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PROGRAMA
Unidad 1
ANÁLISIS VERTICAL O ESTÁTICO - ANÁLISIS HORIZONTAL O
DINÁMICO.
1. Conceptualización básica.
2. Análisis vertical del Balance
General y del Estado de
Resultados.
3. Interpretación de resultados.
4. Estrategias de Intervención.
5. Análisis horizontal del Balance
General y del Estado Integral de
Resultados.
6. Interpretación de resultados.
7. Estrategias de Intervención.

2
3
MÉTODOS ANÁLISIS FINANCIERO
El proceso del análisis financiero se
fundamenta en la aplicación de diversas
herramientas y técnicas que se aplican a la
información financiera con el propósito de
obtener medidas y relaciones cuantitativas
que señalen el comportamiento de las
variables más importantes del negocio.

Los métodos de análisis financiero se

consideran como los procedimientos
utilizados para simplificar, separar o reducir
los datos descriptivos y numéricos que
integran los Estados Financieros, con el
objetivo de conocer el impacto de las
transacciones comparativamente.

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 MÉTODOS ANÁLISIS FINANCIERO
Los métodos y técnicas de análisis
financiero contribuyen dotar de indicadores
(Ratios) y otras herramientas a la Gestión
Gerencial que permiten hacerle seguimiento
y tomar las decisiones respectivas respecto
a:
 Permanencia y continuidad.
 Minimizar riesgos de insolvencia.
 Aumentar la competitividad.
 Aumentar la participación en el mercado.
 Maximizar las utilidades.
 Minimizar Costos y Gastos en la compañía.
 Agregar gerencia del valor a la empresa.
 Maximizar el valor unitario de acciones.

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INTERPRETACIÓN FINANCIERA
Se entiende por interpretación financiera la
apreciación relativa de los conceptos y cifras
del contenido de los Estados Financieros,
basada en el análisis y la comparación de una
serie de juicios personales relativos al
contenido de los Estados Financieros, por
medio de técnicas y métodos de análisis que
hacen más fácil su comprensión y presentación.

El objetivo general de la interpretación

financiera es ayudar a los ejecutivos a
determinar si las decisiones acerca de la
inversión, financiación y operación fueron las
más acertadas y apropiadas.

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 CONSIDERACIONES INTERPRETACIÓN
INFORMACIÓN FINANCIERA
 Una razón o cifra por si sola no proporciona
elementos de juicio para determinar el
desempeño global de una compañía.
 La información contenida en los Estados
Financieros deberá corresponder con los
mismos períodos (3, 5, 7 o 9 años), ya que las
variaciones estacionales podrían dar lugar a
conclusiones equívocas.
 Es pertinente que dicho análisis se realice con
Estados Financieros Auditados; en caso
contrario, resultaría riesgoso utilizar información
que no refleje las condiciones financieras reales.

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CONSIDERACIONES INTERPRETACIÓN
INFORMACIÓN FINANCIERA
 La información financiera que se vaya emplear
deberá haberse formulado siguiendo un mismo
método (depreciaciones y amortizaciones), ya que
esto puede generar distorsiones en la interpretación
(Normas Internacionales Financieras NIIF).
 Se deberá contar con información histórica y
estadística, sobre las tendencias del sector económico
en el que se desenvuelve la compañía.
 El análisis no consiste únicamente en la aplicación de
fórmulas o porcentajes (%); lo realmente importante
es la interpretación del valor que se obtiene. Esto
permitirá determinar la validez del parámetro.

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DIAGNÓSTICO FINANCIERO
TÉCNICAS ANÁLISIS
ESTADOS FINANCIEROS

1.Análisis Horizontal

2.Análisis Vertical

3.Ratios Financieros

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 ANÁLISIS HORIZONTAL O EVOLUTIVO
Herramienta utilizada en el análisis
financiero que permite comparar de
manera absoluta y/o relativa las cuentas
de los Estados Financieros de varios
periodos contables, cuyos objetivos son
entre otros:
 Analizar el crecimiento, decrecimiento y
tendencia de cada cuenta o grupo de
cuentas de un Estado Financiero.
 Servir de base para el análisis de fuentes
y usos de efectivo o capital de trabajo.
 Determinar si las variaciones son
favorables o desfavorables para el
negocio.

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METODOLOGIA ANÁLISIS HORIZONTAL
 Seleccionar un período base en el cual
los resultados financieros no hayan sido
ni muy buenos ni muy malos.
 Seleccionar periodos similares con el
fin de considerar la estacionalidad, es
decir, se deben comparar trimestre con
trimestre, semestre con semestre, año
con año.
 Tomar como referencia mínimo dos
períodos contables.
 Determinar las variaciones absolutas
y/o relativas a las que hubiere lugar.

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 DETERMINACIÓN DE
VARIACIONES
 Variaciones Relativas: Es el cambio expresado en porcentaje (%)
que una cantidad presenta en un período con respecto a otro.

𝑷𝒆𝒓í𝒐𝒅𝒐 𝟐 − 𝑷𝒆𝒓í𝒐𝒅𝒐 𝟏
𝑽𝒂𝒓𝒊𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝑹𝒆𝒍𝒂𝒕𝒊𝒗𝒂 = × 𝟏𝟎𝟎%
𝑷𝒆𝒓í𝒐𝒅𝒐 𝟏

𝑽𝒂𝒓𝒊𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝑨𝒃𝒔𝒐𝒍𝒖𝒕𝒂
𝑽𝒂𝒓𝒊𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝑹𝒆𝒍𝒂𝒕𝒊𝒗𝒂 = × 𝟏𝟎𝟎%
𝑷𝒆𝒓í𝒐𝒅𝒐 𝟏

 Variaciones Absolutas: Es la diferencia que existe entre los

valores de una cuenta de un período actual con respecto a uno
inmediatamente anterior.
𝑽𝒂𝒓𝒊𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝑨𝒃𝒔𝒐𝒍𝒖𝒕𝒂 = 𝑷𝒆𝒓í𝒐𝒅𝒐 𝟐 − 𝑷𝒆𝒓í𝒐𝒅𝒐 𝟏

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 DETERMINACIÓN DE
VARIACIONES
CREPES Y WAFFLES S.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
A DICIEMBRE 31
ESTADO DE RESULTADOS 2018 2019 Variación Absoluta Variación Relativa
Periodo 1 Periodo 2
(+) Ventas Brutas $244.655 $268.823 $24.168 9,88%
(-) Costo de Servicio $107.021 $116.735 $9.714 9,08%
(=) Utilidad Bruta $137.633 $152.088 $14.455 10,50%
Gastos de Operación $110.999 $120.138 $9.139 8,23%
Gastos Operacionales de Admón. $15.632 $17.940 $2.308 14,76%
Gastos Operacionales de Ventas. $95.367 $102.198 $6.831 7,16%
Utilidad Operativa Antes de Intereses e Impuestos - UODI $26.634 $31.950 $5.316 19,96%
Otros Ingresos No Operacionales $3.862 $4.788 $926 23,97%
Otros Egresos No Operacionales $3.172 $4.082 $910 28,69%
Intereses financieros $301 $384 $84 27,79%
Utilidad Antes de Impuestos - UAI $27.324 $32.656 $5.332 19,51%
Impuestos (34.00%) $10.062 $12.086 $2.024 20,11%
Utilidad Neta $17.262 $20.570 $3.308 19,16%

Porcentaje de Impuestos (%) 36,83% 37,01%

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 CONCLUSIONES

ANÁLISIS HORIZONTAL
Las Ventas Brutas evidencian un incremento para el período 2019 respecto
del 2018 del 9.88%.
 El Costo de Servicio aumentó en un 9.08%, lo que da como resultado un
aumento del 10.50% en la Utilidad Bruta para el período 2019 con respecto al
periodo 2018.
 Los Gastos Operacionales se incrementaron en un 8.23%, ocasionados
principalmente por el rubro de Gastos Operacionales de Administración que
aumentaron en un 14.76% para el período 2019 con respecto al 2018.
 La Utilidad Operacional muestra un crecimiento del 19.96% en el año 2019
con respecto al año 2018.
 La Utilidad Antes de Impuestos - UAI tuvo una variación del 19.51% debido
básicamente al incremento del 23.97% en Otros Ingresos No Operacionales.
 La Utilidad del Ejercicio presentó un incrementó del 19.16% para el período
2019 con respecto al 2018.

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CONCLUSIONES ANÁLISIS HORIZONTAL
CREPES Y WAFFLES S.A.
ESTADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA
A DICIEMBRE 31
BALANCE GENERAL 2018 2019 Variación Absoluta Variación Relativa
Periodo 1 Periodo 2
Activo Corriente $29.772 $34.075 $4.303 14,45%
Efectivo $ 3.141 $ 5.518 $ 2.377 75,68%
Inversiones Corto Plazo $11.937 $11.520 -$417 -3,50%
Cuentas x Cobrar $7.620 $9.689 $2.069 27,16%
Clientes $750 $459 -$291 -38,77%
Inventarios $6.324 $6.889 $565 8,93%
Activo Fijo $92.288 $91.627 -$661 -0,72%
Propiedad Planta y Equipo $36.315 $35.654 -$661 -1,82%
Valorización PPE $55.973 $55.973 $0 0,00%
Otros Activos Operacionales $27.206 $39.555 $12.349 45,39%
Diferidos de LP y CP / Intangibles $27.206 $39.555 $12.349 45,39%
Otros Activos No Operacionales $5.565 $27 -$5.538 -99,51%
TOTAL ACTIVOS $154.830 $165.284 $10.454 6,75%

PASIVO 2018 2019 Variación Absoluta Variación Relativa

Pasivo Corto Plazo $29.436 $46.239 $16.803 57,09%
Obligaciones Financieras de Corto Plazo $850 $21 -$829 -97,53%
Proveedores $12.240 $13.711 $1.471 12,02%
Cuentas x Pagar Corto Plazo $1.889 $11.543 $9.654 511,08%
Impuestos $9.165 $15.136 $5.971 65,14%
Obligaciones Laborales Corto Plazo $5.114 $5.615 $501 9,80%
Otros Pasivos Corto Plazo $178 $213 $35 19,74%
Pasivo Largo Plazo $21.295 $21.493 $198 0,93%
Obligaciones Financieras de Largo Plazo $12.317 $10.314 -$2.003 -16,26%
Obligaciones Laborales de Corto Plazo $0 $39 $39 100,00%
Otros Pasivos de Largo Plazo $8.978 $11.140 $2.162 24,08%
TOTAL PASIVO $50.731 $67.732 $17.001 33,51%

PATRIMONIO 2018 2019 Variación Absoluta Variación Relativa

Capital Social $950 $950 $0 0,00%
Superávit de Capital $0 $0 $0 0,00%
Reservas Legales $4.537 $4.116 -$421 -9,27%
Revalorización Patrimonio $1.938 $1.938 $0 0,00%
Utilidades Ejercicio $17.262 $20.570 $3.308 19,16%
Utilidades Periodos Anteriores $23.440 $14.005 -$9.435 -40,25%
Superávit x Valorizaciones $55.973 $55.973 $0 0,00%
PATRIMONIO $104.100 $97.552 -$6.548 -6,29%
PASIVO Y PATRIMONIO $154.830 $165.284 $10.454 6,75%
Sumas iguales $0 $0

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 CONCLUSIONES
ANÁLISIS HORIZONTAL
 La cuenta de Efectivo tuvo un incremento del 75.68% para el
año 2019 con respecto al año 2018.

 Las cuentas de Inversiones y Clientes sumadas tuvieron una

disminución del 5.58%, debido en gran medida a la variación de
los clientes en un 38.77%.

 Respecto de los Inventarios se observó un aumento del 8.93%

en sus existencias físicas.

 En la cuenta Activos Fijos, se aprecia un decremento moderado

del 0.72%, debido principalmente a la disminución del 1.82% en
Propiedad Planta y Equipos.

16
 CONCLUSIONES
ANÁLISIS HORIZONTAL
 Los Activos Totales presentaron un variación positiva del 6.75%,
debido al aumento en Otros Activos Operacionales del 45.39%.

 Los Pasivos Corrientes muestran un aumento del 57.09%,

presentándose un aumento considerable en las Cuentas por
Pagar Corto Plazo del 511.08%. Así mismo, los Pasivos No
Corrientes muestran un leve incremento del 0.93%, lo que ha
generado un aumento del Pasivo Total del 33.51%.

 La Estructura Total Pasivo + Patrimonio en su monto total tuvo

un aumento del 6.75%, como consecuencia de una disminución
en las utilidades acumuladas del 40.25%, contrastando con un
incremento del 19.16% en la utilidad del periodo.

17
 CONCLUSIONES
ANÁLISIS HORIZONTAL
 Del Análisis Horizontal realizado a los Estados Financieros de la Compañía
Crepes y Wafles S.A., se concluye que es necesario revisar los Gastos
Operacionales de Administración, toda vez que dicho crecimiento no
corresponde con el core del negocio.

 Del Análisis Horizontal realizado a los Estados Financieros de la Compañía

Crepes y Wafles S.A., se concluye que evidencia algunas dificultades en
términos de su salud financiera, en la relacionado con su capital de
trabajo, pues en el corto plazo se vería comprometida la capacidad de la
compañía, para cubrir las deudas contraídas en un horizonte de tiempo de
un (1) año.

 Del Análisis Horizontal realizado a los Estados Financieros de la Compañía

Crepes y Wafles S.A., se concluye que es importante racionalizar y
optimizar los gastos relacionados con Otros Egresos No Operacionales.

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 ANÁLISIS VERTICAL
O ESTRUCTURAL
Herramienta utilizada en el Análisis
Financiero que consiste en determinar
el peso proporcional que tiene cada
una de las cuentas de un Estado
Financiero respecto a una cuenta que
sirve como base de comparación
(100%).
Su importancia radica en establecer si
una compañía tiene una distribución
equitativa de sus recursos, de acuerdo
a las necesidades financieras y
operativas de la misma.

19
20
 OBJETIVOS
ANÁLISIS VERTICAL
 Obtener una visión panorámica de
la estructura del Estado Financiero.

 Mostrar la relevancia de las cuentas

o grupos de cuentas dentro del
Estado Financiero.

 Evaluar los cambios estructurales y

las decisiones gerenciales.

 Plantear nuevas políticas de

racionalización de Costos, Gastos y
decisiones de Financiación.

21
 BASES DE CÁLCULO
ANÁLISIS VERTICAL
 Cuando se calcula la proporción de una cuenta del Activo, el
100% o la cuenta de referencia será el Total Activo, es decir:

𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂 𝒅𝒆𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐

𝑷𝒓𝒐𝒑𝒐𝒓𝒄𝒊ó𝒏 𝑹𝒆𝒍𝒂𝒕𝒊𝒗𝒂 = × 𝟏𝟎𝟎%
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐

 Cuando se calcula la proporción de una cuenta del Pasivo, el

100% o la cuenta de referencia será el Total Pasivo, es decir:

𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂 𝒅𝒆𝒍 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐

𝑷𝒓𝒐𝒑𝒐𝒓𝒄𝒊ó𝒏 𝑹𝒆𝒍𝒂𝒕𝒊𝒗𝒂 = × 𝟏𝟎𝟎%
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐

22
 BASES DE CÁLCULO
ANÁLISIS VERTICAL
 Cuando se calcula la proporción de una cuenta del
Patrimonio, el 100% o la cuenta de referencia será el Total
Patrimonio, es decir:
𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂 𝒅𝒆𝒍 𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐
𝑷𝒓𝒐𝒑𝒐𝒓𝒄𝒊ó𝒏 𝑹𝒆𝒍𝒂𝒕𝒊𝒗𝒂 = × 𝟏𝟎𝟎%
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐

 Cuando se calcula la proporción de una cuenta del Estado de

Resultados, el 100% o la cuenta de referencia serán las Ventas
Brutas o Ingresos Operacionales (compañías de servicios), es
decir:
𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂 𝒅𝒆 𝑹𝒆𝒔𝒖𝒍𝒕𝒂𝒅𝒐𝒔
𝑷𝒓𝒐𝒑𝒐𝒓𝒄𝒊ó𝒏 𝑹𝒆𝒍𝒂𝒕𝒊𝒗𝒂 = × 𝟏𝟎𝟎%
𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒃𝒓𝒖𝒕𝒂𝒔

23
 INTERPRETACIÓN
ANÁLISIS VERTICAL
 Las cuentas de Caja y Bancos se recomienda NO disponer de recursos
muy significativos, toda vez que no es rentable para la compañía
tenerlos en la caja en el banco sin generar ningún tipo de rentabilidad.
Teniendo en cuenta lo anterior, se debe procurar tener el efectivo
estrictamente necesario para el desarrollo de la operación.

 Las Inversiones siempre y cuando generen rentabilidad, no presentan

mayores inconvenientes que representen una proporción importante
de los activos tanto en el corto como en el largo plazo.

 Se debe prestar especial atención a la cuenta Clientes (Cuentas x

Cobrar), toda vez que ésta representa las ventas a crédito que realiza la
compañía, su representatividad, implica que la compañía no está
recibiendo inmediatamente el dinero producto de sus ventas.

24
 INTERPRETACIÓN
ANÁLISIS VERTICAL
 La cuenta de Inventarios, al igual que otros activos tales como
Cuentas x Cobrar y Cuentas x Pagar, deben de reflejar el
cumplimiento de las políticas adoptadas por la compañía.
 Los Activos Fijos representan los bienes productivos que la
compañía requiere para poder desarrollar el core del negocio,
por lo que en las empresas industriales y comerciales, los activos
fijos suelen ser lo suficientemente representativos.
 Respecto de los Pasivos Corrientes, es importante que éstos no
sean muy elevados, y en la medida de los posible, se debe de
procurar que sean inferiores a su nivel de Activos Corrientes, de
lo contrario el Capital de Trabajo - KT de la compañía se verá
comprometido en el corto plazo.

25
 OBSERVACIONES
ANÁLISIS VERTICAL
Algunos autores, al momento de analizar el Pasivo y el Patrimonio
toman como cifra de referencia el 100%, para efectos de cálculo el
Total Pasivo + Patrimonio, frente a lo anterior, se debe tener
claridad frente a:
 Que el Pasivo son las Obligaciones con Terceros, las cuales
pueden ser exigidas en procesos judiciales, en tanto que, el
Patrimonio es un Pasivo con los socios o dueños de la compañía
y no tienen el nivel de exigibilidad que posee un Pasivo.
 Por lo tanto, es importante separarlos para poder determinar la
verdadera capacidad de pago que tiene la compañía y las
verdaderas obligaciones que ésta tiene actualmente contraídas.

26
 CONCLUSIONES
ANÁLISIS VERTICAL
CREPES Y WAFFLES S.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
A DICIEMBRE 31
ESTADO DE RESULTADOS 2018 Participación % 2018 2019 Participación % 2019
(+) Ventas Brutas $244.655 100,00% $268.823 100,00%
(-) Costo de Servicio $107.021 43,74% $116.735 43,42%
(=) Utilidad Bruta $137.633 56,26% $152.088 56,58%
Gastos de Operación $110.999 45,37% $120.138 44,69%
Gastos Operacionales de Admón. $15.632 6,39% $17.940 6,67%
Gastos Operacionales de Ventas. $95.367 38,98% $102.198 38,02%
Utilidad Operativa Antes de Intereses e Impuestos - UODI $26.634 10,89% $31.950 11,89%
Otros Ingresos No Operacionales $3.862 1,58% $4.788 1,78%
Otros Egresos No Operacionales $3.172 1,30% $4.082 1,52%
Intereses financieros $301 0,12% $384 0,14%
Utilidad Antes de Impuestos - UAI $27.324 11,17% $32.656 12,15%
Impuestos (34.00%) $10.062 4,11% $12.086 4,50%
Utilidad Neta $17.262 7,06% $20.570 7,65%

27
 CONCLUSIONES
ANÁLISIS VERTICAL
Del Análisis Vertical, respecto al Estado de Resultados de la
Compañía Crepes y Wafles S.A., se hace notar que como
consecuencia en el aumento de los ingresos:
 La proporción del Costo de Servicio frente a las Ventas
disminuyó de manera marginal en un 0.32%, durante el período
2018 - 2019.
 En esa misma dirección, la proporción de la Utilidad Bruta
frente a las Ventas aumentó en un 0.32% durante el período
2018 - 2019.
 La proporción de los Gastos Operacionales frente a las Ventas
pasó del 45.37% al 44.69%, es decir una disminución del 0.68%
durante el período 2018 - 2019.

28
 CONCLUSIONES
ANÁLISIS VERTICAL
Del Análisis Vertical, respecto al Estado de Resultados de la
Compañía Crepes y Wafles S.A., se hace notar que como
consecuencia en el aumento de los ingresos:
 La proporción de la Utilidad Operativa respecto a las Ventas
pasó del 10.89% al 11.89%, mejorando 100 puntos básicos
durante el período 2018 - 2019.
 La proporción de la Utilidad Antes de Impuestos - UAI respecto a
las Ventas pasó del 11.17% al 12.15% durante el período 2018 -
2019.
 La proporción de la Utilidad Neta - UN (Utilidad del Ejercicio)
respecto a las Ventas pasó del 7.06% al 7.65% durante el período
2018 - 2019.

29
CONCLUSIONES ANÁLISIS VERTICAL
CREPES Y WAFFLES S.A.
ESTADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA
A DICIEMBRE 31
BALANCE GENERAL 2018 Participación % 2018 2019 Participación % 2019
Activo Corriente $29.772 19,23% $34.075 20,62%
Efectivo $ 3.141 2,03% $ 5.518 3,34%
Inversiones Corto Plazo $11.937 7,71% $11.520 6,97%
Cuentas x Cobrar $7.620 4,92% $9.689 5,86%
Clientes $750 0,48% $459 0,28%
Inventarios $6.324 4,08% $6.889 4,17%
Activo Fijo $92.288 59,61% $91.627 55,44%
Propiedad Planta y Equipo $36.315 23,45% $35.654 21,57%
Valorización PPE $55.973 36,15% $55.973 33,86%
Otros Activos Operacionales $27.206 17,57% $39.555 23,93%
Diferidos de LP y CP / Intangibles $27.206 17,57% $39.555 23,93%
Otros Activos No Operacionales $5.565 3,59% $27 0,02%
TOTAL ACTIVOS $154.830 100,00% $165.284 100,00%

PASIVO 2018 Participación % 2018 2019 Participación % 2019

Pasivo Corto Plazo $29.436 58,02% $46.239 68,27%
Obligaciones Financieras de Corto Plazo $850 1,68% $21 0,03%
Proveedores $12.240 24,13% $13.711 20,24%
Cuentas x Pagar Corto Plazo $1.889 3,72% $11.543 17,04%
Impuestos $9.165 18,07% $15.136 22,35%
Obligaciones Laborales Corto Plazo $5.114 10,08% $5.615 8,29%
Otros Pasivos Corto Plazo $178 0,35% $213 0,31%
Pasivo Largo Plazo $21.295 41,98% $21.493 31,73%
Obligaciones Financieras de Largo Plazo $12.317 24,28% $10.314 15,23%
Obligaciones Laborales de Corto Plazo $0 0,00% $39 0,06%
Otros Pasivos de Largo Plazo $8.978 17,70% $11.140 16,45%
TOTAL PASIVO $50.731 100,00% $67.732 100,00%

PATRIMONIO 2018 Participación % 2018 2019 Participación % 2019

Capital Social $950 0,91% $950 0,97%
Superávit de Capital $0 0,00% $0 0,00%
Reservas Legales $4.537 4,36% $4.116 4,22%
Revalorización Patrimonio $1.938 1,86% $1.938 1,99%
Utilidades Ejercicio $17.262 16,58% $20.570 21,09%
Utilidades Periodos Anteriores $23.440 22,52% $14.005 14,36%
Superávit x Valorizaciones $55.973 53,77% $55.973 57,38%
PATRIMONIO $104.100 100,00% $97.552 100,00%
PASIVO Y PATRIMONIO $154.830 $165.284
Sumas iguales $0 $0

30
 CONCLUSIONES
ANÁLISIS VERTICAL
Del Análisis Vertical, respecto al Balance General de la Compañía
Crepes y Wafles S.A., en lo que respecta al Activo se hace notar
que:
 En relación con el Activo Corriente, las Inversiones a corto plazo
representan la mayor proporción y variación para el período
2018 - 2019 con 7.71% y 6.97% respectivamente. Igualmente, es
de considerar las variaciones ocurridas en las Cuentas x Cobrar
(4.92% y 5.86%), Inventarios (4.08% y 4.17%) y Efectivo (2.03% y
3.34%).
 Respecto al Activo No Corriente los Activos Fijos tienen la mayor
representatividad y variación en el Activo de la compañía con un
59.61% y 55.44% para el período 2018 - 2019 respectivamente.

31
 CONCLUSIONES
ANÁLISIS VERTICAL
Del Análisis Vertical, respecto al Balance General de la Compañía
Crepes y Wafles S.A., en lo que respecta al Pasivo se hace notar
que:
 Del Pasivo Corriente, la cuenta con mayor representatividad es
el Impuesto de Renta (18.07% y 22.35%). Mientras que en
términos de variación, están las Cuentas x Pagar Corto Plazo
(3.72% y 17.04%), seguida de la cuenta Proveedores (24.13% y
20.24%), la cual pesa menos para el período 2019.
 Del Pasivo No Corriente, se hace notoria la variación en el Otros
Pasivos de Largo Plazo del 17.70% al 16.45%, debido
principalmente a las variaciones en los Pasivos Corrientes, así
como también su representatividad en el Total del Pasivo
(58.02% y 68.27%).
32
 CONCLUSIONES
ANÁLISIS VERTICAL
Del Análisis Vertical, respecto al Balance General de la Compañía
Crepes y Wafles S.A., en lo que respecta al Patrimonio se hace
notar que:
 Del Patrimonio, la cuenta de mayor representatividad es
Superávit x Valorizaciones (53.77% y 57.38%), seguida de
Utilidades del Periodo (16.58% y 21.09%) para el período 2018 -
2019 respectivamente.
 Del Patrimonio, la cuenta con menor variación fue la Capital
Social En 2018 representaba el 0.91% y para 2019 terminó
significando el 0.97%, muy seguramente debido a la decisión
adoptada por parte de la Dirección de la compañía de disminuir
sus costos financieros, a través de la obtención de fuentes de
financiamiento de corto plazo.
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