REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACION UNIVERSITARIA

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA
UNIDAD DE POSTGRADO: MAESTRIA ADMINISTRACION DE NEGOCIOS

PLANIFICACIÓN DE LA GESTIÓN FINANCIERA

Informes Financieros y de Resultados
Indicadores Financieros

Participante:
Licda: Kathleen Pérez
C.I: 14.258.844

Amazonas, Septiembre 2020.

 Introducción

Los empresarios, o en definitiva, cualquier persona que dirija o trabaje en

una empresa, debe conocer sus principales indicadores financieros, ya que esta
información le permitirá tomar mejores decisiones de negocio y generar ganancias
sostenibles en el tiempo.

En finanzas es importante señalar que con los indicadores financieros se

determina cuándo es apropiado invertir dinero, y cuando es momento de tomar
acciones correctivas para garantizar la sostenibilidad de la compañía.

En el presente trabajo se explicará en qué consisten los indicadores

financieros, cuáles son los más utilizados y basado en los estados de una
empresa ejemplo se explicará su movimiento en el tiempo y representatividad para
la empresa.

El tema fundamental es comprender cómo funcionan los indicadores, y por

qué son tan importantes para las compañías, indistintamente del mercado en la
que se maneje.
 Estados Financieros

Fundamentación Teórica

Estados Financieros

Los estados financieros, también denominados estados contables, informes

financieros o cuentas anuales, son informes que utilizan las instituciones para dar
a conocer la situación económica, financiera y los cambios que experimenta la
misma a una fecha o periodo determinado.

Los Estados financieros obligatorios dependen de cada país, siendo los

componentes más habituales los siguientes:

 Estado de situación patrimonial (también denominado Estado de Situación

Financiera, Balance General o Balance de Situación)
 Estado de resultados (también denominado Estado de Pérdidas y
Ganancias o cuenta de pérdidas y ganancias)
 Estado de evolución de patrimonio neto (también denominado Estado de
Cambios en el Patrimonio Neto)
 Estado de flujo de efectivo
 Memoria (también denominado Notas de los Estados Financieros)
 Informe de información no financiera (de obligado cumplimiento en 2018).

Los Estados Financieros resultan útiles para los usuarios ya que contienen
datos que complementados con otras informaciones como por ejemplo; las
condiciones del mercado en que se opera, permiten diagnosticar las políticas a
seguir considerando nuevas tendencias (limitaciones de los estados financieros).
Así mismo, se dice que para la presentación de los estados financieros se deberá
considerar información real para ser más exactos con los resultados.

En los informes financieros se presentan:

 - Balance general  

El balance general o de situación es el documento contable que informa

de la situación financiera de la empresa en un momento determinado.
Básicamente, se trata de un informe que presenta, de forma muy clara, la
situación patrimonial de la empresa: lo que tiene (activo), lo que
debe (pasivo), el valor de sus propiedades y derechos, las obligaciones y el
capital.

Es fundamental que el balance nunca esté descuadrado. Esto quiere

decir que el total del activo debe ser equivalente a la suman del pasivo más el
patrimonio neto. Si esto no es así, debes ver dónde está el error.

- Estado de resultados

También conocido como estado de ganancias y pérdidas, resume

las operaciones derivadas de las actividades económicas de una
empresa durante un periodo determinado.

- Estados de flujos

Informa sobre las variaciones y movimientos de efectivos y sus

equivalentes en un periodo determinado. La información de los flujos de
efectivo (cantidad de dinero que tiene una empresa circulando) es útil porque
suministra las bases para evaluar la capacidad que tiene la empresa para
generar efectivo o equivalentes y también muestra sus necesidades de
liquidez.

Basamento Teórico Indicadores Financieros

Los indicadores financieros

Los indicadores financieros expresan las relaciones existentes entre las

cifras extraídas de los estados financieros y de otros informes contables de una
empresa.

Los indicadores se reflejan numéricamente, y tras analizar dichos números

es posible determinar si existe una desviación en la empresa que deba ser
corregida a la brevedad posible.

En esencia, los indicadores financieros son el resultado de relacionar dos

cifras, o cuentas, del balance general de la compañía, o de su estado de pérdidas
y ganancias.

La verdadera utilidad de dichos índices financieros consiste en compararlos

con los de años anteriores, o inclusive, con los de las empresas del mismo sector,
para determinar su situación actual.

Con estos indicadores se emiten diagnósticos financieros muy importantes,

a la par de evaluar tendencias que inciden positivamente en las proyecciones
financieras.

Principales tipos de indicadores financieros:

Existen distintos tipos de indicadores financieros, a continuación te

presentaremos los más importantes:

1. Indicador de liquidez:
 Este indicador mide la capacidad de la empresa de generar dinero en
efectivo para cubrir los compromisos y obligaciones que se vencen en el corto
plazo.

En palabras más sencillas, la liquidez mide la capacidad de pago en

efectivo que tiene una determinada compañía.

Cuanto más alto es el indicador de liquidez, pues mayor es la posibilidad de

que la compañía sea capaz de liquidar, o cancelar sus deudas, a corto plazo.

Clasificación de los indicadores de liquidez:

Estos se clasifican en indicadores estáticos y dinámicos, a continuación se

detallan:

 Indicadores estáticos:

 Capital de trabajo.
 Prueba ácida.
 Razón corriente.
 Importancia del activo corriente.

 Indicadores dinámicos:

 Flujo de caja.
 Rotación de los activos corrientes.
 Ciclo operativo.
 Rotaciones históricas y proyectadas.

2. Indicador de rentabilidad:
 Su nombre lo dice, mide la rentabilidad de la empresa en el tiempo, es
decir, que determina su grado de sostenibilidad.

Para que un negocio sea rentable y sostenible es necesario llevar a cabo

una excelente administración de los costos y gastos, con la finalidad de que
puedan convertirse en utilidad. En pocas palabras, el indicador de rentabilidad
mide las utilidades o ganancias de la compañía.

Sin duda, los negocios rentables ameritan una administración impecable y

un excelente manejo de los recursos.

Clasificación de los indicadores de rentabilidad:

 Margen neto de utilidad.

 Margen bruto de utilidad.
 Rentabilidad del patrimonio.
 Gastos de administración y ventas.
 Margen operacional de actividad.

3. Indicador de Endeudamiento:

También es conocido como indicador de estructura de capital, y mide la

capacidad que tiene la compañía de contraer obligaciones que le permitan
financiar sus inversiones y operaciones con su propio capital.

De modo que con este índice financiero se evalúa la capacidad de atender

sus obligaciones en función de su patrimonio.

Destaca que los altos índices de endeudamiento son favorecedores cuando

la tasa de rendimiento de los activos totales supera al costo promedio de la
financiación.
 Elementos a tomar en cuenta con este indicador:

 Las cuentas del patrimonio (si su valor no posee una certeza absoluta).
 Pasivos que no son totalmente exigibles.
 Prorrogabilidad del pago de pasivos a su fecha de vencimiento.
 Préstamos de socios (estos pueden optar por incrementar su plazo, o por
convertir dicho préstamo en una inversión).

Clasificación de los indicadores de endeudamiento:

 Endeudamiento sobre los activos totales.

 Concentración de endeudamiento.
 Endeudamiento de leverage.

4. Indicador de Eficiencia:

Este indicador mide la capacidad de la entidad para administrar sus

recursos. En esencia, sirve para evaluar la forma en que se gestionaron los
recursos, y por ende, se centra en la relación que existe entre los costos de las
materias primas y los de los productos finales.

Análisis de indicadores financieros basados en Balance General de la

Empresa Distribuidora Silco, C.A periodo 2017-2018-2019

1 Razón: Corriente o Circulante

2017 Razón 2018 Razón 2019 Razón

Razón del Circulante: = Activo Circulante 1.265.552,00 4,64 1.503.637,00 3,67 1.782.489,00 5,16
Pasivo Circulante 272.662,00 410.200,00 345.644,00
 Entre: Entre:
Variaciones porcentuales o tendencias: 2017-2018 es igual 78,98.% 2018-2019 es igual 140,69.%

Grafico Razón 1

6.00

5.00

4.00

3.00

2.00

1.00

0.00
2017 2018 2019

Circulante

Razón

Período
 Hay una razón suficiente y hay seguridad económica para los pagos. Esta
razón representa, la capacidad de pago a corto plazo de la empresa y el Índice de
solvencia de la empresa.

Análisis del comportamiento de la razón para la empresa Distribuidora Silco C.A:

Para los tres periodos de análisis, el mejor comportamiento de la razón fue el

año 2019, el peor o el más bajo corresponde al año 2018. Para el 2019 mejoro la
situación, aunque con muy poco margen, apenas de un 1.49 de activo circulante.

2- Razón: Prueba del acido

2017 2018 2019

Razón de la prueba Efectivo+Exigible
del acido (liquidez) Pasivo circulante 4,29 4,64 3,99

Observación: La razón ha disminuido en 86,02.% en 2019, en comparación del 2018.

Prueba del Acido

4.80
4.60
4.40
4.20
4.00
3.80
3.60
2017 2018 2019

Razón

Períodos
Análisis de la Razón: Representa la suficiencia e insuficiencia de la empresa, para
cubrir los pasivos a corto plazo, es decir, la razón representa el Índice se solvencia
inmediata de la empresa.

Observación: La razón ha disminuido en 2019 un 86,02% en comparación con el

2018.
Analizando la razón de los periodos de estudio, observamos un
decrecimiento en la misma de manera progresiva, hasta colocarse por debajo de
la unidad, considerando que para el año 2017 su margen fue de 4,29, para el 2018
hubo un aumento lo cual lo posicionó en 4,64 pero para el 2019 hubo una baja a
3,99.

3.- Razón de las ventas netas a las cuentas por cobrar

Ventas netas 2017 2018 2019

Cuentas por cobrar 4,38 4,94 3,55

Tendencia porcentual= 2017-2018 2018-2019

% 112,81.% 71,78.%
 6.00
Ventas netas a las Cuentas por cobrar
5.00

4.00

3.00

2.00

1.00

0.00
2017 2018 2019

Razón

Períodos

Análisis de la Razón: una variante en la cual la razón se evidencia que en 2017 y

2018 hubo un mantenimiento en los niveles, para el 2018 se evidencia una baja
considerable.

Observación: La razón ha disminuido en 2019 en comparación con el 2018.

4.- Índice de Rotación de Inventarios

2017 2018 2019

Costo de la mercancías vendidas
Inventario final del periodo 0,68 0,76 0,82

Índice de Rotación de Inventario

0.85

0.80

0.75

0.70

0.65
Períodos
0.60
2017 2018 2019

Razón
 Análisis de la Razón: se evidencia que hubo una tendencia significativa de
crecimiento en los años 2017, 2018 y 2019.

Observación: La razón ha aumentado en su mayor exponente para el año 2019

en comparación con los años anteriores.

5- Razón Solvencia
2017 2018 2019

Activo Total

Pasivo Total 3,73 4,06 4,07

Solvencia

4.20
Razón
4.10

4.00

3.90

3.80

3.70
Períodos
3.60

3.50
Esta
2017 Razón mide la capacidad
2018 de una empresa para 2019
hacer frente sus
obligaciones de pago.

Este ratio lo podemos encontrar tanto de forma agregada, activo total entre
pasivo total, o de forma desagregada, en función del activo y pasivo corriente o no
corriente. Obviamente este es uno de los ratios que las entidades financieras
tienen en consideración a la hora de analizar las operaciones de financiación que
solicitan sus clientes.

La empresa presenta un buen comportamiento en cuanto a solvencia

general y ya en términos porcentuales tenemos: 100% año 2017, 91,85% - 2018,
100,37% y 2019, teniendo un crecimiento progresivo a partir del 2017, aunque en
2018 bajo un poco, pero recuperándose exponencialmente para 2019, indicativo
de buena salud financiera y responsabilidad para enfrentar sus obligaciones con
terceros.

Resumiendo el Análisis Financiero de la empresa Distribuidora Silco, C.A,

los activos se han incrementado, lo que le permite tener solidez y garantía para
sus operaciones de crédito. En cuanto a su capital, y la utilidad la tendencia es
buena por cuanto las razones son estables y aunque se eleven mínimamente, las
operaciones de largo y a corto plazo se mantendrán y los acreedores se eleven
mínimamente, las operaciones de largo y a corto plazo se mantendrán y los
acreedores tienen el suficiente capital de trabajo respaldado por la empresa.

Situación de la Empresa en el Tiempo

Interpretación de los aumentos, disminuciones y los porcentajes obtenidos

con la finalidad de emitir una opinión propia sobre la situación financiera a corto y
largo plazo de la empresa Distribuidora Silco, C.A por los años 2017, 2018 y
2019.

En primer lugar el Balance General, en termino general ha aumentado su

activo progresivamente, y su capital, y el pasivo aunque ha aumentado, es poco
con respecto al aumento del activo. El efectivo (Caja) tiene una tendencia
porcentual de un 18,75% en el año 2018 con respecto al año 2017, y aumento
hasta 51,46% en el año 2019 con respecto al año 2018; No así con la cuenta del
Banco Mercantil, ya que aumentó su porcentaje de 19,84% en el año 2018 con
respecto al 2017; pero disminuyó su porcentaje a 11,37% en el año 2019 con
respecto al año 2018. En la misma tendencia la cuenta Efectos Por Cobrar,
aumenta en 2018 al 13,47% y disminuye en el 2012 a 7,19% con respecto al año
2018. Igual la cuenta de Inventario de 31,62% disminuye en el 2012 a 7,98%;
Esto debido al incremento de las ventas y la poca inversión que hacen disminuir
esta cuenta. El activo fijo (Planta, propiedad y equipo), su tendencia es creciente
de 30,71% en 2018 y luego pasa al 59,15% en el año 2019; significa que la
empresa ha invertido en estos activos productos de sus utilidades o por los
préstamos bancarios.

Con respecto al pasivo, la cuenta Efectos Por Pagar aumenta el 11,97% en

el 2011, y luego aumenta 22,33% en el 2012, significa ciertas obligaciones (giros o
letras de cambio) que adeuda a los proveedores, en un corto plazo. Con respecto
al pasivo Cuentas Por Pagar, su aumento es de un 5,77% al un 9,03%, y está en
un orden normal de endeudamiento. En cambio el pasivo a largo plazo, (Pagare
Bancario) su porcentaje es superior de endeudamiento, 6,55 % en 2018 a 28,21%
en el 2019. En resumen el Balance General presenta un incremento razonable por
su sostenibilidad a corto y a largo plazo.
 Conclusión

Como se planteó en un principio, el presente trabajo de investigación

suministra información que permite al lector familiarizarte con los principales tipos
de indicadores financieros para que se pueda tomar mejores decisiones de
negocio.

La finalidad de relacionar datos y analizarlos es que el lector o empresario

conozca el estatus de su compañía, y así poder estar en conocimiento si esta se
encuentra generando pérdidas o ganancias, o inclusive, si es necesario recurrir a
un apalancamiento financiero.

Es decir, este análisis puede incrementar el éxito empresarial

significativamente, o evitar un quiebre que se traduzca en un fracaso inminente.

Los indicadores financieros juegan un rol vital en la toma de decisiones

financieras y empresariales puesto que facilitan la identificación de las fortalezas,
deficiencias y debilidades de la compañía.

Por ejemplo, tras estudiar el comportamiento o el desempeño de una

compañía el directivo o especialista financiero podría decidir o sugerir si es
momento de realizar inversiones, o si por el contrario necesita apoyarse en
algunas fuentes de financiamiento para seguir creciendo.

Por su parte, los indicadores financieros también contribuyen al

mejoramiento de la contabilidad financiera de la empresa. Esto se debe a que
fomentan el análisis de los movimientos financieros realizados en la compañía, y
además te permiten emitir diagnósticos o tendencias que pueden surtir efectos
positivos en el corto, mediano y largo plazo.
 Bibliografía

Los Estados Financieros Básicos: Pagina Web: https://www.captio.net/blog/los-

estados-financieros-básicos. Autor: Flores Carlos. Captio. Año 2020.

Relaciones con inversionistas, Informes Financieros Carvajal. Página Web:

https://www.carvajal.com/?s=estados+financieros. Año 2020.

Estados Financieros. Página web. https://es.wikipedia.org/wiki/Estados_

financieros. Wikipedia, la enciclopedia Libre. Año 2020.
 Distribuidora Silco C.A
BALANCE GENERAL COMPARATIVO PARA LOS AÑOS TERMINADOS EN 2017,2018 Y 2019
(EXPRESADO EN Bs.)

ACTIVO:       2017
Anexos 2018 2019
  Circulante:        
  Caja     125.100,00 148.552,00 225.000,00
  Banco Miranda   750.152,00 899.002,00 1.001.200,00
  Efectos por cobrar   185.100,00 210.002,00 225.100,00
  Cuentas por cobrar   110.100,00 120.780,00 195.888,00
  Inventario de mercancías 95.200,00 125.301,00 135.301,00
  Total activo circulante   1.265.652,00 1.503.637,00 1.782.489,00
  Propiedad, planta y equipo      
  Edificio     528.410,00 610.410,00 810.410,00
Maquinarias y equipos de
  oficina 658.100,00 758.100,00 958.100,00
Total propiedad, planta y
  equipo 1.186.510,00 1.368.510,00 1.768.510,00
             
  Total activo.   2.452.162,00 2.872.147,00 3.550.999,00
             
PASIVO:            
  Pasivo Circulante:        
  Efectos por pagar   144.142,00 161.401,00 197.444,00
  Cuentas por pagar   128.520,00 135.931,00 148.200,00
  Total circulante   272.662,00 297.332,00 345.644,00
  Pasivo a largo plazo:        
  Pagaré Bancario por pagar 385.000,00 410.200,00 525.900,00
  Total pasivo a largo plazo 385.000,00 410.200,00 525.900,00
             
  Total pasivos   657.662,00 707.532,00 871.544,00
             
CAPITAL:            
  Capital Social   950.000,00 1.100.000,00 1.500.000,00
  Utilidad del ejercicio   394.500,00 480.000,00 564.455,00
  Utilidades no distribuidas 450.000,00 584.615,00 615.000,00
  Total capital   1.794.500,00 2.164.615,00 2.679.455,00
             
  Total pasivo más Capital 2.452.162,00 2.872.147,00 3.550.999,00