Tecnológico Nacional de México

Campus Villahermosa

Alumno
Vanessa alfaro magaña
Matricula
21300511
Carrera
Licenciatura en Administración

Materia
Administración Financiera 1
Maestro
Ernesto Hernández Pérez
Salón
N-30
Horario
6:00-7:00

Actividad
Portafolio unidad 2
Análisis e interpretación de los estados financieros
 Introducción

En esta unidad veremos los estados financieros su análisis y su interpretación

qué tienen dentro de la empresa Los estados financieros son la base para
evaluar la capacidad y desempeño que la empresa tiene, mostrar los
resultados de la gestión que los administradores han hecho de los recursos y
como generar el efectivo necesario para tomar decisiones futuras, Es en tal
sentido que nace la idea de presentar una visión general del enfoque del
Estado de Flujo de Efectivo como herramienta de análisis financiero,
estableciendo los lineamientos básicos en una guía que facilite, la comprensión
de la información para que los diferentes usuarios puedan utilizarla como parte
del análisis.

2.1 Conceptos de análisis

Los Estados Financieros son herramientas para analizar negocios y tomar decisiones, y
el análisis de los estados financieros evalúa la posición financiera presente y pasada de
una empresa, de esta manera establecer estimaciones y predicciones sobre los posibles
escenarios futuros. Los estados financieros son los diferentes documentos de
información financiera que una empresa debe preparar cuando termina su ejercicio
contable, esto con el fin de conocer cuál es su situación financiera y los resultados
económicos que ha tenido a lo largo de algún período, este análisis facilita la realización
de un acertado diagnóstico actual, y a su vez detectar las deficiencias y patrones
negativos que requieren la aplicación de acciones correctivas, así como también tomar
acciones preventivas en caso de problemas potenciales en la operatividad que pueda
afectar al ámbito financiero de la empresa.

2.2 importancia, característica y estructura de los estados financieros.

La importancia del análisis de estados financieros radica en que brinda a el área de
planeación financiera, accionistas, gobierno corporativo, inversionistas o terceros
obtener información y tomar decisiones, ya que proporcionan información útil para
evaluar el estado actual de la empresa y a la vez facilitan la toma de decisiones en todo
lo relacionado al giro del negocio y salud financiera,

Característica
♦ Comprensibilidad. La información debe ser fácil de entender, para accionistas,
empleados, instituciones públicas o posibles inversores entre otros agentes.
♦ Relevancia. En este caso la información debe tener una cierta importancia, la
cual si se llegara a omitir podría significar un resultado del estudio de la empresa
radicalmente distinto. Por ello debe reunir información relevante y omitir la que
no lo es.
♦ Fiabilidad. La neutralidad y la ausencia de costes de agencia deben ser la
bandera de los estados financieros.
 ♦ Comparabilidad. Para que podamos sacar conclusiones con periodos anteriores,
la información debe poseer una cierta homogeneidad, tanto en los tipos de datos
mostrados como en su forma de representarlos.
♦ Pertenencia. Cumpliendo las anteriores características, los estados financieros
deberían cumplir con las expectativas de los agentes o usuarios que puedan
solicitarlos.

Estructura
♦ Balance de situación. Da una imagen rápida de cómo se distribuyen el activo,
pasivo y patrimonio neto de la empresa. Con ellos podemos saber el
apalancamiento que posee una empresa.
♦ Cuenta de resultados. Se recogen los ingresos y gastos de la empresa, dándose a
conocer el beneficio neto teórico que tendría la empresa.
♦ Estado de flujos de efectivo. Registra el montante y las veces que sale y entra
dinero en la empresa.
♦ Estado de cambios en el patrimonio neto. Muestra la evolución que sufre el
patrimonio de la empresa durante un periodo determinado.
♦ Memoria. Comenta cualquier detalle que no se haya especificado en los estados
o cuentas anteriormente mencionados.

2.3 Análisis financieros y sus métodos

Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados
para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los
estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo período y los
cambios presentados en varios ejercicios contables. Los métodos de análisis usados en
los estados financieros comprenden métodos de razones simples, razones estándar,
métodos de reducción a porcentajes integrales y números índices, método de aumentos
o disminuciones, métodos de tendencias y métodos gráficos el empleo de las diversas
técnicas de análisis es dependiente entre sí, respondiendo unas las interrogantes que
dejan las otras y de tal manera se avanza en el análisis hasta obtener los elementos de
juicios necesarios para tomar una decisión.

2.3.1 Métodos verticales

♦ El método de análisis Vertical o estático, se aplica para analizar un estado
financiero a fecha fija o correspondiente a un período determinado y estudia las
relaciones entre los datos financieros de una empresa para un solo juego de
estados, es decir para aquellos que corresponden a una sola fecha o a un solo
período contable.

En el estado de situación financiera (balance general), la referencia es el total de activos

o total de pasivos y patrimonio.
En el estado de resultados integral la base de referencia es el total de ingresos por
ventas.

♦ El estudio que esta herramienta de análisis permite es:

 ♦ Tener una visión de la estructura del estado financiero estudiado
♦ Mostrar la relevancia de las cuentas dentro del estado financiero.
♦ Evaluar los cambios estructurales.
♦ Permitir el planteamiento de políticas para corregir gastos, ingresos y
administración de activos y de deuda.
♦ Determinar una estructura óptima que permita mayor rentabilidad y que sirva
como medio de control.

facilita la comparación con los estados financieros de la misma entidad de periodos

anteriores, por lo cual se puede analizar la evolución en series de tiempo que pueden ser
anuales, semestrales, trimestrales y mensuales.

2.3.2 Métodos Horizontales

El método de análisis horizontal o dinámico, se aplica para analizar dos estados
financieros de la misma empresa a fechas distintas o correspondientes a dos períodos o
ejercicios, estudia las relaciones entre los elementos financieros para dos juegos de
estados, es decir, para los estados de fechas o períodos sucesivos. Por consiguiente,
representa una comparación o dinámica en el tiempo.

Los métodos horizontales de análisis financiero proporcionan una imagen más clara de
los cambios en la situación financiera a lo largo del tiempo. Esta técnica también se
conoce como análisis horizontal los analistas financieros utilizan los métodos
horizontales de análisis financiero para evaluar el desempeño de una empresa. Esto se
logra mediante la comparación de las cifras financieras de varios años, esto permite a
los analistas evaluar la salud financiera de la empresa a lo largo del tiempo a fin de
determinar si la empresa está mejorando o empeorando.

Esta técnica se basa en la comparación de estados financieros de una empresa con los de
otras empresas del mismo sector y tamaño. El objetivo de este artículo es explicar los
conceptos básicos de los métodos horizontales de análisis financiero y mostrar cómo se
pueden usar para obtener información valiosa sobre el desempeño financiero de una
empresa.

El análisis horizontal permite:

♦ Analizar el desempeño financiero de una empresa durante varios años.
♦ Establecer tendencias y patrones de crecimiento como la estacionalidad.
♦ Evaluar cambios relativos en diferentes líneas de cuentas a lo largo del tiempo.

2.4 Valor económico agregado

conocido como EVA por sus siglas en inglés (Economic Value Added), es una medida
del desempeño financiero de una compañía basada en la riqueza residual calculada
deduciendo su costo de capital al beneficio operativo (utilidad operativa), ajustado por
impuestos en efectivo. EVA también puede denominarse beneficio económico, ya que
intenta capturar el verdadero beneficio económico de una empresa.
EVA es la diferencia incremental en la tasa de rendimiento sobre el costo de capital de
una compañía. Esencialmente, se utiliza para medir el valor que una empresa genera de
los fondos invertidos en ella. Si el EVA de una compañía es negativo, significa que la
compañía no está generando valor de los fondos invertidos en el negocio. Por el
contrario, un EVA positivo muestra que una compañía está generando valor de los
fondos invertidos en ella.

Fórmula para calcular

Utilidad operativa neta después de impuestos ( NOPAT ) - (Capital invertido * Costo
promedio ponderado del capital ( WACC )

Ventajas
♦ EVA evalúa el desempeño de una compañía y su administración a través de la
idea de que un negocio solo es rentable cuando genera riqueza y rendimiento
para los accionistas, por lo que requiere un desempeño superior al costo de
capital de una compañía.
♦ EVA como indicador de rendimiento es muy útil. El cálculo muestra cómo y
dónde una empresa creó riqueza, a través de la inclusión de elementos del
balance. Esto obliga a los gerentes a estar conscientes de los activos y gastos al
tomar decisiones gerenciales. Sin embargo, el cálculo de EVA se basa en gran
medida en la cantidad de capital invertido, y se utiliza mejor para empresas ricas
en activos que son estables o maduras.

2.5 Interpretación del análisis financiero

Una interpretación financiera o análisis financiero es una evaluación de la viabilidad,
estabilidad y rentabilidad de un negocio, con el fin de obtener información que funcione
para tomar decisiones que afecten a futuro el crecimiento y la aprobación de proyectos.
Este tipo de interpretación financiera debe usar la información que se obtiene de todos
los estados financieros y otros informes que afectan directa e indirectamente el
rendimiento de una empresa, como puedes observar, una interpretación o análisis
financiero es una serie de técnicas que te van a permitir alcanzar una visión más
objetiva, trazar objetivos reales y que puedas cumplir en un tiempo establecido y real.

Cómo emplear el análisis financiero como herramienta para crecer a través de la

proyección:
la interpretación financiera te ayudará a obtener un diagnóstico para que las personas
interesadas o relacionadas con la inversión a realizar, puedan tomar las decisiones más
prudentes para el crecimiento de un proyecto o de una inversión. El uso que quieras
darle al análisis financiero va a depender de la
perspectiva donde se encuentre la inversión o el proyecto a trabajar a futuro. Por eso,
dentro del análisis e interpretación financiera tenemos de dos tipos:

♦ Internos: sirve principalmente para corregir desequilibrios, prevenir riesgos o

aprovechar oportunidades que llevaran a un crecimiento potencial a tu empresa
 con una interpretación financiera interna podrás planificar, corregir y gestionar
de mejor manera tus finanzas.
♦ Externos: utilizado principalmente para que los inversionistas conozcan la
situación actual de tu empresa y hacer una posible proyección, para determinar
sí es conveniente invertir en ella o no. Y no son los únicos, pues también las
autoridades fiscales suelen utilizar mucho este tipo de análisis e interpretación
financiera.
Una buena interpretación financiera puede ayudarte, ya sea continuando o
interrumpiendo acciones, compras o decisiones que están afectando o favoreciendo a tu
empresa. Estas pueden tomarse sobre:
 Compras de materiales para fabricación de productos.
 Adquisición de maquinaria propia o renta, si es menos costoso o su uso es poco.
 Solicitar un préstamo bancario para aumentar el capital y saber dónde invertirlo.
 Decisiones de inversión para personas externas a tu negocio.

Qué información analizar en una interpretación financiera:

Para realizar un diagnóstico acertado con base en la interpretación financiera de tu

negocio, debes de considerar tres aspectos importantes para realizarlo:
 Solvencia
 Estabilidad
 Productividad
Cada aspecto mencionado te dará información necesaria y precisa para tomar una
decisión acertada, o bien, hacer una pausa de algún proyecto que no esté logrando lo
que se desea.

Áreas involucradas en la interpretación financiera

El contador: Es el encargado de recolectar, interpretar y procesar la información, con el

fin de reportar el estad financiero y tributario de la empresa, el debe llevar el adecuado
registro de todos los movimientos financieros de acuerdo a las normativas y políticas
establecidas tanto dentro, como fuera de la empresa.
El analista: es aquel que va a organizar la información para analizar las métricas y los
índices, esto con el fin de evaluar el desempeño de la compañía, para poder identificar
tendencias, pronósticos y proyecciones a futuro con el fin de reducir costos y aumentar
ingresos. Para ello, el analista debe contar con toda la información que el departamento
de contabilidad ha recaudado y acomodar de manera ordenada para ser analizada a
detalle, encontrando los aspectos a mejorar.
Auditoria: El último involucrado en la interpretación financiera de tu negocio, es un
auditor. Este va a examinar el desempeño de la actividad económica para prevenir los
riesgos que una inversión o un nuevo proyecto puedan traer. Evaluará y revisará los
estados financieros para comprender las operaciones del negocio y la industria donde se
desempeña; además de certificar que sean adecuadas y estén dentro de las normas y
prácticas contables del país, nadie quiere problemas con el SAT, teniendo estos tres
elementos dentro de tu empresa, un análisis financiero será muy sencillo de realizar

2.6 Diagnostico financiero de la empresa

es un análisis exhaustivo de la situación económica de una empresa. Este incluye la
evaluación de los estados de cuenta de la empresa, como el balance general y el flujo de
caja. El objetivo es identificar las fortalezas y debilidades financieras de la empresa,
evaluar su rendimiento y eficiencia, y proporcionar recomendaciones para optimizar los
gastos e inversiones de una empresa.

Asimismo, este estudio permite entender en dónde se encuentra tu empresa en cuanto a

niveles de:
♦ Liquidez: capacidad para cumplir con las obligaciones inmediatas.
♦ Endeudamiento: el riesgo que podría implicar asumir deudas con activos.
♦ Rentabilidad: qué tan efectiva es una empresa al momento de obtener
rendimientos usando los recursos que se tienen.

Por qué es importante realizar un diagnóstico financiero

Llevar a cabo un diagnóstico financiero es crucial por varias razones.
Primero, proporciona una visión clara de la situación financiera actual de la empresa.
Segundo, ayuda a identificar problemas potenciales antes de que se conviertan en crisis.
Tercero, ofrece una base para la toma de decisiones estratégicas y la planificación
financiera, y finalmente, puede ayudar a mejorar la eficiencia y la rentabilidad de la
empresa.

Como elaborar un diagnóstico financiero

 Paso 1 recopilación de datos: Aquí, debes recopilar todos los datos financieros
relevantes de tu empresa. Esto incluye los estados financieros, como el balance
general, la cuenta de resultados y el estado de flujos de efectivo, pero no se
limita a ello. También puede incluir información sobre las deudas de la empresa,
los activos, las inversiones, los gastos operativos y cualquier otra información
financiera relevante.
 Paso 2 análisis de los estados financieros: Este análisis puede implicar una
variedad de técnicas, como el análisis de razones financieras, de tendencias y de
variaciones, el objetivo es identificar patrones, tendencias y posibles problemas
en los datos financieros. Por ejemplo, puedes buscar tendencias en los ingresos y
gastos de operación de la empresa, o buscar variaciones significativas en los
flujos de efectivo.
 Paso 3 evaluación del rendimiento financiero: tienes que comparar el
rendimiento financiero de tu empresa con sus objetivos, así como con el
rendimiento de otras empresas en la misma industria. De esta forma, podrás ver
cómo se desempeña tu compañía en comparación con sus competidores y si
estás cumpliendo con los objetivos establecidos.
  Paso 4 identificación de problemas y oportunidades: A partir de tu análisis y
evaluación, deberías ser capaz de identificar cualquier problema financiero que
pueda estar afectando a tu empresa. Esto puede incluir la falta de liquidez, la alta
deuda o los bajos márgenes de beneficio. Al mismo tiempo, también tendrías
que ser capaz de identificar oportunidades para mejorar la salud financiera y el
rendimiento de tu empresa.
 Paso 5 formulación de recomendaciones: A partir de tu análisis y evaluación,
deberías ser capaz de identificar cualquier problema financiero que pueda estar
afectando a tu empresa, esto puede incluir la falta de liquidez, la alta deuda o los
bajos márgenes de beneficio. Al mismo tiempo, también tendrías que ser capaz
de identificar oportunidades para mejorar la salud financiera y el rendimiento de
tu empresa. Es importante que estas medidas sean prácticas y realistas, y que
estén alineadas con los objetivos y la estrategia general de tu empresa.

Conclusión

En la actualidad muchos usuarios de los Estados Financieros desconocen los

beneficios que proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, es por ello que no
Le dan la importancia que merece y al momento de tomar decisiones
únicamente utilizan el balance de situación general y el estado de resultados, lo
cual no está mal, pero serían decisiones más acertadas si se tomaran en
cuenta los cuatro estados financieros en su conjunto, lo cual no se está
practicado por la muchas de empresas. La falta de aplicación del Estado de
Flujos de Efectivo en algunas empresas puede crear desventajas, restando
competitividad con relación a otras empresas que sí lo aplican, debido a que
dicho estado permite ver con claridad y certeza la utilización del efectivo,
cuánto ingresa y cuánto se utiliza y evaluar que tipo de actividad es la que
genera mayor fuente de ingreso a la empresa.