El análisis financiero es una herramienta importante para evaluar la situación financiera de una

empresa. El análisis vertical y horizontal son dos métodos utilizados para analizar los estados
financieros. El análisis vertical se utiliza para comparar los componentes de los estados financieros
en un solo período. El análisis horizontal, por otro lado, se utiliza para comparar los estados
financieros de diferentes períodos.

El análisis vertical se realiza mediante la determinación de la composición porcentual de cada

cuenta del activo, pasivo y patrimonio, tomando como base el valor del activo total y el porcentaje
que representa cada elemento del estado de resultados a partir de las ventas netas. Este método
permite identificar la estructura de los estados financieros y la relación entre los diferentes
componentes.

Por otro lado, el análisis horizontal se realiza mediante la comparación de los estados financieros
de diferentes períodos. Este método permite identificar las tendencias y los cambios en los
estados financieros de una empresa. El análisis horizontal puede realizarse en términos absolutos
o en términos porcentuales.

Ambos métodos son importantes para evaluar la situación financiera de una empresa. El análisis
vertical permite identificar la estructura de los estados financieros y la relación entre los diferentes
componentes, mientras que el análisis horizontal permite identificar las tendencias y los cambios
en los estados financieros de una empresa. El uso de ambos métodos proporciona una visión
completa de la situación financiera de una empresa y ayuda a tomar decisiones informadas.

El análisis vertical y horizontal de estados financieros es importante por varias razones:

Importancia del análisis vertical:

 Permite identificar la estructura de los estados financieros y la relación entre los

diferentes componentes.
 Ayuda a evaluar la eficiencia operativa y financiera de la empresa.
 Proporciona información sobre la composición porcentual de cada cuenta del activo,
pasivo y patrimonio.

Importancia del análisis horizontal:

 Permite identificar las tendencias y los cambios en los estados financieros de una
empresa.
 Ayuda a evaluar el desempeño financiero de la empresa a lo largo del tiempo.
 Proporciona información sobre las variaciones absolutas y porcentuales de los
estados financieros de un período a otro.

En resumen, el análisis vertical y horizontal de estados financieros es importante porque

permite evaluar la situación financiera de una empresa de manera integral, identificar
tendencias y cambios en el desempeño financiero, y tomar decisiones informadas.

El objetivo del análisis horizontal de los estados financieros es obtener un informa

de la salud financiera de la organización.

La importancia del análisis horizontal radica en que a través de él podemos

comparar las variaciones de las cuentas y obtener información como la siguiente:
 Analizar el incremento o disminución de cada una de las cuentas de los
Analizar el incremento o disminución de cada una de las cuentas de los Estados Financieros.

Conocer si estas variaciones han contribuido o no al crecimiento del negocio.

Sacar conclusiones sobre si el incremento de una cuenta apoya al incremento de otra o más bien
lo perjudica.

Analizar cómo ha evolucionado el negocio durante el transcurso del tiempo y tomar decisiones
para mejorar el estado financiero del mismo.

Tema 1: Análisis Vertical: Debe desarrollar todo lo relacionado como

definiciones, Objetivos, importancia, Clasificación o estructura, desventajas, como
se elabora y todo lo relacionado o lo que encuentre sobre este tema.

Análisis vertical de los estados financieros.

El análisis financiero utiliza el sistema vertical, que consiste en
determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada
cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite
determinar la composición y estructura de los estados financieros.
El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si
una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de
acuerdo a las necesidades financieras y operativas.
Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y
su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos está
representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa
pueda tener problemas de liquidez, o también puede significar unas
equivocadas o deficientes Políticas de cartera.

El objetivo del análisis vertical es determinar que porcentaje

representa cada cuenta en el totalEl análisis vertical de un estado
financiero permite identificar con claridad como están compuestos
los estados contables.Una vez determinada la estructura y
composición del estado financiero, se procede a interpretar dicha
información
 Importancia del análisis vertical en una empresa
Tener en cuenta que es el análisis vertical una herramienta importante para tener una
radiografía clara de cómo se conforma la estructura financiera de la empresa. En este
sentido, dependiendo el tipo de empresa, y de las políticas de esta, hay que procurar una
estructura adecuada para no pecar por exceso o por defecto. El estado financiero
vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución
de sus activos corrientes y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas.

Por ejemplo, una empresa que tiene una cartera muy grande en proporción con sus activos
totales, puede tener un problema de recaudo que podría comprometer su
estabilidad financiera, y sólo tomando en cuenta que es el análisis vertical ese instrumento
que dará una idea clara del peso que tiene la cartera dentro de esa estructura financiera. La
empresa no puede tener demasiada cartera, ni demasiado efectivo, ni demasiados
inventarios, ese control se lleva con el análisis vertical que en todo momento nos dice el
peso porcentual de cada uno de esos conceptos dentro de la estructura financiera.

En conclusión, el Análisis Vertical proporciona mucha información sobre las transacciones

de una empresa, por un lado permite conocer las partidas más relevantes y de mayor peso
de los estados financieros y, por otro, permite evaluar si se está haciendo uso de forma
debida las necesidades financieras y operativas de la misma.

I. CARACTERISTICAS DEL ANALISIS VERTICAL:

 Esta herramienta ayuda a conocer la participación interna de las partidas dentro de

los estados financieros. En el balance general permite saber cómo están formados
los activos, cuántos son activos circulantes y cuántos son activos fijos, En la otra
parte del balance general, cómo se distribuyen las fuentes de financiamiento, cuánto
es de pasivos y cuánto representa el capital. Además, dentro de estos rubros, cuáles
son las partidas más importantes de acuerdo con sus cantidades monetarias.
 También sirve como apoyo para determinar cómo han cambiado las estructuras de
los activos en el balance general; si los activos circulantes son ahora
proporcionalmente mayores en relación con los activos totales o si son los activos
fijos los que están incrementando su proporción: o respecto a la estructura de las
fuentes de financiamiento, pasivo y capital, cuál de las dos tiene mayor
participación y cómo se modifican, y en los pasivos totales las proporciones de los
circulantes y los de largo plazo, así como la forma en que participan las partidas
dentro de los circulantes y dentro de los de largo plazo y la forma como cambian
cada una de estas proporciones.
  En el estado de resultados las comparaciones se hacen respecto a las ventas, se
analiza la participación de cada una de las partidas y se compara con éstas. Cómo
están los costos de venta, los gastos de administración y los gastos de venta
proporcionalmente respecto a las ventas y cómo han cambiado. El analista puede
formarse un juicio al comparar los porcentajes integrales de un periodo y otro,
además constata si los cambios son favorables o desfavorables e investiga en las
situaciones que así convenga para posteriormente tomar decisiones.

II. CLASES DE ANÁLISIS VERTICAL:

El análisis vertical lo podemos determinar de dos modos en el caso sea interno o

externo:

II.1. Análisis Vertical Interno:

Nos va a servir para aplicar los cambios que la empresa amerite luego de revisar
minuciosamente la situación por la que esta está pasando; además nos va a
permitir controlar más y que se dé de una manera eficaz las operaciones que se
estén llevando a cabo, esto nos ayudará a apreciar mucho mejor el factor de
productividad de la empresa.

Digamos que un análisis vertical interno permite completar las conclusiones del
análisis horizontal.

II.2. Análisis Vertical Externo:

Las ratios se comparan entre diferentes empresas del mismo sector. Es importante
recordar que cada sector es diferente y que cada empresa también. Existen sectores
en donde reciben muy rápido los ingresos y pagan muy tarde los gastos, y sectores
en donde pasa exactamente lo contrario. Ejemplos: Son los supermercados y la
construcción civil.

Desventajas
 No ayuda a tomar una decisión firme por falta de un porcentaje o ratio
estándar sobre los componentes del balance y cuenta de resultados.
 Tal análisis no sigue atentamente los conceptos y convenciones contables.
 No ayuda a medir la liquidez.
 Debido a la falta de consistencia en la relación de los elementos, no
proporciona un análisis de calidad de los estados financieros.
Cómo hacer el análisis vertical de los estados
financieros.
Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto
representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe
dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y
luego se procede a multiplicar por 100.
Si el total del activo es de 500 y el disponible es de 74, entonces
tenemos (70/500)*100 = 14%; es decir que el disponible representa el
10% del total de los activos.
La fórmula es la siguiente:
Análisis Vertical = Valor de la Subcuenta ($) ÷ El valor de la Cuenta Principal
($) = % de participación

En consecuencia, lo que se hace es determinar qué porcentaje del

total del activo representa cada rubro del activo, dividiendo el valor de
cada rubro por el total del activo.
Un ejemplo más:
La empresa tiene activos de $80.000.000, y una cartera de
$20.000.000 ¿Qué porcentaje del activo está representado en cartera?

 Activo total: $80.000.000.

 Cartera: $20.000.000.

Aplicando la fórmula tenemos:

20.000.000/80.000.000 = 0.25, esto es, el 25%.
Es decir, la cartera representa el 25% del total de activos de la
empresa.

Elementos del análisis vertical.

Los elementos del análisis vertical son los conceptos o partidas que se
pretenden evaluar o analizar.
En el caso de un estado financiero, pueden ser sus activos, pasivos,
patrimonio, ingresos, costos, gastos, etc.
Dentro del activo, los elementos pueden ser inventarios, cuentas por
cobrar, efectivo, activos fijos, inversiones, etc.
Esos elementos se comparan respecto al elemento principal que
representa el 100%, como en el caso el total de activos de una
empresa, y cada elemento se estudia para determinar su
participación dentro de ese total.

Ejemplo de un análisis vertical.

Para ilustrar el análisis vertical con números supongamos un balance
general con la siguiente estructura:

Como se puede observar, el análisis vertical nos permite determinar

qué peso tiene cada clase de activos sobre el total de activos, o el
peso que tiene cada clase de pasivos sobre el total de pasivos, etc.
Determinar la composición de un activo, pasivo, patrimonio,
estructura de ingresos, de costos o de gastos, elaborar una
radiografía general de cómo está compuesto el patrimonio de la
empresa.
Esto se puede hacer con cada estado financiero, como el balance
general, el estado de resultados, etc.

APLICACIÓN se les puede hacer análisis vertical.

El análisis vertical se puede aplicar sobre cualquier estado financiero,
como el estado de resultados, estado de situación financiera al final
del periodo, estado de cambios en el patrimonio, estado de flujos del
periodo, balance general, etc.

Interpretación del análisis vertical.

Este análisis permite identificar la composición de los estados contables que
sirven como base para interpretarlos. La interpretación de los estados financieros
puede ser diferente en cada empresa ya que no se pueden usar reglas para
generalizar, aunque es cierto que si existen algunos indicios que pueden
determinar si una situación es la adecuada o puede ser negativa en nuestro
balance. Sin pretender ser muy exhaustivos sí que podemos comentar de manera
genérica algunos.
  La cifra del disponible en caja y banco debe ser lo más reducida posible.
No supone ningún tipo de beneficio tener dinero en efectivo inmovilizado en
la caja o el banco sin generar ningún tipo de rentabilidad.
 Las cuentas de inversiones financieras que supongan un porcentaje
importante del activo solo tienen sentido si son rentables. Habrá que hacer
un análisis de la rentabilidad que suponen en función del capital invertido en
ellas y, por tanto, inmovilizado..
 La cifra de clientes y otras cuentas a cobrar es quizás una de las que
debamos controlar ya que se va a referir a las ventas realizadas por la
empresa y no cobradas. Si la empresa no cobra por sus ventas y sin
embargo si deber hacer frente al pago de sus deudas puede suponer un
problema importante. Debe existir un equilibrio entre lo que lo que la
empresa genera de liquidez y lo que gasta para no presentar problema de
liquidez. Se deberá atender a este equilibrio para no tener que acudir a
financiación interna o externa que le pueda suponer un coste financiero que
podría haber evitado con una buena gestión.
 La partida referida al almacén (existencias) es de vital importancia tanto
para las empresas industriales como para las comerciales, no para las de
servicios.
 De igual manera, también es más importante en las empresas de
producción las partidas referidas a bienes de equipo como maquinaria,
edificios, instalaciones y sus importes son muy representativos.
 Por lo que se refiere a las cuentas de pasivo, comenzando por el pasivo
corriente, es importante que su cifra no sea muy elevada y, en todo caso ,e
menor a la de los activos corriente para no afectar al equilibrio financiero de
la empresa.

Tema 2: Análisis Horizontal: Debe desarrollar todo lo relacionado como

definiciones, Objetivos, importancia, Clasificación o estructura, desventajas, como
se elabora y todo lo relacionado o lo que encuentre sobre este tema.
El método horizontal es un análisis dinámico que se ocupa de los cambios o
movimientos de cada cuenta entre un periodo y otro del Balance general y
el Estado de Resultados. Este método relaciona los cambios financieros que
sufrió el negocio de un periodo a otro, los cuales pueden estar representados en
aumentos o disminuciones, mostrando además dichas variaciones o cambios en
cifras, porcentajes o razones, permitiendo obtener un mejor panorama de los
cambios presentados en la empresa para su estudio, interpretación y toma de
decisiones.
El análisis horizontal por definición es uno de los instrumentos o herramientas que
se utiliza en el análisis financiero de una empresa. Recordemos que el análisis
financiero requiere de diferentes elementos e información para llevar a cabo un
estudio efectivo de la situación financiera de la empresa, entre los que se
destacan la información obtenida de los estados financieros como el Balance
 General, el Estado de Resultados, el estado de Cambios en la situación
financiera y el estado de Flujo de Efectivo.

El análisis horizontal muestra los siguientes resultados:

 Analiza el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupo de

cuentas de un estado financiero de un periodo a otro.

 Sirve de base para el análisis mediante fuentes y usos del

efectivo de capital de trabajo en la elaboración del estado de
cambios en la situación financiera.

 En términos conceptuales, halla el crecimiento simple o

ponderado de cada

 cuenta o grupo de cuentas, que se conoce como la tendencia

generalizada de las cuentas sin pretender ser ideal.

 Muestra los resultados de una gestión porque las decisiones se

ven reflejadas en los cambios de las cuentas.

IMPORTANCIA
El análisis horizontal Este tipo de análisis permite comparar cuentas de
estados financieros de varios periodos contables, lo que se toma como
uno de los parámetros para calificar la gestión de un periodo respecto a
otro. Esto se ve a través de los incrementos y decrementos de las
cuentas de los estados financieros comparativos.
Es importante destacar, que este método es de gran interés para la empresa, por
medio de este se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han
sido positivos o negativos. A diferencia del análisis vertical que es estático; porque
analiza y compara datos de un solo periodo, este método es dinámico porque
relaciona las variaciones financieras, para presentarlos en aumentos o
disminuciones de un periodo a otro; tomando en cuenta que nos autoriza verificar
y analizar los cambios que allí se presente para luego llegar a una toma de
decisión.

CLASIFICACIÓN
El análisis horizontal comprende entre otros:

• Aumentos y disminuciones:

• Tendencias

• Estado de cambios en la posición financiera

• Control presupuestal.

¿Cómo se clasifica el método horizontal?

El método horizontal se puede clasificar en tres categorías: análisis de

correlación, regresión lineal y regresión logística. El análisis de correlación
es una herramienta que se utiliza para determinar si existe una relación
entre dos variables, lo que significa que una variable puede predecir o
explicar la otra.

La regresión lineal se utiliza para predecir el valor de una variable dada

una serie de valores de otra variable. Por último, la regresión logística se
utiliza para predecir variables categóricas basándose en una serie de
valores de otras variables.
 DESVENTAJAS
Una de las principales desventajas del análisis horizontal es que no permite comparar
directamente la estructura financiera de diferentes empresas, lo que podría limitar su
utilidad en el análisis de competidores o en la evaluación de fusiones y adquisiciones
. Además, el análisis horizontal es inflexible en el tiempo y no es apto para situaciones de
crisis
. Otra desventaja del análisis horizontal es que no proporciona información sobre la
relación entre diferentes cuentas, lo que puede dificultar la interpretación de los resultados

. Por ejemplo, si los ingresos de una empresa aumentan en un 10% y los gastos aumentan
en un 15%, el análisis horizontal indicaría que la empresa está en peor situación que en el
periodo anterior, pero no proporcionaría información sobre la relación entre los ingresos y
los gastos.

Cómo se hace un análisis horizontal.

Para hacer el análisis financiero se debe calcular tanto la variación
absoluta (números) como la variación relativa (porcentual).
Por ejemplo, en el 2020 las ventas fueron de $120.000.000, y en el
2021 fueron de $135.000.000. Al hacer la comparación encontramos
una variación tanto absoluta como relativa en el 2021 con relación al
2020.
Esa comparación se hace con cada uno de los conceptos o rubros de
un estado financiero.

Variación absoluta.
Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada
partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a
un periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2
– el valor 1. La fórmula sería P2-P1.
Ejemplo: En el 2019 (año 1) se tenía un activo de 100 y en el 2020
(año 2) el activo fue de 150, entonces tenemos 150 – 100 = 50.
Significa que el activo se incrementó o tuvo una variación positiva de
50 unidades en el periodo en cuestión.

Variación relativa.
Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo
respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide
el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se
multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje.
La fórmula quedaría de la siguiente manera:
((P2/P1)-1)*100
El análisis financiero se suele hacer en Excel, y la fórmula a utilizar es
muy sencilla, pues se divide P2 entre P1, al resultado se le resta 1,
(P2/P1)-1 teniendo en cuenta que la celda donde se coloca la
fórmula debe estar en formato porcentaje.

Interpretación de los resultados del análisis

horizontal.
Una vez determinadas las variaciones se debe proceder a determinar
las causas de esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas
de las mismas.
Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa, otras
no tanto, y posiblemente haya otras con un efecto neutro, y en
muchos casos depende del contexto particular de cada empresa y de
sus políticas, pues para lo que una empresa es positivo para la otra
puede ser negativo según sus circunstancias y objetivos.
Los valores obtenidos en el análisis horizontal pueden ser
comparados con las metas o proyecciones de crecimiento y
desempeño fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y eficacia
de la administración en la gestión de los recursos, puesto que los
resultados económicos de una empresa son el resultado de las
decisiones administrativas que se hayan tomado.
Un rubro incrementó o disminuyó. ¿Ese incremento es positivo o
negativo? ¿Por qué incrementó o disminuyó ese rubro? Responder a
esas preguntas es a lo que apunta el análisis financiero, y eso
dependerá de cada empresa.
La información aquí obtenida es de gran utilidad para realizar
proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una vez identificadas
las cusas y las consecuencias del comportamiento financiero de la
empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o aspectos
considerados débiles, se deben diseñar estrategias para aprovechar
los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para
prevenir las consecuencias negativas que se puedan anticipar como
producto del análisis realizado a los Estados financieros.
El análisis horizontal debe ser complementado con el análisis vertical
y los distintos Indicadores financieros y/o Razones financieras, para
poder llegar a una conclusión aproximada a la realidad financiera de
la empresa, y así poder tomar decisiones más acertadas para
responder a esa realidad.