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SOLUCIÓN DEL PROBLEMA DE NEUMÁTICOS

Inversión Inicial
Inversión fija tangible
Activo Valor Unitario Cantidad TOTAL
camion 30,000 1.00 30,000
linea de produccion 45,000 1.00 45,000
galpon 80,000 1.00 80,000
TOTAL inversión tangible 155,000
Inversión fija intangible
regalia por know how 8,000.00
Puesta en marcha de la empresa -
TOTAL invesion intangible 8,000.00
Capital de trabajo 9,000.00
Inversión total 172,000.00

Financiamiento

Detalles % Total (S/.)


Inversión Total 100% 172,000
Monto a financiar 75% 129,000
Aporte propio 25% 43,000
Interes efectivo anual 10%
Plazo de amortizacion años 5.00

AMORTIZACIONES DEL FINANCIAMIENTO

Año saldo Inicial principal interes cuota saldo final


1 129,000.00 25,800.00 12,900.00 38,700.00 103,200.00
2 103,200.00 25,800.00 10,320.00 36,120.00 77,400.00
3 77,400.00 25,800.00 7,740.00 33,540.00 51,600.00
4 51,600.00 25,800.00 5,160.00 30,960.00 25,800.00
5 25,800.00 25,800.00 2,580.00 28,380.00 -

Volumen de producción

Año 2014 2015 2016 2017 2018


Producción anual (unidades) 20,000 20,000 20,000 20,000 28,000

Costos de insumos

Insumo Costo Unitario


materia prima 0.75
Mano de obra directa 0.25
otros costos directos 0.35
Total (S/.) 1.35

Costos de Producción

Años
Detalles 1 2 3 4 5
materia prima 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 21,000.00
Mano de obra directa 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 7,000.00
otros costos directos 7,000.00 7,000.00 7,000.00 7,000.00 9,800.00
Total (S/.) 27,000.00 27,000.00 27,000.00 27,000.00 37,800.00
9,000.00 9,000.00 9,000.00 9,000.00 12,600.00

AMORTIZACION DE LAS DEPRECIACIONES

Activo fijo Valor de compra Vida util Tasa Deprec. Deprec. Anual Deprec.Acum. Valor Residual
camion 30,000 5 0.2 6,000 30,000 6,000
linea de produccion 45,000 10 0.1 4,500 22,500 22,500
galpon 80,000 10 0.1 8,000 40,000 40,000
TOTAL 155,000 18,500 68,500

Gastos administrativos

Años
Detalles 1 2 3 4 5
Gastos administrativos 25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00
Total 25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00

Gastos de Ventas

Años
Detalles 1 2 3 4 5
Gastos de ventas 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00
Total 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00

Variación capital de trabajo (S/.)

Requerim.
Costo anual de incremento de
Año capital de
producción capital de trabajo
trabajo
0 - 27,000
1 27,000 27,000.00 -
2 27,000 27,000.00 -
3 27,000 27,000.00 -
4 27,000 27,000.00 10,800
5 37,800.00 37,800.00

Ingreso por ventas (S/.)

Volumen de Precio unitario Ingreso por ventas


Año
produccion (kg/año) (S/.) (S/.)

1 20,000 5 100,000
2 20,000 5 100,000
3 20,000 5 100,000
4 20,000 5 100,000
5 28,000 5 140,000

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS EN ESTADO ACTUAL


PERIODO (AÑOS)
RUBRO
1 2 3 4 5
(+) Ventas netas en s/. 100,000 100,000 100,000 100,000 140,000
(-) costos de produccion 27,000 27,000 27,000 27,000 37,800
(-) Depreciaciones 18,500 18,500 18,500 18,500 18,500
(-) Gastos administrativos 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000
(-) Gastos de Ventas 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500
Utilidad antes de los gastos financieros 28,000 28,000 28,000 28,000 57,200
interese o gastos finanancieros 25,800 25,800 25,800 25,800 25,800
utilidades antes del impuesto 2,200 2,200 2,200 2,200 31,400
(-) Impuestos (30%) 660 660 660 660 9,420
Utilidad Neta 1,540 1,540 1,540 1,540 21,980

FLUJO DE CAJA ECONOMICO Y FINANCIERO

AÑOS
RUBROS
0 1 2 3 4 5
Inversiones y Liquidación
Activo Fijo Tangible (-) -155,000 -
Activo Fijo Intangible(-) -8,000
Capital de Trabajo (-) -27,000 - - - -10,800.00 -
Valor de recupero de Activo Fijo (+) 68,500
Valor recupero Capital Trabajo (+) 37,800
Flujo de Inversiones -190,000 - - - -10,800 106,300
Costos y Gastos Operativos
Ingresos en efectivo (+) - 100,000 100,000 100,000 100,000 140,000
Costos de Producción (*) (-) -27,000 -27,000 -27,000 -27,000 -37,800
Gastos de Administración(**)(-) -25,000 -25,000 -25,000 -25,000 -25,000
Gastos de Ventas (-) -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500
Impuestos y Tributos (-) -660 -660 -660 -660 -9,420
Flujo de Caja Operativo 0 45,840 45,840 45,840 45,840 66,280
Flujo de Caja Económico (FCE) -190,000 45,840 45,840 45,840 35,040 172,580
Financiamiento Neto
+ Préstamos 129,000
- Amortizaciones -38,700 -36,120 -33,540 -30,960 -28,380
- Intereses -12,900 -10,320 -7,740 -5,160.00 -2,580.00
+ Escudo Fiscal o tributario 3,870 3,096 2,322 1,548 774
Flujo Financiamiento Neto 129,000 -47,730 -43,344 -38,958 -34,572 -30,186
Flujo de Caja Financiero (FCF) -61,000 -1,890 2,496 6,882 468 142,394
(*) sin depreciaciones
(**) sin amortizacion de intangibles
OBTENCION DEL COK desapalancado = Ru 3.11475409836

-0.67894737 6.0%

4.0% D*/E*= 2.114754098361

4.5% T*= 0.3


Brl= 1.77
0.711835334

9% RU real 0.069375777765

Re= 0.0696
Re real= 0.0486
E/V= 0.321052631579
D/V= 0.678947368421
WACC= 0.080327368421
WACC real= 0.1016
VANE
TIRE
VANF
TIRF
RENTABILIDAD ECONÓMICA Interpretación de resultados
VANE = S/. 80,637 Se recupera la inversión total y se obtiene la rentabilidad minima exigida de
TIRE = 16%, ademas de ello incorpora valor a la empresa en S/. 770,055 al ejecutar
19% este proyecto, lo cual significa que se esta obteniendo una rentabilidad de 37%
RENTABILIDAD FINANCIERA promedio anual
VAEFI = S/. 7,821
VANF = S/. 88,458 Se recupera la inversión de los accionistas y se obtiene con el co
financiamiento de terceros un incremento en el valor de la empresa en S/.
TIRF = 20% 824,020, lo cual significa que se esta obteniendo una rentabilidad financiera de
50%, esto gracias al valor que incorpora el escudo fiscal por un monto de S/.
53,965.
TABLA DE AMORTIZACIÓN DE LA DEUDA
Periodo Saldo Inicial Principal Interes cuota Saldo Final
1 123000 24600 12300 36900 98400
2 98400 24600 9840 34440 73800
3 73800 24600 7380 31980 49200
4 49200 24600 4920 29520 24600
5 24600 24600 2460 27060 0

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