UNIDAD 1

SEMANA N° 3

FINANZAS

Ronald Pescorán
Interés

36
B

9.2
B

3.4
B
AGENDA

1. Análisis de Estados financieros II

 LOGRO DE LA SESIÓN

Al término de la semana, el estudiante elabora el análisis a

los estados financieros con el análisis vertical, horizontal y

ratios, mostrando dominio del tema con claridad y coherencia.

¿Qué es análisis financiero?

El análisis financiero permite interpretar los hechos económicos y

financieros de una organización por medio de un conjunto de métodos y
técnicas que nos mostrarán de manera adecuada los resultados obtenidos.
Existen dos tipos de análisis financieros:
 Análisis interno: se realiza dentro de la propia empresa
 Análisis externo: es llevado fuera de la empresa por un analista de
crédito u otra persona interesada en la información de la empresa.
El análisis financiero debe realizarse al conjunto de estados financieros
normados en la NIC1.
Métodos de análisis financieros

 Análisis vertical: se utiliza para analizar el contenido de los estados

financieros dentro de un periodo económico.
 Análisis horizontal: se utiliza para analizar el contenido de los estados
financieros comparándolos con más de un periodo.
• Indicadores (ratios): análisis de cuatro factores fundamentales en la
empresa: liquidez, solvencia, actividad, rentabilidad.
Indicadores financieros

Liquidez Solvencia

Ratios

Actividad Rentabilidad

Consiste en determinar las relaciones que existen entre las partidas de los
estados financieros para darles una interpretación correcta ya que estas
pueden medir la eficacia y comportamiento de la empresa, las razones
financiera son variadas y se agrupan en cuatro categorías:
Indicadores de Liquidez

Este indicador refiere a las características

que presenta todo activo respecto a la
capacidad de convertirse en efectivo o
equivalente de efectivo en forma inmediata,
por lo tanto, cuanto más fácil sea su
conversión, mayor liquidez presentará.
Si hablamos de ratios de liquidez nos
referiremos a las relaciones que existen
entre activos corrientes y pasivos
corrientes.
Indicadores de Liquidez
Liquidez General

Muestra la proporción de deudas de corto plazo que

pueden ser cubiertas por los activos de corto plazo, siendo
la fórmula:

Si ratio > 1, entonces tenemos

capacidad de pago

Si ratio = 1, cubrimos obligaciones de

pago

Si ratio < 1, no contamos con capacidad de

pago total
Indicadores de Liquidez
Prueba ácida

Es un ratio más exigente puesto mide la proporción de

activos de mayor liquidez, no considera los inventarios
siendo la fórmula:

Si ratio > 1, entonces tenemos

capacidad de pago

SI ratio = 1, cubrimos obligaciones de

pago

Si ratio < 1, no contamos con capacidad de

pago total
Indicadores de Liquidez
Indicador de caja
Es un indicador que muestra la capacidad que tiene la
empresa de cumplir con sus obligaciones corrientes
considerando solo sus activos más líquidos sin necesidad
de recurrir a sus cuentas por cobrar.

Si ratio tiene un valor promedio a 0.30 se

considera aceptable.

Si los valores son mayores implicaría tener un

exceso de efectivo, vale decir la organización
cuenta con dinero improductivo.
Indicadores de Solvencia

Son también llamados ratios de

endeudamiento o apalancamiento, miden la
capacidad de la organización de generar
fondos y cubrir deudas al mediano y largo
plazo, muestra la participación de
acreedores y socios sobre los activos de la
empresa.
Indicadores de Solvencia
Endeudamiento Total

Indica el porcentaje de los recursos de la empresa que son

financiados por terceros (deuda),

Ratio cercano a 0, más solidez presenta el negocio

Ratio más alto, mayor apalancamiento financiero

Indicadores de Solvencia
Estructura de Capital

Llamada también razón de apalancamiento, indica el nivel

de endeudamiento de la empresa respecto a su patrimonio
neto.

Ratio < 1, indica que el capital supera a los pasivos

Ratio > 1, indica que los pasivos son mayores al

patrimonio
Indicadores de Solvencia
Grado de Propiedad

Indica el porcentaje de los recursos de la empresa que son

financiados por los accionistas

Ratio cercano a 1, indica mayor nivel de propiedad

tiene la empresa sobre sus activos.

Ratio cercano a 0, el nivel de propiedad es menor

Indicadores de Actividad o eficiencia

Estos indicadores miden el nivel de

aprovechamiento de recursos de la
empresa, a partir del cálculo de número de
rotaciones de determinadas partidas del
estado financiero.
Indicadores de Actividad o Eficiencia
Rotación de activos

Mide la actividad en ventas del negocio, vale decir cuantas

veces puede colocar entre sus clientes, un valor total a la
inversión reflejada en los activos

El parámetro debería ser 1, e indicaría que las

inversiones reflejadas en inventarios nos generan
la misma fuerza de ventas en la organización.
Indicadores de Actividad o Eficiencia
Rotación de inventarios

Mide la eficiencia en la administración de existencias a

través de la velocidad promedio en que estos entran y
salen del negocio y se convierten en efectivo.

El indicador obtenido nos mostrará cuantas veces

rotaron completamente nuestros inventarios en
almacén al calcular el costo de los productos
vendidos entre el valor promedio de inventario
disponible.
Indicadores de Actividad o Eficiencia
Rotación promedio de inventarios

Nos indica los días tomados por la empresa para rotar los
inventarios completos de sus almacenes

El indicador obtenido nos mostrará cuantos días

tomamos en nuestra empresa para rotar de
nuestros almacenes el total del inventario.
Indicadores de Rentabilidad

Estos indicadores miden la capacidad de

la empresa de generar utilidades a través
de recursos propios o de terceros.
Indicadores de Rentabilidad
Margen de utilidad bruta

Determina la rentabilidad sobre las ventas de la empresa

considerando solo costos de producción

El porcentaje determinado nos mostrará el grado

de utilidad obtenido luego de deducir los costos
necesarios en los que incurrimos para la
producción de bienes o productos vendidos.
Indicadores de Rentabilidad
Margen de utilidad neta

Mide el grado de los beneficios finales obtenidos sobre

cada unidad monetaria vendida

El factor obtenido debe ser comparado con el

factor del mercado para ubicar cual es nuestra
posición respecto a nuestro competidores y tomar
decisiones adecuadas.
Indicadores de Rentabilidad
ROA
Mide la eficiencia total de la organización en la generación
de la utilidad en base a los recursos disponibles (activos)
Cuanto más alto sea el rendimiento de los activos mejor
será para los intereses de la empresa.

Cuanto más cercano sea el factor a 0, menos

eficiente es la empresa en generar recursos con
las inversiones realizadas en activos.
Indicadores de Rentabilidad
ROE
Mide la eficiencia total de la administración de la empresa
en generar utilidades a partir del dinero del accionista
reflejado en el patrimonio, como capital, utilidades no
retiradas, entre otros.

Cuanto más alto sea el ratio el beneficio generado

para los accionistas es mayor, por el contrario si el
ratio fuese negativo nos indica que el accionista
esta perdiendo su patrimonio.
 Experiencia
ESTRUCTURA PPT

Actividades de aplicación
colaborativa

CASO MAESTRO
 PPTevidenciado
Aprendizaje
ESTRUCTURA

TRABAJO APLICATIVO

CASO CERRO VERDE

ESTRUCTURA PPT
Instrumento de evaluación

Instrumento de
evaluación
Para informe de
finanzas
 Referencias

• www.smv.gob.pe

• F, Rodriguez, Finanzas 3: mercados financieros (2018), Instituto Mexicano de

Contadores Públicos, ProQuest Ebook Central.

• M, Córdova, Análisis Financiero (2014), Ecoe Ediciones