PROGRAMA ADMINISTRACION Y DIRECCION DE EMPRESAS

MERCADO DE CAPITALES

PROFESOR
LUYFER DAVID OSORIO CASTAÑEDA CLAUSTRO

SOLUCION CASO PRACTICO UNIDAD 2

MAYRA ALEXANDRA CORDOBA SAMBONI

CALI, 07 DE FEBRERO 2021

 Enunciado

Mercado de Derivados
Cuestiones
1. Una opción de compra sobre una acción de Iberia tiene un precio de ejercicio de
22 €, se ejerce un día en que la acción de la compañía aérea cotiza en el
mercado a 25,5 €.
suponiendo que fuese una opción de tipo europeo calcule:
a. El flujo de caja del propietario de la opción en la fecha de ejercicio;
b. El beneficio de la operación si la prima pagada tres meses antes fue de
0,95 €;
c. El rendimiento de la operación;
d. Calcule lo mismo que en los dos puntos anteriores, pero teniendo en cuenta
el precio del tiempo (tipo de interés libre de riesgo 5% anual).
2. Patricia Pérez está pensando en adquirir 200 acciones de Bancolombia a un
precio de mercado de 6,5 $/acción. Sin embargo, Patricia tiene miedo de que el
precio de Bancolombia caiga durante los dos meses siguientes a su adquisición.
El valor de mercado de una opción de venta "at-the money" sobre Bancolombia
con vencimiento dentro de dos meses es de $ 0,32.
a. ¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si compra las acciones del
Bancolombia pagando 7,5 $/título y transcurridos dos meses el precio cae a
$ 5,5?.
b. ¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la opción de venta?

SOLUCION CASO PRACTICO UNIDAD 2

1. Flujo de caja: diferencia entre precio en ejercicio menos la cotización en el
mercado = 25,5 -22 = 3,5 €.
Beneficio = 3,5 –0,95 = 2,55 €.
Rendimiento= 2,55 ÷ 0,95 = 2,68%
Beneficio = 3,5 –2,55 x (1 + 0,05)1/4 = 0.67796 €
Rendimiento = 0.67796 ÷ (0,95 x 1,05 1/4) = 70.4%.

2. Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si compra las acciones del

Bancolombia pagando 7,5 $/título y transcurridos dos meses el precio cae a
$ 5,5?
R/ Patricia incurriría en pérdidas si compra las acciones de Bancolombia si
paga a $7,5 el título equivalentemente las 200 acciones le valdrían $ 1.500,
 y pasados dos meses el precio cae a $ 5,5, las 200 acciones le valdrían
$1.100, efectivamente se presenta un déficit de $ 400,2.

¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la opción de venta?,

R/ no sería favorable porque 200 acciones por 0,32 = 64. Venta: 6.18 por
200= 1236, frente a 1500, genera perdida. Hay viabilidad de vender

Bibliografía
Asturias. (2018). cua.campusiep.com/. Obtenido
dehttps://www.centrovirtual.com/campus/mod/scorm/player.php?a=1048&currentor
g=ORG-81B0313A-492F-10D3-0AD3-906C6E5A2B8C&scoid=2198

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dehttps://www.centrovirtual.com/recursos/biblioteca/pdf/mercado_capitales/unidad
2_pdf2.pdf

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dehttps://www.youtube.com/watch?v=Io4MjKkF1Js