CASO 1

Datos
Ventas 500 primer año
Las ventas se duplican (incrementos) 100%
Costos produccion 50% ventas totales
Depreciación 50 anual
Gastos Admon 80 cada año
Inversion Inicial (inversión fija) 600
Impuesto sobre renta 30%
Gastos Ventas 100 primer año
Gastos ventas se duplican 100%
Vida util (años) 4

Tasa minima atractiva de retorno

(TMAR) / tasa de descuento/ tasa de 20%
rentabilidad esperada / costo de capital

*Es lo que espera el el inversionista.

Flujo de efectivo.

Conceptos 0 1 2
Ingresos por venta 500.00 1,000.00

Costos de Operación
Costos de producción 250.00 500.00
Costos de administración 80.00 80.00
Costos de venta 100.00 200.00
Costos Financieros (intereses)
Depreciación y amortización 50.00 50.00
Utilidad antes del impuesto 20.00 170.00
Impuesto 6.00 51.00
Utilidad despues delimpuesto 14.00 119.00
Depreciación y amortización 50.00 50.00
Valor de rescate
Inverisón de Capital de trabajo
Prestamo
Amortización de prestamo
Inversiones totales 600.00

Flujo neto de efectivo (FNE) (600.00) 64.00 169.00

Valor Actual Neto (VAN) 368.24

TIR 38.70%
 3 4
2,000.00 4,000.00

1,000.00 2,000.00 Valor de recate=

80.00 80.00 Año
400.00 800.00
1
50.00 50.00 2
470.00 1,070.00 3
141.00 321.00 4
329.00 749.00
50.00 50.00
400.00
Disponibilidad de efectivo para iniciar el proyecto

379.00 1,199.00

Determinar seleccionando todos los FNE y llevarlos al año cero con la

VAN: representa la riqueza en terminos monetarios trasladados al pre
VAN: si es positivo es rentable.
Cuanto en dinero se cumple por encima de la inversión.
Si se aproxima a cero por lo menos se recupera la inversión.

Se seleccionan todos los Valores de FNE desde el año cero hasta el f

Rendimiento real del proyecto.
alor de recate=
Dep Valor en Libros (VL)
600
50 550
50 500
50 450
50 400

os al año cero con la formula VNA no se toma el del año cero, el año cero se suma a parte de la formula.
os trasladados al presente

a inversión.

el año cero hasta el final del periodo.

a parte de la formula.
CASO 2

INVERSION 3100
VIDA UTIL DEL PROYECTO (AÑOS) 4
INGRESOS POR INTERESES SOBRE PRESTAMOS 500
INCREMENTO DE INGRESOS POR INTERESES 100%
ING. POR COMISIONES COMO % DE ING. POR INT.SOBRE PREST. 50%
INGRESOS POR INT. SOBRE DEP. BANCARIOS 200
INCREMENTO ANUAL DE LOS INT. SOBRE DEP. BANCARIOS 100
GASTOS ADMINISTRATIVOS 200
INCREMENTO ANUAL DE LOS GASTOS ADM. 200
GASTOS DE PROMOCION Y PUBLICIDAD
AÑO 1 200
AÑO 2 300
AÑO 3 600
AÑO 4 900
DEPRECIACION ANUAL 375
GASTOS DE CAPACITACION
AÑO 1 Y 2 80
AÑO 3 Y 4 160
IMPUESTO SOBRE LA RENTA 30%
TASA DE DESCUENTO (TMAR) 22%
CONCEPTOS 0 1
Conceptos
Ingresos por venta 950.00
Ingress por prestamos 500.00
Ingesos por comisiones 250.00
Ingresos por intereses sobre depositos bancarios 200.00
Costos de Operación 855.00
Costos de promocion y publicidad 200.00
Costos de administración 200.00
Gastos de capacitaicón 80.00
Depreciación y amortización 375.00

Utilidad antes del impuesto 95.00

Impuesto 28.50
Utilidad despues delimpuesto 66.50
Depreciación y amortización 375.00
Valor de rescate
Inverisón de Capital de trabajo
Prestamo
Amortización de prestamo
Inversiones totales 3,100.00

Flujo neto de efectivo (FNE) (3,100.00) 441.50

Valor Actual Neto (VAN) 904.71

TIR 32.17%
 2 3 4

1,800.00 3,400.00 6,500.00

1,000.00 2,000.00 4,000.00
500.00 1,000.00 2,000.00
300.00 400.00 500.00
1,155.00 1,735.00 2,235.00
300.00 600.00 900.00
400.00 600.00 800.00
80.00 160.00 160.00
375.00 375.00 375.00

645.00 1,665.00 4,265.00

193.50 499.50 1,279.50
451.50 1,165.50 2,985.50
375.00 375.00 375.00
1,600.00

Valor de recate=
Año Dep

1 375
2 375
3 375
826.50 1,540.50 4,960.50 4 375
Valor en Libros (VL)
3100
2725
2350
1975
1600