PROGRAMA ADMINISTRACION Y DIRECCION DE EMPRESAS

ANALISIS FINANCIERO
CASO PRACTICO U3

LUIS FERNANDO ALVAREZ CORREA

NOMBRE ESTUDIANTE

PROFESOR
RAFAEL URREGO

MAYO 19, 2020

 ANALISIS FINANCIERO
CASO PRACTICO U3

Enunciado

¿Qué proyecto elegiría según el Ingreso Residual y el EVA?

Proyecto 1 Proyecto 2 Proyecto 3

Ingresos 2.200.000 567.543 425.000
Coste Directos:
Variables (743.890) (556.789) (134.000)
Fijos (415.600) (89.456) (38.900)
Margen del Proyecto 1.040.510 (78.702) 252.100
Costes Fijos (256.890) (54.789) (41.250)
BAI 783.620 (133.491) 210.850
Impuestos (t=35%) (274.267) 46.722 (73.798)
Beneficio Neto 509.353 (86.769) 137.053

Activos Corrientes 45.376 25.787 14.645

Activos Fijos 3.679.875 2.005.000 587.125
Total, Activo 3.725.251 2.030.787 601.770
Pasivos c/P 1.236.596 125.000 45.000
Pasivos l/p 360.904 75.000 106.770
Fondos Propios 2.127.751 1.830.787 450.000
Total, Pasivo 3.725.251 2.030.787 601.770
Solución:
IR (INGRESO RESIDUAL) IR=B°-(tasa objetivo*inversión).
Tasa Objetivo 12%
Costo de la deuda 8%.
INGRESO RESIDUAL PROYECTO PROYECTO PROYECTO
1 2 3
MARGEN DEL PROYECTO 1.040.510 -78.702 252.100
ACTIVOS TOTALES 3.725.251 2.030.787 601.770
TASA OBJETIVOS 12% 12% 12%
ACTIVOS TOTALES 3.725.251 2.030.787 601.770
TOTAL 447.030 243.694 72.212
MARGEN DEL PROYECTO 1.040.510 -78.702 252.100
TASA OBJETIVO 447.030 243.694 72.212
INGRESOS RESIDUALES 593.480 -322.396 179.888
(youtube.com, 2020, págs. https://www.youtube.com/watch?v=a0b2-M9ffZ8)

EVA=BAIDI-(WACC*ACTIVO TOTAL-PASIVO EXIGIBLE (www.centro-virtual.com,

2020)
Rentabilidad exigida 15%
Coste de la deuda financiera 10%
EVA PROYECTO PROYECTO PROYECTO
1 2 3
MARGEN DEL PROYECTO 1.040.510 -78.702 252.100
PASIVO L/P 360.904 75.000 106.770
FONDOS PROPIOS 2.127.751 1.830.787 450.000
(d) COSTO DEUDA (8%) + PASIVO 28.872 6.000 8.542
I/P
(e) RENTABILIDAD (12%)*FFPP 255.330 219.694 54.000

TOTAL 284.202 225.694 62.542

CAPITAL=PASIVO L/P+FFPP 2.488.655 1.905.787 556.770

WACC*CAPITAL 284.202 225.694 62.542

BAIDI=MARGEN DEL 1.040.510 -78.702 252.100
PROYECTO
 EVA=BAIDI-(WACC*CAPITAL) 756.308 -304.396 189.558

(https://www.centrem.cat, 2020, pág. https://www.centrem.cat)

Conclusiones
- Según los resultados de ambos cuadros, el proyecto No 2 se descarta porque tiene
los valores de ingreso residual y EVA con números negativo, lo cual nos indica que
es una mala inversión la cual trae perdidas.
- Elijo la opción No 1 ya que presenta una buena rentabilidad superior a los otros
proyectos el Ingreso Residual y el EVA.
- El Ingreso Residual y el Eva en el proyecto No 1 y No 3 ofrecen una rentabilidad
superior al costo de los fondos de los empleados.

Referencias
https://www.centrem.cat. (Consultado el 19 de Mayo de 2020). https://www.centrem.cat.
Obtenido de https://www.centrem.cat/ecomu/upfiles/publicacions/el%20eva.htm

www.centro-virtual.com. (Consultado el 19 de Mayo de 2020). https://www.centro-virtual.com.

Obtenido de https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/analisis_financiero/unidad3_pdf1.pdf

youtube.com. (Consultado el 19 de Mayo de 2020). https://www.youtube.com. Obtenido de

https://www.youtube.com/watch?v=a0b2-M9ffZ8