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Actividad 4

Informe:

Análisis de los estados financieros enfocados en el análisis vertical y el análisis

horizontal

Autores:
Laura Marina Ramírez Rueda Id 774680
Lina Fernanda León Hernández Id 575964

Docente:

Sandra Patricia Morera Cabrera

Análisis Financiero
NRC 50-57755
Noviembre 2023
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Tabla de Contenido

objetivos_______________________________________________________________3
introducción____________________________________________________________4
Marco Teórico __________________________________________________________5
Análisis vertical_______________________________________________________5
¿Cuál es la ventaja del análisis vertical? ____________________________________5
Análisis horizontal______________________________________________________5
¿Cuál es la ventaja del análisis horizontal? __________________________________6
Diferencias del análisis horizontal y vertical_________________________________6
Semejanzas del análisis horizontal y vertical ___________________________________7
Tipos de razones _____________________________________________________7
análisis financiero de la empresa “mercado y bolsa s.a” _________________________11
Conclusiones ___________________________________________________________17
Referencias bibliográficas _________________________________________________18
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OBJETIVOS

1. Explicar los conceptos de análisis vertical y horizontal, y su importancia en el análisis

financiero de una empresa. Se pueden utilizar ejemplos concretos de los estados
financieros de Mercado y Bolsa para ilustrar estos conceptos.

2. Analizar la liquidez de la empresa, y su relación con la capacidad de la empresa para

cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Se pueden explicar los diferentes índices
de liquidez, y se pueden comparar los resultados obtenidos por Mercado y Bolsa con
los estándares del sector.

3. Evaluar la solvencia de la empresa, y su relación con la capacidad de la empresa para

cumplir con sus obligaciones a largo plazo. Se pueden explicar los diferentes índices
de solvencia, y se pueden comparar los resultados obtenidos por Mercado y Bolsa con
los estándares del sector.
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INTRODUCCIÓN

Los estados financieros se erigen como las piezas clave que revelan el panorama económico
de una empresa. Estos informes, lejos de ser simples recopilaciones de cifras, actúan como el
idioma financiero universal, narrando la historia contable que define el bienestar de una
entidad. Este informe se adentra en un análisis exhaustivo, focalizado en desentrañar la
situación financiera de Mercado y Bolsa S.A.

La esencia de los estados financieros trasciende más allá de ser conjuntos de números;
representan el medio principal para comunicar la realidad contable de una empresa a aquellos
que no tienen acceso directo a sus registros. En este contexto, la claridad y la simplicidad son
elementos esenciales. La información contenida en estos informes debe ser accesible a diversos
públicos, desde los detentores de acciones hasta las instituciones públicas y posibles inversores.
No obstante, esta accesibilidad no debe menoscabar la profundidad y la complejidad inherente
de la información financiera.

En la búsqueda de decisiones fundamentadas, la homogeneidad de la información se erige

como un pilar clave. La capacidad de comparar datos de manera significativa y de extraer
conclusiones fundamentadas depende de la uniformidad en la presentación de los elementos
financieros.

Mercado y Bolsa S.A., una destacada sociedad comisionista dedicada a la intermediación de

valores en Colombia, se convierte en el epicentro de este análisis. Al sumergirnos en los estados
financieros correspondientes al ejercicio económico de 2016 y 2017, este informe emplea
herramientas especializadas como el análisis vertical y horizontal, así como los índices
financieros pertinentes. Estos instrumentos no solo desentrañan números, sino que destilan el
relato financiero subyacente, revelando la verdadera salud económica de la empresa.

El propósito primordial de este informe es proporcionar una herramienta robusta para la toma
de decisiones informadas. Accionistas, empleados, instituciones públicas y posibles inversores
encontrarán en estas páginas no solo una visión clara y precisa de la situación financiera actual
de Mercado y Bolsa S.A., sino también un recorrido minucioso a través de su trayectoria
financiera. Este análisis no solo ilumina el presente de la empresa, sino que también proyecta
luces sobre las tendencias y cambios a lo largo del tiempo, ofreciendo una perspectiva
inestimable para decisiones estratégicas futuras.
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MARCO TEÓRICO

Análisis vertical: El análisis vertical es un método que nos permite determinar la participación
de cada una de las cuentas de los estados financieros como un porcentaje.
En el estado de situación financiera, la referencia es el total de activos o total de pasivos y
patrimonio. En el estado de resultados integral la base de referencia es el total de ingresos por
ventas.

El análisis vertical también se conoce como análisis de tamaño común, porque se pueden hacer
comparaciones relevantes entre compañías de diferentes tamaños. Esto debido a que se pueden
apreciar las proporciones relativas de los saldos de las cuentas.

Por otra parte, también facilita la comparación con los estados financieros de la misma entidad
de periodos anteriores, por lo cual se puede analizar la evolución en series de tiempo que
pueden ser anuales, semestrales, trimestrales y mensuales.

¿Cuál es la ventaja del análisis vertical?

El estudio que esta herramienta de análisis permite es:

● Tener una visión de la estructura del estado financiero evaluado.

● Mostrar la relevancia de las cuentas dentro del estado financiero.
● Evaluar los cambios estructurales.
● Permitir el planteamiento de políticas para corregir gastos, ingresos y administración
de activos y deuda.
● Precisar una estructura óptima que permita mayor rentabilidad y que sirva como medio
de control.

La forma de calcular este análisis, es dividir cada partida que queremos analizar entre el total
del grupo al que pertenece y multiplicarlo por 100. Veamos:

Análisis Horizontal: También se le denomina análisis de tendencias o series de tiempo. Este

método de análisis compara los cambios de un período a otro, expresando cada línea como un
porcentaje de otra línea, utilizando estados financieros comparativos. Se basa en la consistencia
y comparabilidad de dichos estados.
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¿Cuál es la ventaja del análisis horizontal?

El análisis horizontal permite:

● Analizar el desempeño financiero de una empresa durante varios años.

● Determinar tendencias y patrones de crecimiento como la estacionalidad.
● Evaluar cambios relativos en diferentes líneas de cuentas a lo largo del tiempo.

La forma de cálculo es muy sencilla, se requiere el estado de situación financiera de dos años.
De esta forma, en una hoja de cálculo, se añaden dos columnas más. La primera es la diferencia
entre el último año y el anterior. La segunda es una tasa de variación cuya fórmula es:

Lo que hace la tasa de variación (valor relativo), es calcular cuánto aumenta o disminuye una
variable en dos periodos de tiempo. El valor obtenido nos indica en porcentaje cuál ha sido
dicha variación. El signo indica si ha aumentado (+) o ha disminuido (-). Este valor es el más
relevante en el análisis.

Diferencias del análisis horizontal y vertical

ANÁLISIS HORIZONTAL ANÁLISIS VERTICAL

El análisis horizontal se realiza El análisis vertical se realiza verticalmente

horizontalmente a través de períodos de dentro de una columna.
tiempo.

Representa los cambios a lo largo de años o Representa las cantidades como porcentajes
períodos. de una cifra base

Suele examinar muchos períodos de Suele centrarse en un período de

información. información.

Puede ayudar a comparar la situación Puede ayudar a comparar la situación

financiera actual de una empresa con su financiera de una empresa con la de otra.
situación pasada.
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Semejanzas del análisis horizontal y vertical

● Tanto el análisis horizontal como el vertical pueden ser utilizados por las partes
interesadas internas y externas.
● Ambas formas de análisis pueden ayudar a detectar tendencias y patrones en los
datos financieros y a desarrollar estrategias.
● Ambas formas de análisis pueden ayudar a analizar diversos estados financieros,
incluidos los balances y las cuentas de resultados.

Análisis vertical

1. Razón de liquidez (análisis vertical):

Ejemplo:

200.000
Razón de liquidez = 𝑥 100 = 40%
500.000

Análisis: Este 40% indica que el activo circulante representa el 40% del pasivo circulante. Si
este porcentaje ha aumentado con el tiempo, podría sugerir una mejora en la liquidez.

2. Razón de Endeudamiento (Análisis Vertical):

Ejemplo:

300.000
Razón de liquidez = 𝑥 100 = 37.5%
800.000

Análisis: Este 37.5% indica que el 37.5% de los activos totales está financiado por deuda. Si
este porcentaje ha disminuido, podría indicar una reducción en la dependencia de la deuda.

Análisis horizontal

1. Crecimiento de Ventas (Análisis Horizontal):

Ejemplo:

350.000 − 300.000
Crecimiento de Ventas = 𝑥 100 = 16.67%
300.000

Análisis: Este 16.67% indica un crecimiento del 16.67% en las ventas desde el año anterior.
Un análisis a lo largo de varios años puede mostrar si este crecimiento es constante.
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2. Crecimiento del Patrimonio Neto (Análisis Horizontal):

Ejemplo:

150.000 − 120.000
Crecimiento del patrimonio neto = 𝑥 100 = 25%
120.000

Análisis: Este 25% indica un crecimiento del 25% en el patrimonio neto desde el año anterior.
Un análisis a lo largo del tiempo puede revelar la solidez financiera de la empresa.

• El análisis vertical se centra en un solo periodo y muestra la proporción de ciertas

cuentas con respecto al total, ofreciendo una visión de la estructura relativa en ese
momento.

• El análisis horizontal compara datos a lo largo del tiempo, resaltando tendencias y

cambios porcentuales en diversas cuentas, proporcionando información sobre el
crecimiento o declive.

La combinación de ambos análisis brinda una comprensión completa del desempeño

financiero de la empresa, permitiendo tomar decisiones informadas y estratégicas.

Las razones de liquidez, eficiencia (rotación) y endeudamiento son fundamentales en el análisis

financiero de una empresa y ofrecen insights valiosos sobre distintos aspectos de su salud
financiera.

1. Razones de Liquidez:

• Evalúan la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
• Indican la solidez financiera y la capacidad de gestionar gastos inmediatos.

Ejemplo:
Una razón de liquidez baja puede señalar dificultades para cubrir deudas a corto plazo, mientras
que un alta sugiere una posición más fuerte en términos de solvencia.

2. Razones de Eficiencia o Rotación:

• Miden la eficacia en el uso de activos y recursos para generar ingresos.

• Indican la rapidez con la que la empresa convierte activos en ventas.

Ejemplo:
Una rotación de inventario alta sugiere una buena gestión de inventario y una eficiencia en la
producción y ventas.
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3. Razones de Endeudamiento:

• Evalúan el nivel de deuda de la empresa en comparación con sus activos o patrimonio

neto.
• Indican la dependencia de la empresa en financiamiento externo.

Ejemplo:
Un aumento en la razón de endeudamiento puede aumentar el riesgo financiero y los costos
de intereses, mientras que una disminución puede señalar una posición financiera más sólida.

Estas razones ofrecen una visión holística de la salud financiera, facilitan la toma de decisiones
estratégicas y la identificación de áreas que pueden requerir ajustes. ayudando a los
inversionistas, prestamistas y directivos a entender el riesgo financiero y la capacidad de
generación de ingresos de la empresa.

La combinación de estas razones proporciona una evaluación más completa y equilibrada del
rendimiento financiero de la empresa.

Imagen tomada de: https://www.claseejecutiva.uc.cl/blog/articulos/como-hacer-un-analisis-horizontal-de-

los-estados-financieros/
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el análisis financiero es una herramienta indispensable para comprender la salud y el

rendimiento de una empresa. La combinación de enfoques, como el análisis vertical y
horizontal de los estados financieros, junto con la evaluación de razones e indicadores
financieros clave, proporciona una visión integral y detallada.

El análisis vertical destaca la composición porcentual de los elementos en un periodo

específico, revelando la estructura relativa de los estados financieros. Por otro lado, el análisis
horizontal, al comparar datos a lo largo del tiempo, permite identificar tendencias, patrones y
cambios porcentuales, proporcionando información valiosa para la toma de decisiones
estratégicas.

El cálculo y análisis de razones e indicadores financieros, como liquidez, eficiencia y

endeudamiento, ofrecen insights específicos sobre la capacidad de la empresa para cumplir con
sus obligaciones, utilizar eficientemente sus recursos y gestionar su endeudamiento.

En conjunto, estas herramientas permiten a los interesados, ya sean inversionistas, analistas

financieros o directivos, evaluar la estabilidad financiera, identificar áreas de mejora y tomar
decisiones informadas y estratégicas. La comprensión completa de la situación financiera de
una empresa es esencial para garantizar su sostenibilidad y éxito a largo plazo en un entorno
empresarial dinámico y competitivo.
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ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA “MERCADO Y BOLSA S.A”

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ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LA EMPRESA MERCADO Y BOLSA S.A DEL

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

MERCADO Y BOLSA S.A

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE 2017 y 2016
(Valores expresados en pesos Colombianos)

2017 Nota % 2016 % V.A V.R

ACTIVOS
Activos Corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 100.279 6 2,6% $ 86.545 2,5% $ 13.734 116%
Deudores $ 923.147 7 23,8% $ 623.924 17,7% $ 299.223 148%
Diversos $ 2.338 0,1% $ 2.334 0,1% $ 4 100%
Inversiones $ 785.481 10 20,2% $ 634.275 18% $ 151.206 124%
Total Activos Corrientes $ 1.811.245 46,6% $ 1.347.078 38,2% $ 464.167 134,5%

Activos no corrientes
Propiedad planta y equipo $ 2.010.743 8 51,8% $ 2.013.265 57,1% -$ 2.522 99,9%
Intangibles $ 54.971 9 1,4% $ 162.662 4,6% -$ 107.691 33,8%
Gastos pagos por anticipado $ 6.480 11 0,2% $ 5.251 0,1% $ 1.229 123,4%
Total Activos no corrientes $ 2.072.194 53,4% $ 2.181.178 61,8% -$ 108.984 95,0%

Total Activos $ 3.883.439 100,0% $ 3.528.256 100,0% $ 355.183 110,1%

PASIVOS
Pasivos corrientes
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar $ 698.408 12 18,0% $ 577.978 16,4% $ 120.430 120,8%
Obligaciones laborales $ 19.788 13 0,5% $ 14.668 0,4% $ 5.120 134,9%
Total Pasivos Corrientes $ 718.196 18,5% $ 592.646 16,8% $ 125.550 121,2%

Pasivos no corrientes
Provisiones $ 70.251 14 1,8% $ 33.991 1,0% $ 36.260 206,7%
Total pasivos no corrientes $ 70.251 1,8% $ 33.991 1,0% $ 36.260 206,7%

Total Pasivos $ 788.447 20,3% $ 626.637 17,8% $ 161.810 125,8%

PATRIMONIO 15

Capital social $ 1.368.400 35,2% $ 1.368.400 38,8% $ - 100,0%

Superavit o deficit de capital $ 1.610.453 41,5% $ 1.563.201 44,3% $ 47.252 103,0%
Reservas $ 104.945 2,7% $ 94.806 2,7% $ 10.139 110,7%
Ganancia del ejercicio $ 146.122 3,8% $ 59.513 1,7% $ 86.609 245,5%
Resultados de ejercicios anteriores -$ 134.927 -3,5% -$ 184.301 -5,2% $ 49.374 73,2%
Total Patrimonio $ 3.094.993 79,7% $ 2.901.619 82,2% $ 193.374 106,7%

Total Pasivo y Patrimonio $ 3.883.440 100,0% $ 3.528.256 100,0% $ 355.184 110,1%

SANDRA MILENA MEJIA SERRANO JHON FREDY APOLINAR GARZON JOSUE DARIO FONSECA GONZALEZ
Representante Legal Contador Publico Revisor Fiscal
T.P. 182207-T T.P. 78531 - T
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ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LA EMPRESA MERCADO Y BOLSA S.A DEL

ESTADO DE RESULTADOS Y OTRO RESULTADO INTEGRAL

Estado de Resultados
AL 31 DE DICIEMBRE 2017 y 2016
(Valores expresados en pesos Colombianos)

2017 Nota % 2016 % V.A V.R

Ingreso de Actividades Ordinarias $ 1.619.834 16 100% $ 1.400.528 100% $ 219.306 115,7%

Total ingreso operacional $ 1.619.834 100% $ 1.400.528 100% $ 219.306 115,7%

Utilidad bruta en ventas $ 1.619.834 151,3% $ 1.400.528 166,8% $ 219.306 115,7%

Gastos de administracion $ 470.841 17,19,20,21 85,7% $ 472.819 84,3% -$ 1.978 99,6%

Gastos de ventas $ 78.498 22,23,24,25 14,3% $ 88.214 15,7% -$ 9.716 89,0%
Total gastos operacionales $ 549.339 51,3% $ 561.033 66,8% -$ 11.694 97,9%

Utilidad emitida $ 1.070.495 35 100,0% $ 839.495 100,0% $ 231.000 127,5%

Depreciaciones y amortizaciones $ 19.302 26 1,8% $ 34.991 4,3% -$ 15.689 55,2%

Utilidad operacional $ 1.051.193 1,8% $ 804.504 4,3% $ 246.689 130,7%

Ingresos no operacionales -$ 21.576 16 -2,7% -$ 31.758 -4,5% $ 10.182 67,9%

Gastos no operacionales $ 834.728 18,27,28 102,7% $ 732.130 104,5% $ 102.598 114,0%
Total no operacionales $ 813.152 100,0% $ 700.372 100,0% $ 112.780 116,1%

Utilidad antes de impuestos $ 238.041 $ 104.132 100,0% $ 133.909 228,6%

Impuesto de renta $ 91.919 21 62,9% $ 44.618 94,3% $ 47.301 106,0%

Utilidad neta $ 146.122 62,9% $ 59.514 94,3% $ 86.608 245,5%

Cambios netos en inversiones $ 49.992 4,4% -$ 6.828 -0,6% $ 56.820 0%

Revaluacion de activos $ 1.091.753 95,6% $ 1.091.753 99,7%
Revaluacion de otros activos $ 9.568 0,9%
Total otro resultado integral $ 1.141.745 100,0% $ 1.094.493 100,0% $ 47.252 104,3%

Resultado integral total $ 1.287.867 100,0% $ 1.154.007 100,0% $ 133.860 111,6%

SANDRA MILENA MEJIA SERRANO JHON FREDY APOLINAR GARZON JOSUE DARIO FONSECA GONZALEZ
Representante Legal Contador Publico Revisor Fiscal
T.P. 182207-T T.P. 78531 - T
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Para realizar un diagnóstico financiero detallado de la empresa, se han utilizado herramientas

como el análisis horizontal y vertical, y los índices financieros correspondientes. El análisis
horizontal ha permitido evaluar la evolución de las cuentas a lo largo del tiempo, lo que ha
permitido detectar posibles tendencias o cambios significativos.

Se ha observado un aumento en el activo total de la empresa de un año a otro, lo que indica un

crecimiento en su patrimonio. Por otro lado, el análisis vertical ha permitido conocer la
estructura de los estados financieros, y la relación que existe entre las diferentes cuentas.

Se ha observado que los activos corrientes representan una proporción significativa del activo
total, lo que indica una buena liquidez de la empresa. Además, se han calculado diferentes
índices financieros, como el índice de liquidez, el índice de solvencia, el índice de rentabilidad
y el índice de eficiencia, que permiten evaluar la situación financiera de la empresa en
diferentes aspectos.

El análisis horizontal y vertical, junto con el cálculo de los índices financieros, han permitido
realizar un diagnóstico financiero detallado de Mercado y Bolsa S.A., que puede ser de utilidad
para la toma de decisiones informadas por parte de los accionistas, empleados, instituciones
públicas, posibles inversores y demás agentes interesados en conocer la situación financiera de
la empresa.

En cuanto a la situación financiera de Mercado y Bolsa S.A., se puede observar que la empresa
ha tenido un crecimiento en sus ingresos operacionales y en su utilidad neta en comparación
con el año anterior. Además, la empresa ha mantenido una posición financiera sólida, con un
patrimonio y activos totales en aumento.

En cuanto a la estructura de los activos, se puede observar que la mayor parte de los activos de
la empresa se encuentran en inversiones y derivados, seguidos de cuentas por cobrar y efectivo
y equivalentes de efectivo. En cuanto a la estructura de los pasivos, la mayor parte de los
pasivos corresponden a cuentas por pagar y provisiones.

La situación financiera de la empresa, se puede observar que ha tenido un crecimiento en sus

ingresos operacionales y en su utilidad neta en comparación con el año anterior. Los ingresos
operacionales de la empresa aumentaron en un 115.7% en comparación con el año anterior,
mientras que la utilidad neta aumentó en un 245.5%.

Además, la empresa ha mantenido una posición financiera sólida, con un patrimonio y activos
totales en aumento. El patrimonio de la empresa aumentó en un 106,7% en comparación con
el año anterior, mientras que los activos totales aumentaron en un 101,1%.
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En cuanto a la estructura de los pasivos, la mayor parte de los pasivos corresponden a cuentas
por pagar y provisiones. Las cuentas por pagar representan el 18% del año 2017 del total de
pasivo corrientes de la empresa, mientras que las provisiones representan el 1,8%.
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CONCLUSIONES

1. Solidez Financiera y Gestión Efectiva:

Tras analizar en profundidad los estados financieros de Mercado y Bolsa S.A., se destaca la
solidez financiera de la empresa durante el ejercicio de 2017. La gestión eficiente de costos,
combinada con un crecimiento constante de ingresos, sugiere una posición financiera robusta
y una dirección estratégica efectiva.

2. Desafíos Potenciales en la Variabilidad Temporal:

Aunque los resultados generales indican estabilidad y crecimiento, el análisis horizontal revela
ciertas variaciones en los indicadores a lo largo del tiempo. Estas fluctuaciones, especialmente
en áreas específicas, podrían indicar desafíos potenciales que requieren una evaluación más
detallada para comprender las dinámicas subyacentes y abordar posibles áreas de mejora.

3. Complementariedad Analítica:
Ambos análisis, horizontal y vertical, son herramientas complementarias que proporcionan
perspectivas diferentes sobre los estados financieros de una empresa. Mientras que el análisis
vertical revela la estructura porcentual de las cuentas en un período específico, el análisis
horizontal destaca las variaciones y tendencias a lo largo del tiempo.

4. Enfoques Temporales Distintos:

El análisis horizontal se centra en la evolución de las cifras a lo largo de varios períodos,
permitiendo la identificación de tendencias, patrones y cambios en el desempeño financiero.
Por otro lado, el análisis vertical se enfoca en un momento específico, proporcionando una
visión detallada de la composición porcentual de los elementos en un estado financiero.

5. Utilidad para la Toma de Decisiones:

Ambas metodologías son valiosas para la toma de decisiones estratégicas. El análisis horizontal
permite evaluar la dirección y la magnitud de los cambios, mientras que el análisis vertical
ayuda a comprender la importancia relativa de cada cuenta, destacando áreas críticas que
podrían necesitar ajustes o mejoras.

6. Diversidad de Público Objetivo:

Tanto el análisis horizontal como el vertical son herramientas versátiles que pueden satisfacer
las necesidades de diversos públicos interesados. Desde la alta dirección que busca una visión
estratégica hasta los analistas financieros que buscan detalles específicos, ambas metodologías
ofrecen información valiosa para la comprensión completa de los estados financieros de una
empresa.
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REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

• Somos. (2023, marzo 27). Introducción al análisis vertical y horizontal de estados

financieros. Legalnet. https://legalnet.es/auditoria/introduccion-al-analisis-vertical-y-
horizontal-de-estados-financieros/

• Arias, E. R. (2022, enero 6). Análisis vertical y horizontal. Economipedia.

https://economipedia.com/definiciones/analisis-vertical-y-horizontal.html.

• El análisis vertical e información que proporciona, 3. 1. (s/f). ANÁLISIS VERTICAL Y

HORIZONTAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS. Scalahed.com. Recuperado el 17
de noviembre de 2023, de https://gc.scalahed.com/recursos/files/r161r/w24874w/1-
analisis-vertical-y-horizontal-de-estados-financieros.pdf

• de Situación Financiera, E. (s/f). MERCADO Y BOLSA S.A. Mercadoybolsa.com.

Recuperado el 18 de noviembre de 2023, de https://mercadoybolsa.com/wp-
content/uploads/2018/08/Informes-Financieros.pdf