Taller 5: Selección de Proyectos

Juana Valentina Camacho Baquero (201911800)

Primer punto:

A)

Se nos presentan los proyectos A, B, C, D y E.

A continuación, se adjunta una tabla de Excel en la que se calculan los IBF de los proyectos:

Pero para poder tomar una decisión adecuada hay que tener en cuenta las relaciones que existen
entre los proyectos, pues:

 El proyecto C depende del proyecto E

 Los proyectos A y D son mutuamente excluyente
 El proyecto B es independiente

Estamos en un caso en el que se nos presentan proyectos con misma vida útil, pero inversiones
iniciales diferentes por lo que los indicadores más confiables son VNA, VPN y B/C, TIR y TVR
(incrementales). En este punto únicamente se nos pide decidir qué proyectos llevar acabo por lo que
basta con analizar los VPN y VAE de los proyectos (teniendo en cuenta la relación entre ellos).
En este caso como el proyecto C depende del proyecto E tenemos que analizar el VPN y VAE de
ambos por conjunto, así como su inversión pues si invertimos en C obligatoriamente se tendría que
invertir en E. El proyecto E se podría realizar de manera independiente pero no tiene sentido
compararlo pues como vimos en la primera tabla el proyecto E tiene un VPN negativo por lo que no
va a generar valor. Por tanto, al analizar la tabla nos podemos dar cuenta que si la empresa cuenta
con $25.000 debería llevar a cabo los proyectos B, C y E pues son los que generan mayor valor en
conjunto (sumando los valores de VAE y VPN), y la inversión necesaria para llevarlos a cabo no se
sale del presupuesto estipulado.

B)

En el caso de la comparación de proyectos A y D como estos son mutuamente excluyentes quiere

decir que si llevamos a cabo una alternativa se limita a que la otra no se realice por lo que tenemos
que compararlas entre sí. En este caso tenemos entre las alternativas, misma vida útil y misma
inversión por lo que tenemos el caso de Proyectos mutuamente excluyentes con vidas útiles e
inversiones iniciales iguales. Por tanto, en este caso podemos hacer el análisis directo del indicador
de bondad financiera relación beneficio costo (B/C). Como nos piden clasificar los proyectos es
pertinente aclarar que el de clasificación 1 va a ser el que genere más valor y por tanto el que tenga
un mayor B/C. Por lo que se tiene la siguiente clasificación:

Segundo Punto:

A)

Proyecto A:

VP Ingresos =VPN + Inversión Inicial

VP Ingresos =$ 500+ $ 4.000=$ 4.500

VP Ingresos
B/C=
VP egresos
$ 4.500
B/C= =1.125
$ 4.000

i(1+i) n
V A E=V P N
[ (1+ i)n−1 ]
10 %(1+10 %) 3
V A E=$ 500
[
(1+10 % )3−1 ]
=$ 201.057

Proyecto B:
 B
VPN = ∗VP egresos −VP egresos
C
VPN =1,2∗$ 2.000−$ 2.000=$ 400

10 %(1+10 % ) 3
VAE=$ 400
[ (1+10 %)3−1 ]
=$ 160.846

Proyecto C:

(1+ i)n−1
V PN =V A E
[ i(1+i)n ]
(1+10 % )3−1
VPN =$ 210
[ 10 % ( 1+ 10 % )3 ]
=$ 522.234

$ 522.234+ $ 5.000
B/C= =1.1 04
$ 5.000

En este caso estamos evaluando proyectos con misma vida útil pero diferentes inversiones iniciales
por lo que los indicadores apropiados en este caso serán únicamente VAE y VPN, por esta misma
razón se obtiene el ordenamiento presentado en la tabla pues la clasificación 1 corresponderá al
proyecto con mayores VAE y VPN (pues genera mas valor) y a partir de ahí los proyectos se
organizarán de forma descendiente a partir de los IBF estipulados. El indicador de bondad financiera
relación beneficio costo en este caso no es utilizado pues los egresos afectan al denominador de su
expresión matemática por lo que no es un indicador adecuado y puede llevar a un incorrecto
ordenamiento de los proyectos, si quisiéramos utilizar el B/C sería necesario hacer un Análisis
Incremental.
Fórmulas de Excel: