Ejercicio 19: Venta de agua Chart Title

9,000,000
Años (X) Poblac. (Y)
2011 -2 7,280,000 8,500,000
f(x) = 336000 x + 7888000
2012 -1 7,460,000 R² = 0.979082110521386
2013 0 7,850,000 8,000,000
2014 1 8,320,000
7,500,000
2015 2 8,530,000
a b 7,000,000
7,888,000 336,000
2021 2022 2023 6,500,000
-2.5 -2 -1.5 -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 2
Población 10,576,000 10,912,000 11,248,000
Hogares 2,299,130 2,372,174 2,445,217
Mdo. Potencial (10.5%) 241,409 249,078 256,748
Participación (%) 1.0% 1.2% 1.4%
Mdo objetivo (hog) 2,414 2,989 3,594

Programa de ventas 2021 2022 2023

Ventas en cilindros 251,065 310,850 373,825
Ventas (US$) 200,852 279,765 373,825

Programa de compras 2021 2022 2023 Un cilindro 200 litros

Compra en cilindros 261,526 323,802 389,401 Una cisterna 30,000 litros
Compra en cisterna 1,744 2,159 2,596 Una cisterna 150 cilindros
Costo de compra (US$) 26,153 32,380 38,940

Inversiones Al año 3
Activo Valor comp. Deprec Valor lib Valor salv Util/perd Imp. VDN
Oficina 12,000 600 10,200 14,400 4,200 -1,239 13,161
Equipos de oficina 1,800 450 450 0 -450 133 133
2 Camiones (año 0) 127,000 25,400 50,800 60,000 9,200 -2,714 57,286
1 Camión (año 1) 63,500 12,700 38,100 40,000 1,900 -561 39,440
Total 110,019

Capital de trabajo
0 2021 2022 2023
Costo de materia prima -26,153 -32,380 -38,940
Combustible -34,870 -43,174 -51,920
Mantenimiento -2,880 -4,320 -4,320
Cochera -1,200 -1,800 -1,800
Sueldos -25,200 -32,200 -32,200
Gastos administrat. -8,400 -8,400 -8,400
Total -98,703 -122,274 -137,580
Capital trab total (1.5m) -12,338 -15,284 -17,198
Capital de trabajo -12,338 -2,946 -1,913
Recuperac. Cap trab. 14,618
Flujo operativo
0 2021 2022 2023
Ventas 200,852 279,765 373,825
Costo de materia prima -26,153 -32,380 -38,940
Combustible -34,870 -43,174 -51,920
Cochera -2,880 -4,320 -4,320
Mantenimiento -1,200 -1,800 -1,800
Sueldos -25,200 -32,200 -32,200
Gastos administrat. -8,400 -8,400 -8,400
Depreciación -26,450 -39,150 -39,150
Amortizac. -2,500 -2,500 -2,500
Utilidad antes de imp 73,199 115,841 194,595
Impuesto -21,594 -34,173 -57,405
Utilidad desp. de imp 51,605 81,668 137,189
Depreciación 26,450 39,150 39,150
Amortizac. 2,500 2,500 2,500
Flujo operativo 80,555 123,318 178,839

Flujo de la inversión 0 2021 2022 2023

Activo fijo -140,800 -63,500
Activo intangible -75,000
capital de trabajo -12,338 -2,946 -1,913
VDN 110,019
Recup cap trabajo 14,618
Flujo de la inversión -228,138 -66,446 -1,913 124,637

Flujo economico -228,138 14,109 121,405 303,476

Préstano 70,400
TES 11.22% Cuota 22,798

Tabla de reembolso
Periodo Cuota Interés Amortiz. Saldo Esc fiscal
0 70,400
1 7,898 7,898 0 70,400 2,330 PG c/pi
2 22,798 7,898 14,900 55,500 2,330
3 22,798 6,226 16,571 38,929 1,837
4 22,798 4,367 18,431 20,498 1,288
5 22,798 2,300 20,498 0 678

Flujo de la deuda 0 2021 2022 2023

Préstamo 70,400
Servicio de la deuda -30,696 -45,596 -22,798
Escudo fiscal 4,660 3,125 678
Flujo de la deuda 70,400 -26,036 -42,470 -22,119

Flujo financiero -157,738 -11,927 78,934 281,357

Beta desap 0.8617 1 Deuda 70,400 30.86%
Beta apal proy 1.1117 2 Cap. Prop. 157,738 69.14%
COK n (USA) 12.98% 3 Total inv. 228,138
COK r (USA) 9.27% 4
COK r (Perú) 14.87% 5

TEA n 23.70%
TEA r 18.71%

WACC 14.35%

VANE 80,015
VANF

TIRE 28.37%
TIRF
tle
Gráfico de regresión
9,000,000
8,500,000
f(x) = 336000 x + 7888000

Población
8,000,000
R² = 0.979082110521386
7,500,000
7,000,000
6,500,000
-2.5 -2 -1.5 -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 2 2.5
Años

0.5 1 1.5 2 2.5

Ejercicio 19: Venta de agua

Años Poblac. (Y) (X)

Gráfico de regresión
9,000,000
2010 7,280,000 -2 8,500,000
f(x) = 336000 x + 7888000
2011 7,460,000 -1

Población
8,000,000
R² = 0.979082110521386
2012 7,850,000 0 7,500,000
2013 8,320,000 1 7,000,000
2014 8,530,000 2 6,500,000
-2.5 -2 -1.5 -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 2 2.5
Años

2021 2022 2023

Población 10,576,000 10,912,000 11,248,000
Hogares 2,299,130 2,372,174 2,445,217
Mdo. potencial 241,409 249,078 256,748
Participación 1.0% 1.2% 1.4%
Mdo objetivo (hog) 2,414 2,989 3,594

Programa de ventas 2021 2022 2023

Ventas en cilindros 251,056 310,856 373,776
Ventas (US$) 200,845 279,770 373,776

Programa de compras 2021 2022 2023

Compra en cilindros 261,517 323,808 389,350
Compra en cisterna 1,743 2,159 2,596
Costo de compra (US$) 26,145 32,385 38,940

Inversiones
Activo Valor comp. Deprec Valor lib Valor salv Util/perd Imp. VDN
Oficina 12,000 600 10,200 14,400 4,200 -1,239 13,161
Equipos de oficina 1,800 450 450 0 -450 133 133
2 Camiones (año 0) 127,000 25,400 50,800 60,000 9,200 -2,714 57,286
1 Camión (año 1) 63,500 12,700 38,100 40,000 1,900 -561 39,440
Total 39,150 110,019

Capital de trabajo
0 2021 2022 2023
Costo de materia prima -26,145 -32,385 -38,940
Combustible -34,860 -43,180 -51,920
Mantenimiento -2,880 -4,320 -4,320
Cochera -1,200 -1,800 -1,800
Sueldos -25,200 -32,200 -32,200
Gastos administrat. -8,400 -8,400 -8,400
Total -98,685 -122,285 -137,580
Capital trab total (1.5m) -12,336 -15,286 -17,198
Capital de trabajo -12,336 -2,950 -1,912
Recuperac. Cap trab. 14,618
Flujo operativo
0 2021 2022 2023
Ventas 200,845 279,770 373,776
Costo de materia prima -26,145 -32,385 -38,940
Combustible -34,860 -43,180 -51,920
Cochera -1,200 -1,800 -1,800
Mantenimiento -2,880 -4,320 -4,320
Sueldos -25,200 -32,200 -32,200
Gastos administrat. -8,400 -8,400 -8,400
Depreciación -26,450 -39,150 -39,150
Amortizac. -2,500 -2,500 -2,500
Utilidad antes de imp 73,210 115,835 194,546
Impuesto -21,597 -34,171 -57,391
Utilidad desp. de imp 51,613 81,664 137,155
Depreciación 26,450 39,150 39,150
Amortizac. 2,500 2,500 2,500
Flujo operativo 80,563 123,314 178,805

Flujo de la inversión 0 2021 2022 2023

Activo fijo -140,800 -63,500
Activo intangible -7,500
capital de trabajo -12,336 -2,950 -1,912
VDN 110,019
Recup cap trabajo 14,618
Flujo de la inversión -160,636 -66,450 -1,912 124,637

Flujo economico -160,636 14,113 121,402 303,442

Préstano 70,400
TES 11.22% Cuota 22,798

Tabla de reembolso 24,130

Periodo Cuota Interés Amortiz. Saldo Esc fiscal
0 70,400
1 7,899 7,899 0 70,400 2,330 PG cp/i
2 22,798 7,899 14,900 55,500 2,330
3 22,798 6,227 16,571 38,929 1,837
4 22,798 4,368 18,431 20,499 1,289
5 22,798 2,300 20,499 0 678

Flujo de la deuda 0 2021 2022 2023

Préstamo 70,400
Servicio de la deuda -30,697 -45,597 -22,798
Escudo fiscal 4,660 3,126 678
Flujo de la deuda 70,400 -26,037 -42,471 -22,120

Flujo financiero -90,236 -11,924 78,931 281,322

Beta desap 0.8617 Deuda 70,400 43.83%
Beta apal proy 1.2988 Cap. Prop. 90,236 56.17%
COK n (USA) 14.12% Total inv. 160,636 100.00%
COK r (USA) 10.37%
COK r (Perú) 15.97%

TEA 23.70%
TEA r 18.71%

WACC 14.75%

VANE 144,686
VANF 138,542
n

1 1.5 2 2.5