FUNDACION UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA

Asignatura:

Gestión financiera

Planificación financiera

Analizar la estructura contable de los estados financieros.

Estudiante:

Magda Fiorella Leal Garzón

Docente:

Lerman Ovidio Beltrán

Zipaquirá Colombia. Marzo de 2020.

 TABLA DE CONTENIDO

Introducción............................................................................................................. 3

Estados financieros empresa “Colombina”...............................................................4

Análisis financiero.................................................................................................... 7

Análisis horizontal balance general......................................................................... 7

Análisis horizontal estado de resultados............................................................... 10

Análisis vertical balance general........................................................................... 12

Análisis vertical estado de resultados................................................................... 15

Razones financieras..................................................................................………...14

Conclusiones........................................................................................................ 19

Bibliografia............................................................................................................ 20

2
 INTRODUCCION

El desarrollo empresarial hoy en día se enfoca por mantener una información

contable organizada, actualizada, que sea comprensible y de utilidad donde su
análisis tenga como fin principal maximizar el valor de la compañía, en busca de la
optimización de la rentabilidad o el fortalecimiento de sus actividades productivas y
comerciales. Igualmente también es una estrategia que las empresas
financieramente se mantengan dentro de los mercados, de ahí radica la
importancia que el director financiero es esencial en el análisis financiero de la
empresa, ya que este debe examinar la situación actual y su conducta histórica,
en aras de que esta información le lleve a establecer conclusiones y
recomendaciones que afecten positivamente las actividades de la organización.

El objetivo del presente trabajo es resaltar la función del director financiero, la cual
tiene como propósito recopilar, interpretar, comparar y realizar el estudio de los
estados financieros, la incidencia de estos en las compañías, con capacidad
analítica y de investigación que hagan que las organizaciones sean exitosas.

Todo esto y más se relacionará a continuación.

3
ESTADOS FINANCIEROS EMPRESA “COLOMBINA”

Fuente: Yahoo Finance

4
Fuente: Yahoo Finance

5
Fuente: Yahoo Finance

6
 ANÁLISIS FINANCIERO

 ANÁLISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL (Nota: valores en

millones de pesos)

CUENTAS 2018 2017 VARIACION VARIACION

ABSOLUTA RELATIVA
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
EFECTIVO Y $ 21,904 $ 39,447 $ (17,543) -44.5%
EQUIVALENTES
A EFECTIVO
CUENTAS $ 206,460 $ 195,173 $ 11,287 5.8%
COMERCIALES
Y OTRAS
CUENTAS POR
COBRAR
INVENTARIOS $ 261,679 $ 227,582 $ 34,097 15.0%
ACTIVOS POR $ 58,209 $ 46,412 $ 11,797 25.4%
IMPUESTOS
OTROS $ 260 $ 1,676 $ (1,416) -84.5%
ACTIVOS
FINANCIEROS
TOTAL ACTIVO $ 548,512 $ 510,290 $ 38,222 7.5%
CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
INVERSIONES $- $ 158 $ (158) -100.0%
EN ASOCIADAS
PROPIEDADES $ 739,172 $ 696,197 $ 42,975 6.2%
PLANTA Y
EQUIPOS
PROPIEDADES $ 47,496 $ 42,726 $ 4,770 11.2%
DE INVERSIÓN
CRÉDITO $ 9,953 $ 9,953 $- 0.0%
MERCANTIL
OTROS $ 75,470 $ 74,667 $ 803 1.1%
ACTIVOS
INTANGIBLES
ACTIVOS POR $ 3,008 $ 3,079 $ (71) -2.3%
IMPUESTOS
DIFERIDOS
OTROS $ 93,650 $ 90,183 $ 3,467 3.8%
ACTIVOS
FINANCIEROS
TOTAL $ 968,749 $ 916,963 $ 51,786 5.6%
ACTIVOS NO
CORRIENTE
TOTAL $ 1,517,261 $ 1,427,253 $ 90,008 6.3%

7
ACTIVOS
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES $ 297,314 $ 117,918 $ 179,396 152.1%
FINANCIERAS
CUENTAS $ 313,557 $ 297,794 $ 15,763 5.3%
COMERCIALES
POR PAGAR Y
OTRAS
CUENTAS POR $- $ 13,987 $ 13,987) -100.0%
PAGAR A
PARTES
RELACIONADAS
PASIVOS POR $ 18,905 $ 18,973 $ (68) -0.4%
BENEFICIOS A
EMPLEADOS Y
OTROS
PASIVOS POR $ 34,586 $ 32,454 $ 2,132 6.6%
IMPUESTOS
OTROS $ 33,263 $ 15,755 $ 17,508 111.1%
PASIVOS
FINANCIEROS
TOTAL $ 697,625 $ 496,881 $ 200,744 40.4%
PASIVOS
CORRIENTES
PASIVOS NO
CORRIENTES
OBLIGACIONES $ 533,264 $ 690,752 $ (157,488) -22.8%
FINANCIERAS
CUENTAS POR $ 24,884 $- $ 24,884 100.0%
PAGAR
RELACIONADAS
PASIVOS POR $ 10,864 $ 10,573 $ 291 2.8%
BENEFICIOS A
EMPLEADOS Y
OTROS
PASIVO POR $ 32,176 $ 19,634 $ 12,542 63.9%
IMPUESTOS
DIFERIDOS
OTROS $- $ 753 $ (753) -100.0%
PASIVOS
FINANCIEROS
TOTAL $ 601,188 $ 721,712 $ (120,524) -16.7%
PASIVOS NO
CORRIENTES
TOTAL $ 1,298,813 $ 1,218,593 $ 80,220 6.6%
PASIVOS
PATRIMONIO
CAPITAL $ 19,013 $ 18,705 $ 308 1.6%
UTILIDAD DEL $ 40,609 $ 33,196 $ 7,413 22.3%

8
PERIODO
GANANCIAS $ 25,448 $ 65,304 $ (39,856) -61.0%
ACUMULADAS
OTRAS $ 129,874 $ 87,884 $ 41,990 47.8%
PARTICIPACION
ES EN EL
PATRIMONIO
PATRIMONIO $ 214,944 $ 205,089 $ 9,855 4.8%
ATRIBUIBLE A
PROPIETARIOS
DE LA
CONTROLADOR
A
PARTICIPACION $ 3,504 $ 3,647 $ (143) -3.9%
ES NO
CONTROLADAS
TOTAL $ 218,448 $ 208,736 $ 9,712 4.7%
PATRIMONIO
TOTAL PASIVO $ 1,517,261 $ 1,427,329 $ 89,932 6.3%
MAS
PATRIMONIO

ANALISIS:

- En el efectivo y equivalentes a efectivo se encuentra que en el año 2018

hubo una reducción 44.5% en comparación con el año 2017 del efectivo de
libre disposición para la empresa.
- Las cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar durante el año 2018
tuvieron un aumento del 5.8% en comparación con el año 2017, estas
representan los derechos de cobro a terceros que se derivan de la venta de
mercancías que la empresa realiza en razón de su objeto, esto último
implica probablemente una estricta política de crédito que permitió
recuperar rápidamente la cartera.
- Las propiedades planta y equipo durante el año 2018 aumentaron 6.2% en
comparación con el año anterior, estas propiedades comprende terrenos,
edificaciones, maquinaria, muebles y enseres, equipos de cómputo y
vehículos que se registran al costo histórico menos su depreciación y las
pérdidas por deterioro de su valor.
- Las propiedades de inversión son aquellas entidades en donde la
Compañía tiene influencia significativa, pero no controla, durante el año
2018 aumentaron estas inversiones en un 11.2% en comparación con el
año anterior,
- Las obligaciones financieras a corto plazo de la empresa aumentaron en
152.1% durante el año 2018 en comparación con el año 2017, de acuerdo

9
 con las políticas de la empresa estas obligaciones debe de ser pagadas
duran el periodo 2019.
- La cuenta otros pasivos financieros corrientes durante el año 2018 aumento
en 111.1% en comparación con el año 2017, los cuales deben ser pagos
durante la vigencia 2019.
- Las obligaciones financieras no corrientes disminuyeron en el 2018 en un
22.8% en comparación con el año anterior, es decir disminuyeron las
deudas con las entidades financieras.

 ANÁLISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS (Nota: valores en

millones de pesos)

CUENTAS 2018 2017 VARIACIÓN VARIACIÓN

ABSOLUTA RELATIVA
INGRESO POR $ 1,810,289 $ 1,727,189 $ 83,100 4.81%
ACTIVIDADES
ORDINARIAS
COSTOS DE $ 1,165,338 $ 1,124,077 $ 41,261 3.67%
VENTAS
UTILIDAD $ 644,951 $ 603,112 $ 41,839 6.94%
BRUTA
GASTOS DE $ (454,970) $ (444,032) $ (10,938) 2.46%
VENTAS
GASTOS DE $ (69,963) $ (66,947) $ (3,016) 4.51%
ADMINISTRACIÓ
N
OTROS $ 22,679 $ 31,842 $ (9,163) -28.78%
INGRESOS Y
GASTOS DE
OPERACIÓN
UTILIDAD $ 142,697 $ 123,975 $ 18,722 15.10%
OPERACIONAL
GASTOS $ (72,305) $ (76,934) $ 4,629 -6.02%
FINANCIEROS
INGRESOS $ 632 $ 736 $ (104) -14.13%
FINANCIEROS
(PERDIDA) POR $ (3,360) $ (174) $ (3,186) 1831.03%
DIFERENCIA EN
CAMBIO NO
OPERACIONAL
ES
(PERDIDA) POR $- $ (771) $ 771 -100.00%
POSICIÓN
MONETARIA

10
UTILIDAD $ 67,664 $ 46,832 $ 20,832 44.48%
ANTES DE
IMPUESTOS
(GASTOS) POR $ (25,154) $ (22,384) $ (2,770) 12.37%
IMPUESTO DE
RENTA
CORRIENTE
(GASTOS) $ (1,808) $ 8,798 $ (10,606) -120.55%
INGRESO POR
IMPUESTO DE
RENTA
DIFERIDA
TOTAL GASTO $ (26,962) $ (13,586) $ (13,376) 98.45%
POR IMPUESTO
DE RENTA
DIFERIDO
UTILIDAD NETA $ 40,702 $ 33,246 $ 7,456 22.43%
DEL PERIODO
RESULTADO $ 40,609 $ 33,196 $ 7,413 22.33%
ATRIBUIBLE A
PROPIETARIOS
DE LA
CONTROLADOR
A
RESULTADO $ 93 $ 50 $ 43 86.00%
ATRIBUIBLE A
PARTICIPACION
ES DE LA
CONTROLADOR
A
UTILIDAD DEL $ 40,702 $ 33,246 $ 7,456 22.43%
PERIODO

ANALISIS:

- Los ingresos por actividades ordinarias del grupo empresarial colombina

logro un incremento en los ingresos netos por valor de $ 1 billón 107.279
millones, aumentando en 4.81% en comparación con el año 2017, lo que es
muy satisfactorio para la compañía.
- El costo de ventas para el año 2018 aumento en un 3.67% en comparación
con el año anterior pasando de $ 1 billón 727,189 millones a $ 1 billón
810,289 millones.
- Las utilidades aumentaron para la compañía en 22.43% para el año 2018
en comparación con el año 2017.

11
  ANÁLISIS VERTICAL BALANCE GENERAL (Nota: valores en millones
de pesos)

CUENTAS 2018 VARIACIÓN RELATIVA

ACTIVO CORRIENTE
EFECTIVO Y $ 21,904 1.44%
EQUIVALENTES A
EFECTIVO
CUENTAS COMERCIALES $ 206,460 13.61%
Y OTRAS CUENTAS POR
COBRAR
INVENTARIOS $ 261,679 17.25%
ACTIVOS POR IMPUESTOS $ 58,209 3.84%
OTROS ACTIVOS $ 260 0.02%
FINANCIEROS
TOTAL ACTIVO $ 548,512 36.15%
CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
INVERSIONES EN $- 0.00%
ASOCIADAS
PROPIEDADES PLANTA Y $ 739,172 48.72%
EQUIPOS
PROPIEDADES DE $ 47,496 3.13%
INVERSIÓN
CRÉDITO MERCANTIL $ 9,953 0.66%
OTROS ACTIVOS $ 75,470 4.97%
INTANGIBLES
ACTIVOS POR IMPUESTOS $ 3,008 0.20%
DIFERIDOS
OTROS ACTIVOS $ 93,650 6.17%
FINANCIEROS
TOTAL ACTIVOS NO $ 968,749 63.85%
CORRIENTE
TOTAL ACTIVOS $ 1,517,261 100.00%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES $ 297,314 22.89%
FINANCIERAS
CUENTAS COMERCIALES $ 313,557 24.14%
POR PAGAR Y OTRAS
CUENTAS POR PAGAR A $- 0.00%
PARTES RELACIONADAS
PASIVOS POR BENEFICIOS $ 18,905 1.46%
A EMPLEADOS Y OTROS
PASIVOS POR IMPUESTOS $ 34,586 2.66%
OTROS PASIVOS $ 33,263 2.56%
FINANCIEROS
TOTAL PASIVOS $ 697,625 53.71%
CORRIENTES

12
PASIVOS NO CORRIENTES
OBLIGACIONES $ 533,264 41.06%
FINANCIERAS
CUENTAS POR PAGAR $ 24,884 1.92%
RELACIONADAS
PASIVOS POR BENÉFICOS $ 10,864 0.84%
A EMPLEADOS Y OTROS
PASIVO POR IMPUESTOS $ 32,176 2.48%
DIFERIDOS
OTROS PASIVOS $- 0.00%
FINANCIEROS
TOTAL PASIVOS NO $ 601,188 46.29%
CORRIENTES
TOTAL PASIVOS $ 1,298,813 100.00%
PATRIMONIO
CAPITAL $ 19,013 8.70%
UTILIDAD DEL PERIODO $ 40,609 18.59%
GANANCIAS ACUMULADAS $ 25,448 11.65%
OTRAS PARTICIPACIONES $ 129,874 59.45%
EN EL PATRIMONIO
PATRIMONIO ATRIBUIBLE $ 214,944 98.40%
A PROPIETARIOS DE LA
CONTROLADORA
PARTICIPACIONES NO $ 3,504 1.60%
CONTROLADAS
TOTAL PATRIMONIO $ 218,448 100.00%
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO $ 1,517,261

ANALISIS:

- Del activo disponible las cuentas más representativas son las cuentas por
cobrar que representan el 13.61% de los activos de la empresa, y los
inventarios representan el 17.25% de los activos de la empresa.
- El activo corriente es de $ 548,512 millones y representa el 36.15% del
valor de los activos, teniendo en cuenta que este es el capital de trabajo
diario de la compañía y es el inferior al pasivo corriente de la compañía que
tiene un valor de $ 697,625 millones.
- Las propiedades planta y equipo es el valor más representativo del activo
no corriente con el 48.72%, que corresponde a terrenos, edificaciones,
maquinaria, muebles y enseres, equipos de cómputo y vehículos que se
registran al costo histórico menos su depreciación y las pérdidas por
deterioro de su valor.
- El activo no corriente corresponde al 63.85% de los activos de la empresa
mientras que el activo corriente es del 36.15% del total de los activos.

13
 - Del pasivo corriente los rubros más representativos son las obligaciones
financieras con el 22.89% y las cuentas de obligaciones comerciales por
pagar con el 24.14%, teniendo en cuenta que son pasivos que se deben
cancelar durante el año 2019.
- El pasivo no corriente representa el 46.29% de las deudas de la empresa,
de los cuales el rubro más representativo son las obligaciones financieras a
largo plazo con 35.15%.
- Del patrimonio de la compañía los rubros más representativos son la
utilidad del periodo con el 18.59% y otras participaciones en el patrimonio
que es del 59,45%.

 ANÁLISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADOS (Nota: valores en

millones de pesos)

 CUENTAS 2018 VARIACIÓN RELATIVA

INGRESO POR $ 1,810,289 100%
ACTIVIDADES
ORDINARIAS
COSTOS DE VENTAS $ 1,165,338 64.37%
UTILIDAD BRUTA $ 644,951 35.63%
GASTOS DE VENTAS $ 454,970 25.13%
GASTOS DE $ 69,963 3.86%
ADMINISTRACIÓN
OTROS INGRESOS Y $ 22,679 1.25%
GASTOS DE OPERACIÓN
UTILIDAD OPERACIONAL $ 142,697 7.88%
GASTOS FINANCIEROS $ 72,305 3.99%
INGRESOS FINANCIEROS $ 632 0.03%
(PERDIDA) POR $ 3,360 0.19%
DIFERENCIA EN CAMBIO
NO OPERACIONALES
(PERDIDA) POR POSICIÓN $- 0.00%
MONETARIA
UTILIDAD ANTES DE $ 67,664 3.74%
IMPUESTOS
(GASTOS) POR IMPUESTO $ 25,154 1.39%
DE RENTA CORRIENTE
(GASTOS) INGRESO POR $ 1,808 0.10%
IMPUESTO DE RENTA
DIFERIDA
TOTAL GASTO POR $ 26,962 1.49%
IMPUESTO DE RENTA
DIFERIDO
UTILIDAD NETA DEL $ 40,702 2.25%
PERIODO

14
RESULTADO ATRIBUIBLE $ 40,609 2.24%
A PROPIETARIOS DE LA
CONTROLADORA
RESULTADO ATRIBUIBLE $ 93 0.01%
A PARTICIPACIONES DE
LA CONTROLADORA
UTILIDAD DEL PERIODO $ 40,702 2.25%

ANALISIS:

De los ingresos recibidos por la compañía producto de sus actividades ordinarios,

los gastos más representativos son los costos de ventas o producción con el
64.37%, los gastos de ventas con el 25.13% y los gastos de administración con el
3.86%.

RAZONES FINANCIERAS

Nota:(valores en millones de pesos)

 INDICADORES DE LIQUIDEZ

RAZÓN CORRIENTE:

2018 = $ 548.512 / $ 697.625 = 0,79

2017 = $ 510.290 / $ 496.881 = 1,03

Para el año 2017 la compañía por cada peso de obligación vigente contaba con $
1,03 pesos para respaldarla, es decir que del cien por ciento de sus ingresos, el
97,09% son para pago de sus obligaciones y tan solo el 2,91% le quedaban
disponibles. Con respecto al año 2018 podemos decir que su liquidez disminuyo,
ya que antes destinaba el 97,090% del total sus ingresos para cubrir sus
obligaciones, en cambio ahora destina 126,58% para el respaldo de las mismas.

 CAPITAL DE TRABAJO

Capital de trabajo = $ 548.512 - $ 697.625 = - $ 149.113

15
La empresa tiene comprometidos todos sus recursos de operación y aun así no
alcanza a cubrir las obligaciones a corto plazo, por lo cual debería recurrir a los
activos no corrientes para responder las deudas.

 PRUEBA ACIDA

Prueba acida: $ 548.512 – 261.679 / $ 697.625 = 0,41

Podemos observar si la empresa tuviera la necesidad de atender todas sus

obligaciones corrientes sin necesidad de liquidar y vender sus inventarios, en el
año 2018 la empresa no alcanzaría a atender sus obligaciones y aun liquidando
sus inventarios no podría cumplir con sus obligaciones corrientes.

 SOLIDEZ FINANCIERA

Solidez financiera = $ 1.517.261 / $ 1.298.813 = 1,17

Nos muestra que la compañía por cada peso que debe cuenta con $ 1,17 pesos
para solventar la deuda, y aunque si respalda la totalidad de la deuda es un índice
muy bajo de solvencia de capital

 RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

2018 = $ 40.702 / $ 218.448 * 100 = 18,9%

2017 = $ 33.246 / $ 208.736 * 100 = 15,93%

De acuerdo a lo anterior se puede decir que la rentabilidad del patrimonio bruto

para el años 2018 y 2017 fue del 18,9% y 15,93% respectivamente; es decir que
hubo una aumento en la rentabilidad de la inversión de los socios del 2,97%, esto
probablemente originado por el incremento de las valorizaciones de la empresa.

MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD

2018 = $ 142.697 / $ 1.810.289 * 100 = 7,88%

2017 = $ 123.975 / $ 1.727.189 * 100 = 7,18%

16
Podemos observar que la compañía para el año 20018 genero una utilidad
operacional del 7.88%, y para el 2017 de 7,18%; por lo anterior evidenciamos un
decrecimiento de la utilidad en 0,7% principalmente originado por el aumento de
los costos de ventas en especial por materia prima, así como los gastos de venta
para el año 2018.

 MARGEN NETO DE UTILIDAD

2018 = $ 40.702 / $ 1.810.289 * 100 = 2,25 %

2017 = $ 33.246 / $ 1.727.189 * 100 = 1,9%

Se analiza que las ventas de la empresa para el año 2018 Y 2019 generaron el
2,25% y 1,9 % de utilidad respectivamente, además podemos determinar que en
el año 2018 hubo un incremento del 0,35% en la utilidad con respeto al 2017.
Adicionalmente decimos que a pesar del aumento en los costos de venta y en los
gastos de administración y ventas, las ventas crecieron lo suficiente para asumir
dicho aumento.

 RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO

RE = $1.289.813 / $ 1.517.261 * 100 = 85%

Se puede decir que la participación de los acreedores para el año 2018 es del
85%, sobre el total de los activos de la compañía, lo cual es un nivel muy riesgoso
para la compañía.

 APALANCAMIENTO O LEVERAGE TOTAL

APALANCAMIENTO: $ 1.298.813 / $ 218.448 = 5,9

Se puede observar que por cada peso del patrimonio invertido por los
inversionistas en la empresa está comprometido $ 5,9 lo cual es muy riesgoso
para los accionistas teniendo en cuenta que los acreedores tienen mayor
participación que los propietarios.

 APALANCAMIENTO O LEVERAGE A CORTO PLAZO:

17
 APALANCAMIENTO: $ 697.625 / $ 218.448 = 3,19

Se identifica que por cada peso del patrimonio invertido por los accionistas en la
empresa tienen comprometido $ 3,9 para el pago de las deudas a corto plazo, lo
cual es muy riesgoso para los accionistas teniendo en cuenta que los acreedores
tienen mayor participación que los propietarios.

 APALANCAMIENTO OPERATIVO

GAO = $ 644.951 / $ 142.197 = 4,5356

Se observa que la empresa puede incrementar en 4,5 su utilidad operativa por

cada 1% que sea capaz de incrementar su nivel de operaciones. Además si la
empresa se propusiera duplicar su utilidad operativa, solo tendría que incrementar
en 22,048% el nivel de operaciones, a partir del punto donde se encuentra
actualmente.

 PUNTO DE EQUILIBRIO:

Punto de equilibrio: -100% / 4,5356 = 22,048

Se evidencia que el punto de equilibrio de la empresa está en 22,048%

18
 CONCLUSIONES

De acuerdo a lo anterior se puede concluir que:

 De acuerdo con los resultados obtenidos en el diagnóstico financiero

durante los periodos 2017 y 2018 los cuales fueron observados, la
compañía requiere aumentar los márgenes de su utilidad, aunque ha
aumentado las utilidades en comparación con el año anterior, puesto que
éstos se han visto afectados principalmente por los costos, los cuales han
se han incrementado en gran proporción por la mano de obra, materia
prima, costos indirectos de fabricación, entre otros.
 A pesar del aumento progresivo de las ventas, se evidencia que éstas
deben crecer en mayor medida para poder soportar la estructura de costos
y que las utilidades no se vean afectadas.
 La empresa “Colombina” por ser de carácter comercial presenta alta
dependencia de la ventas de sus inventarios para poder cubrir el total de
sus obligaciones corrientes, pero si le fueran exigidas de inmediato estas
obligaciones corrientes la compañía no podría pagar estas deudas con el
activo corriente, por lo tanto debe mantener e implementar inversiones
estrategias que le permita contar con una fuente de recursos adicionales
con mínimo costo financiero.
 El nivel de endeudamiento no es el adecuado para la compañía, por lo cual
no debe seguir aumentándose porque se asumiría un riesgo a un mayor,
pues a futuro si sucede alguna eventualidad y las ventas decaen no habría
como responderle puntualmente a los acreedores.
 Se debe buscar nuevas condiciones y tasas de interés con el sistema
financiero que le permita a la compañía redistribuir la concentración del
endeudamiento de la empresa, pues puede resultar riesgoso tener el
53,71% a corto plazo y tan solo el 46,29% a largo plazo, sumado a que los
activos corrientes son inferiores al pasivo corriente.

19
 BIBLIOGRAFIA

 EOI (2016). Planeamiento estratégico financiero. Nota técnica. Master

Europeo En Dirección De Finanzas Y Administración.
 Lozano, M (2018). Gestión Financiera. Eje 3: Pongamos en práctica.
Fundación Universitaria del Area Andina AREANDINA.
 Colombina. (2018). COLOMBINA. Recuperado de:
https://www.colombina.com/corporativo/inversionistas.php?id=4968
 COLOMBINA. (2019). https://www.colombina.com/corporativo/acerca.php.
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