis de estados financieros centrado en los
flujos de efectivo disponibles para enfrentar las obligaciones de deuda.

3. Capital: La deuda del solicitante en relación con su capital patrimonial.

4. Colateral: El monto de activos que el solicitante tiene disponible para

garantizar el crédito. Cuanto mayor sea el monto de activos disponibles, mayor
será la probabilidad de que una compañía recupere sus fondos si el solicitante
no cumple con el pago.

5. Condiciones: Esto es, las condiciones económicas existentes generales y

específicas de la industria y cualquier condición peculiar en torno a una
transacción específica.

El análisis por medio de las cinco “C” del crédito no genera una decisión
específica de aceptación o rechazo, de modo que su uso requiere de un
analista experimentado que se encargue de revisar y aceptar las solicitudes de
crédito. La aplicación de este esquema asegura que los clientes de crédito de
la empresa pagarán, sin tener que presionarlos, dentro de los términos y plazos
establecidos.

Cuáles son los efectos básicos de hacer más estrictos los estándares de
crédito?
En ocasiones, la empresa considerará modificar sus estándares de crédito en
un esfuerzo por mejorar sus rendimientos y crear más valor para sus
propietarios. Como muestra, considere los siguientes cambios y efectos en las
utilidades que se esperan de} la relajación de los estándares de crédito.

Si los estándares de crédito se hicieran más estrictos, se esperarían los efectos

opuestos.

Cuál es el objetivo de la administración del inventario?

El objetivo de administrar el inventario, como se comentó antes, es lograr la
rotación del inventario tan rápido como sea posible, sin perder ventas debido a
desabastos. El gerente financiero tiende a actuar como consejero o “vigilante”
en los asuntos relacionados con el inventario; no tiene un control directo sobre
el inventario, pero sí brinda asesoría para su proceso de administración.

Explique de que manera la administración eficiente de las cuentas por

cobrar y los inventarios influyen en la liquidez y rentabilidad de las
empresas.
La eficiente administración de las cuentas por cobrar y los inventarios influyen
de una manera positiva en la liquidez e inventario, debido a que a medida que
manejen correctamente la cuantas por cobrar y un buen manejo de inventario,
la empresa tendrá una liquidez adecuada, y con las cuentas por cobrar se verá
beneficiada la rentabilidad. Estar al tanto del inventario permite que la empresa
no carezca de la mercancía y esto favorecería las ventas a créditos, va tener
liquidez para poder mantener el inventario, y con las cuentas por cobrar
aumentaría la rentabilidad.

Como se clasifican los inventarios y cuáles son las técnicas más

comunes que se utilizan para la administración eficiente de los
inventarios?
Las técnicas más comunes son:

Sistema de inventarios ABC

Técnica de administración de inventarios que clasifica el inventario en tres

grupos, A, B y C, en orden descendente de importancia y nivel de supervisión,
con base en la inversión en dólares realizada en cada uno.

Método de control de inventario de dos contenedores

Técnica sencilla de supervisión de inventarios, que se aplica generalmente a

los artículos del grupo C y que requiere hacer un nuevo pedido de inventario
cuando está vacío uno de los dos contenedores.

Modelo de la cantidad económica de pedido (CEP)

Técnica de administración de inventarios para determinar el volumen óptimo

del pedido de un artículo, es decir, aquel volumen que disminuye al mínimo el
total de sus costos de pedido y costos de mantenimiento de existencias.

Sistema justo a tiempo (JIT)

Técnica de administración de inventario que disminuye al mínimo la inversión

en inventario haciendo que los materiales lleguen justo en el momento en que
se requieren para la producción.

Sistema de planeación de requerimiento de materiales (PRM)

Técnica de administración de inventarios que aplica conceptos del modelo CEP

y una computadora para comparar las necesidades de producción con los
saldos de inventario disponibles y determinar cuándo deben solicitarse los
pedidos de diversos artículos del catálogo de materiales.
Como pueden las empresas reducir su inversión en inventarios? En que
costos podrían incurrir si aplicaran políticas de inversión muy baja en
inventarios?
Los procedimientos de reducción del nivel de inventario siempre deben
considerarse como una mejor práctica e incorporarse a la cultura empresarial.
Los expertos de OptiProERP hemos compilado una lista de 6 formas de reducir
los niveles de inventario que cualquier empresa de fabricación,
independientemente de su tamaño, puede utilizar para optimizar el rendimiento.

1: Mantener registros exactos

No puede optimizar los niveles de inventario si no tiene registros precisos. La

mejor forma de hacer un seguimiento del inventario es usar un sistema basado
en computadora, como un ERP. El hecho de que no esté en su almacén no
significa que no esté en su inventario. El seguimiento exacto del inventario en
tiempo real debe abarcar la entrada de proveedores, las ubicaciones en
almacenes internos, stock de seguridad, trabajo en proceso, transferencia de
bienes y salida de productos terminados.

2: Establecer informes en tiempo real

Es esencial que el sistema de gestión de inventario que elija esté

completamente integrado con todas las demás funciones empresariales, tales
como compras, ventas, planificación de producción, finanzas, etc. La
administración efectiva de inventario requiere acceso instantáneo a datos
precisos e informes que los sistemas desconectados múltiples no proporcionan.
La transferencia manual de datos entre contabilidad y el departamento de
inventario, por ejemplo, es propensa a errores e incrementa el tiempo
improductivo.

3: Automatizar tanto como sea posible

La automatización de todos los procesos de administración de inventario

reduce el error manual, aumenta la visibilidad y maximiza la eficiencia. EDI
para la conexión a proveedores, y códigos de barras, RFID y placas de licencia
para un seguimiento preciso y selección de almacén.

4: Administre colaborativamente a los proveedores

Establezca confianza y buenas relaciones de trabajo con sus proveedores. Su

objetivo final es reducir el tiempo de entrega del proveedor, negociar el mejor
precio posible y solo recibir mercancía cuando sea necesario para la
producción. Los descuentos por volumen no siempre son benéficos, a menos
que ese inventario pueda rotar rápidamente. Si permanece en el almacén sin
utilizarse, limita el capital de trabajo.
La mejor manera de hacerlo es crear un portal de proveedores para compartir
su planificación de producción. Requiere mucha confianza entre ambas partes,
pero es benéfico a largo plazo.

5: Reduzca el tiempo de ejecución del proveedor

Encuentre proveedores geográficamente cerca de su planta de producción. El

inventario interno puede reducirse si los proveedores pueden entregar materia
prima el mismo día. Este es uno de los principios subyacentes de la fabricación
justo a tiempo (JIT) que practica la industria automotriz.

6: Calcular stock de seguridad en función del nivel de servicio al cliente

Las existencias de inventario de seguridad se mantienen en ubicaciones

estratégicas para amortiguar las tasas anormalmente altas de rechazo de
piezas. La celda de producción puede continuar operando al ocupar partes del
stock de seguridad.

Explique de que manera una demanda alta por temporada complica la

administración del inventario y la programación de la producción?
La demanda por temporada complica el inventario por que las empresas al
vender más necesitan tener más productos terminados listo para salir y si no
cuenta con un buen sistema de inventario este se agota muy rápido por la
demanda y hay que acelerar la producción realizando un ajuste en la
programación de producción para poder cumplir con la demanda de la
temporada. Un ejemplo de esto sucede en los viernes negros que se celebran
cada año, si las empresas no están debidamente preparadas es probable que
agoten todo su inventario en poco tiempo y cuando llega esta fecha no tiene
para suplir la demanda y tiene que acelerar la producción o si no les quedan
mal a sus clientes.

La tasa necesaria de rendimiento sobre la inversión en inventario de

materias primas debe ser la misma que para los productos terminados?
No, por la razón que el inventario se ve afectado de manera directa con la
producción y la venta de un producto. Los productos dan cierta flexibilidad a la
empresa en sus compras y en la programación para la satisfacción de la
demanda para los clientes. En cambio la tasa de rendimiento del producto
terminado tiene que ser menor que el material de producción.

2. Resuelva y analice los casos que se presentan a continuación y de ser

necesario tomar decisiones acertadas.

1. Prestopino Corporation es uno de los principales fabricantes de

baterías de automóviles. Produce diariamente 1500 baterías a un
costo de $6 cada una por concepto de materiales y de mano de
 obra. Tarda 22 días en convertirlos en una batería. Concede a sus
clientes un plazo de 40 días para pagarlas y generalmente paga a
sus proveedores en 30 días.
A) ¿Cuánto dura el ciclo de conversión de efectivo?
Ciclo de conversión del efectivo = ciclo de conversión del inventario +
periodo de cobranza – posposición de las cuentas por pagar
Ciclo de conversión del efectivo = 22 + 40 – 30 = 32 Días.
B) En una situación estable en que la compañía produce 1500 baterías
al día, ¿con cuanto capital de trabajo debe financiarse?
Capital de trabajo que debe financiarse = (unidades a producir) (costo
por unidad) (ciclo de conversión del efectivo)
Capital de trabajo que debe financiarse = 1500 x 6 x 32 = 288,000
C) Los directivos tratan de analizar el efecto que un nuevo proceso de
producción ejercerá en la inversión de capital de trabajo. Le
permitirá abreviar a 20 días el periodo de conversión del inventario
y elevar la producción diaria a 1800 baterías. Pero elevaría a $7 el
costo de los materiales y de mano de obra. Suponiendo que el
cambio no afecte al periodo (40 días) de cobranza de las cuentas
por cobrar o al periodo de posposición de las cuentas por pagar (30
días):
I. ¿Cuánto durara el ciclo de conversión?
II. Ciclo de conversión del efectivo = ciclo de conversión del
inventario + periodo de cobranza – posposición de las cuentas por
pagar
Ciclo de conversión del efectivo = 20 + 40 – 30 = 30 Días
III. ¿A cuánto ascenderá el financiamiento del capital de trabajo si
se implementa el nuevo sistema de producción?
Capital de trabajo que debe financiarse = (unidades a producir)
(costo por unidad) (ciclo de conversión del efectivo)
Capital de trabajo que debe financiarse = 1800 x 7 x 30 = 378,000
2. Zocco Corporation tiene un periodo de conversión del inventario de
75 días, un periodo de cobranza de las cuentas por cobrar de 38
 días y un periodo de posposición de las cuentas por pagar de 30
días.
A) ¿Cuánto dura el ciclo de conversión del efectivo?
Ciclo de conversión del efectivo = ciclo de conversión del inventario +
periodo de cobranza – posposición de las cuentas por pagar
Ciclo de conversión del efectivo = 75 + 38 – 30 = 83 Días es el tiempo
que transcurre entre los gastos en efectivo para pagar recursos
productivos y los ingresos en efectivo por la venta de productos.

B) Si las ventas anuales son de $3, 421, 875 y si todas se efectúan a

crédito, ¿cuánto invierte en cuentas por cobrar?
Inversión en cuenta por cobrar = Periodo de cobranza (ventas diarias
promedio).
Inversión en cuenta por cobrar = 38 (3, 421, 875/ 365) = 356,250
C) ¿Cuantas veces al año rota su inventario?
Rotación de inventario = 365 / periodo de conversión del inventario o
edad promedio.
Rotación de inventario = 365/ 75 = 4.87 veces rota el inventario al año.
3. Howe Corporation está tratando de mejorar su sistema de control
de inventario y ha instalado un computador en línea en sus tiendas
minoristas. Howe anticipa ventas de 126,000 unidades por año, un
costo por pedido de $4 y costos de mantenimiento de $1.008 por
unidad.
A) ¿Cuál es la cantidad económica de pedido?
Cantidad económica de pedido = √ (2VP/C)
Cantidad económica de pedido =  (2(126,000) (4)/ 1.008
Cantidad económica de pedido =  1, 008,000 / 1.008 = 1, 000,000
Cantidad económica de pedido =  1, 000,000 = 1000
B) ¿Cuantos pedidos se harán durante el año?
Cantidad de pedido = total de ventas en unidades / cantidad económica
de pedido
Cantidad de pedido = 126,000 / 1,000 = 126 pedidos se harán durante
el año.
 C) ¿Cuál es el inventario promedio?
Inventario promedio = cantidad económica de pedido / 2
Inventario promedio = 1,000 / 2 = 500.
D) ¿A cuánto ascienden los costos de pedido y los costos de
mantenimiento?
Costo de pedido = (cantidad de pedido) (costo de pedido por unidad)
Costo de pedido = (126) (4) = 504.

Costo de mantenimiento = (inventario promedio en unidades) (costo de

mantenimiento por unidad)

Costo de mantenimiento = (500) (1.008) = 504.

E) ¿A cuánto asciende el total de costos del inventario?
Costo total del inventario = costo de pedido + costo de mantenimiento
Costo total del inventario = 504 + 504 = 1008.

4. Marv`s Women Wear tiene el siguiente cuadro de maduración de las

cuentas por cobrar.

Edad de las cuentas por cobrar, abril 30, 2019

Mes de la venta Edad de la Monto Porcentaje de la

cuenta deuda
Abril 0-30 $88,000 40%
Marzo 31-60 $44,000 20%
Febrero 61-90 $33,000 15%
Enero 91-120 $55,000 25%
Total cuentas por $220,000 100%
cobrar

A) Complete la columna 4 para cada mes.

B) Si la empresa tuviera $960,000 en ventas a crédito, el promedio
diario de ventas debe basarse en un periodo de 120 días.
 C) Si la empresa quiere recaudar sus cuentas en 30 días, ¿quedara
satisfecha con el periodo promedio de cobro?
D) ¿Que información adicional suministra a la compañía el cuadro de
maduración que no se puede observar con el periodo promedio de
cobro?

FUENTE DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO Y ACTIVOS FIJOS

Cuáles son las principales fuentes de financiamiento a corto plazo que

utilizan las empresas?
Las empresas obtienen préstamos a corto plazo sin garantía de dos fuentes
principales: los bancos y la venta de papel comercial. A diferencia de las
fuentes espontáneas de financiamiento a corto plazo sin garantía, los
préstamos bancarios y el papel comercial son resultado de las negociaciones
que lleva a cabo el gerente financiero de la empresa.

Los préstamos bancarios son más comunes porque están disponibles para
compañías de cualquier tamaño; el papel comercial está disponible
generalmente para las grandes corporaciones. Además, se usan préstamos
internacionales para financiar transacciones internacionales.

Cuál es la diferencia entre pignoración de las cuentas por cobrar y

factoring de las mismas?
La pignoración de cuentas por cobrar origina un préstamo a corto plazo con
garantía, la factorización solo impone la venta con descuento de las cuentas
por cobrar, sin embargo se incluye dentro de esta fuente de financiamiento
pues implica el uso de cuentas por cobrar para obtener fondos a corto plazo.

Cuál es la diferencia entre un crédito comercial y un crédito bancario?

El crédito financiero es aquel que se consigue a través de las entidades
financieras o bancarias, es decir, mediante préstamos y líneas de crédito.
Mientras, el crédito comercial es aquel que ofrecen las empresas a las demás
empresas, a través de líneas de crédito particulares.

En el crédito financiero existe un costo financiero asociado a la disponibilidad

del dinero que son las tasas de interés y otros gastos de índole administrativo.
En el crédito comercial la empresa contratada o comercializadora asume el
financiamiento de la transacción otorgando plazos de pagos específicos o
negociando un pago en cuotas.

En el crédito financiero es muy común que la extensión del crédito se otorgue

contra la presentación de avales y garantías, mientras que en el caso del
crédito comercial este no es un elemento requerido, por lo general.

Ten presente también que el crédito financiero sólo se obtiene a través de los
bancos y mayormente es concedido por la institución bancaria con la cual la
empresa ya tiene relaciones comerciales. El volumen de monto concedido y el
tipo de crédito dependerá del tipo de institución financiera, el historial crediticio
de la empresa y su flujo de efectivo.

Sea cual sea el tipo de crédito financiero que decidas adquirir para tu empresa,
procura que sea la tasa más baja del mercado, que te ofrezcan resúmenes e
informes de gastos y que te mantengan al tanto de otras ventajas que puedan
beneficiar a tu empresa.

A menudo el acceso al crédito bancario es más importante para una

empresa pequeña que para una grande, por qué?
El crédito bancario es más importante para una empresa pequeña porque las
empresas pequeñas carecen de más recursos monetarios para agilizar sus
compras, mientras que una empresa grande maneja suficiente flujo de efectivo
para poder sustentar sus necesidades u obligaciones

Para lograr el crecimiento y pegar el salto hacia el mercado internacional, las

PYMEs (pequeñas y medianas empresas) necesitan contar con aportes de
capital. Para obtener este respaldo pueden recurrir, por ejemplo, a préstamos
bancarios, líneas de crédito o financiación a través de proveedores. Pero
muchos propietarios de PYMEs ese preguntan ¿cuándo se puede considerar
que la deuda es excesiva?

Una posible respuesta es realizar un análisis cuidadoso del flujo de caja y de

las necesidades particulares de cada empresa. Lo que sigue son algunos
ejemplos de cuándo conviene endeudarse, qué tipo de deuda sirve contraer, y
cuáles son las buenas prácticas para el manejo de la misma.

Bajo qué circunstancias sería aconsejable pedir prestado dinero para

tomar un descuento por pago de contado?
Una circunstancia para tomar dinero prestado para obtener en descuento de pago de
contado es que la empresa realice este préstamo con el fin de aumentar las compras
del materia prima y producir más para de esta manera vender al contado más y hacer
que el negocio crezca.
Porque las empresas deben tomar decisiones pertinente en la
administración de los activos fijos?
Porque las inversiones en activos fijos representan desembolsos importantes
de efectivo, las empresas deben prestarle mucha atención a las decisiones que
se toman con respeto al valor de la compra de un activo y a las posibles
erogaciones futuras que se deben hacer para su instalación, mantenimiento,
operaciones, etc., porque una mala administración de estos puede generar
pérdidas importantes para la empresa.

Cuales empresas se centran más en inversiones grandes en activos fijos

y por qué?
Las empresas de Capital intensivo son las que más se centran en inversiones
grandes en activos fijos, porque estas poseen un alto porcentaje de activos fijos
dentro de los activos totales, ya que los activos fijos causan impacto un directo
en la producción.

Bajo qué condiciones es necesario reemplazar los activos fijos en una

empresa.
Una empresa puede plantearse reemplazar sus activos fijos para, solventar
averías de maquinaria existente o invertir en nuevos activos fijos con el objetivo
de ampliar su capacidad de producción.

En el caso de las maquinarias es necesario reemplazarlas cuando su vida útil a

caducado y el gasto de mantenimiento es muy caro y estas no dejan los
beneficios esperados.

El banco le prestara $3,000 por 50 días con un costo de $45 de interés.

Cuál es la tasa de interés efectiva que se le aplica? El año tiene 360
días.
Tasa de interés efectiva= (interés/capital)(dias del año/duración del préstamo
en días).

TIE= (45/3,000) (360/50)= 0.015*7.2= 0.108= 0.11%

Jack Company consigue un préstamo de $414,500 por 20 días a 12% de

interés, cual es el costo del préstamo?
Costo del préstamo= (cantidad prestada) (tasa de interés) (duración en dias del
préstamo/ dias del año)

CP= 414,500*12%*20/365=2,725.47
Sam Orange Company normalmente se toma 20 días para pagar su
promedio diario de compras a crédito, que llega a $6,000. Su promedio
diario de ventas es $7,000 y los recauda en 28 días. Cuál es la posición
neta de crédito de la empresa.
Posición neta de crédito= cuentas por cobrar – cuentas por pagar.

Posición neta de crédito= 196,000-120,000=76,000

Cuantas por cobrar= (periodo promedio de cobro) (ventas diarias promedio)

CXC= 28*7,000=196,000

Cuentas por pagar= (Promedio diario de compras crédito) (periodo promedio de

pago)

CXP= 20*6,000=120,000