Bonos

Katya Marincovich Schneider

 Introducción

 El bono es un instrumento de deuda a largo plazo emitido por empresas que necesitan
financiamientos, con los cuales se permite obtener grandes cantidades de dinero.
 Es una alternativa a la emisión de acciones o pedir créditos.
 Aparecen en el item obligaciones con el público a largo plazo (Bonos por pagar neto), en
pasivos de largo plazo.
 En algunos casos, las empresas también invierten en bonos temporalmente (valores
negociables) para obtener rentabilidad
 Autorización de emisión
Fecha Bonos por 10.000
Para la emisión de un bono, se requiere la Xx/xx/xxx colocar
autorización de su emisión por parte de la
Superintendencia de Valores y Seguros,
Bonos por 10.000
para lo cual hay que cumplir con varios pagar
requisitos.
Supongamos que se obtiene la autorización
para emitir 1.000 bonos a $10 c/u a 3 años,
rescate total al vencimiento e interés anual
del 12%.
Este ejemplo se registraría de la siguiente
manera:
 Contabilización de Bonos

 En el ejemplo anterior, queda claro que a medida que vendemos los bonos, estamos creando nuestro
pasivo.
 Por lo tanto, si no los colocamos en el mercado, no constituyen un pasivo todavía para la empresa
emisora.
 ¿Cómo se valoriza un bono?
 Valor par
 Bajo la par
 Sobre la par
Contabilización de bonos a
valor par
 01/01/año 1 Caja/banco 10.000
Bonos x Colocar 10.000

31/12/año 1 Gasto F.ciero 1.200

Para el caso del emisor Caja/banco 1.200

31/12/año 2 Gasto F.ciero 1.200

Caja/banco 1.200

31/12/año 3 Gasto F.ciero 1.200

Bonos x pagar 10.000
Caja/banco 11.200
 01/01/año 1 Inversión en 10.000
bonos
Caja/banco 10.000

Para el caso del

01/01/año 1 Caja 1.200
inversionista
Ing. financiero 1.200

01/01/año 1 Caja 1.200

Ing. Financiero 1.200

31/12/año 3 Caja 11.200

Ing. Financiero 1.200
Inversión en 10.000
bonos
 Emisión y diferencia de
precio

 Ocurren diferencias entre la tasa nominal del bono (tasa cupón) y la tasa de mercado para ese
bono específico, y en este caso, se afecta el valor de mercado del bono que es diferente al
valor nominal de él.
 Se puede dar dos casos:
 Descuento en colocación de bonos, si la tasa de interés de mercado es mayor que la
tasa de interés nominal del bono. (Bonos colocados bajo la par)
 Prima en venta de bonos, si la tasa de interés de mercado es menor a la tasa de interés
nominal del bono. (Bonos colocados sobre la par)
 Contabilización de bonos
vendidos bajo la par

Ejemplo, supongamos que una empresa pagará anualmente el 12% de $10.000 por 3 años,
pero la tasa prevaleciente en el mercado al momento de la emisión es del 14%, entonces
debemos calcular el valor actual de una corriente de flujos iguales de $1.200 por 3 años,
más la devolución del capital invertido (amortización del bono) por $10.000 y descontarlos
a la tasa de mercado del 14%.

• = 9.593
Tabla método de interés
efectivo
(1) (2) (3) (4) (5) (6)
Periodo Int. Nominal Int. Efectivo Amortización Saldo Dcto. Valor libro del
12% 14% Dcto. Bono

10.000 * 12% (6) * 14% (3) – (2) (5) – (4) 10.000 - (5)

0 464 9.536
1 1.200 1.335 135 329 9.671
2 1.200 1.354 154 175 9.825
3 1.200 1.375 175 - 10.000
 Contabilizaciones caso
Emisor

01/01/año 1 Caja/banco 9.536 Contabilización al

Dcto. Colocación 464 momento de la
bonos venta
Bonos por colocar 10.000

Primero pago 31/12/año 1 Gasto financiero 1.335

Caja/banco 1.200
Dcto. Colocación bonos 135
 Contabilizaciones caso
Emisor

31/12/año 2 Gasto financiero 1.354 Segundo pago

Caja/banco 1.200
Dcto. Colocación bonos 154

Tercer pago 31/12/año 3 Gasto financiero 1.375

Bonos por pagar 10.000
Caja/banco 11.200
Dcto. Colocación bonos 175
 Contabilizaciones caso
Inversionista

01/01/año 1 Inversión en bonos 10.000 Contabilización al

Bajo Precio 464 momento de la
compra o
Caja/banco 9.536 inversión

Primero pago 31/12/año 1 Caja 1.200

Bajo precio 135
Ingreso Financiero 1.335
 Contabilizaciones caso
Emisor

31/12/año 2 Caja 1.200 Segundo pago

Bajo Precio 154
Ingreso financiero 1.354

Tercer pago 31/12/año 3 Caja 11.200

Bajo precio 175
Inversión en bonos 10.000
Ingreso financiero 1.375
 Contabilización de bonos
vendidos sobre la par

Ejemplo, supongamos que una empresa pagará anualmente el 12% de $10.000 por 3 años,
pero la tasa prevaleciente en el mercado al momento de la emisión es del 10%, entonces
debemos calcular el valor actual de una corriente de flujos iguales de $1.200 por 3 años,
más la devolución del capital invertido (amortización del bono) por $10.000 y descontarlos
a la tasa de mercado del 10%.

• = 10.497
Tabla método de interés
efectivo
(1) (2) (3) (4) (5) (6)
Periodo Int. Nominal Int. Efectivo Amortización Saldo Premio Valor libro del
12% 14% Premio Bono

10.000 * 12% (6) * 10% (2) – (3) (5) – (4) 10.000 + (5)

0 497 10.497
1 1.200 1.050 150 347 10.347
2 1.200 1.035 165 182 10.182
3 1.200 1.018 182 - 10.000
 Contabilizaciones caso
Emisor

01/01/año 1 Caja/banco 10.497 Contabilización al

Prima Colocación bonos 497 momento de la
venta
Bonos por colocar 10.000

Primero pago 31/12/año 1 Gasto financiero 1.050

Prima colocación bonos 150
Caja/banco 1.200
 Contabilizaciones caso
Emisor

31/12/año 2 Gasto financiero 1.035 Segundo pago

Prima colocación bonos 165
Caja/banco 1.200

Tercer pago 31/12/año 3 Gasto financiero 1.018

Bonos por pagar 10.000
Prima colocación bonos 182
Caja/banco 11.200
 Contabilizaciones caso
Inversionista

01/01/año 1 Inversión en bonos 10.000 Contabilización al

Sobre Precio 497 momento de la
compra o
Caja/banco 10.497 inversión

Primero pago 31/12/año 1 Caja 1.200

Sobre precio 150
Ingreso Financiero 1.050
 Contabilizaciones caso
Inversionista

31/01/año 2 Caja 1.200 Segundo pago

Sobre Precio 165
Ingreso financiero 1.035

Tercer pago 31/12/año 3 Caja 11.200

Sobre precio 182
Inversión en bonos 10.000
Ingreso financiero 1.018
 Ejercicio

La consultora dineros renovados está evaluando emitir un bono con las siguientes características: 
1.El bono pagara cupones de interés trimestralmente y el valor de la deuda final del vencimiento. 
2.Tendrá un vencimiento de 5 años  
3.Los cupones son del 12% semestral 
4.El valor nominal del bono son de us$25.250. El mercado le exige una rentabilidad a este bono de un 18% anual 
Determine: 
-Tabla de interés efectivo del bono  
-Contabilización tanto para el emisor como para el receptor  
-Le aconsejaría a Dineros Renovados comprar el bono ?
 Periodo Int Nom Int. Efec. Amortización Saldo Amort. VL
0 4926,76 30176,76
1 1515 1357,95 157,05 4769,71 30019,71
2 1515 1350,89 164,11 4605,60 29855,60
3 1515 1343,50 171,50 4434,10 29684,10
Desarrollo 4 1515 1335,78 179,22 4254,88 29504,88
5 1515 1327,72 187,28 4067,60 29317,60
6 1515 1319,29 195,71 3871,90 29121,90
7 1515 1310,49 204,51 3667,38 28917,38
8 1515 1301,28 213,72 3453,66 28703,66
VN 25250
9 1515 1291,66 223,34 3230,33 28480,33
Tasa 10 1515 1281,61 233,39 2996,94 28246,94
cupon 0,06Trim
11 1515 1271,11 243,89 2753,05 28003,05
Tasa 12 1515 1260,14 254,86 2498,19 27748,19
Mcdo 0,045Trim
13 1515 1248,67 266,33 2231,86 27481,86
Plazo 20Trim 14 1515 1236,68 278,32 1953,54 27203,54
15 1515 1224,16 290,84 1662,70 26912,70
Cupon 1515 16 1515 1211,07 303,93 1358,78 26608,78
17 1515 1197,39 317,61 1041,17 26291,17
VM 30176,76 18 1515 1183,10 331,90 709,27 25959,27
19 1515 1168,17 346,83 362,44 25612,44
20 1515 1152,56 362,44 0,00 25250,00
 Bonos por
Colocar 25250
Bonos por
pagar 25250

Disponible 30176,76
Contabilización emisor Prima
colocación
Bonos 4926,76
Bonos por
Colocar 25250

Gasto
1 Financiero 1357,95
Gasto Prima Bonos 157,05
20 Financiero 1152,56 Disponible 1515
Prima Bonos 362,44
Bonos por Gasto
Pagar 25250,00 2 Financiero 1350,89
Prima Bonos 164,11
Disponible 26765 Disponible 1515
 Inversión en
Bonos 25250
Sobre precio 4926,76
Disponible 30176,76

Contabilización Disponible 1515

inversionista Sobre precio

Ingreso
157,05

Financiero 1357,95

Disponible 1515
Sobre precio 164,11
Ingreso
Financiero 1350,89

Disponible 26765
Inversión en
Bonos 25250,00
Sobre precio 362,44
Ingreso
Financiero 1152,56
FIN