MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

1
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Curso: MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Profesora : Patricia Esparza Soto

Fecha: 2 diciembre 2022

2
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Análisis Técnico Bursátil

3
 MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Tipos of Análisis

Económico Fundamental (L/P) Técnico(C/P)

Cuantitativo

Cualitativo

4
 MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Ratios Análisis Fundamental

1. Price To Earnings Ratio 2. Price To Book Value 3. Return On Equity (ROE)

• Price Per Share / Earnings Per Share.
• A low P/E ratio is preferred while buying a
stock.
• Current price of the stock / Book value per
share.
• A lower P/BV ratio could mean that the
stock is undervalued.
• the definition of lower varies from sector
to sector.
• It is the amount of net income returned as
a percentage of shareholders equity.
• Return on Equity (Net Income) / Average
Stockholder Equity.

4. Debt To Equity Ratio 5. Current Ratio

• It measures the relationship between the • Current Assets / Current Liabilities.
borrowed capital (i.e. debt) and the • company with a current ratio greater than
capital contributed by shareholders (i.e. 1 is better.
equity).
• Total Liabilities / Total Shareholder Equity.
• Companies with a debt-to equity ratio
more than 1 are riskier.

5
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

HIPOTESIS
Teoría deDE MERCADOS EFICIENTES
los Mercados Eficientes
• Un Mercado de Capitales Eficiente es aquel en que los precios de las acciones incorporan
totalmente la información disponible.

• A medida que se conoce la información se producirá de inmediato la lectura del mercado

respecto de esa información.

• Las Hipótesis de los Mercado de Capitales Eficientes suponen la inmediata reacción de los
Mercados, esto tiene implicancias para inversionistas y empresas.

• En el Mercado la información existente es múltiple, variada, presente, pasada, futura, real,

interpretativa, con base en esa información los inversionistas ajustan sus decisiones de
inversión.

• La eficiencia del mercado se logra cuando no existe forma de obtener utilidades excesivas a
partir de la información disponible.

6
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

HIPOTESIS DE MERCADOS EFICIENTES

Teoría de los Mercados Eficientes

Información
Histórica

Precios

Información Información
Privada Pública

7
 MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

TIPOS DE EFICIENCIA

No toda información produce el mismo grado de reacción, por ello se habla de tipos de eficiencia :

1.HIPOTESIS DEBIL: Basada en los precios históricos.

Un Mercado de Capitales satisface la eficiencia en forma débil si incorpora toda la información en los precios históricos de las
acciones. La eficiencia de forma débil no es esperable en un Mercado eficiente, porque se basa en la información histórica que es la
Más fácil de adquirir y a un inversionista le bastaría establecer el ciclo de comportamiento del valor para comprar en baja
y vender en alza en sus puntos pick.

2.HIPOTESIS SEMIFUERTE: se da cuando el mercado incorpora toda la información pública disponible y la histórica.
La eficiencia semifuerte supone un grado de acción más pronto que la eficiencia débil.

3.HIPOTESIS FUERTE: cuando el mercado refleja toda la información disponible, sea pública o privada.
En este caso se considera toda la información que siendo privada repercute en el Mercado antes de hacerse pública.
Si una empresa tiene expectativas de buenas inversiones, dicha información será primero de conocimiento del personal de
confianza de la empresa que estudia tal inversión. Si estas personas acuden al mercado a comprar acciones para aprovechar tal
información, los mercados reaccionarán de inmediato y los precios incorporarán tal posibilidad. En consecuencia, no existen
secretos.
Obs: Se cuestiona la eficiencia fuerte en términos que si es posible que quien tiene la información confidencial si se puede beneficiar de tal información.

8
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Análisis Técnico

OBJETIVO • Identificar movimientos en el mercado

TIPO DE INVERSIONISTA • Especuladores 1 semana a meses.

METODO • Seguimiento de precios y volúmenes.

SUPUESTOS • Precios contienen información, siguen

tendencias, si ocurrió ayer ocurrirá mañana

HERRAMIENTAS •Análisis gráficos, Indicadores estadísticos.

9
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Análisis Técnico
• Herramienta para comprender el mercado y prever el futuro
• Se basa en que el mercado proporciona la mejor información
sobre la evolución futura de que puede tener el mismo y los
respectivos títulos que lo integran
• Se centra en el estudio del mercado en sí mismo
• El mercado descuenta todas las variables que pueden afectarle ,
entre ellas aquellas estudiadas en el análisis fundamental
• Es esencialmente la investigación del
comportamiento recurrente y predecible
en los precios accionarios
• Los técnicos reconocen el valor de la
información independientemente del
futuro económico de la firma

Hipótesis:
- el mercado ofrece la suficiente información para poder predecir sus
tendencias
- los precios se mueven siguiendo unas determinadas tendencias,
movimientos o pautas
- lo que ocurrió en el pasado ocurrirá en el futuro .
- persigue la anticipación a un cambio de tendencia.
• Creen que loa información no es
necesaria para una estrategia de trading
• Si los precios se mueven lento , el analista
podrá identificar la tendencia que puede
ser explotada durante el período de
ajuste.

10
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Teoría Dow(1902)

Ayuda a detectar señales de compra o de venta a partir de la información que suministra el mercado.
Los cambios diarios en los índices tienen en cuenta el juicio de todos los inversores. Por tanto, estos cambios
descuentan todo lo que puede afectar a la oferta y demanda de valores.

Establece tres fuerzas que afectan los precios simultáneamente: primaria, secundaria o intermedia, terciaria:

• Primaria ( 1 varias años): refleja una evolución bull market (alcista) o bear market (bajista). Es le movimiento de
largo plazo de los precios que perdura por muchos meses a muchos años

• Secundaria o intermedia(1 a 4 meses) a estos retrocesos o ascensiones se les denomina correcciones y suelen
alcanzar un tercio del terreno recorrido por un movimiento primario.Es causada por desviaciones de corto plazo
con relación a la tendencia de largo plazo .Se corrige cuando el precio vuelve a la tendencia primaria

• Terciaria(horas): movimientos propios del día y no suministran una información demasiado confiable.Son de poca
importancia

11
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Análisis Técnico

Focalizado en el mercado de valores más que en la empresa

Busca determinar movimientos de los precios a través del análisis histórico

de los datos ( precio y volume)

La premisa es “el precio de mercado refleja los fundamentales de las

acciones

12
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Análisis Técnico Bursátil

Línea de Resistencia y Nivel de soporte

Línea de resistencia: une las cotizaciones máximas que ha registrado un título en el pasado
( presión vendedora).Si el precio sobrepasa un 3-5% se recomienda comprar porque el título
tiene tendencia al alza

Línea de soporte : proporciona señal de venta

Canal: cuando la cotización evoluciona entre una línea de resistencia y soporte.
Una vez detectado el canal , la estrategia es seguir es comprar en la línea de soporte y vender
en el techo

13
 MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Gráficos
Cotización
Cotización

- Línea de resistencia
Máxima cotización --
- - -
- - - Cotización de cierre -- - Señal de compra
--
Mínima cotización
Tiempo
Tiempo
Cotización
Cotización

Aviso
- - - Línea de soporte
- - -_ - - -
- -- - -
- - - Señal de venta

Tiempo
Tiempo

14
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Análisis Técnico Bursátil

Principales Señales de cambio de tendencias

 Doble cresta o doble valle: indica cambio de tendencia.

Tendencia alcista si se forma doble cresta, bajista si es doble valle
 Triple cresta o triple valle: es la misma interpretación
 Diamante: fin de tendencia alcista
 Platillos: cambio lento en tendencias desde fase bajista a alcista
 Cresta circular: avisa cambio lento de tendencia alcista o bajista
 Cabeza y hombros: permite anticipar bajadas .Invertida anticipa subidas al final de una fase
bajista

15
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Líneas de Tendencia
Directriz alcista
Directriz bajista

16
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Canales
Cambio de tendencia
Tendencia alcista
Tendencia bajista Cotización
Cotización Cotización
Línea de resistencia

Línea de soporte

Tiempo
Tiempo Tiempo

17
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Señales de Cambio de Tendencia

Doble cresta
Doble valle Fondos redondeados Cresta circular
Cotización
Cotización
Cotización Cotización
Confirmación

Confirmación

Tiempo
Tiempo
Tiempo
Tiemp
ooooo

18
 MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Rounding tops or bottoms

19
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Señales de Cambio de Tendencia

Cabeza y Hombros Distintos tipos de Cabeza y Hombros
Cabeza y Hombros con volumen
Cotización

Cotización Cotización
Cotización

Tiemp Tiempo Tiempo

Tiempo

20
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Líneas
Tendencia Soporte y resistencias (S-R)

21
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

• Hombro-Cabeza-Hombro.
Formaciones Chartistas. Head and Shoulder
Head and Shoulder

22
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

• Dobles y triples techos y suelos. • Rectángulos.

• Triángulos.

23
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Análisis Técnico Bursátil

Principales Señales de continuación de tendencias

 Triángulos: triángulo simétrico o isósceles sin líneas horizontales indica que el título puede tomar
cualquier tendencia

24
 MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Señales de Continuación de Tendencia

Triangulo simétrico
Triangulo ascendente
Cotización Cotización

Tiempo

Tiempo

25
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Triangles

26
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Análisis Técnico Bursátil

Principales Señales de continuación de tendencias

 Banderas: refleja una pausa en fase alcista o bajista .Al final de la bandera la evolución seguirá
siendo la que existía antes de la bandera( alcista o bajista).Se forman dentro de un rectángulo
en un plazo corto.

 Banderolas y banderitas: se forman en plazo corto. Se forman dentro de un triángulo e indican

los mismos que las banderas
 Cuñas: las cotizaciones continúan en sentido contrario a las cuñas.

27
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Señales
Flag de Continuación de Tendencia
patterns

Bandera(Flags)
Cotización

Tiempo

28
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Flags

29
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Pennant

30
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Rectangle Patterns

31
Rectangle

32
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Rectangle

33
Diamond pattern

34
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Términos Básicos in Study of Price Charts

Término Significado
Línea de Soporte A level below which the price will likely not fall
(Support Level)
Línea de Resistencia A level above which the price will not likely rise
(Resistance Level)
Breakout When a stock rises above its resistance level or falls below its
support level
Trend line A regression line that predicts future prices based on past prices
Relative strength Ratio of the percentage price change of a stock to the percentage
price change of a broader index or another stock

35
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones
Bar

1. Intra-day
2. Largo muestra la volatilidad del precio
3. Color verde y color rojo

36
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Candlestick

1. El cuerpo( body )representa opening y closing prices.

2. Wicks or shadows muestran los precios más bajos y más altos

37
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Bar Chart y Candlestick Chart

38
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Candles

39
 MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Candles

40
 MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Candles

41
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Decisiones de los Portfolio Managers

• Medición de Riesgos
• Interpretar los riesgos
• Administrar las herramientas para medir los riesgos
• Decidir sobre coberturas y tomas de posiciones

42
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Supports and resistances

43
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Ejemplos

44
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Análisis Técnico Bursátil

1.Indicadores sobre promedios móviles:
Separan los datos diarios de las transacciones accionarias de oscilaciones sin importancia, rescatando las fuerzas más
estables del mercado

1.1 Promedio móvil simple: se construye sacando promedios de los precios de cierre en una determinada cantidad de días
(5,6 o 7)
1.2.Promedio móvil exponencial: funciona con la misma lógica del promedio simple pero otorga un mayor peso a los datos
nuevos
2.Indicadores de volumen : sobre la base de gráficos que contengan datos diarios de las acciones. Más que el
número absoluto del índice , lo interesante está en la tendencia que pueden mostrar, detectando cuando tiene una
fuerza compradora importante y sostenida

2.1.Precio y tendencia del volumen : relaciona cambios de volumen con variaciones de precios, sumando el volumen
cada vez que el precio de cierre de la acción aumenta respecto al precio registrado el semestre anterior, y lo resta en
caso contrario, considerando el monto de de la diferencia del precio
- Un indicador en ascenso significa precios crecientes acompañados de volúmenes en aumento
-Un indicador de descenso es lo contrario

45
 MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Análisis Técnico Bursátil

2.2 Acumulación /distribución: muestra el flujo de volumen que entra o sale de una determinada acción dependiendo de que
su precio de cierre sea mayor , igual o superior al del día anterior.
La idea es que mientras más cerca está el precio de cierre del precio mayor, con mayor fuerza ascendente se encuentra
esta acción

2.3 Negative volume index: utiliza el volumen examinado, si éste aumenta o disminuye respecto del día anterior . Es ajustado
por el cambio porcentual en el precio de la acción
• Asume que en los días en que aumenta el volumen , las personas desinformadas están actuando en el mercado

2.4 %Positive Volumen Index: utiliza el volumen como variable .El volumen en sí no forma parte de un indicador, pero es la
variable que señala cuando se va a ocurrir un cambio en el precio

46
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Análisis Técnico Bursátil

3.Indicadores de Volatilidad: su objetivo es conocer el rango de oscilación que caracteriza a una determinada
acción. Cuando una acción está cambiando su tendencia se darán cambios marcados en su nivel de transacción y de
precios, los que son recogidos por estos indicadores , pues los datos diarios se comparan siempre con un promedio de un
número determinado de días

3.1 Desviación standard: mide el grado de acercamiento o alejamiento de los precios de la acción respecto al promedio móvil

3.2Commodity Channel Index: sirve para indicar el comienzo y fin de un ciclo de una tendencia de precios.Indica si una acción
está sobre comprada o sobre vendida .
Los rangos serán de -100 y +100.
Sobre 100 es sobre compra y bajo 100 es una condición de sobre venta.

47
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Análisis Técnico Bursátil

4.Indicadores de Momentum: Se usan para conocer el momento por el que está pasando una acción .Utilizan
precios y estadísticas de volumen para predecir las fortalezas o debilidades de un mercado. También indican sobre
comprado o sobre vendido.Su mayor fortaleza es indicar cuando comprar o vender .

4.1 M.A.C.D.: detecta posibles cambios de tendencia de una acción respecto a los días en los cuales fue transada.Permite
determinar si esta variación nos permitirá determinar si podemos comprar o vender

4.2 Oscilador de precio: muestra la diferencia entre dos promedios móviles de una acción que utilizan como base períodos
distintos de duración.

4.3Price Rate of Change: se calcula dividiendo el cambio de precio que hubo en los últimos X días por el precio de cierre hace
X días .Expresa la variación porcentual en el precio . A mayor índice , la sobre compra será mayor.

4.4 Performance: permite conocer las variaciones de precios a partir de un día determinado.No permite tomar una decisión
por si sola.

48
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Análisis Técnico Bursátil

49
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

Actividad en equipos ( 60 minutos)

Objetivo de aprendizaje: Aplicar ATB a nivel básico

Instrucciones :

1.Seleccione un sitio para analizar una acción.

2. Seleccione una acción
3.Identifique dos patrones gráficos y un indicador.
4. Explique su análisis

50
MBA 3008 Mercados Financieros e Inversiones

51
Páginas

• http://finance.yahoo.com

• http://www.bloomberg.com

• http://www.nasdaq.com

• http://www.ft.com

• https://www.b3.com.br/pt_br/market-data-e-indices