SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE SENA

CENTRO DE COMERCIO Y SERVICIOS

REGIONAL ATLANTICO
PROGRAMA DE TECNOLOGO EN CONTABILIDAD Y FINANZAS
FICHA: EMPRESARIAL
Instructor: JAIME E POSADA P

TALLER 2: ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

RESULTADOS DE APRENDIZAJE:

Analizar e interpretar la informacin de los procesos contables y financieros de acuerdo con la

poltica de la organizacin.
Identificar e investigar las causas y sus correspondientes soluciones a los problemas contables y
financieros, de acuerdo con las normas de control interno y financieras.

ORIENTACION: El anlisis financiero se puede definir como un proceso que comprende la

recopilacin, interpretacin, comparacin y estudio de los estados financieros y datos operacionales de un
negocio, por tanto cumple con las siguientes finalidades:

Brindar informacin adecuada para establecimientos de crditos con entidades bancarias,

manufactureras, proveedores y fundaciones crediticias, ya que podemos medir la capacidad de
endeudamiento de la empresa.
Determinar el valor de la inversin de un negocio indicando a su vez las medidas ideales de
composicin de capital.
Probar la efectividad y eficiencia de las operaciones midiendo la productividad y la eficiencia
administrativa.
Determinar si las normas financieras o de operaciones y los mtodos o principios deben cambiarse.
Estudiar quiebras, concordatos y argumentar en procesos judiciales.

El anlisis financiero nos ayuda a vigilar que la empresa tenga

una buena liquidez, incluso en sus pocas ms prosperas ya
que las disponibilidades econmicas de una empresa pueden
ser fcilmente absorbidas por una produccin en expansin dando lugar a restricciones, de cuando se
puede y cuando no dar crdito o plazos de pago a los clientes porque no hay suficientes recursos
financieros. Adems es probable que una situacin de aparente comodidad incite a hacer nuevas
adquisiciones. Es necesario recalcar sobre las necesidades financieras de datos adecuados y oportunos, por
tanto el nivel directivo debe seguir asiduamente los acontecimientos de la venta, produccin, cobranzas,
entre otros; tratando de prever su desarrollo y sus efectos sobre la situacin financiera.

Herramientas para el Desarrollo de un Anlisis Financiero

Mtodos de Anlisis Financiero: Los mtodos de anlisis financiero incluyen dos reas bsicamente: una
primera de carcter esttico (anlisis vertical) y una segunda o dinmica (anlisis horizontal). El anlisis
vertical permite establecer relaciones entre cuentas o rubros de los estados financieros (balance general y
ganancias y prdidas) como correspondientes a un solo ao o periodo, tanto para la sola empresa como
comparacin con otras de la misma naturaleza. El anlisis horizontal facilita apreciar la evolucin que han
tenido las cuentas, a travs de dos o ms aos o periodos contables, pudiendo observarse qu aumentos o
disminuciones han experimentado y qu tendencias dejan ver.

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Anlisis Vertical: Es esta una de las tcnicas ms sencillas dentro del anlisis financiero, y consiste
en tomar un solo estado financiero (puede ser un balance general o un estado de prdidas y ganancias) y
relacionar cada una de sus partes con un total determinado, dentro del mismo estado, el cual se denomina
cifra base. Se trata de un anlisis esttico, pues estudia la situacin financiera en un momento
determinado, sin tener en cuente los cambios ocurridos a travs del tiempo.

Si se toma, por ejemplo, el balance general, se puede hacer el anlisis vertical tanto de la parte izquierda
(Activo), como de la parte derecha (Pasivo y Patrimonio). Dentro del activo se puede tomar cada uno de
los rubros individuales y calcular a qu porcentaje corresponde sobre el total del Activo. Tambin se puede
tomar cada una de las cuentas y calcular qu porcentaje representa sobre el subtotal del grupo
correspondiente. A manera de ejemplo, se pueden relacionar, obteniendo el respectivo porcentaje, las
cuentas por cobrar con el subtotal del activo corriente o con el total del activo. As mimo, se pueden
obtener el porcentaje que representa la maquinaria y el equipo sobre el total del activo fijo o sobre el
activo total.

Igual cosa puede hacerse al lado derecho del balance, comparando, por dar un solo caso, el monto de las
obligaciones bancarias de corto plazo con el subtotal del pasivo corriente, con el total de pasivo o con el
total de pasivo y patrimonio.

En lo que respecta al Estado de Resultados, tambin se le puede aplicar el anlisis vertical, tomando como
base, por lo general, el valor de las ventas netas y hallando el porcentaje que los dems rubros representan
con respecto a esta base. Aunque del mismo modo se podra tomar el total del costo de ventas o de gastos
generales y hallar el porcentaje que sobre esta base puede presentar cada costo o cada gasto individual.

El aspecto ms importante del anlisis vertical es la interpretacin de los porcentajes calculados, de la

manera como aparecen en el caso de Aceras S.A.

Las cifras absolutas de un balance o de un estado de prdidas y ganancias no dicen nada por s solas, en
cuanto a la importancia de cada una en la composicin del respectivo estado financiero y su significado en
la estructura de la empresa. Por el contrario, el porcentaje que cada cifra representa sobre una cifra base,
nos dice mucho de su importancia como tal, de las polticas de la empresa, del tipo de empresa, de la
estructura financiera, de los mrgenes de rentabilidad, etc.

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NOTA: Elabore y enve el respectivo anlisis vertical.

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NOTA: Elabore y enve el anlisis vertical respectivo.

Anlisis Horizontal:
El anlisis de estructura horizontal plantea problemas de crecimiento desordenado de algunas cuentas, como
tambin la falta de coordinacin con las polticas de la empresa. Hay que tener en cuenta que cualquier
aumento en las inversiones en una cuenta o grupo de cuentas lleva implcito el costo de oportunidad para
mantener ese mayor valor invertido, que a la postre afecta la rentabilidad general.

El anlisis horizontal, debe centrarse en los cambios extraordinarios o significativos de cada una de las
cuentas. Los cambios se pueden registrar en valores absolutos y en valores relativos, los primeros se hayan
por la diferencia de un ao base y el inmediatamente anterior y los segundos por la relacin porcentual del
ao base con el de comparacin.

El anlisis horizontal muestra los siguientes resultados:

- Analiza el crecimiento o disminucin de cada cuenta o grupo de cuentas de un estado financiero, de

un perodo a otro.

- Sirve de base para el anlisis mediante fuentes y usos del efectivo o capital de trabajo en la
elaboracin del estado de cambios en la situacin financiera.

- En trminos porcentuales, halla el crecimiento simple o ponderado de cada cuenta o grupo de cuentas,
que se conoce como la tendencia generalizada de las cuentas sin pretender que sea ideal.

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 - Muestra los resultados de una gestin porque las decisiones se ven reflejadas en los cambios de las
cuentas.

- Muestra las variaciones de las estructuras financieras modificadas por los agentes econmicos
externos; se deben explicar las causas y los efectos de los resultados, tales como la inflacin en los
costos, la recesin por disminucin en las ventas.

Para facilitar el anlisis de estructura, es importante que asesor recolecte las estructuras financieras de las
empresas relevantes del sector, del mismo tipo y naturaleza, para disponer de un parmetro de
comparacin, porque hacerlo sobre la misma estructura de los aos anteriores, no tiene objeto.

Procedimiento de Anlisis: El proceso para llevar a cabo un anlisis financiero tiene en cuenta el
siguiente procedimiento:

- Se toman dos Estados Financieros (Balance

General o Estado de Resultados) de dos
periodos consecutivos.

- Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir las cuentas de
valorizacin cuando se trate del Balance General).

- Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a comparar,
registrando en la primera columna las cifras del periodo ms reciente y en la segunda columna, el
periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor neto).

- Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la diferencia entre las
cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del ao ms reciente los valores del ao
anterior. (Los aumentos son valores positivos y las disminuciones son valores negativos).

- En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones y porcentaje. (Este se obtiene
dividiendo el valor del aumento o disminucin entre el valor del periodo base multiplicado por 100).

En otra columna se registran las variaciones en trminos de razones. (Se obtiene cuando se toman los datos
absolutos de los Estados Financieros comparados y se dividen los valores del ao ms reciente entre los
valores del ao anterior).

Al observar los datos obtenidos, se deduce que cuando la razn es inferior a 1, hubo disminucin y cuando es
superior, hubo aumento.

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La Compaa Muebles de Exportacin Ltda., es una empresa dedicada a la produccin y venta de muebles tallados. A continuacin muestra sus
estados financieros con corte a 31 de diciembre del ao 2 y el ao 3, para que usted con base en sus conocimientos, realice el respectivo anlisis
horizontal:

ANALISIS HORIZONTAL "MUEBLES DE EXPORTACIN LTDA."

BALANCE GENERAL
(millones de $)
Variacin Variacin Variacin Variacin
ACTIVO AO 2 AO 3 absoluta relativa PASIVO AO 2 AO 3 absoluta relativa
Efectivo 495 1.170 Obligaciones bancarias 1.077 2.274
Inversiones temporales 4 158 Proveedores 734 279
Cuentas por cobrar clientes 5.955 6.440 Impuesto de renta 372 0
Inventario de productos terminados 977 1.756 Otros pasivos corrientes 517 1.912
Inventario de productos en proceso 1.519 3.221 Subtotal pasivo corriente 2.700 4.465
Inventario de materia prima 1.644 3.498 Obligaciones bancarias a largo plazo 5.600 7.500
Otros activos corrientes 0 2.332 Cesantas consolidadas no corrientes 499 1.471
Subtotal activo corriente 10.594 18.575 Otros pasivos a largo plazo 500 0
TOTAL PASIVO 9.299 13.436
Edificios y equipos 3.170 3.414 PATRIMONIO
Dereciacin acumulada -446 -618 Capital pagado 2.000 2.000
Subtotal activo fijo neto 2.724 2.796 Reserva legal 1.073 1.543
Activo diferido 580 960 Utiliades retenidas 0 3.883
Otros activos 3.357 5.805 Utilidad del ejercicio 4.883 7.274
TOTAL PATRIMONIO 7.956 14.700
TOTAL ACTIVO 17.255 28.136 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17.255 28.136

NOTA: Elabore y enve el respectivo anlisis horizontal

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NOTA: Elabore y enve el respectivo anlisis horizontal

PRODUCTO A ENTREGAR:

1. Anlisis vertical y horizontal propuestos

TIEMPO: 4 horas

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