BENEFICIO COSTO (B/C)

S.17

 El ratio Beneficio Costo (B/C) … es útil para

complementar el criterio del Valor Actual Neto
(VAN), ya que da una idea de la relación
existente entre los beneficios de un proyecto y
su costo, con lo cual se evita una de las falencias
del método del VAN.
 Un ratio B/C mayor que 1 equivalente a un
VAN mayor que cero y a una TIR mayor que
el COK.
Concepto: La relación beneficio costo (B/C) es el cociente de dividir el valor actualizado
de los ingresos futuros y el valor actualizado de los costos futuros (incluyendo la
inversión) a una tasa de actualización o descuento.
Los costos incluyen inversiones, costos de operación, pago de impuestos, depreciaciones,
pagos de créditos, intereses, etc.
 Este indicador permite determinar si se debe realizar o no un proyecto.

 Sin embargo, no se debe utilizar solo y es solo útil para brindar información
de un proyecto, es decir, no se debe utilizar para comparar la ganancia
entre varios proyectos.

Fórmula del ratio Beneficio Costo (B/C) Donde:

n
Y Y t = Ingresos del periodo t
∑ (1+cok
t
n

B/C¿ ∑ t =0 ) C t = Costos del periodo t

n
Ct (INCLUIDA LA INVERSIÓN)
n
t =0 (1+cok ) COK= Costo de oportunidad del
capital

Interpretación del ratio B/C y criterio de decisión

La vialidad de un proyecto dependerá si el valor del ratio es mayor, menor o igual a 1.

 Si B/C > 1: Se recomienda realizar la inversión o implementar el proyecto, porque

el VP de los flujos de los costos. Un valor mayor que uno indica que se obtendrá
una ganancia adicional respecto a la inversión en la mejor alternativa. Cuando el
ratio B/C es mayor que 1, el VAN > 0 y la TIR es mayor que el COK
 Si B/C = 1: Para el inversionista es indiferente realizar la inversión en el proyecto,
porque la mejor alternativa le proporcionará la misma ganancia. Cuando el ratio
B/C es 1, el VAN=0 y la TIR es igual al COK.
 Si B/C < 1: El inversionista deberá decidir no llevarlo a cabo, pues el proyecto no
resultará mejor que su alternativa. Cuando el ratio B/C es menor que 1, el VAN<0
y la TIR es menor que el COK.
Ejemplo 1:
Pedro desea invertir en un negocio de jugos. La inversión que necesita para llevarlo a
cabo de S/. 1,500; y el valor de los ingresos y costos es de S/. 11,000 y S/. 7,700
respectivamente, en el año 1. Si la tasa de descuento es de 10%, ayude a Pedro a tomar
una decisión utilizando el indicador beneficioso costo.

Ingresos: 11,000/1.1=10,000; y Egresos: 7,700/1.1=7,000

 10,000 10,000
B/C¿ = =1.1765
7,000+ 1,500 8,500

Como el ratio beneficio costo es mayor a uno se recomienda implementar el proyecto.

Ejemplo 2: No usar el ratio B/C para comparar 2 proyectos

Pedro desea invertir en uno de dos negocios A y B. La inversión para cada uno es de S/.
1,500; y el valor en el año 1 de los ingresos y costos descontados del proyecto A es de S/.
10,000 y S/. 7,000 respectivamente. Y el valor en el año 1 de los ingresos y costos
descontados del proyecto B es de S/. 3,000 y S/. 500 respectivamente. Ayude a Pedro a
tomar una decisión.

El ratio B/C = 1.1765, para el proyecto A; y el ratio B/C = 1.5 para el

proyecto B. Deberíamos escoger el proyecto B.
Pero según el VAN veamos: VAN A = 10,000 - 8,500 = 1,500; VAN B =
3,000 – 2,000 = 1,000. Deberíamos escoger el proyecto A: VAN A > VAN
B
El indicador que manda es el del VAN, entonces hay que escoger el
proyecto A.
SOLUCION
El ratio B/C = 1.1765, para el proyecto A; y el ratio B/C = 1.5 para el proyecto B.
Deberíamos escoger el proyecto B.
PROY A = 10000/7000 + 1500 = 1.17
PROY B =3000/ 500 + 1500 = 1.5
Pero según el VAN veamos: VAN A = 10,000 - 8,500 = 1,500; VAN B = 3,000 – 2,000 =
1,000. Deberíamos escoger el proyecto A: VAN A > VAN B
El indicador que manda es el del VAN, entonces hay que escoger el proyecto A.