Evaluación económica y social de proyectos

Evaluación Financiera,

se realiza en proyectos privados, juzga el proyecto desde la perspectiva del objetivo de generar
rentabilidad financiera y juzga el flujo de fondos generado por el proyecto. Esta evaluación es
pertinente para determinar la llamada "Capacidad Financiera del proyecto" y la rentabilidad de
Capital propio invertido en el proyecto.

La información de la evaluación financiera debe cumplir tres funciones:

1. Determinar hasta donde todos los costos pueden ser cubiertos oportunamente, de tal
manera que contribuya a diseñar el plan de financiamiento.
2. Mide la rentabilidad de la Inversión.

3. Genera la información necesaria para hacer una comparación del proyecto con otras
alternativas o con otras oportunidades de inversión.

La evaluación financiera trabaja los flujos de ingresos y egresos con precios vigentes de
mercado. Típicamente, toma como criterio de selección el valor presente neto (VPN) o la tasa
interna de retorno (TIR).

La evaluación financiera, analiza el proyecto desde su retorno financiero, se enfoca en el

análisis del grado en que el proyecto cumple sus objetivos de generar un retorno a los
diferentes actores que participan en su ejecución o financiamiento.
La Evaluación Económica, en cambio, supone que todas las compras y las ventas son al
contado y que todo el capital es propio es decir, la evaluación privada económica desestima el
problema financiero.

La evaluación económica

debe ser la pauta que guíe al gobierno en la toma de decisiones frente a los proyectos
propuestos en el país. Se debe tomar en cuenta que la evaluación económica no debe limitarse
a los proyectos de inversión pública, sino a cualquier proyecto en donde el gobierno debe
intervenir para conceder licencias de funcionamiento o importación, para fijar tarifas, controles
de precios, aranceles o subsidios.
La evaluación económica tiene por objeto medir el aporte neto de un proyecto o política al
bienestar de toda la colectividad nacional teniendo en cuenta el objetivo de eficiencia. En este
tipo de evaluación se mide la bondad del proyecto o programa para la economía nacional en su
conjunto. Consiste en un examen de la eficiencia de los recursos invertidos en la ejecución de
políticas o proyectos.

El análisis de las inversiones permite saber si es conveniente su realización o no, además

permite conocer de dos o más proyectos de inversión cual es el más aconsejable seguir desde
el punto de vista financiero.

Los criterios que permiten realizar una selección de inversiones en la siguiente:

 Que el valor del rendimiento sea superior al valor actual del coste de inversión. Es decir
que el VAN (valor actual neto), sea positivo.
 Que la empresa pueda sortear el momento que se realiza la inversión financiera y el
momento en que se obtienen los beneficios de la inversión.

En relación a los modelos de análisis de las inversiones, se tratan de modelos matemáticos,

que pretender realizar una simulación del proceso y así poder evaluar los resultados.

Se recuerda que la inversión implica un alto riesgo para la empresa porque una vez que se
toma la decisión de llevarla a cabo, es prácticamente imposible volver atrás. Por tal motivo
aquellas inversiones que tengan un volumen representativo, deben ser sometidas a un estricto
estudio para determinar su rentabilidad y viabilidad.

Para realizar el análisis de las inversiones existen distintos criterios en donde prevalecerá la
inversión que tenga el VAN más elevado siempre que la empresa pueda soportar la carga
financiera.

Otro punto a considerar es el riesgo que puede presentar la empresa, el cual se manifiesta por
la volatilidad del VAN o bien por la probabilidad que de que no se pueda hacer frente a los
desembolsos que requiere la realización del proyecto, el cual puede ser analizado mediante un
análisis de sensibilidad.

Como mencionamos anteriormente los modelos de análisis de las inversiones son del tipo
matemático que tratan de simular como seria la inversión y cuales serian los posibles
resultados. De todas maneras el resultado no va a ser preciso pero servirá como una
orientación importante a considerar en la toma de decisiones.
El análisis financiero

es el estudio que se hace de la información contable, mediante la utilización de indicadores

y razones financieras. El análisis financiero es el que permite que la contabilidad sea útil a la
hora de tomar las decisiones, puesto que la contabilidad si no es leía simplemente no dice
nada y menos para un directivo que poco conoce de contabilidad, luego el análisis financiero es
imprescindible para que la contabilidad cumpla con el objetivo más importante para la que fue
ideada que cual fue el de servir de base para la toma de decisiones.

El estudio de costos

es una de las etapas centrales de la evaluación de proyectos por el impacto que estos tiene
sobre la rentabilidad del proyecto en conjunto y por la diversidad de los mismos. Para poder
calcular los egresos se deberá estimar una situación futura incierta, sobre hipótesis de niveles
de ventas, precios de materias primas y otros insumos, valor de mano de obra, y muchos otros
rubros que se detallan en las siguientes páginas. A continuación un diagrama muestra como se
relacionan el estudio de mercado, ingeniería y localización con el estudio de costos.

ANÁLISIS DE LA RENTABILIDAD DEL PROYECTO

Se entiende como rentable aquella inversión en la que el valor de los rendimientos que
proporciona es superior al de los recursos que utiliza. Para determinar la rentabilidad de una
inversión, o para decidir entre varias inversiones alternativas en términos de rentabilidad, se
emplean indicadores de rentabilidad tales como el Valor Actual Neto, la Tasa Interna de
Rentabilidad o el periodo de retorno. El Valor Actual Neto (VAN) surge de sumar los flujos de
fondos que tienen lugar durante el horizonte de la inversión incluyendo el desembolso inicial
actualizados según una tasa de interés determinada. De este modo se mide la riqueza que
aorta el proyecto medida en moneda del momento inicial. La regla de decisión es VAN>0
implica proyecto rentable, (Vani) siendo i la tasa de interés previamente definida. El periodo de
retorno es el tiempo que tarda en conseguirse que la suma de movimientos de fondos
actualizados sea nula.

La Evaluación Social de proyectos

Compara los beneficios y costos que una determinada inversión pueda tener para la
comunidad de un país en su conjunto. No siempre un proyecto que es rentable para un
inversionista privado, es también rentable para la comunidad, y viceversa.

Tanto la evaluación social como privada usan criterios similares para estudiar la viabilidad de
un proyecto, aunque difieren en la valoración de las variables determinantes de los costos y
beneficios que se les asocien. La evaluación privada trabaja con el criterio de precio de
mercado, mientras que la evaluación social trabaja con precios sombra o sociales, con el objeto
de medir el efecto de implementar un proyecto sobre la comunidad, deben tener en cuenta los
efectos indirectos y externalidades que generan sobre el bienestar de la comunidad; por
ejemplo: la redistribución de los ingresos o la disminución de la contaminación ambiental.

Producto esperado: conjunto de atributos o condiciones que los clientes esperan cuando
compran el producto. Expectativas mínimas del cliente.

Resultados Esperados

Los resultados esperados son los productos concretos, alcanzados por las comunidades
comprometidas con el proyecto, de acuerdo con los objetivos propuestos.

Cualquiera que sea el tipo de proyecto, los resultados esperados deben traducirse en algo
concreto y verificable. Cuando los resultados se formulan como hitos verificables, estos se
convierten en los elementos centrales para su seguimiento y evaluación.

El impacto ambiental y social de un proyecto de inversión.

Los proyectos de inversión siempre tendrán una incidencia en la vida social de los seres
humanos, por lo que es necesario hacer una evaluación completa de las consecuencias de
cada proyecto antes de ponerlo en práctica.
El impacto social de los proyectos puede ser desde la generación de empleos hasta la mejora
en las condiciones de vida del lugar donde se llevará a cabo. Si bien, este impacto no siempre
es fácil de medir, debe ser tomado en cuenta buscando siempre indicadores que ayuden a esta
evaluación.

Quizás uno de los aspectos más desarrollados en cuanto al impacto social que generan los
proyectos de inversión, es el de los efectos medioambientales, que se pueden generar dada la
existencia de mayor conciencia y leyes que regulan las cuestiones ecológicas.
Es por esto que se requiere un estudio de impacto ambiental dentro del proyecto, donde se
identifiquen los efectos ambientales potenciales y las posibles alternativas y medidas para
mitigar estas secuelas.

De hecho, el estudio de impacto ambiental no sólo debe analizar el efecto de las acciones de
un proyecto de inversión ocurridas en el medio físico y biológico, sino también en el social,
económico y cultural.
Los aspectos básicos que se tendrán que tomar en cuenta en este análisis ambiental y de
impacto social están:

• Identificar y evaluar impactos ambientales positivos y negativos que pueden resultar del
proyecto.
• Definir las medidas de mitigación, buscando eliminar o minimizar los impactos negativos que
podrán presentarse en la etapa de inversión o post-inversión del proyecto.
• Determinar la posible contaminación ambiental a través de métodos de evaluación de calidad
del aire, agua, ruido y calidad del suelo, entre otras.• Estimar los costos de la mejor alternativa
para minimizar o evitar los daños ambientales.
• Generar un proceso de tratamiento de desechos tóxicos que incluya: desde dónde deben
recogerse hasta dónde hay que almacenarlos o procesarlos.

• Respetar y proteger a la comunidad en donde se ejecutará el proyecto.

Está claro que los puntos anteriores sólo se tomarán en cuenta cuando el proyecto que se está
desarrollando así lo requiera.

Cuando se evalúa socialmente un proyecto, lo que se busca es medir los costos que ocasiona
y los beneficios que recibe la sociedad como un todo por la realización de ese proyecto
El impacto ambiental puede cambiar la decisión de lanzar un proyecto o no por las
consecuencias positivas o negativas que puede emitir, por ejemplo, si se va a afectar un lago
que es un lugar recreativo para la comunidad porque se requiere tomar el agua para la
producción del producto. Es necesario entonces, que el evaluador del proyecto cuantifique los
beneficios y costos ambientales que la inversión va a ocasionar para no terminar violando
leyes, pero sobre todo afectando a los seres humanos que son la parte más relevante de
cualquier proyecto productivo.

Tanto los factores ambientales como los tecnológicos deben de tomarse en cuenta al evaluar
un proyecto, ya que son cuestiones que pueden afectar los resultados del mismo de manera
importante.

Impacto sobre la economía.

En el marco económico social, en la evaluación de proyectos se consideran las situaciones

siguientes:

1.1. Efectos sobre el Empleo.

Se mide el efecto del impacto que repercute en el empleo la ejecución del proyecto, tanto
empleo directo como indirecto. Además, puede dar lugar a la creación de otros proyectos que
proporcionan mas ocupación en zonas del interior del país, mas producción y, con ello, mas
ingresos que incrementan la demanda de servicios privados.
EMPLEOS GENERADOS Proyecto "XX", Año 2006.

Mano de
Mano de
Obra A + Inversión
Origen Obra
No B realizada
del efecto Calificada
calificada Total C
A
B

En el proyecto

En proyectos
agropecuarios

Otros proyectos
que utilizan
nuestros
productos

Partiendo del punto de vista del empleo, esta matriz refleja la fuerza de trabajo a analizar para
evaluar dicho proyecto, y estableciendo para un año la inversión de empleo según la siguiente

fórmula:

1.2. Distribución.

El Valor Agregado (VA) puede distribuirse así:

• Personas que tienen un empleo remunerado dentro del proyecto, es decir, el valor total de los
sueldos, salarios y prestaciones que se brindan en el proyecto en el período de un año.

• Individuos que reciben beneficios.

Valor de las ganancias, usufructos, alquileres, etc. generados por el valor agregado del
producto.

• Sector Público.

Valor agregado que absorbe el Estado en concepto de tributos, aranceles, seguros, etc.

• No distribuido.

Valor no repartido que permanece en la organización como Reserva.

Se debe reconocer los grupos sociales y la zona de localización del proyecto, así como los
futuros beneficios que de ello provengan a través del estudio del valor agregado entre las
personas que reciben ganancias y sector público (impuestos, seguros, etc.).

Las prestaciones sociales podrían ser: reserva de vivienda, seguridad social, colegios, parques
y zonas recreativas, etc. Y lo que se espera es que la zona elegida, donde se encuentra
ubicado el proyecto, sea la substancial beneficiada y que reciba un alto valor agregado en
forma de sueldo para los trabajadores, ganancias a los empresarios, gravámenes a las
autoridades y mayor bienestar de la población en general.

1.3. Efectos sobre Divisas.

La evaluación económica se hace a través de un análisis de los efectos de divisas en el país,

donde se debe considerar tanto la Balanza de Pagos como la Sustitución de importaciones.

La ausencia o escasez de divisas es un obstáculo para el desarrollo de un país, por lo cual la

creación de proyectos que utilicen insumos nacionales y que elaboren productos que se
importan, contribuye a mejorar la balanza de pagos del país.

1.4. Competencia Internacional.

Descansa en determinar si los productos de un proyecto encaminado al mercado internacional

serán competitivos con el resto de bienes.

Esta investigación deberá llevarse a cabo para proyectos cuya proporción económica es mucho
mayor de lo que el mercado interno puede absorber, se hace a través de organismos
internacionales que especifican las demandas de bienes, los cuales se contactan en forma
directa o indirecta con Instituciones Estatales, tales como Comercio Exterior, detallando las
condiciones del oferente y cláusulas con respecto a cantidad, calidad, precio, etc.

En síntesis, las secuelas directas e indirectas que suscitan los proyectos, se compendian en
mejores condiciones de vida, salud, educación, disminución del índice de desempleo, etc.

Por lo tanto, los beneficios logrados con la ejecución de un proyecto, se miden por las
repercusiones directas que influyen en el desarrollo económico y social de la zona.

Beneficiarios de un proyecto

Los beneficiarios de un proyecto son las personas que obtendrán algún tipo de beneficio de la
implementación del mismo. Se pueden identificar dos tipos de beneficiarios: Directos e
indirectos.

Beneficiarios directos: Los beneficiarios directos son aquéllos que participarán directamente
en el proyecto, y por consiguiente, se beneficiarán de su implementación. Así, las personas que
estarán empleadas en el proyecto, que los suplen con materia prima u otros bienes y servicios,
o que usarán de alguna manera el producto del proyecto se pueden categorizar como
beneficiarios directos.

Beneficiarios indirectos: Los beneficiarios indirectos son, con frecuencia pero no siempre, las
personas que viven al interior de la zona de influencia del proyecto.

El área de influencia de un proyecto

Se define como la distribución espacial de los posibles impactos y efectos que generará el
proyecto. En el desarrollo de los estudios ambientales, el grupo interdisciplinario que participa
en su elaboración, deberá identificar y delimitar claramente el área de influencia. Esta
delimitación se hace con base en una identificación previa de los probables impactos (positivos
y negativos) y riesgos que pueda generar el proyecto en las etapas de construcción o
implementación, operación y desmantelamiento o abandono.

El ÁREA DE INFLUENCIA

se debe definir específicamente para cada caso, en función a las particularidades del proyecto.

Es importante tener en cuenta, de acuerdo con las dimensiones del proyecto, la

localización político-administrativa (jurisdicción de las Corporaciones Autónomas Regionales,
entidades territoriales, provincias, departamentos, municipios, corregimientos, veredas,
localidades, barrios, entre otros).

Al delimitar esta área, se debe analizar la intensidad de los efectos producidos y si su

afectación es directa o indirecta. De ahí surgen dos términos importantes en la elaboración de
los estudios ambientales que son: Área de Influencia Directa (AID) y Área de Influencia
Indirecta (AII).

ÁREA DE INFLUENCIA DIRECTA (AID).

El AID, es el área donde puntualmente sucederán los impactos. En algunos proyectos se

refiere al contexto local o puntual.

Según el IDU (2005), el Área de Influencia Directa para un proyecto de infraestructura urbana,
está comprendida por todas las zonas de intervención de obras, todos los campamentos,
centros de acopio e instalaciones temporales y zonas verdes adyacentes al frente de
intervención.

Algunas de las consideraciones que se deben tener en cuenta para la definición del AID son:
  Área puntual en donde se desarrolla el proyecto y un margen determinado por factores
ambientales.

 Sitios de uso y explotación propios de la actividad.

 Zona en la que se manifiestan los impactos ambientales directos, es decir aquellos que
ocurren en el mismo sitio en el que se produjo la acción generadora del impacto
ambiental.

ÁREA DE INFLUENCIA INDIRECTA (AII).

El AII, es la zona hasta donde llegarán los efectos ambientales producidos por el impacto.
Generalmente, se define en el contexto regional.

Según el IDU (2005), el Área de Influencia Indirecta está comprendida por las vías autorizadas
y usadas como desvíos, vías usadas para el transporte de escombros y materiales y puntos
en los que por exigencia del Plan de Manejo de tráfico se han instalado señales.

Para la definición del AID, se tienen en cuenta las siguientes consideraciones:

 Lugares donde probablemente ocurrirán impactos socioeconómicos.

 Dinámicas sociales, administrativas y políticas.

 Zona en la que se manifiestan los impactos ambientales indirectos, es decir aquellos que
ocurren en un sitio diferente a donde se produjo la acción generadora del
impacto ambiental.

 Incluye AID.

El estudio ambiental deberá describir claramente los criterios que se seleccionaron para la
definición de las AID y AII, basados en los componentes abiótico, biótico y socioeconómico y
cultural.