22/08/2023

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Indice.
1. ¿Qué son las finanzas?
2. Mercados Internacionales
3. Intermediarios Financieros
4. La empresa y la gerencia financiera
5. La esencia de las finanzas

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Búsqueda Utilización

Finanzas: conceptos y tipos

Las finanzas buscan responder
¿Cómo financiarme y en dónde invertir
para aumentar la riqueza?

La riqueza será personal en el caso de las

finanzas personales, patrimonial en el caso
de las finanzas empresariales y bienestar
social en el caso de las finanzas públicas.

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Indice.
1. ¿Qué son las finanzas?
2. Mercados Internacionales
3. Intermediarios Financieros
4. La empresa y la gerencia financiera
5. La esencia de las finanzas

Mercado Internacional
• Mercado de Tipo de
Cambio (Foreign
Exchange o FX)
• Opera 24 horas al día, 5
días a la semana
• Es el mercado financiero
más grande del mundo:
se opera un volumen
promedio diario de USD
3.8 trillones

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Mercado Internacional -
Participantes
• Gobiernos
• Usualmente necesitan moneda extranjera
• Tipos de cambio son cruciales para el gobierno
• https://peru21.pe/economia/dolar-peru-comexperu-alza-del-dolar-
beneficia-las-exportaciones-pero-afecta-importaciones-cobre-ncze-
noticia/

• Bancos Centrales
• Encargados de establecer la política monetaria
• FED, Bank of England, European Central Bank, BoJ
• Muchas veces intervienen en los mercados financieros
• ¿Cuáles son las consecuencias?

Mercado Internacional -
Participantes
• Bancos Comerciales
• Operan, por orden de sus clientes, en el mercado de monedas y
tipos de cambio
• Ejm 1: Individuo que quiere comprar dólares para pagar alquiler de su
departamento
• Ejm 2: Empresa que necesita comprar yenes para comprar una
maquinaria japonesa
• El banco comercial también realiza operaciones de tipo de
cambio para para cubrir exposiciones a otras monedas
• Por ejemplo, si recibió una línea de crédito en dólares, pero la mayoría de
sus ingresos está en soles puede verse afectado ante un movimiento del
tipo de cambio

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Mercado Internacional -
Participantes
• Bancos de inversión
• Asesoran en el
levantamiento de
capital y proveen
servicios de trading de
acciones, bonos,
derivados, monedas,
commodities, etc.
• Cuando estas
actividades las ejecutan
para el banco se llama
«proprietary trading»

Monedas mas tradeados (2019)

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Es importante el Sol Peruano

Mercado Internacional -
Participantes

• Bancos de inversión
• Mecanismos
centralizados para la
negociación de futuros y
opciones de monedas
• Actúan como un medio
para que comprador y
vendedor se
encuentren.

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Mercado Internacional -
Participantes T o D= 0
T o D= +1
• Empresas T o D=+2
• Típico usuario final de
operaciones de tipo de cambio
• Realizan estas operaciones para
pagar obligaciones o para cubrir
riesgos (más sobre esto en un
par de sesiones)
• Clientes retail
• Grandes en cantidad, pero casi
insignificantes en términos de
montos negociados

Mercado Internacional -
Participantes
• Fondos de Inversión y Hedge
Funds
• Algunos compran o venden
monedas para cubrir alguna
posición o cierta clase de riesgo
• Otros lo hacen como
especulación, con la finalidad
de obtener una ganancia

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¿Que es el dinero?
https://www.menti.com/qhsjd4od12

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Indice.
1. ¿Qué son las finanzas?
2. Mercados Internacionales
3. Intermediarios Financieros
4. La empresa y la gerencia financiera
5. La esencia de las finanzas

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Ofertantes Intermediarios Financieros Demandantes
de Fondos de Fondos
•Bancos
PERSONAS •Financieras PERSONAS
•Cajas Municipales
de Ahorro y Crédito
•Cajas Rurales
EMPRESAS •Cooperativas de EMPRESAS
Ahorro y Crédito

GOBIERNO Mercados Financieros GOBIERNO

Mercado Monetario

Mercado de Capitales

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Índice.
1. ¿Qué son las finanzas?
2. Intermediarios Financieros
3. La empresa y la gerencia financiera
4. La esencia de las finanzas

LA EMPRESA Y LA GERENCIA
FINANCIERA
DIRECTORIO

Gerente
General

Gerente de Gerente de
Gerente de
Marketing Operaciones
Finanzas

Tesorero Contador

Caja Inpuestos

Contabilidad de
Créditos
Costos

Sistemas de
Planificación
información

Contabilidad
Inversiones
Financiera

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Conflicto de intereses
• La relación entre propiedad y dirección.
• ¿Trabajarán los gerentes a favor de los mejores
intereses de los accionistas?
• Control de la empresa.
• Los costos de los conflictos de intereses afectan el
valor de la empresa (y, con ello, la riqueza del
accionista).

Índice.
1. ¿Qué son las finanzas?
2. Intermediarios Financieros
3. La empresa y la gerencia financiera
4. La esencia de las finanzas

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La esencia de las finanzas

Valor de Dinero en el Tiempo.
Un PEN vale más hoy, que un PEN dentro de
un año. ¿Por qué?
• El PEN, puedo invertirlo y tendré más de 1
PEN dentro de un año.
• Para que exista valor de dinero en el tiempo
deben haber oportunidades de inversión.

La esencia de las finanzas

Características de las Decisiones Financieras
Los beneficios y costos relacionados a las
decisiones financieras se presentan en
espacios de tiempo distantes entre sí.

No podemos, por lo tanto, dejar de lado el

concepto de valor de dinero en el tiempo.

¿Cómo expresar los beneficios y los costos?

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La esencia de las finanzas

Flujos de Caja vs. Estado de Resultados

Estado de Pérdidas Venta

y Ganancias Se reconoce el ingreso y
costo de venta

Flujo de Compra de Fabricación Cobranza Compra

caja materiales materiales

La esencia de las finanzas

Resumiendo
• Los beneficios y los costos se expresan en
flujos de efectivo

• Los flujos de efectivo son los que pueden ser

colocados en alternativas de inversión

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La esencia de las finanzas

¿Qué aspectos psicológicos están involucrados
en esta decisión?
• En finanzas se asume que los seres humanos
deseamos enriquecernos (queremos más a
menos), somos impacientes (preferimos
dinero hoy que mañana) y somos adversos
al riesgo (preferimos menos riesgo que más
riesgo).

¿Qué es el flujo de caja?

El valor de un activo es:
Avaricia
(Se prefieren más
flujos de caja
esperados que
menos)


FCt Impaciencia
Activo =  (Es mejor recibir

t =0 (1 + r )t el dinero antes
que después)

Valor del activo

(como valor Miedo
presente de los (Se usa una mayor
flujos de dinero tasa de descuento
que generará en ante un riesgo
el futuro) mayor por aversión
al riesgo)

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¿Qué es el flujo de caja?

• Como se vio en la diapositiva anterior el
flujo de caja es un componente crucial para
estimar el valor de un activo.

• El flujo de caja constituye una real entrada o

salida de dinero en efectivo. El flujo de caja
neto de un periodo constituye el efectivo
que es de libre disponibilidad de la empresa
y por lo tanto de sus acreedores y
accionistas

1.- Flujos de Caja entre la Empresa y los Mercados Financieros

Valor de los activos de Valor total de la empresa para los

la empresa inversionistas de los mercados financieros

a. La empresa emite títulos

Mercados
b. La empresa invierte Financieros
en activos f. Pagos de
e. Flujo de caja reinvertido dividendos
y deuda
Deuda a corto plazo;
Activos circulantes Deuda a largo plazo;
Activos fijos Acciones
c. Flujo de caja
de la empresa

d. Gobierno
Otros grupos de interés

a. La empresa emite títulos para aumentar caja

b. La empresa invierte en activos
c. Las operaciones de la empresa generan flujo de caja
d. Se paga efectivo como impuestos al gobierno. Otros grupos de interés pueden recibir efectivo.
e. Se reinvierte en la empresa los flujos retenidos.
f. Se amortiza efectivo a los inversionistas en forma de intereses y dividendos 30

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GRACIAS

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