ACREDITADA POR LA ASSOCIATION OF COLLEGIATE BUSINESS SCHOOLS AND PROGRAMS (ACBSP)

ACREDITADA POR EUROPEAN COUNCIL FOR BUSINESS EDUCATION (ECBE)

Análisis de la Información Financiera

Profesor: Rolando Lizárraga

SEMESTRE 2018
 ANÁLISIS FINANCIEROS

ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Desde el punto de vista de la gerencia, el trabajo del
contador no está completo hasta que haya
analizado e interpretado los datos presentados en
los estados financieros.

El análisis e interpretación de los estados

financieros, consiste en la presentación de informes
que ayudarán a los directores de un negocio, a los
inversionistas y a los acreedores a tomar
decisiones, así como a otros grupos interesados en
la situación financiera y en los resultados del
negocio.
 ¿Porqué analizar Estados financieros?

 Para uso externos:

Cuando la empresa necesita establecer nuevas
sucursales;
Cuando necesita asociarse con otras empresas;
Conviene conceder créditos a los clientes?;
Conviene invertir en otras empresas?

 Para uso interno:

Medir la eficiencia de las operaciones de la empresa,
A través del análisis se puede descubrir y explicar
cambios en la situación financiera de la empresa.
Análisis Financiero
Las empresas se encuentran en
constante toma de decisiones para
crecer en el negocio y para hacer
nuevas inversiones, evaluar
solicitudes de créditos de sus clientes
y la emisión de nuevas acciones y
bonos, de las que depende el futuro
de la empresa en el mercado
nacional.

El análisis de los EE.FF. son la

herramienta clave que le permite al
Contador realizar un análisis
financiero y económico más completo
del comportamiento empresarial, de la
utilidad y de crecimiento.
 Análisis Financiero

Los ratios financieros son indicadores

calculados en base a la información
proporcionada en las diversas cuentas
de los Estados Financieros.

No obstante, los ratios por sí solos no

brindan respuestas para la empresa,
sino más bien su ayuda radica en
proponer soluciones y propuestas
después del análisis profundo de la
situación empresarial, posibilitando la
predicción de su comportamiento
futuro.
 Análisis Financiero
Para aplicar el análisis de los ratios es necesario que se
encuentren en una misma serie de tiempo, por ejemplo,
no tiene sentido comparar ratios si es que uno de ellos
está en términos mensuales mientras que el otro se
encuentra en término anual.

Un adecuado análisis financiero requiere conocer el giro

del ciclo del negocio que desarrolla la empresa.

Esto es debido a que la eficiencia de la aplicación de

ratios se apoya en comparaciones con niveles de
referencia tales como:
- Estándares y Ratios de la industria (ratios de empresas
similares de la misma industria (competencia).
 MÉTODOS DE ANÁLISIS

1. HORIZONTAL
2. VERTICAL
3. RATIOS FINANCIEROS
ANÁLISIS VERTICAL
 Método de Análisis Vertical
La metodología empleada para analizar e interpretar la
información financiera de una empresa deben incluir varios
tipos de métodos: los métodos verticales, los métodos
horizontales y los ratios financieros.

Es conveniente que el analista incluya estos métodos al

analizar la información, para contar con bases mas
completas al momento de efectuar la interpretación.
A los directivos y a los inversionistas les interesa saber
cómo marcha la empresa para poder realizar su
planeamiento a corto, mediano y largo plazo. Para ello
existen diferentes maneras de analizar más rápido dichos
estados Financieros.

El análisis vertical consiste en determinar la participación

de cada una de las cuentas de los estados financieros
con referencia sobre el total de activos o total pasivo y
patrimonio o sobre el total de ventas para el estado de
resultados.
 Método de Análisis Vertical
Los métodos verticales son aquéllos que se efectúan sobre
cifras de un periodo en particular, interrelacionando los
diferentes rubros de los estados financieros

Este método es muy útil para conocer la participación de

un rubro especifico dentro de un conjunto, para ello se da
valor de 100 al total y se va determinando el porciento
relativo de cada parte.
Es importante realizar el cálculo del análisis vertical año a año
(de ser posible la comparación mes a mes), de esta manera se
va obteniendo una historia, tanto en números relativos como en
números absolutos, dentro de un mismo estado.

Este análisis es más significativo en el estado de resultados que

en el estado de situación financiera, porque determina el nivel
de utilidad bruta, operacional y neta, además del tamaño o
proporciones en los gastos tanto de administración y ventas,
como los financieros. Finalmente, permite visualizar y calcular
la participación de los accionistas en el ejercicio.

Este tipo de análisis financiero permite una visión panorámica

de la estructura de los estados financieros de la empresa, la
cual puede compararse con una empresa del mismo sector de
idénticas características.
 Método de Análisis Vertical

La aplicación de este método es muy amplia, ya que se

puede aplicar a diferentes conjuntos, dependiendo de lo
que se quiera analizar:
Por ejemplo se puede aplicar a los elementos del costo
para saber como se integra el costo de producción, que
elemento del costo tiene más peso dentro del costo total o
también en los rubros del Estado de Resultados, al Estado
de Situación Financiera, etc., dependiendo de lo que se
quiera analizar.
 Método de Análisis Vertical
Ejemplo de análisis vertical de un producto fabricado:
El dpto. de producción de la empresa Diseños S.A, presenta los costos
de materiales utilizados en la producción de su producto AD-02:

Cuál es la MP con + peso?

 Método de Análisis Vertical
Por ejemplo, se puede aplicar al grupo del Activo total
para conocer el rubro que tiene mayor peso dentro del
grupo del activo total, o como esta integrado el activo
corriente y el activo no corriente.

Se puede aplicar al estado de resultados integral para

conocer cual es el peso del costo de ventas, o de los
gastos financieros, o de los gastos operativos, etc.
Análisis vertical
Análisis vertical
Análisis vertical
MÉTODO HORIZONTAL
 Método Horizontal
Consiste en comparar conceptos homogéneos de varios años
de los estados financieros con la finalidad de determinar las
variaciones ocurridas y analizar el comportamiento de las cifras
de un periodo comparado con otros.

Este método se aplica no solo para analizar estados financieros,

sino que puede ser de mucha utilidad en analizar la información
de un departamento de la empresa en particular, o de un
producto, etc.

Cada variación obtenida debe ser analizada en cuanto a las

causas que provocaron su incremento o decremento, es por
esto que su uso es más amplio para usuarios internos, quienes
tienen la ventaja de tener toda la información de la empresa para
realizar análisis, ya que el externo no tiene la facilidad y
posibilidad libre de obtener datos, pues este generalmente
dispone de la información que los directivos del negocio le
quieran proporcionar.
 Método Horizontal
Método de Aumento y Disminuciones
Consiste en determinadas variaciones en un mismo rubro
de los estados financieros de 2 años.
 Método Horizontal

Se seleccionará el año mas antiguo como base y se le

asignara el 100%

Es importante el estudio de los aumentos y disminuciones

de alguna operación en particular, porque nos ayudará a
descubrir algunos hechos económicos que están pasando
desapercibidos.
 Método Horizontal
Método de tendencias
Consiste en determinadas variaciones en un mismo rubro
de los estados financieros de varios años.
Podemos aplicar el método de tendencias a un renglón
especifico de los estados financieros, como podrían ser
las “Ventas netas” de diferentes ejercicios, etc.

Es importante el estudio del movimiento de las tendencias

en varios años, porque nos permitirá emitir opinión sobre
el futuro de una empresa.
 ANÁLISIS FINANCIEROS

RATIOS FINANCIEROS EN LAS EMPRESAS

 4to. Trabajo de Investigación
(Según la “Guía para Trabajos de Investigación y
Monografías”)
Tema: A

Formule el análisis vertical y horizontal de 2 empresas

seleccionadas, tomando como base el Estado de
Situación Financiera y el Estado de Resultados

Presentar trabajo de investigación sobre:

a. Método de análisis vertical
Método de porcientos integrales

b. Método de análisis horizontal

Método de aumentos y disminuciones
 4to. Trabajo de Investigación
(Según la “Guía para Trabajos de Investigación y
Monografías”)

Tema: B
Formule los Ratios Financieros de 1 de las 2 empresas
seleccionadas para el 3er. Trabajo de investigación sobre
“NOTAS” tomando como base el Estado de Situación
Financiera y el Estado de Resultados al 31.12.16 y
31.12.15
Determinar:
1. Ratios de Liquidez, determine 3 ratios:
a. Liquidez corriente
b. Prueba ácida
c. Capital de trabajo

Comente brevemente sobre los resultados

2. Ratios de Solvencia, determine 3 ratios
a. Razones de Capital
b. Solvencia patrimonial
c. Solvencia del activo frente al pasivo
Comente brevemente sobre los resultados

3. Ratios de Gestión, determine los siguientes ratios:

a. Rotación de inventarios
b. Periodo promedio de cobranzas
c. Rotación de cuentas por Pagar
Comente brevemente

4. Ratios de Rendimiento
a. Utilidad sobre ventas
b. Utilidad por acción
c. Rendimiento sobre el patrimonio ROE
Comente brevemente
Fecha de Presentación: Lunes 21.05.17