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Métodos de análisis de los estados financieros

Los métodos de análisis pueden ser utilizados en la dirección de un negocio para


ampliar el conocimiento que la administración debe tener del mismo, con el fin
de hacer mas eficaz el control de las operaciones. Los métodos de análisis no
son instrumentos que puedan sustituir al pensamiento ni a la experiencia
acumulada, por que esta es la que afina métodos. El método es un auxiliar, no
un sustituto de las cualidades humanas sobre las cuales descansa la corrección
y profundidad de la interpretación de las cifras.
La interpretación no puede hacerse con exactitud matemática; debe ser
inquisitiva, sugerente y apreciativa, más bien exacta y precisa. Los métodos de
análisis, como instrumento de trabajo, exigen un inteligente uso de la
interpretación de los resultados que se obtengan de su aplicación.
Su valor radica en su información que suministren para ayudar a hacer correctas
y definidas decisiones.
Las funciones mecánicas o propósitos primarios de los métodos de análisis de
los estados financieros son:
1) Simplificar las cifras y sus relaciones.
Este es el primer paso que debe darse para facilitar la comprensión de su
importancia y significado. La simplificación cambia la forma de expresión de las
cifras y de sus relaciones, pero no su valor.
2) Hacer factible las clases de comparaciones.
Comparaciones verticales.-son las que se hacen entre el conjunto de estados
financieros pertenecientes a un mismo periodo.
Aquí el factor tiempo se considera incidentalmente y solo como un elemento de
juicio, debiendo a que en las comparaciones verticales se trata de obtener la
magnitud de las cifras y de sus relaciones.
Comparaciones horizontales.- Son las que se hacen entre los estados
financieros pertenecientes a varios periodos.
CLASIFICACIÓN:
1. Métodos de análisis verticales o estadísticos.
 a) Método de porcientos integrales (totales, parciales).
 b) Método de razones (simples, estándar, índices).
 c) Estudio del punto de equilibrio económico (formulas, graficas).
2. Método de análisis horizontal o dinámico.
 a) Método de aumentos y disminuciones.
 b) Método de tendencias.
 c) Método de control del presupuesto.
 d) Estado de resultados por diferencias.
Un número considerable de personas esta interesada en el empleo de los
estados financieros como son:
a) Los administradores, quienes necesitan información adecuada, para guiar los
destinos del negocio.
b) Los banqueros, quienes necesitan contar sus suficientes elemento de juicio,
con objeto de estudiar a fondo las solicitudes de crédito.
c) Los inversionistas, quienes fundamentalmente desean obtener información
que les muestre si las empresas en las que tienen la intención de invertir han
obtenido y probablemente continuarán obteniendo ganancias suficientes.
d) El mismo contador podrá percatarse de los puntos de vista de las personas
que van a utilizar dichos estados, de esta manera dar la máxima utilidadpara
facilitar la interpretación de la situación y desarrollo financiero, que en esos
estados a tratado de presentar.
La importancia de las cifras se aplicará cuando se emplean como instrumento de
orientación para la formulación de juicios, en virtud de que las conclusiones que
se basan sobre datos correctos, recopilados e interpretados adecuadamente
permiten proceder con mayor seguridad.
Las conclusiones derivadas de los estados financieros no solo se basan en las
cifras, también deben aplicarse razonamientos diferentes a los contables.
Normalmente las conclusiones a las que se ha llegado no son las únicas posibles
y en ocasiones no son las más correctas.
Un analista de estados financieros debe tener los siguientes requisitos:
 Sentido común .
 Conocimientos adquiridos a través de su educación formal .
 Experiencia.
 Capacidad analítica.
 Objetividad al emitir su juicio.
ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS.
Los estados financieros básicos se clasifican en:
 El balance general:
Es el documento contable que informa en una fecha determinada la situación
financiera de la empresa, presentando en forma clara el valor de sus propiedades
y derechos, sus obligaciones y su capital, valuados y elaborados de acuerdo con
los principios de contabilidad generalmente aceptados. El balance general se
debe elaborar por lo menos una vez al año y con fecha a 31 de diciembre, firmado
por los responsables:
 Contador.
 Revisor fiscal.
 Gerente.
Cuando se trate de sociedades, debe ser aprobado por la asamblea general.
 El estado de resultados.
Es un documento contable que muestra el resultado de las operaciones (utilidad,
pérdida remanente y excedente) de una entidad durante un periodo determinado.
Presenta la situación financiera de una empresa a una fecha determinada,
tomando como parámetro los ingresos y gastos efectuados; proporciona la
utilidad neta de la empresa. Generalmente acompaña a la hoja del Balance
General.
 El estado de cambios en el patrimonio.
Es el estado financiero que muestra en forma detallada los aportes de los socios
y la distribución de las utilidades obtenidas en un periodo, además de la
aplicación de las ganancias retenidas en periodos anteriores. Este muestra por
separado el patrimonio de una empresa.
También muestra la diferencia entre el capital contable (patrimonio) y el capital
social (aportes de los socios), determinando la diferencia entre el activo total y el
pasivo total, incluyendo en el pasivo los aportes de los socios.
 El estado de cambios en la situación financiera.
Es el estado financiero que muestra en pesos constantes
los recursos generados o utilizados en la operación, los cambios principales
ocurridos en la estructura financiera y su reflejo final en el efectivo
o inversiones temporales a través de un período determinado. La expresión
pesos constantes representa pesos con poder adquisitivo a la fecha del balance
general.
ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS
Son aquellos que han pasado por un proceso de revisión y verificación de la
información; este examen es ejecutado por contadores públicos independientes
quienes finalmente expresan una opinión acerca de la racionabilidad de la
situación financiera, resultados de operación y flujo de fondos que la empresa
presenta en sus estados financieros de un ejercicio en particular.
ESTADO FINANCIERO PROYECTADO
Estado financiero a una fecha o periodo futuro, basado en cálculos estimativos
de transacciones que aún no se han realizado; es un estado estimado que
acompaña frecuentemente a un presupuesto; un estado pro forma.
SITUACIÓN FINANCIERA A CORTO Y LARGO PLAZO
Frecuentemente es útil considerar que todo tiempo futuro tiene dos partes
distintas: el corto y el largo plazo. El corto plazo es aquel en el cual ciertos
equipos, recursos y compromisos de la empresa permanecen fijos, pero donde
el tiempo es lo suficientemente largo como para que la empresa varíe
su producción utilizando más mano de obra y más materias primas.
Elaboración de informes
El resultado final del trabajo de auditoria se refleja en un informe, pero los
lectores de esos informes suelen ser desconocidos para el auditor, ya que
el cliente puede mostrarlo a quien quiera. El auditor no sabe quién hace el
informe (además del que le paga). A la hora de prepararlo, el auditor ha de
preparar bien su redacción, dando un contenido claro y conciso, evitando
expresiones confusas y las inútiles, procurando que sea comprensible.
Análisis vertical y horizontal de los estados financieros
Desarrollar habilidades y destrezas para realizar el análisis financiero de la
empresa desde los estados financieros es de gran importancia para la toma de
decisiones. El análisis financiero consiste en recopilar los estados financieros
para comparar y estudiar las relaciones existentes entre los diferentes grupos de
cada uno y observar los cambios presentados por las distintas operaciones de la
empresa.
Métodos de análisis financiero

Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos


utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos
que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un
solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.

Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes


términos:

 Rentabilidad: Es el rendimiento que generan los activos puestos en


operación.
 Tasa de rendimiento: Es el porcentaje de utilidad en un periodo
determinado.
 Liquidez: Es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas
oportunamente.

De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros,


existen los siguientes métodos de evaluación:

Método de análisis vertical

Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el


Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Para efectuar el
análisis vertical hay dos procedimientos:

1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la


composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando
como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento
del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.

Porcentaje integral = Valor parcial/valor base X 100

Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los


inventarios de mercancías es $350.000. Calcular el porcentaje integral.

Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100

Porcentaje integral = 35%


El análisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder
créditos al negocio; así mismo, determinar la eficiencia de la administración de
una empresa.

2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene


un gran valor práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado de
razones e índices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad,
solidez y rentabilidad además de la permanencia de sus inventarios en
almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros
factores que sirven para analizar ampliamente la situación económica y
financiera de una empresa.

Método de análisis horizontal

Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos


en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y
disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis
es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los
cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos;
también permite definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios
significativos en la marcha.

Características
A diferencia del método de razones simples, el método de porcentajes integrales
tiene características muy especiales. No es posible obtener conclusiones acerca
de la situación financiera de la empresa únicamente con los porcentajes
integrales (es decir, es un método alternativo). Estos deberán ser comparados
con los de otras empresas dentro de la misma industria, para poder
interpretarlos.

Aplicación
Se aplica este método en aquellos casos en los cuales se desea conocer la
magnitud o importancia que tienen las partes que integran un todo. Es determinar
la magnitud que integran cada uno de los renglones que componen por ejemplo
el Activo Circulante en relación con su monto total. Su aplicación puede
enfocarse a Estados Financieros dinámicos ó estáticos, básicos o secundarios
tales como:

 Estado de Situación Financiera / Balance general


 Estado de Resultados / Pérdidas y Ganancias]]
 Estado del Costo de Ventas
 Estado del Costo de Producción
 Estado del Analítico de Gastos de Fabricación
 Estado del Analítico de Gastos de Venta, etc.

Este procedimiento facilita la comparación de las cifras con lo cual podremos


determinar una probable anormalidad o defecto de la empresa sujeta a analizar.
El método de porcientos integrales aplicado al Balance General:

1. Asigna 100% al activo total.


2. Asigna también 100% a la suma del pasivo y Capital Contable.
3. Considera que cada una de las partidas del activo, pasivo y capital debe
representar una fracción de los totales.

El defecto es que como se está hablando de porcientos es fácil llegar a


conclusiones erróneas, especialmente si se quieren establecer porcientos
comparativos.
Es útil este método para obtener conclusiones aisladamente, ejercicio por
ejercicio, pero no es aconsejable si se desean establecer interpretaciones al
comparar varios ejercicios.
Este método puede ser utilizado total o parcialmente.
Porcientos integrales totales:
Aquí las cantidades que se igualan al 100% son:
En el primer estado el total del activo y la suma del pasivo mas el capital contable,
pudiéndose determinar después los porcientos de cada capítulo del estado de
situación financiera, así como los porcientos parciales de cada uno de los
conceptos. En el estado de resultados, el 100% corresponde a las ventas netas.
Porcientos integrales parciales:
En el estudio del activo circulante por porcientos integrales de los valores del
activo circulante se toma como igual al 100% el valor total de este rubro y sobre
esta base, se calculan cada uno de los valores parciales de cada uno de sus
conceptos.
Porcientos integrales acumulativos del activo circulante en relación al pasivo
circulante Aquí se tiene presente el descubrir la verdadera capacidad de pago
de la negociación en forma más completa y verídica que la razón simple del
circulante. En este caso se toma al pasivo circulante igual a 100 y posteriormente
se calcula el porciento que representa cada uno de los valores del activo
circulante en relación a dicho100%, con la circunstancia de que dichos
porcientos se van acumulando.

Ventajas y desventajas
La ventaja es porque al trabajar con números relativos nos olvidamos de la
magnitud absoluta de las cifras de una empresa y con ello se comprende más
fácilmente la importancia de cada concepto dentro del conjunto de valores de
una empresa.
El defecto es que como se está hablando de porcientos es fácil llegar a
conclusiones erróneas, especialmente si se quieren establecer porcientos
comparativos.
Es útil este método para obtener conclusiones aisladamente, ejercicio por
ejercicio, pero no es aconsejable si se desean establecer interpretaciones al
comparar varios ejercicios.
Este método puede ser utilizado total o parcialmente.
Cualquier fórmula puede aplicarse indistintamente a determinada clase de
estado financiero.

Formulas aplicables

 Porciento integral = ( cifra parcial / cifra base ) 100

 Porciento integral es igual a cifra parcial sobre cifra base por cien

 Factor constante = ( 100 / cifra base ) cada cifra parcial

 Factor constante es igual a cien sobre cifra base por cada cifra parcial

El Procedimiento de Porcientos Integrales se aplica para analizar un estado


financiero a fecha fija ó correspondiente a un ejercicio determinado. Una vez
analizado, deberá procederse a compararlo para estar en posibilidades de emitir
juicios de base y:

 Conocer la verdadera situación de la compañía.

 Descubrir enfermedades de la Cía.

 Tomar decisiones acertadas, etc.

MÉTODO DE RAZONES SIMPLES


Cuando escuchamos hablar de razones simples, podemos pensar que es algo
muy sencillo, que no tiene complicaciones y, a decir verdad para los conocedores
en la materia puede ser realmente sencillo, pero existen muchos usuarios de la
información financiera que no están muy relacionados con el tema, por lo cual,
las razones simples le pueden parecer muy complicadas, para que tengas un
mejor enfoque sobre si son simples o complicadas estas razones, veamos un
extracto de una tesis que nos habla sobre este método.

Razones de Rentabilidad
Dentro del estudio de los estados financieros existen relaciones que se
emplean para medir la eficiencia de la administración de la empresa para
controlarlos costos y gastos en que debe incurrir y así convertir las vent
as en utilidades. Estas razones muestran cual ha sido la ganancia que ha
obtenido la empresa, frente a la inversión que fue requerida para lograrla, ya
que el fin de una empresa es la obtención del máximo rendimiento del capital
invertido, para ello se debe controlar
en lo mejor posible los elementos que ejerzan influencia sobre la meta d
e la empresa.
Razones de Estabilidad
La capacidad que tiene la empresa para mantenerse en operación tanto a
mediano como largo plazo, la cual se determina mediante el estudio de su
estructura
financiera, particularmente, de las proporciones que existen en sus inversi
ones y fuentes de financiamiento se evalúa a través de las razones de
Estabilidad. Estas
razones se apoyan en que el financiamiento de una empresa tiene su or
igen principalmente en: recursos provenientes de sus dueños y los recursos
provenientes de personas ajenas.

Procedimiento de razones simples.


Razón. Es la relación que existe entre dos cifras que se comparan entre
sí mediante el cociente que resulta de dividir un número entre otro.

Al igual que los otros métodos de análisis, el procedimiento de razones


simples sirve para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y
rentabilidad de una organización la diferencia es que lo hace por medio de
razones e índices por lo que tiene un gran valor práctico, además nos ayuda a
determinar la
permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobr
o de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven para analizar
ampliamente la situación económica y financiera de una empresa.

El procedimiento consiste en evaluar diferentes relaciones de una partida con


otra, o bien, grupos de conceptos que integran el contenido de los estad
os financieros de una empresa a través de sus cocientes.

Razones de liquidez

Debido a que un precursor común de los problemas financieros y la bancarrota


es una liquidez baja o decreciente, estas razones dan señales tempranas de
problemas de flujo de efectivo y fracasos empresariales inminentes. Desde
luego, es deseable que una compañía pueda pagar sus cuentas, de modo que
es muy importante tener suficiente liquidez para las operaciones diarias. Sin
embargo, los activos líquidos, como el efectivo mantenido en bancos y valores
negociables, no tienen una tasa particularmente alta de rendimiento, de manera
que los accionistas no querrán que la empresa haga una sobreinversión en
liquidez. Las empresas tienen que equilibrar la necesidad de seguridad que
proporciona la liquidez contra los bajos rendimientos que los activos líquidos
generan para los inversionistas.

En el análisis financiero comúnmente se emplean las siguientes medidas básicas


de liquidez:
Razón de circulante o liquidez corriente

Medida de liquidez que mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo, se calcula al dividir los activos corrientes
(circulantes) de la empresa entre sus pasivos corrientes (circulantes), el mínimo
que generalmente es considerado como aceptable es de 2 a 1, aunque puede
variar dependiendo de la industria o sector económico de la firma.

Medida de liquidez que se calcula al dividir los activos corrientes (circulantes) de


la empresa menos el inventario, entre sus pasivos corrientes (circulantes).

Los activos más líquidos de una compañía son sus tenencias de efectivo y
valores de fácil venta. Ésta es la razón por la cual los analistas también observan
la razón de efectivo, que se calcula como el efectivo más los valores de corto
plazo dividido entre el pasivo corriente.

Las razones que estudian la rentabilidad son:

a) Rendimiento sobre la inversión


b) Margen de utilidad bruta
c) Rendimientos sobre ventas
d) Rendimientos sobre activos totales
e) Capacidad del capital contable para generar ventas
f) Rotación de activos totales
g) Rotación de activos fijos
a) Rendimiento sobre la inversión

Utilidad Neta / Capital Contable – Utilidad del Ejercicio

Este indicador señala la tasa de rendimiento que obtienes los propietarios de


la empresa respecto de su inversión representada en el patrimonio regist
rado contablemente.
b) Margen de utilidad bruta

Utilidad Bruta / Ventas Netas

Expresa el monto de las utilidades que se obtienen por cada unidad monetaria
de ventas, mide la eficiencia operativa de la empresa.

c) Rendimiento sobre ventas

Utilidad Neta / Ventas Netas

Esta razón determina el porcentaje de utilidad que queda por cada peso de
ventas después de disminuir los gastos e impuestos

d) Rendimiento de los activos totales

Utilidad Neta / Activo Total

Esta razón nos muestra la eficiencia en la aplicación de las políticas


administrativas, para obtener utilidades con los activos disponibles en for
ma de
porcentaje sobre los activos totales, indica el rendimiento obtenido de ac
uerdo a nuestra propia inversión.

e) Capacidad del Capital Contable para genera ventas

Ventas Netas / Capital Contable

Esta razón representa el número de pesos que se obtienes de ventas por


cada peso de capital contable.

f) Rotación de Activos Totales

Ventas Netas / Activo Total

Mide la eficiencia con la cual se han empleado los activos disponibles para la
generación de las ventas.

g) Rotación de Activos Fijos

Ventas Netas / Activo Fijo

Esta razón nos indica cuantos pesos de ventas netas se generan por cada
peso de inversión en activo fijo.

Como podemos observar los analistas financieros por medio de estas razones,
pretenden medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea
con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa o
respecto al capital aportado por los socios. Y los indicadores anteriormente
vistos, son los más comunes aplicados a los estados financieros.

Razones de estabilidad.
En el grupo de las razones de estabilidad se indica cómo está operando la
empresa desde el punto de vista de las inversiones que se hacen en ella, o sea,
si no se está quedando descapitalizada la empresa, o si por el contrario tiene
demasiados activos. La razón deuda a inversión mide cuanto se debe,
comparado con lo invertido por los socios (existen las modalidades de corto y
largo plazos). El resultado, que preferentemente debe ser menor a uno y hasta
inferior a 0.5, dependerá de las políticas de la empresa y del periodo de
maduración de los distintos proyectos.
Deuda a inversión = Pasivo total
Capital contable
La razón inversión del capital nos indica si se están invirtiendo adecuadamente
los recursos en activos fijos. Igualmente, dependerá del ciclo del proyecto, si los
empresarios deben invertir más o menos, pero si puede acercarse a uno, lo que
indicaría la casi total reinversión de toda la ganancia anterior.
Inversión de capital = Activo fijo
Capital contable
El valor del capital, por su parte, marca cuánto se gana por unidad invertida, o
sea, cuantos pesos deja en un periodo, cada peso originalmente invertido. Es
recomendable que la cifra sea lo más grande posible, por arriba de 2 y si se
puede hasta 3 o 4 en negocios relacionados con artículos de lujo.
Valor del capital = Capital contable
Capital social