RIESGO FINANCIERO

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 El Modelo CAPM
RIESGO SISTEMATICO

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 BETA
La beta es la medida de la volatilidad de una
acción relativa a la volatilidad del mercado dado.
Una puntuación superior a 1 indica que el valor
es más volátil que el mercado - y menos de 1,
menos volátil. La mayoría de las betas se
encuentran entre 0,5 y 1,5.

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 RIESGO SISTEMATICO

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 QUE ES EL BETA
• Beta es la volatilidad o el riesgo de una acción en
particular en comparación con la volatilidad de
todo el mercado de acciones. Beta es un indicador
de qué tan riesgosa es una acción específica y se
utiliza para evaluar la tasa esperada de
rendimiento.
• Beta es uno de los coeficientes fundamentales que
evalúan los analistas de valores cuando escogen
acciones para sus portafolios, junto con la tasa de
ganancia, el patrimonio neto, la relación deuda-
capital y otros factores.
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 Estimación de la Beta

• βi = Beta del activo. Es una medida de

sensibilidad de los rendimientos de un valor
en exceso de la tasas libre de riesgo
obedecido por los cambios en el mercado.
Índice de riesgo de actividad u operación y
de endeudamiento.

Cov( Ri , RM )  i , M
Beta   2
Var ( RM ) M

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 El Modelo CAPM

Prima de Riesgo del

Mercado

Donde:
• rf = Tasa Libre de Riesgo. ¿Riesgo de inflación, de
reinversión?
• rm = Tasa esperada de rendimiento del mercado. Riesgoso
• Bi = Beta del activo i

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 El Modelo CAPM

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 El Modelo CAPM

K LR  5% K M  12% K i  21%

E( ri )  K LR  ( K M  K LR ) Bi
E (ri )  5%  (12%  5%) * 2
E (ri )  5%  (7%) * 2
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E (ri )  19%
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 El Modelo CAPM

K LR  5% K M  12% K i  21%

K a  K LR  ( K M  K LR ) Bi
K a  5%  (12%  5%) * 2
Premio de Mercado o Premio por Riesgo, un 7% adicional al que el gana libre de
riesgo, si el mercado premia en 12%, si tu riesgo sistemático tiene el doble de
riesgo, el mercado debe premiarlo por el doble en este caso 14%
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 El Modelo CAPM
Ka

K i  21%

K a  19%

K LR  5%

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 Determinantes de la
Beta

• Condición cíclica de los Ingresos

Las acciones extremadamente cíclicas

tendrán betas elevadas.

• Apalancamiento Operativo

• Apalancamiento Financiero

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 RIESGO CREDITICIO

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 RIESGO CREDITICIO
Es la posibilidad de pérdida debido al
incumplimiento del prestatario o la contraparte
en operaciones directas, indirectas o de
derivados que conlleva el no pago, el pago
parcial o la falta de oportunidad en el pago de
las obligaciones pactadas.

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 RIESGO CREDITICIO

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 RIESGO CREDITICIO

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 LA ENTIDAD FINANCIERA
Juzgar adecuadamente la solvencia presente y
futura de sus prestatarios y administrar
eficientemente su cartera, teniendo en cuenta
que “al Conceder Crédito” se puede incurrir en
tres tipos de riegos:
1) Riesgos de Iliquidez,
2) Riesgo de Instrumentación o legal, y
3) Riesgos de Solvencia.

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 GESTION DEL RIESGO CREDITICIO

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 RIESGO LIQUIDEZ

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