Nombre: Diego de Jesús Valdez Hernández y Oziel Alejandro Hernández Serrato

Matrículas: 654157 y 655124

Universidad: Universidad de Monterrey
Curso: Informacion Financiera en los Negocios
Profesor: Carlos Torres Gutiérrez
Fecha: 13/11/2023
Firma de honor: "Damos nuestra palabra que hemos realizado esta actividad con integridad academica"
egridad academica"
Cuestionario capítulo 8 (página 307)
Respuestas
1. Dentro de los objetivos principales de una evaluación de desempeño destacan: Efectuar la medición del poten
trabajadores. Implantar políticas salariales también de compensaciones, basados en el desempeño.
2. La evaluación debe abarcar no sólo el desempeño en el cargo ocupado, sino también el alcance de metas y obj
observados en el trabajo. La evaluación no debe centrarse en una apreciación subjetiva.
3. Los indicadores financieros permiten monitorizar los estados financieros de tu empresa. Gracias a ellos podrás
definidos por la compañía para cada indicador.
4. Importe de ventas, Return on assets
5. Precio de acciones de la empresa en la Bolsa Mexicana de Valores, Rendimiento promedio de la industria.
6. Encuesta de satisfaccion del cliente, Reportes de emision de contaminantes emitidos por la autoridad respectiv
7. Vaca y estrella
8. Expresa en % las cifras de los estados financieros, Se divide cada rubro entre la cantidad correspondiente vent
9. Analizar su situación con la información del balance general, el estado de resultados y el estado de flujo de efe
10. Razon circulante, prueba del acido, capital neto de trabajo, flujo operativo.
11. Rotacion de inventarios, dia sde inventario, rotacion cuenta por cobrar, rotacion cunetas por pagar, dias cuent
12. Margen bruto, margen de operacion, margen neto, rendimiento dobre activo y rendimiento sobre capital.
13. Razon de endeudamiento, razon de estabilidad.
14. Sin duda, los indicadores financieros son instrumentos útiles, sin embargo tampoco están exentos de limitacio
Los indicadores financieros se hacen desde los datos contables los cuales pueden estar expuestos a diferentes int
Está en manos del administrador financiero determinar si un indicador es bueno o malo y emitir un juicio comple
Los indicadores financieros promedios no dan total seguridad que la empresa funcione normalmente. Debe toma
desempeño de la empresa.
15. Es el valor absoluto de los residuos de las regresiones por industria y año de la ecuación.
 ectuar la medición del potencial humano en el desarrollo de sus tareas. Establecer criterios y estándares para medir la producti
el desempeño.
bién el alcance de metas y objetivos. - Se debe hacer énfasis en el individuo que ocupa el cargo y no en la impresión respecto de
tiva.
mpresa. Gracias a ellos podrás saber en todo momento cual es su situación financiera y detectar si hay desviaciones en relación

promedio de la industria.
dos por la autoridad respectiva.
antidad correspondiente ventas netas (cifra base), considerando éstas como el 100%.
dos y el estado de flujo de efectivo, a fin de analizar su liquidez, endeudamiento, y rentabilidad, entre otros aspectos.
cunetas por pagar, dias cuentas por pagar.
endimiento sobre capital.
oco están exentos de limitaciones, por lo que es necesario tener cuidado al momento de su aplicación.
tar expuestos a diferentes interpretaciones o manipulaciones.
malo y emitir un juicio completo sobre la empresa partiendo de un conjunto de los indicadores.
one normalmente. Debe tomarse a los indicadores como una útil herramienta de un proceso de investigación para determinar e
cuación.
ndares para medir la productividad de los
o en la impresión respecto de los hábitos personales
hay desviaciones en relación con los objetivos

tre otros aspectos.

ción.

vestigación para determinar en términos detallados el

8.13 Evaluación del desempeño

La compañía Toledo nos presenta información de los dos últimos años de sus operaciones

Toledo, S.A.
Estado de resultados por los años de 2017 y 2018
Pesos mexicanos

2017 2018
Porcentajes Porcentajes Porcentajes
integrales integrales integrales
verticales verticales horizontales
2017 2018 2018 vs 2017
Ventas netas 12,456,000 100.00% 12,895,700 100.00% 3.53%
Costo de ventas 7,721,900 61.99% 7,869,000 61.02% 1.90%
Utilidad bruta 4,734,100 38.01% 5,026,700 38.98% 6.18%
Gastos de operación 2,787,000 22.37% 2,987,000 23.16% 7.18%
Utilidad de operación 1,947,100 15.63% 2,039,700 15.82% 4.76%
RIF -210,000 -1.69% -450,000 -3.49% 114.29%
Utilidad antes de imptos 1,737,100 13.95% 1,589,700 12.33% -8.49%
Impuestos 503,759 4.04% 445,116 3.45% -11.64%
Utilidad neta del año 1,233,341 9.90% 1,144,584 8.88% -7.20%

Toledo, S.A.
Balance general al 31 de diciembre de los años de 2017 y 2018
Pesos mexicanos

2017 2018
Porcentajes Porcentajes Porcentajes
integrales integrales integrales
verticales verticales horizontales
2017 2018 2018 vs 2017
Activo
Circulante
Efectivo 378,800 5.56% 389,200 5.62% 2.75%
Cuentas por cobrar(clientes) 398,300 5.85% 436,700 6.31% 9.64%
Inventarios 508,300 7.46% 577,200 8.34% 13.55%
Total Activo circulante 1,285,400 18.87% 1,403,100 20.28% 9.16%
Inmuebles maquinaria y equipo (Activo fijo)
Maquinaria neto 3,528,000 51.79% 3,367,000 48.66% -4.56%
Equipo neto 1,998,700 29.34% 2,150,000 31.07% 7.57%
Total Activo fijo 5,526,700 81.13% 5,517,000 79.72% -0.18%
Total Activo 6,812,100 100.00% 6,920,100 100.00% 1.59%

Pasivo
Pasivo a corto plazo
Proveedores 434,700 6.38% 395,800 5.72% -8.95%
Impuestos por pagar 296,500 4.35% 298,700 4.32% 0.74%
Total Pasivo corto plazo 731,200 10.73% 694,500 10.04% -5.02%
 Pasivo a largo plazo
Préstamo bancario 180,000 2.64% 130,000 1.88% -27.78%
Hipoteca por pagar 1,287,700 18.90% 987,600 14.27% -23.31%
Total Pasivo largo plazo 1,467,700 21.55% 1,117,600 16.15% -23.85%
Total Pasivo 2,198,900 32.28% 1,812,100 26.19% -17.59%

Capital contable
Capital social 3,256,000 47.80% 3,256,000 47.05% 0.00%
Utilidades retenidas 1,357,200 19.92% 1,852,000 26.76% 36.46%
Total Capital Contable 4,613,200 67.72% 5,108,000 73.81% 10.73%
Total Pasivo + Capital Contable 6,812,100 100.00% 6,920,100 100.00% 1.59%

Se pide:
1. Calcule las columnas de porcentajes integrales de esta hoja
2. Determine las razones financieras del 2018 de la hoja: razones 8.13
 RAZONES FINANCIERAS

Razones de liquidez
Las razones de liquidez miden la capacidad de pago de una empresa, mide si puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo
Activo circulante 1,403,100 2.02
1 Razón circulante = = =
Pasivo a corto plazo 694,500 Veces
Opinión: Nivel mínimo aceptable es 1
Es bueno porque vemos que cubre sus pasivos

Activo circulante - Inventarios - pagos anticipados 825,900 1.19

2 Prueba del acido = = =
Pasivo a corto plazo 694,500 Veces
Opinión: Es una prueba más objetiva, descarta lo que no se puede convertir en efectivo rápidamente. Aceptable > 1.
Cubre sus pasivos a corto plazo por lo que podemos inferir que es bueno

3 Capital neto de trabajo = Activo circulante - Pasivo a corto plazo = 1403100 - 694500 = 708,600
Opinión: Son los recursos con los que opera la empresa ya descontadas las deudas a corto plazo
Debe ser positivo. El nivel aceptable de este indicador lo determina cada empresa.
Es bueno

Flujo de efectivo por actividades de operación ND no disponible

4 Flujo operativo = = =
Pasivo a corto plazo Veces
Opinión: Es una prueba de liquidez más objetiva que la prueba del acido ya que considera el flujo de efectivo generado
por las actividades de operación. Nivel aceptable >1.
Es bueno

Razones de actividad
Miden la eficiencia operacional de la empresa. Qué tan rápido la empresa genera ventas, obtiene el efectivo (cobra) y completa
el ciclo de la empresa (Compra, procesa, vende, cobra y paga)
Costo de ventas 7,869,000 14.50
5 Rotación de inventarios = = =
Inventarios promedio 542,750 Veces
* Inventario promedio=( inventario inicial del periodo+inventario final del periodo)/2
Opinión: Veces en el año que se adquiere producto o materia prima se fabrica y se vende producto
Cada empresa determina su objetivo.
En el año 2018 la eficiencia operacinal de la empresa fue de 14.50 veces.
 360 360 24.83
6 Días de inventario = = =
Rotación de inventarios 14.50 Días
Opinión: Cuántos días pasaron desde que se adquirió la materia prima o el producto y se procesó y vendió
Cada empresa determina su objetivo.
Pasaron 25 dias para que se adquiera la materia prima y se procesa y se venda.

Ventas netas 12,895,700 30.89

7 Rotación de cuentas por cobrar = = =
(clientes) Cuentas por cobrar promedio (clientes) 417,500 Veces
* Clientes promedio=( clientes inicial del periodo+clientes final del periodo)/2
Opinión: Las veces que rota en el año la cuenta por cobrar desde que se vende hasta que se cobra
Entre más alto este indicador es más eficiente la cobranza.
En el año 2018 fue de 30.89 en el año y esta bien porque es mas de 12 meses.

360 360 11.66

8 Días de cuentas por cobrar = = =
Rotación de cuentas por cobrar (clientes) 30.89 Días
Opinión: Días promedio que tardan los clientes en pagar
Entre menos días paguen los clientes es mas eficiente la cobranza. Debe ser menor a los días de ctas. por pagar
En el año 2018 los clientes se tradaron 12 dias en pagar.

Costo de ventas 7,869,000 18.95

9 Rotación de cuentas por pagar = = =
(proveedores) Cuentas por pagar promedio (proveedores) 415,250 Veces
* Proveedores promedio=( proveedores inicial del periodo+proveedores final del periodo)/2
Opinión: Las veces que rota en el año la cuenta por pagar desde que se compra hasta que se paga a los proveedores
Entre más bajo este indicador es más eficiente la empresa.
No es aceptable porque el año tiene 12 meses y es menor que 18.95.

360 360 19.00

10 Días de cuentas por pagar = = =
Rotación de cuentas por pagar (proveedores) 18.95 Días
Opinión: Días promedio en que paga a los proveedores la empresa
Entre más días acuerda para pagarle a los proveedores es más eficiente la empresas, es una práctica comun solicitar
al menos 30 días de crédito a los proveedores. Debe ser mayor a los días de cuentas por cobrar
No es aceptable porque se supone que se paga a los 30 dias y no a los 19 para que la empresa tenga mas tiempo el efectivo.
11 Ciclo de operación = Días de cuentas por cobrar + Días de inventario = 11.66 + 24.83 = 36.49
Días
Opinión: Es el ciclo en días desde que la empresa compra materia prima o productos, los procesa, los vende y cobra
Entre menos días es más eficiente la empresa.
En el año 2018 fue de 37 dias, ya depende de la empresa si es aceptable o no aceptable.
17.49
12 Ciclo de operación con días de = Días de cuentas por cobrar + Días de inventario - Días = 11.66 + 24.83 - 19.00 =
cuentas por pagar de cuentas por pagar Días
Opinión: Es el ciclo en días desde que la empresa compra materia prima o productos, los procesa, los vende, cobra y paga
Entre menos días es más eficiente la empresa.
En el año 2018 fue de 18 dias y se puede descir que es aceptablo porque es menos de 30 dias.

Razones de rentabilidad
Las razones de rentabilidad evaluan la rentabilidad de la empresa con relación a las ventas netas o ingresos netos utilizando porcentajes integrales
Utilidad bruta 5,026,700
13 Margen bruto = x 100 = x 100 = 38.98%
Ventas netas 12,895,700
Opinión: Mayor margen bruto es mejor el desempeño de la empresa, la empresa determina su objetivo.
El margen bruto del año 2018 es de 38.98%, ya depende de la empresa si es aceptable o no.

Utilidad de operación 2,039,700

14 Margen de operación = x 100 = x 100 = 15.82%
Ventas netas 12,895,700
Opinión: Mayor margen de operación es mejor el desempeño de la empresa, la empresa determina su objetivo.
Es un indicador utilizado para medir el desempeño de la dirección de la empresa.
El margen de la operación fue de 15.82%, depende de la emprensa si es aceptable o no aceptable.

Utilidad neta 1,144,584

15 Margen neto = x 100 = x 100 = 8.88%
Ventas netas 12,895,700
Opinión: Mayor margen neto es mejor el desempeño de la empresa, la empresa determina el objetivo.
Es el principal indicador utilizado para medir la rentabilidad de las empresas.
Debe ser superior a la tasa de rendimiento de referencia (en México los CETES a 28 días)
El margen neto de la empresa fue de 8.88%, debemos de checar el rendimiento de los cetes del año 2018.

Utilidad neta 1,144,584 16.67%

16 Rendimiento sobre activos (ROA) = x 100 = x 100 =
Activo total promedio 6,866,100
*Activo total promedio=( activo total inicial del periodo+activo total final del periodo)/2
Opinión: Mide la eficiencia de la empresa para generar utilidades a partir de los activos
Mayor el ROA es mejor el desempeño de la empresa. Cada empresa determina su objetivo.
La ROA fue de 16.67%, depende de la empresa si es aceptable o no aceptable.
 Utilidad neta 1,144,584 23.55%
17 Rendimiento sobre capital (ROE) = x 100 = x 100 =
Capital contable promedio 4,860,600
*Capital contable promedio=( capital contable inicial del periodo+capital contable final del periodo)/2
Opinión: Mide la eficiencia de la empresa para generar rendimiento a partir de la inversión de los accionistas
Mayor el ROE es mejor el desempeño de la empresa.
Debe ser mayor a la tasa de rendimiento de referencia en México (CETES a 28 días)
El ROE fue de 23.55%, se compara con el rendimientos de los cetes del año 2018.

Razones de endeudamiento
Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de endeudamiento de una empresa y su capacidad de cubrir sus pasivos
Pasivo total 1,812,100
18 Razón de endeudamiento = x 100 = x 100 = 26.19%
Activo total 6,920,100
Opinión: Mide el porcentaje de activos financiado con pasivo (acreedores externos). Menor de 50% es un indicador recomendable
La razon de endeudamiento es de 26.19%, se puede decir que es aceptable porque es menro del 50%.

Pasivo total 1,812,100 0.35

19 Razon de estabilidad = = =
Capital contable 5,108,000 Veces
Opinión: Mide la relación entre pasivo y capital contable. Es aceptable que este indicador sea menor a 1.
Si es menor a 1 indica que los recursos de la empresa son financiados mayormente por los socios.
La razon de estabilidad es de 0.35, es aceptable ya que es menor que 1.
endable
Lambretón, V., y Garza, G. (2016). Información financiera en los negocios. Pearson.
egocios. Pearson.