UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA

DIRECCION DE ESTUDIOS DE POSGRADO Y EDUCACION CONTINUA

POSGRADO EN FORMULACION Y EVALUACION DE PRIYECTOS

EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS

Caso 8.

Una empresa desea instalar una nueva sucursal en la ciudad de León, para lo cual le han solicitado a
usted analizar la rentabilidad financiera de dicha inversión.

La inversión requerida por esta nueva sucursal se estima en (cifras en miles):

Activos fijos:
Equipo de oficina................................... …..C$ 17,500
Equipo rodante...................................... 15,000
Terrenos................................................ 10,000
Edificio................................................... 14,600
Activos diferidos………………………….… 20,000
Capital de trabajo.................................. … C$ 18,000

Los costos de operación durante el primer año se estiman en:

Materiales directos............................................... C$ 10,500
Mano de Obra directa........................................... 11,000
Gastos generales de fábrica.................................. 6,700

Otros gastos: Gastos generales de administración y ventas.......C$ 25,600

El ingreso durante el primer año se espera que sea de C$ 50,000 con incrementos anuales del 20%
durante los siguientes tres años de vida del proyecto y del 17 % durante los últimos cuatro años.

Los costos de producción se espera que se incrementen anualmente de la siguiente manera:

Materiales directos............................. 6%
Mano de obra directa......................... 7%
Gastos generales de Fabricación...... 3%

La tasa de descuento empleada por la empresa es del 16% y la tasa impositiva es del 30%. La vida
útil de los equipos de oficina y el equipo rodante es de ocho años, mientras que la de los edificios es
de 10 años. Los cuales se deprecian por el método de la línea recta. El valor residual de cada activo
fijo depreciable es de cero. Para esto se requiere un financiamiento del 55% del total de la inversión
a una tasa del 14% durante los ocho años, el cual se pagará mediante cuota niveladas a partir del
primer año de operación del proyecto.

Determine la rentabilidad del proyecto de conclusiones y recomendaciones del proyecto.