“Año de la universalización de la salud”

SERVICIO NACIONAL DE ADIESTRAMIENTO EN TRABAJO INDUSTRIAL

ADMINISTRACION INDUSTRIAL – SEMESTRE V

ADMINISTRACION FINANCIERA
TAREA

1039425 – NSANDRA MILENA RIVAS ZAPATA

CFP Talara

2020
EJERCICIO VAN
Una empresa tiene la posibilidad de invertir en una máquina que cuesta 5.000.000 €. Los
flujos netos de caja previstos serían de 2.000.000 € anuales por un periodo de seis años. Si el
interés es del 5 % anual, calcular el valor presente neto de la inversión (VAN). ¿Debería
hacerse la inversión?

Solución:
• En este caso estamos ante varios capitales iguales, por lo tanto en vez de actualizar
uno a uno emplearemos la fórmula de la renta para ello:
VAN = -
La inversión debería llevarse a cabo ya que la contribución neta del proyecto en la riqueza del
inversionista es positiva.

EJERCICIO TIR
Calcula el TIR de un proyecto de inversión que en el momento actual supone un desembolso
de 200.000 € y del que se va a obtener un único rendimiento de 349.801,24 € dentro de
cuatro años.
Solución:
• El valor de la TIR será aquel que haga el VAN cero:
0 = - 200.000 + 349.801,24 (1 + i)-4
0 = - 200.000 + 349.801,24 / (1 + i)4
llamando a (1 + i)4 = (1 + z)2 y operando
0 = - 200.000 (1 + z)2 + 349.801,24
0 = - 200.000 – 200.000 z2 – 400.000 i + 349.801,24 resolviendo la ecuación y deshaciendo el
cambio de variable, i = 15 %

EJERCICIO B/C
En primer lugar comparemos dos proyectos mutuamente excluyentes tales como el A y el B.

PROYECTO A PROYECTO B
VAB 500 1000
VAC 100 200
B/C 5 5
VAN 400 800
  Como se observa el proyecto B tiene un mayor VAN, lo que nos indicaría que es mejor
que A. No obstante, el ratio B/C parece demostrar que ambos proyectos son
igualmente convenientes, ya que no tiene en cuenta las diferentes magnitudes
absolutas de los mismos.
 De otro lado, este ratio puede verse afectado por las diversas metodologías con que se
determinan los ingresos y costos, brutos o netos de un proyecto. El siguiente ejemplo
nos demuestra como un mismo proyecto puede arrojar diferentes ratios B/C siempre
que los costos y/o beneficios respectivos sean considerados, alternativamente, en
forma bruta o neta.
 Se tiene un proyecto de inversión con el siguiente flujo de caja:
PERIODO 0 1 2

COSTOS 100 1100 12100

BENEFICIOS 50 1650 14520

 Si el COK es de 10% el B/C será:

𝐵/𝐶 = 𝑉𝐴𝐵 /𝑉𝐴𝐶 + 𝐼𝑛𝑣 = 50 + 1650 1.1 + 14520 (1.1)2 100 + 1100 1.1 + 12100 (1.1)2

𝐵 /𝐶 = 13550/ 11100 = 1.22

 No obstante, cuando presentemos la información de este mismo proyecto
considerando el costo del año cero como inversión y mostrando el beneficio neto para
los años 1 y 2 de forma que el flujo de caja resultante sea.

PERIODO 0 1 2
INVERSION 100 - -
BENEFICIOS 50 550 2420

𝐵/𝐶 = 𝑉𝐴𝐵 .𝑉𝐴𝐶 + 𝐼𝑛𝑣 = 50 + 550 1.1 + 2420 (1.1)2 100

𝐵/ 𝐶 = 2550 100 = 25.5