AÑO 2018 2019

Demanda 244,800 258,019

Oferta 95,700 102,451
Demanda potencial insatisfecha 149,100 155,568

Tipo de cambio 3.3

Concreto m3 soles dólares

Venta 415 126

Inversión en activo fijo

Precio Año 0
Retroexcavadora 373,750
Cargador frontal 682,500 682,500
Planta de 60 m3/hr 341,250 341,250
Planta de 40 m3/hr 292,500
Silo de cemento de 45 Tn 84,500
Silo de cemento de 60 Tn 104,000 104,000
Silo de cemento de 90 Tn 130,000 130,000
Camión mixer (4) 260,000 1,040,000
Camión mixer (3 ) 438,750
Grupo electrogeno 150 kw 130,000 130,000
Otros equipos 32,500
2,460,250

Total inversiones fijas SOLES

Año 0 Año 3
Edificaciones e instalaciones 1,132,500 100,000
Maquinaria y equipos de producción 2,460,250 2,164,500
Equipos de oficina y mobiliario 78,480 10,450
Activo diferido: intangibles 104,745 39,124
Subtotal 3,775,975 2,314,074
5% Imprevistos 5% 188,799 115,704
TOTAL 3,964,774 2,429,778
6,425,024

Detalle capital de trabajo SOLES DÓLARES

COSTO TOTAL COSTO TOTAL
 Inventario de materia prima 1,422,103 430,940

Inventario de otros materiales 7,889 2,391

Cuentas por pagar (planilla) 182,814 55,398
Subtotal 1,612,806 488,729
10% Caja y bancos 161,281 48,873

TOTAL 1,774,087 537,602

8%
Año 0 Año 1
Capital de trabajo 537,602 580,610
Incremento de CT 43,008
Recuperación CT
Total capital de trabajo requerido 537,602 43,008

Año 0 Año 1
Estado de resultados
Ingreso por ventas 3,912,771
Costos de producción 2,937,619
Gastos de administración y ventas 197,091
Depreciación y amortización 274,959
Utilidad antes de impuestos 503,101
30.00% Impuestos 150,930
Utlidad neta 352,171
Inversiones -1,201,447
Capital de trabajo -537,602 -43,008
Capex
Depreciación y amortización 274,959
Valor residual
Flujo de caja económico -1,739,049 584,122

VAN 3,674,405
TIRE 49.88%
CALCULO DEL WACC

RF 2.271
[R M -R F] = 7.3

β= 1.11

E (R j ) = 13.85

Extracto del balance general AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2016(CUAD

millones USD ACTIVO
ACTIVO FIJO
ACTIVO CORRIENTE

INFLACION USA
2.54% INTERES SIN INFLACION 9.23%

Impuestos 30%

WACC = 8.61

PUNTO DE EQUILIBRIO
 2020 2021 2022 2023 AÑO Demanda
271,952 286,637 300,969 316,619 2018 244,800
108,876 115,301 121,725 128,151 2019 258,019
163,076 171,336 179,244 188,468 2020 271,952
2021 286,637
2022 300,969
2023 316,619

DÓLARES

Precio
Año 3 unitario Año 1 Año 3
113,258 113,258 0 34,320 22,652
206,818 206,818 0
103,409 103,409 0
292,500 88,636 0 88,636
84,500 25,606 0 25,606
31,515 31,515 0
39,394 39,394 0
78,788 315,152 0
1,316,250 132,955 0 398,864
39,394 39,394 0
357,992 9,848 108,483
2,164,500 745,530 655,909

DÓLARES
Año 0 Año 3
343,182 30,303
745,530 655,909
23,782 3,167
31,741 11,856
1,144,235 701,235
57,212 35,062
1,201,447 736,296
 1,201,447

8% 8% 8% 8%
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
627,059 677,224 731,402
46,449 50,165 54,178
731,402
46,449 50,165 54,178 731,402

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

5,209,043 6,636,414 8,069,782 9,717,524 12,912,144

3,794,153 4,943,729 5,890,928 6,979,816 9,694,143
193,633 198,235 193,170 193,171 1,325,751
274,959 274,959 505,161 505,161 1,892,250
946,297 1,219,491 1,480,523 2,039,376 567,675
283,889 365,847 444,157 611,813 1,324,575
662,408 853,644 1,036,366 1,427,563 =

-46,449 -50,165 -54,178 731,402 675,350

-736,296
274,959 274,959 505,161 505,161
1,543,966
890,918 342,142 1,487,349 4,208,092
 E (R j ) = R F + [R M -R F]*β

Tasa de rendimiento sobre un activo libre de riesgo

Prima de riesgo

https://finance.yahoo.com/quote/CAT/ 1.58622581

DE DICIEMBRE DEL 2016(CUADRO 1)

PASIVO
1,201,447 Deuda 660,838 0.38
537,602 Capital 1,078,210 0.62
1,739,049 1,739,049

((1+12%))/((1+2.54%))−1

%
 Participación de Demanda dirigida
Oferta Demanda potencial insatisfecha(DPI) mercado (PM) (DD)
95,700 149,100 20.00% 29,820
102,451 155,568 20.00% 31,114
108,876 163,076 25.40% 41,421
115,301 171,336 30.80% 52,771
121,725 179,244 35.80% 64,169
128,151 188,468 41.00% 77,272
5% 4%
5% 5%
5% 5%
5% 5%

Costeo

Costo de producción
SOLES
Materia prima 8,532,619 11,359,182
Mano de obra directa 411,325 411,325
Mano de obra indirecta 174,964 174,964
Otros gastos indirectos de fabricación 575,235 575,235
9,694,143 12,520,706

DOLARES Año 1 Año 2

Materia prima 2,585,642 3,442,176
Mano de obra directa 124,644 124,644
Mano de obra indirecta 53,019 53,019
Otros gastos indirectos de fabricación 174,314 174,314
2,937,619 3,794,153

Año 1 Año 2
1,325,751 1,314,339
675350 675350
650,401 638,989
Gastos de Administración y venta 197,091 193,633
no inclye depreciacion
1325751

FLUJO DE CAJA ECONOMICO

Depreciaciones
Monto
Año 0 Año 3
Maquinaria y equipo 571,212 541,667
 Silo, planta 174,318 114,242

955,234 Edificaciones e intalaciones 955,234 736,296

Terreno ( nota: no se deprecia) 246,212 -

Año 0 Año 1
Maquinaria y equipo al inicio del
proyecto 571,212
Depreciación 114,242

Maquinaria y equipo al inicio del año 3

Depreciación
Silo, planta al inicio del proyecto 174,318
Depreciación 17,432
Silo, planta al inicio del año 3
Depreciación
Edificaciones e intalaciones al inicio
del proyecto 955,234
Depreciación 143,285
Edificaciones e intalaciones al inicio
del año 3
Depreciación

Total Depreciación 274,959

17,189,841 21,900,168 26,630,281 32,067,830

12,520,706 16,314,305 19,440,062 23,033,393
1,314,339 1,329,526 1,397,174 1,382,700
3,354,796 4,256,337 5,793,045 7,651,737
1,006,439 1,276,901 1,737,914 2,295,521
2,348,357 2,979,436 4,055,132 5,356,216

675,350 675,350 759,712 745,237

3,539,378

CUADRO SERVICIO A LA DEUDA

Préstamo: 660,838
Tasa: 12%

Año Saldo Inicial Interes anuales Amortización anual

0
1 660,838 79,301 195,839
2 465,000 55,800 219,339
3 245,660 29,479 245,660

Cuadro de financiamiento neto sin inflación

Año 0 Año 1
Prestamo recibido 660,838
Amortización -195,839
Intereses -79,301
Escudo fiscal de la deuda 23,790
Financiamiento neto -251,349
Deflactor 1.025
Financiamiento neto sin inflacion 660,838 -245,219

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

Año 0 Año 1
Flujo de caja económico -1,739,049 584,122
Financiamiento neto sin inflacion 660,838 -245,219
Flujo de caja financiero -1,078,210 338,903

VANF 2,866,606
TIRF 62%
 4%
33%
27%
22%
20%

14,471,775 17,597,532 21,190,863

679,811 679,811 679,811
229,121 229,121 229,121
933,598 933,598 933,598
16,314,305 19,440,062 23,033,393

Año 3 Año 4 Año 5

4,385,386 5,332,585 6,421,474
206,003 206,003 206,003
69,431 69,431 69,431
282,908 282,908 282,908
4,943,729 5,890,928 6,979,816

Año 3 Año 4 Año 5

1,329,526 1,397,174 1,382,700
675350 759712 745237
654,176 637,462 637,463
198,235 193,170 193,171

V.R
Vida útil % Depreciacion

5 20% 10%
 10 10% 0

20 15% 0 611,197
246,212

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Valor residual

57,121
114,242 114,242 114,242 114,242 39,985 17,136

541,667
108,333 108,333 325,000

17,432 17,432 17,432 17,432 87,159

114,242
11,424 11,424 91,394

143,285 143,285 143,285 143,285 238,809

736,296
110,444 110,444 515,407

274,959 274,959 505,161 505,161 1,297,754

Pago anual

275,139
275,139
275,139

Año 2 Año 3

-219,339 -245,660 inflacion 2.50%

-55,800 -29,479
16,740 8,844
-258,399 -266,296
1.051 1.077
-245,948 -247,282

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

890,918 342,142 1,487,349 4,208,092
-245,948 -247,282 0 0
644,970 94,860 1,487,349 4,208,092
PUNTO DE EQUILIBRIO

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Costo Variables 2,937,619 3,794,153 4,943,729 5,890,928 6,979,816
Materia prima 2,585,642 3,442,176 4,385,386 5,332,585 6,421,474
Mano de obra directa 124,644 124,644 206,003 206,003 206,003
Mano de obra indirecta 53,019 53,019 69,431 69,431 69,431
Otros gastos indirectos de fabricación 174,314 174,314 282,908 282,908 282,908
Costos Fijos 551,351 524,392 502,674 698,332 698,332
Intereses financieros 79,301 55,800 29,479
Gastos Administrativos 197,091 193,633 198,235 193,170 193,171
Gastos por depreciación 274,959 274,959 274,959 505,161 505,161
Ventas (m3) 31,114 41,421 52,771 64,169 77,272
CV unitario 94.42 91.60 93.68 91.80 90.33
Precio de venta 126 126 126 126 126

Punto de equilibrio 17,592 15,352 15,671 20,567 19,710

MARGEN DE CONTRIBUCION

Descripcion Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Costo Variable Unit. 94.42 91.60 93.68 91.80 90.33
Precio de Venta (S/.) 126 126 126 126 126
% MC 33.20% 37.29% 34.24% 36.99% 39.22%

ventas 3,912,771 5,209,043 6,636,414 8,069,782 9,717,524

costo variable 2,937,619 3,794,153 4,943,729 5,890,928 6,979,816

975,152 1,414,889 1,692,686 2,178,854 2,737,708

87,159