FINANZAS 3

DIAGNOSTICANDO FINANCIERAMENTE A UNA EMPRESA

EJE 3

ESTUDIANTES:

INGRID BIBIANA SIERRA PINZON

DOCENTE

ADRIANA CONTI DIAZ

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREANDINA

FINANZAS Y NEGOCIOS INTERNACIONALES

2022
 INTRODUCCIÓN

El desarrollo de este trabajo nos permite a nosotros como estudiante e aplicar

conocimientos financieros que nos pueden enseñar a enfrentarnos en situaciones de la vida
real, identificar el estado de una compañía nos permite conocer la situación en la que se
encuentra y saber lo que requiere, con ayuda de la información que nos brinda el referente
de pensamiento, identificamos la importancia del análisis financiero, y como esta
herramienta nos ayuda a través de matemáticas lógicas, a comprender los estados
financieros contando con los datos de estudio, que nos permiten realizar comparaciones,
indicadores entre otros. se pueden predecir comportamientos futuros, hasta llegar a la
elaboración de un diagnóstico financiero y con ello poder tomar las mejores decisiones
Este análisis lo realizaremos para la compañía INTERMEDIARIO COLOMBIANO DE
CACAO S.A. -INTERCOLCACAO Tiene objetivo social principal la comercialización de
cacao y chocolate colombiano en todas sus formas y presentaciones, compañía que ha
demostrado ser fiel a su cliente y brindar un producto de calidad ya que brinda diferentes
características como son vender bebidas de chocolate, chocolate de taza, cobertura de
chocolate, cobertura de chocolate con leche, chocolatinas con endulzante estevia y
chocolatinas sin azúcar, con diferentes proporciones de cacao (35%, 50% 70%, 85%,
100%.
 DESARROLLO

1. OBJETIVO DEL INFORME

Durante el desarrollo de este trabajo se busca analizar la situación financiera de la empresa

INTERCOLCACAO S.A evaluando el desempeño de la misma, haciendo uso de las
herramientas que nos brinda la plataforma como lo es el referente de pensamiento, en el
cual visualizaremos los estados financieros, cifras que nos llevan a desarrollar el Análisis
Vertical durante los dos periodos de años.

2. VERIFICACION DEL CASO

Iniciamos, colocando los estados financieros de la empresa en Excel de forma que

pudiéramos formular cada una de las razones financieras y siguiendo los pasos para el
análisis vertical para ambos periodos de años 2015 y 2016, a continuación, indicaremos los
estados financieros, con sus respectivos análisis

Razones
2016 2015
Liquidez corriente 1 1
Prueba acida 1 1
Capital neto de trabajo -9777646 -5731915
Endeudamiento 0.7 0.7
Razon de autonomia 0.3 0.3
Apalancamiento externo 2.53 2.77
Capitalzacion externa 17,423,428.49 20,447,384.75
Margen de utilidad bruta 172% 161%
Margen operacional 16% 21%
ROA 12% 17%
ROE 52% 49%
Rotacion de inventario 6 6
Dias de inventario 62 60
Rotacion de cuentas por cobrar 14 13
Dias de cobranza 71 72
Rotacion de cuentas por pagar 1 1
INTERMEDIARIO COLOMBIANO DE CACAO S.A. - INTERCOLCACAO S.A. ESTADO CONSOLIDADO
DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015

(En miles de pesos colombianos) A. VERTICAL A. VERTICAL A. HORIZONTAL

ACTIVOS NOTAS 2016 2015 2016 2015 Var.%
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes de efectivo 6 $ 5,461,974 $ 3,217,806 4.39% 3.12% 69.74%
Instrumentos financieros 34 $ 307,015 $ - 0.25% 0.00%
Ctas comerciales x cobrar y otras cuentas x cobrar 7 $ 18,475,726 $ 16,388,963 14.84% 15.88% 12.73%
Ctas x cobrar partes relacionadas y asociadas 8 $ 2,168,172 $ 1,251,684 1.74% 1.21% 73.22%
Otros Activos financieros 9 $ 369,149 $ 414,317 0.30% 0.40% -10.90%
Inventarios 10 $ 16,188,734 $ 13,579,244 13.00% 13.16% 19.22%
Activos por impuestos corrientes 13 $ 8,664,194 $ 6,158,774 6.96% 5.97% 40.68%
Otros Activos 16 $ 501,729 $ 165,794 0.40% 0.16% 202.62%
Total activos corrientes $ 52,136,693 $ 41,176,582 41.86% 39.90% 26.62%

ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedad, planta y equipo 14 $ 47,239,073 $ 39,589,044 37.93% 38.37% 19.32%
Otros activos intangibles 15 $ 1,888,099 $ 515,201 1.52% 0.50% 266.48%
Inversiones en subsidiarias 11 $ 8,826,760 $ 7,511,966 7.09% 7.28% 17.50%
Inversiones en asociadas 12 $ 2,245,693 $ 2,243,079 1.80% 2.17% 0.12%
Otros activos financieros 9 $ 9,129,958 $ 9,087,317 7.33% 8.81% 0.47%
Activos por impuestos diferidos 33 $ 3,071,706 $ 3,064,925 2.47% 2.97% 0.22%
Total activos no corrientes $ 72,401,289 $ 62,011,532 58.14% 60.10% 16.75%

TOTAL ACTIVOS $ 124,537,982 $ 103,188,114 100.00% 100.00% 20.69%

PASIVOS NOTAS 2016 2015

PASIVOS CORRIENTES
Préstamos 17 $ 17,131,456 $ 15,349,269 19.19% 20.25% 11.61%
Beneficios a los empleados 18 $ 4,064,890 $ 3,171,658 4.55% 4.18% 28.16%
Ctas comerciales x pagar y otras cuentas x pagar 19 $ 26,224,224 $ 22,750,200 29.38% 30.01% 15.27%
Ctas x pagar partes relacionadas y asociadas 8 $ 55,534 $ 77,181 0.06% 0.10% -28.05%
Pasivos x impuestos corrientes 20 $ 13,137,832 $ 4,534,754 14.72% 5.98% 189.71%
Ingreso diferido 21 $ 1,131,032 $ 814,484 1.27% 1.07% 38.86%
Provisiones 22 $ 169,371 $ 210,951 0.19% 0.28% -19.71%
Total pasivos corrientes $ 61,914,339 $ 46,908,497 69.36% 61.87% 31.99%

PASIVOS NO CORRIENTES
Préstamos 17 $ 9,721,564 $ 8,459,169 10.89% 11.16% 14.92%
Ctas x pagar partes relacionadas y asociadas 8 $ 17,423,428 $ 20,447,384 19.52% 26.97% -14.79%
Pasivos x impuestos diferidos 33 $ 204,521 $ 668 0.23% 0.00% 30516.92%
Total pasivos no corrientes $ 27,349,513 $ 28,907,221 30.64% 38.13% -5.39%

Total pasivos $ 89,263,852 $ 75,815,718 100.00% 100.00% 17.74%

PATRIMONIO
Capital emitido 23 $ 87,788,480 $ 87,788,480 248.87% 320.72% 0.00%
Prima de emisión 23 $ 35,425,569 $ 35,425,569 100.43% 129.42% 0.00%
Utilidades retenidas 32 $ 59,524,186 $ 95,965,366 168.75% 350.59% -37.97%
Otro resultado integral $ 27,212,148 $ 1,419,880 77.14% 5.19% 1816.51%
Participantes no controladoras $ 1,203,585 $ 1,296,167 3.41% 4.74% -7.14%
Total patrimonio $ 35,274,130 $ 27,372,396 100.00% 100.00% 28.87%

TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO $ 124,537,982 $ 103,188,114 20.69%

 INTERMEDIARIO COLOMBIANO DE CACAO S.A. - INTERCOLCACAO S.A. ESTADO CONSOLIDADO DE
RESULTADO Y OTRO RESULTADO INTEGRAL DEL PERIODO POR
LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(En miles de pesos colombianos) A. VERTICAL A. VERTICAL A.HORIZONTAL
NOTAS 2016 2015 2016 2015 Var.%

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 24 $ 257,750,230 $ 216,165,470 100.00% 100.00% 19.24%

COSTOS DE VENTAS $ 94,785,131 $ 82,733,861 36.77% 38.27% 14.57%
GANANCIA BRUTA $ 162,965,099 $ 133,431,609 63.23% 61.73% 22.13%

Otros Ingresos 25 $ 4,275,049 $ 8,882,936 1.66% 4.11% -51.87%

Gastos por beneficios a empleados 26 $ 33,483,261 $ 25,703,842 12.99% 11.89% 30.27%
Gastos de administración 27 $ 12,922,356 $ 11,799,677 5.01% 5.46% 9.51%
Gastos de ventas 28 $ 80,599,497 $ 71,049,860 31.27% 32.87% 13.44%
Otros gastos 29 $ 25,094,758 $ 16,139,102 9.74% 7.47% 55.49%

GANANCIA POR ACTIVIDAD DE OPERACIÓN $ 15,140,276 $ 17,622,064 5.87% 8.15% -14.08%

Ingresos financieros $ 3,287,657 $ 475,239 1.28% 0.22% 591.79%

Costos financieros 30 $ 2,487,733 $ 2,493,255 0.97% 1.15% -0.22%
Participación en el resultado de las asociadas y
negocios conjuntos 31 $ 2,326,858 $ 1,750,450 0.90% 0.81% 32.93%

GANANCIA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA $ 18,267,058 $ 17,354,498 7.09% 8.03% 5.26%

Menos gasto por impuesto a la renta 33 $ 10,773,956 $ 6,789,946 4.18% 3.14% 58.68%
Corriente $ 10,579,438 $ 1,925,441 4.10% 0.89% 449.46%
Diferido $ 194,518 $ 4,864,505 0.08% 2.25% -96.00%

RESULTADO DEL EJERCICIO $ 7,493,102 $ 10,564,552 2.91% 4.89% -29.07%

OTRO RESULTADO INTEGRAL

Participación en otro resultado integral de las $ - $ 8,428
Diferencia en cambio en transacciones con
moneda extranjera $ 3,490,691 $ 1,415,069
Coberturas de flujos de efectivo $ 304,031 $ -
Impuestos a las ganancias relacionado con
diferencia en cambio en transacciones con moneda
extranjera $ 113,909 $ 565,170

Total Resultado Integral del ejercicio $ 11,401,733 $ 11,406,023

RESULTADO INTEGRAL TOTAL $ 18,894,835 $ 21,970,575

3. ANALISIS DEL CASO
Análisis Financiero
Tras el desarrollo del ejercicio y con ayuda del material soporte como lo son los estados
financieros, tenemos la oportunidad de realizar el respetivo análisis, que nos permitirá
extraer la información y analizar cuales fueron los resultados, comprender los índices que
determinan si fue positivo o no para la empresa.
El análisis Vertical también nos ayuda a obtener comparaciones en cuanto al año 2015 y
2016, de forma que podamos explicar la situación financiera en la que se encuentra la
empresa, con ayuda de estas herramientas mencionadas anteriormente, podemos predecir
comportamientos futuros, y poder tomar mejores decisiones
La empresa Intermediario Colombiano de Cacao S.A- INTERCOLCACAO S.A quien se
dedica a la comercialización de cacao y chocolate, es una compañía que presenta varios
desbalances en sus compañía a continuación indicaremos por qué a través de la
interpretación de las razones financieras.

La liquidez corriente nos permite conocer el capital disponible con el que cuenta la empresa
¿ y corroborar las capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones, donde
obtuvimos un resultado de 1 que nos indica que la empresa posee una cantidad exacta de
activos, pero al momento de cumplir con sus obligaciones se queda sin recursos.
La razón de prueba acida, no es tan especifica en el resultado debido a que en sus formula
incluye los inventarios, lo cuales a veces se encuentra en rotación, es por ende que no nos
puede brindar un resultado acierto, en caso de no contar con la formula de liquidez
corriente, sin embargo el resultado es de 1 que nos indica que la empresa no tiene la
capacidad suficiente para pagar sus obligaciones en un tiempo inferior a un año.
El capital de trabajo neto nos indica la cantidad de capital mínimo que requiere la empresa
INTERCOLCACAO S.A para empezar a operar, en este caso nos arroja un resultado de -
9777646 para el año 2016 y para el año 2015 de -573191 es negativo, lo cual nos indica
que a pesar de que la empresa ha ido aumentando sus activos también han ido aumentando
sus pasivos, sin embargo este resultado lo interpretamos de manera negativa para la
empresa porque posee mas pasivos que activos, es decir cuenta con mas deudas que capital.
La ratio de endeudamiento nos indica que por ser mayor a 0,60 es una empresa que esta
endeudada, arrojándonos como resultado un índice de 0.7
Respecto a la razón de autonomía la compañía cuenta con un índice de 0.3, interpretando
este resultado como bueno para la compañía, lo que lo identifica con un nivel de solvencia
que le da un cierto margen de maniobrar situaciones complejas
La razón de capitalización externa nos indica la cifra del margen de ganancias es decir que
la empresa ha obtenido ganancias a pesar de sus gastos, sin embargo el año 2015 obtuvo
una cifra de 20,447,384.75 fue un año donde se presentaron más márgenes de ganancias
en comparación al 2016 17,423,428.49 es decir el margen de ganancias se ha ido
reduciendo

Para el margen de utilidad operacional evidenciamos como un margen del 16% para el año
2016 y para el 2015 del 21% indicándonos un porcentaje bajo en cuanto a la salud
financiera es decir el porcentaje que obtienen de las ventas antes de impuestos.
El ROA nos indica un valor número en cuanto a la rentabilidad de los activos que posee
un ROA indicado se sitúa sobre el 5% , y una vez desarrollado el ejercicio nos brinda un
porcentaje del 12% y 17%, podemos interpretarlo como un índice adecuado.
La razón financiera ROE nos brinda un porcentaje positivo debido a que el ROE debe ser
superior al ROA, indicándonos como porcentajes para el año 2015 49% de y para el año
2016 de 52%

Respecto a la rotación de inventarios, nos indica el tiempo en el cual los productos han
permanecido en la empresa, realizando investigaciones podemos evidenciar que el tiempo
adecuado es de 15 a 10 días en este caso la empresa Intercolcacao S.A permanece con su
inventario entre 60 a 62 dias indicándonos mucho tiempo en el que permanecen los
productos almacenados, esto no es rentable para la empresa, es decir las ventas no están
incrementando

Para finalizar la razón de rotación de cuentas por cobrar nos indica la cifra de clientes que
pagan sus deudas rápidamente, el cual es bajo para ambos años, para el 2016 obtenemos
una cifra de 14 y para el 2015 una cifra de 13, es decir como la compañía, sus clientes no
poseen el dinero para pagar rápidamente, puede ser una de las razones por las cuales la
compañía no se encuentra en una situación financiera adecuada que le produzca
rentabilidad, y por ende tampoco tiene como solventar sus deudas, como lo apreciamos en
la formula rotación de cuentas por pagar la cual nos indica el numero de veces en el año
que la compañía puede pagar las compras a crédito.