INGENIERÍA INDUSTRIAL

Ingeniería Económica

Trabajo Final

Hurtado Aguirre, Valery Jhoanna

Lonconi Paredes, Daniela Del Pilar

Pezo Velasquez, Gabriel Eduardo

Zevallos Ponce, Andrea Fernanda

IND4-3
2020

“Los alumnos declaran haber realizado el presente trabajo

de acuerdo a las normas de la Universidad Católica San
Pablo”
 ii

INDICE

CAPÍTULO 1: GENERALIDADES ........................................................................................................ 1

Introducción ............................................................................................................................................ 1
Objetivos ................................................................................................................................................. 1
 Objetivo General .......................................................................................................................... 1
 Objetivos Específicos ................................................................................................................... 1
CAPÍTULO 2: MARCO REFERENCIAL ............................................................................................... 2
Estado del arte ......................................................................................................................................... 2
Marco teórico: teoría referente a su trabajo .............................................................................................. 2
 Banco .......................................................................................................................................... 2
- La labor intermediaria del banco .................................................................................................. 2
 Tipos de bancos ........................................................................................................................... 3
 Otras funciones de un banco......................................................................................................... 3
 Préstamo.......................................................................................................................................... 4
 Elementos que conforman un préstamo ........................................................................................ 4
 Principales diferencias entre un crédito y un préstamo .................................................................. 5
 Interés ............................................................................................................................................. 5
 Factores que influyen en los tipos de interés de mercado: ............................................................. 6
 Tasa de Rendimiento Mínima Aceptable (TREMA) ......................................................................... 7
 Tabla de Amortización ..................................................................................................................... 8
 Flujo Financiero............................................................................................................................... 8
 Flujo de Caja Económica ................................................................................................................. 9
 Indicadores ...................................................................................................................................... 9
CAPÍTULO 3: DESARROLLO............................................................................................................. 11
 Descripción de la Empresa ............................................................................................................. 11
Banco Internacional del Perú, S.A. ........................................................................................................ 20
CONCLUSIONES ................................................................................................................................ 21
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS. .................................................................................................. 21
Anexos .................................................................................................................................................. 22
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CAPÍTULO 1: GENERALIDADES

Introducción

El presente trabajo trata de obtener los datos sobre tasas de interés de tres bancos distintos, así
como también la información y detalles del mismo.
En todo proceso económico, las Instituciones Crediticias tienen una función capital. Los países
no siempre cuentan con los fondos y recursos necesarios para realizar proyectos de desarrollo y
cooperación económica; los recursos de las Organizaciones Internacionales de ayuda
económica y la creación de Instituciones Financieras propias, han sido vitales
tanto en América Latina como en el resto del mundo, para la consolidación de
numerosos proyectos.

Objetivos

 Objetivo General

Conocer y aplicar lo desarrollado en el curso de Ingeniería económica para así interpretar

resultados y poder tomar decisiones favorables en caso de inversión.

 Objetivos Específicos

- Comprender el proceso económico de las entidades financieras, así como también

su desarrollo.
- Conocer como una entidad financiera ofrece sus préstamos analizando las
posibilidades de devolución de las cantidades prestadas a todos y cada uno de los
clientes.
- Conocer sus tasas e intereses que requiere cada tipo de servicio que ofrece la
entidad.
- Analizar los años de vida útil como los años a pagar el préstamo.
- Considerar la depreciación para los tres casos haciendo uso del método de la línea
recta y así tener el flujo económico.
- Realizar evaluación financiera, calcular el WALL o CCPP.
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CAPÍTULO 2: MARCO REFERENCIAL

Estado del arte

A continuación, se procede a desarrollar la información encontrada sobre los temas que

nos permitirán encontrar los resultados esperados sobre inversión. Estos fueron
seleccionados por su importancia, por el contenido teórico que presentan y que sean
actuales.
En cuanto a la obtención de datos de tasas de interés, éstos fueron encontrados a través de
las páginas web de cada banco (BBVA, BCP E Interbank).

Según Adriazola, Pascual (2020) en el documento Factores Financieros, nos proporciona

las fórmulas usadas para tener como producto de los cálculos los resultados oportunos que
nos permitirán tomar la mejor decisión.

Marco teórico: teoría referente a su trabajo

El desarrollo del presente trabajo final es ordenado tomando como base los objetivos,
principal y específicos. De esta manera los resultados de cada parte se encuentran
estructurados.

 Banco

Según Sánchez, (2015) en su publicación en Economipedia, un banco es un tipo de entidad

financiera de crédito cuyo principal fin es el control y la administración del dinero, por
medio de distintos servicios ofrecidos como el almacenaje de grandes cantidades de dinero,
realización de operaciones financieras o la concesión de préstamos o créditos, entre otros.
La práctica habitual de un banco es la recogida de capitales de diferentes individuos o
empresas que depositan su confianza y sus recursos en el mismo por medio de cuentas de
ahorro o cuentas corrientes.

A la vez un banco funciona como una empresa más y cuenta con sus propios fondos en
muchas ocasiones. Por supuesto, también con una idea de negocio propia a la hora de
afrontar operaciones de crédito o de otros tipos en el ámbito de las finanzas.

- La labor intermediaria del banco

La entidad cuenta con dichos medios para desarrollar una actividad de concesión de
préstamos a otros cuya devolución deberá traer consigo la ganancia de una cantidad
mayor dependiendo del tipo de interés que se haya aplicado.

La aparición de estas plusvalías es lo que da sentido a la existencia y viabilidad de los

bancos, pues estas ganancias son destinadas primero a ofrecer rentabilidad a los
depositarios y suponen a su vez el beneficio de la propia entidad. Por ello, se considera a
 3

los bancos como entidades económicas de intermediación. Los intermediarios financieros

cumplen una función comercial muy importante ya que se encargan de poner en contacto
a los oferentes y demandantes (ahorradores) de productos financieros con la finalidad de
activar el mercado canalizando el ahorro hacia la inversión y así rentabilizar el capital de
los inversores.

Para que ello sea posible, normalmente las tasas a las que el banco se compromete con
los depositarios iniciales son menores que las establecidas a la hora de realizar los
préstamos, pues se tienen en cuenta diversos factores como el riesgo.

La evolución del concepto actual de banco se remonta al Renacimiento y la aparición de

las primeras entidades administradoras de capitales y en disposición de prestar dinero a
terceros con unas determinadas condiciones de devolución.

 Tipos de bancos

El conjunto de bancos existentes en el sistema económico conforma la banca o sistema

bancario. Dicho todo esto, existen diferentes modalidades de banco atendiendo al sector
al que esta entidad se dirija y al tamaño de su acción. Existen dos tipos de banca:

1) Banca minorista: La más habitual en operaciones simples de personas y empresas.

A su vez se divide en:
● Banca privada: asesoramiento financiero, fondos de inversión, etc.
● Banca de particulares: cuentas a la vista, depósitos, recibos y nóminas,
hipotecas, créditos, etc.

2) Banca mayorista: Destinada a grandes volúmenes de dinero procedentes de

importantes operaciones económicas. Se divide también en dos segmentos:
● Banca de inversión: estructuras financieras, fusiones y adquisiciones
(M&A), asesoramiento, etc.
● Banca de empresas: Gestión del pasivo (líneas de crédito, factoring o
confirming), gestión del inmovilizado (préstamos, leasing, renting, etc).

 Otras funciones de un banco

Con el desarrollo del sector bancario, son muchas otras actividades las que este tipo de
organizaciones han abordado, hasta tal punto que el sistema bancario ha pasado a tener
una alta influencia en la vida de las personas y del entramado empresarial de todo el
mundo.
 4

La creación de avales, tareas rutinarias como la domiciliación de pagos, la compra-venta

de divisas o el almacenaje de objetos de valor o documentos de gran importancia son otras
responsabilidades que reúne un banco dentro de su actividad habitual.

 Préstamo
Pedrosa, (2019) en su publicación en Economipedia nos dice que un préstamo es una
operación financiera por la cual una persona (prestamista) otorga mediante un contrato o
acuerdo entre las partes, un activo (normalmente una cantidad de dinero) a otra persona
(prestatario), a cambio de la obtención de un interés (precio del dinero).

Los préstamos se consideran una operación financiera de prestación única (principal) y

contraprestación múltiple (abono de las cuotas). La amortización, es decir, la devolución
paulatina del préstamo, se hará de acuerdo a la duración, interés y acuerdos alcanzados que
permitan devolver el principal del préstamo con los intereses.

Los préstamos podemos dividirlos en varias clases en función de su naturaleza. Así pues,
diremos que es un préstamo simple si no se pagan periódicamente intereses, o un préstamo
con sistema americano si existe el pago periódico de intereses. Existen varios métodos de
amortización financiera. Además, en ocasiones los préstamos son de prestación y
contraprestación única, ya que se pacta la devolución total con un interés al final de la
duración del mismo, es decir, sin el abono de cuotas.

 Elementos que conforman un préstamo

Estas son los principales conceptos que debemos conocer a la hora de recibir o trabajar con
préstamos:

1. Capital principal: Es la cantidad de dinero que se ha prestado y sobre la cual se

pagará un interés en función de la duración del préstamo y riesgo del adquirente
del préstamo.
2. Interés: Es el coste financiero del préstamo, es decir, el precio del dinero. Es el
cargo que se cobra por la utilización de dinero o capital ajeno durante un tiempo,
y viene representado en porcentaje sobre el principal.
3. Cuota: Cada uno de los pagos de devolución donde vengan repartidos el principal
y el interés.
4. Plazo: Es el tiempo durante el cual se va a utilizar el préstamo. El plazo contará
desde que se inicia el contrato hasta que se abone la última cuota, devolviendo así
la totalidad del principal y sus intereses.
5. Prestamista: Es el agente que presta el dinero, y al cual debe devolverse junto a
unos intereses.
6. Prestatario: Persona que recibe el capital y debe devolverlo conforme a lo
pactado, junto a unos intereses.

Tanto el prestamista como el prestatario pueden ser personas físicas o personas jurídicas.
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 Principales diferencias entre un crédito y un préstamo

En materia de financiera, un ‘préstamo’ y un crédito, aunque son similares, tienen

diferencias. En el crédito, el banco le proporciona al cliente una cuenta, donde el cliente
accederá a la cantidad de dinero que necesite y éste suele ir pagando el crédito solicitado
periódicamente, con los gastos e intereses añadidos por la entidad.
Por su parte, en un ‘préstamo’, el banco pone a disposición del deudor una cantidad fija de
dinero, que debe de ser devuelta, junto a los intereses, en un tiempo predeterminado. Suele
ser una operación a medio o largo plazo, que se amortiza en cuotas regulares, a medida que
el cliente lo va pagando. Sin embargo, en ambos casos, se trata de la institución bancaria
que presta dinero para que en un determinado plazo le sea devuelto junto con unos intereses
(principal + intereses).

 Interés

En esta sección primero usaremos la definición de encontrada en la página web Konfío,

(2020) que nos dice que el interés es el precio que se paga por el uso del préstamo de
dinero. Generalmente se expresa como un porcentaje anual sobre la suma prestada por
parte de una institución financiera.
Este es visto como una ganancia que obtiene la entidad financiera al momento de otorgar
créditos, siendo de alguna manera una recompensa por prestar. En sí, es el porcentaje que
el cliente tiene que pagar para obtener un préstamo de dinero.
La cantidad se fija con base en las tasas impuestas por los bancos centrales de cada país,
dependiendo de la seguridad de inversión que muestra cada economía y el reflejo del
riesgo que tiene cada país. En México, la tasa del banco central es la de Interés
Interbancario de Equilibrio (TIIE), la cual se suma al interés que pueda poner un banco
sobre cierto producto, ya sea tarjeta de crédito o hipoteca. Sirve para terminar la ganancia
que la financiera tendrá o para protegerse en caso de que el cliente no pague el préstamo.

Por otro lado, Kiziryan en su publicación en Economipedia nos dice que el tipo de interés
o tasa de interés es el precio del dinero, es decir, es el precio a pagar por utilizar una
cantidad de dinero durante un tiempo determinado. Su valor indica el porcentaje de
interés que se debe pagar como contraprestación por utilizar una cantidad determinada de
dinero en una operación financiera.

Igual que los bienes y servicios tienen un precio que debemos pagar para poder
adquirirlos, el dinero actúa de la misma manera. Su uso tiene un determinado precio, que
se mide en porcentaje sobre un principal y generalmente se expresa en términos anuales y
porcentuales. Por ello, se conoce al tipo de interés como el precio del dinero.
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Por ejemplo, si presto a un banco 10.000 euros y en un año me devuelve 10.100 euros, el
interés del préstamo son 100 euros y el tipo de interés será el 1% (100/10.000), que es el
precio que le cobro al banco por haberle prestado mi dinero.

La tasa de descuento es la inversa a la tasa de interés, que sirve para aumentar el valor (o
añadir intereses) en el dinero presente. La tasa de descuento, por el contrario, resta valor
al dinero futuro cuando se traslada al presente, excepto si la tasa de descuento es
negativa, caso que supondrá que vale más el dinero futuro que el actual. La tasa de interés
se utiliza para obtener el incremento a una cantidad original, mientras que la tasa de
descuento se resta de una cantidad esperada para obtener una cantidad en el presente.

Su relación con los tipos de interés es la siguiente:

d = i/ 1 + i
Siendo «d» la tasa de descuento e «i» los tipos de interés.

 Factores que influyen en los tipos de interés de mercado:

Al igual que los bienes y servicios, el tipo de interés depende de la ley de la oferta y la
demanda. Es decir, lo establece el mercado. Así, cuanto menor sea esta tasa de interés,
mayor demanda de recursos financieros habrá y, por el contrario, cuanto mayor sea,
menor será la demanda de estos recursos financieros. Sin embargo, en el caso de la oferta,
la relación con la tasa de interés es directa porque cuanto mayor sea, mayor será la
predisposición de prestar dinero, y cuanto más bajo sea el tipo de interés, menos se querrá
prestar dinero.
Obteniendo un punto de equilibrio con la asociación de estas dos variables se establece el
valor del tipo de interés. Aunque, el mercado no es el único que indica su valor, también
existen otras variables importantes directamente relacionadas con los tipos de interés.
Estas variables son:

1. El tipo de interés real de la deuda pública.

2. La inflación esperada.
3. La prima por liquidez.
4. Riesgo de intereses de cada plazo de vencimiento.
5. La prima por riesgo de crédito del emisor.

Además, el banco central del país fija un tipo de interés que afecta a todos los factores
arriba mencionados. Su control le permite aplicar políticas económicas expansivas o
restrictivas reduciéndolo o ampliándolo.

Es necesario por eso averiguar los intereses de cada banco para así poder elegir la mejor opción
según nuestra necesidad.
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 Tasa de Rendimiento Mínima Aceptable (TREMA)

Agro Proyectos, (2014) nos dice que la TREMA es la tasa que representa una medida de
rentabilidad, la mínima que se le exigirá al proyecto de tal manera que permita cubrir:

● La totalidad de la inversión inicial

● Los egresos de operación
● Los intereses que deberán pagarse por aquella parte de la inversión financiada con
capital ajeno a los inversionistas del proyecto
● Los impuestos
● La rentabilidad que el inversionista exige a su propio capital invertido

Para determinar la TREMA se consideran las siguientes dos opciones:

Un índice inflacionario más una prima (por decirlo así: un premio) por incurrir en el
riesgo de invertir el dinero en el proyecto:

● TREMA = índice inflacionario (inflación) + prima de riesgo

De manera alterna se puede calcular con la Tasa de Interés
Interbancaria de Equilibrio, la cual está libre de riesgo (TIIE), más una prima de riesgo.
● TREMA = TIIE + prima de riesgo

Cuando la inversión se efectúa en una empresa, la determinación se simplifica, pues la

TREMA para evaluar cualquier tipo de inversión dentro de la empresa, será la misma y
además ya debe estar dada por la dirección general o por los propietarios de la empresa.Su
valor siempre estará basado en el riesgo que corra la empresa en forma cotidiana en sus
actividades productivas y mercantiles.

No hay que olvidar que la prima de riesgo es el valor en que el inversionista desea que
crezca su inversión por encima de la inflación, es decir, la prima de riesgo indica el
crecimiento real de patrimonio de la empresa.

Por otro lado, Chagolla y Hernández, (2011) en la Revista Ciencias Empresariales, una
forma para determinar la TREMA es por medio del Costo de Capital Promedio
Ponderado (CCPP) más un margen de seguridad; el Costo de Capital Promedio
Ponderado es un promedio del costo de todo el financiamiento utilizado por la empresa.
Según Coss Bu (2009), el Costo de Capital es la tasa de interés que los inversionistas
tanto acreedores como propietarios, desean le sea pagada para conservar e incrementar
sus inversiones en la empresa.
El Costo de Capital es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus
inversiones para que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en cuenta
que este costo es también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras.
De acuerdo con lo anterior podemos definir el Costo de Capital también como lo que le
cuesta a la empresa cada peso que tiene invertido en activos; afirmación que supone dos
cosas:

• Todos los activos tienen el mismo costo

• Todos los activos son financiados con la misma proporción de pasivos y patrimonio.
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 Tabla de Amortización

Es un documento informativo en el que podrás ver de manera detallada las fechas y la

cantidad de dinero por pagar de tu crédito hipotecario. Una tabla de amortización se
compone de varias columnas en las que se detallan:

1. Número de pago. Es la columna que nos señala cuántos pagos se han realizado hasta el
momento.
2. Saldo insoluto o saldo pendiente. Es el adeudo del crédito sin incluir los intereses del
préstamo.
3. El interés. Es el monto que pagarás por usar el crédito.
4. El Impuesto sobre el Valor Agregado (IVA) del interés ordinario. Es el detalle del
impuesto que se carga a los intereses del préstamo. Esto no aplica para todos los
productos.
5. Pagos a Capital. Es la cantidad de tu mensualidad que disminuye el saldo insoluto.
6. Pagos a Capital + Intereses. El pago correspondiente sin los seguros y las comisiones.
7. Los seguros de vida y de daños. Son seguros obligatorios que se contratan con el
crédito hipotecario.
8. La Comisión por autorización de crédito diferida y la comisión por apertura. Es lo que
se paga por la autorización y por la apertura del crédito hipotecario.
9. La mensualidad total. Muestra la cantidad que deberás pagar al banco en ese periodo.
10. Pagos anticipados. Son los pagos que se pueden destinar para la reducción del plazo o
mensualidad.

 Flujo Financiero

Vázquez, (2020) nos dice que cuando se habla de flujos financieros nos referimos a cómo
es que se produce y distribuye el dinero en una empresa, negocio o cualquier otro tipo de
organización. Es decir, de dónde sale el dinero, a dónde va a parar y los periodos de
tiempo en que pasa esto.

Y es que tener bajo control estos flujos financieros, saber si son saludables, cuál es tu
punto de equilibrio, cuál es tu rentabilidad, utilidad, saber cuántos meses tienes
asegurados de supervivencia, o saber cuándo necesitas financiamiento y de qué tipo y
monto, etcétera, es un asunto importantísimo para lograr la continuidad de tu negocio.

Entiendo que, si te hablo del estado de resultados, del balance general, razón circulante o
la prueba de liquidez solo por mencionar algunos te dejará con las mismas o más
interrogantes, así que te daré sólo algunos tips de en qué debes poner atención al
emprender.
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 Flujo de Caja Económica

En este tema Moreno, (2010) en su publicación de El Flujo de Caja y su importancia en la
toma de decisiones, El Flujo de Caja es un informe financiero que presenta un detalle de
los flujos de ingresos y egresos de dinero que tiene una empresa en un período dado.

Algunos ejemplos de ingresos son los ingresos por venta, el cobro de deudas, alquileres,
el cobro de préstamos, intereses, etc. Ejemplos de egresos o salidas de dinero, son el pago
de facturas, pago de impuestos, pago de sueldos, préstamos, intereses, amortizaciones de
deuda, servicios de agua o luz, etc. La diferencia entre los ingresos y los egresos se
conoce como saldo o flujo neto, por lo tanto, constituye un importante indicador de la
liquidez de la empresa. Si el saldo es positivo significa que los ingresos del período
fueron mayores a los egresos (o gastos); si es negativo significa que los egresos fueron
mayores a los ingresos. El flujo de caja, reflejado de una manera sencilla en la planilla de
la imagen, es el tema que abordamos hoy en nuestros
Conceptos de Economía.

El flujo de caja (Cash Flow, en inglés) se caracteriza por dar cuenta de lo que
efectivamente ingresa y egresa del negocio, como los ingresos por ventas o el pago de
cuentas (egresos). En el Flujo de Caja no se utilizan términos como “ganancias” o
“pérdidas”, dado que no se relaciona con el Estado de Resultados.

 Indicadores

Finalmente, Lledó, (2007) en su libro Comparación entre distintos Criterios de decisión

(VAN, TIR y PRI) define los indicadores aclarando que no se explicarán en detalle
porque se asume que el lector ya está familiarizado con estos términos.
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 11

CAPÍTULO 3: DESARROLLO

 Descripción de la Empresa

Waka-s textiles finos S.A.C es una empresa privada dedicada al diseño, tercerización
y comercialización de prendas elaboradas en fibras nobles que satisfagan los gustos
más exigentes del mercado nacional e internacional, integrando las medianas, pequeñas
y micro empresas peruanas especializadas en el género de punto, para ofrecer productos
de calidad bajo los estándares establecidos.

● Datos de la Empresa

RUC: 20453995241
Razón Social: WAKA-S TEXTILES FINOS S.A.C.
Página Web: http://www.waka-s.com.pe
Tipo Empresa: Sociedad Anónima Cerrada
Condición: Activo
Fecha Inicio Actividades: 14 / Mayo / 2005
Actividad Principal: Empresa dedicada a la venta, comercialización y
distribución de prendas textiles, tanto local como internacional exportando a
diferentes países en el exterior
Rubro: Textil

● Visión

Convertirnos en la empresa que mejor integre los esfuerzos de los actores de la cadena
productiva textil peruana, logrando presencia empresarial en el mercado nacional e
internacional mediante nuestros servicios de tercerización de producción y marcas
propias, destacando por nuestra flexibilidad empresarial que permita satisfacer las
necesidades de nuestros clientes y socios comerciales.

● Misión

Somos una empresa privada dedicada al diseño, tercerización y comercialización de

prendas elaboradas en fibras nobles que satisfagan los gustos más exigentes del
mercado nacional e internacional. Para el éxito de nuestra empresa seleccionamos a los
mejores proveedores del sector y confiamos en las capacidades de nuestros directivos
y colaboradores brindándoles la oportunidad de desarrollarse personal y
profesionalmente en un ambiente laboral de armonía y trabajo en equipo.

● Valores

- Puntualidad
- Responsabilidad
- Seriedad
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- Lealtad
- Honestidad

● Ubicación

Dirección: Calle Mariscal Benavides 409

Distrito / Ciudad: Arequipa
Departamento: Arequipa, Perú

Para poder tomar la decisión de inversión correcta para la adquisición de la máquina, la empresa
analiza los intereses en 3 bancos distintos que son: BCP, BBVA e Interbank, obteniendo así los
siguientes resultados.

PROYECTO
Intereses Capitalizables
0,31 12 BCP 0,35807
0,30 4 BBVA 0,33547
0,24 2 INTERBANK 0,25440

TIEMPO/ años: 12 6 3

Ahora, realiza cálculos para así elegir:

BCP
VP= 500000 350000 140000
I= 0,35807 0,35807 0,35807
N= 144 72 36
$6.913.409.774.9
20.110.000.000.0 $1.301.455.106. $8.537.065.4
VF=VP*(1+I)^n 00,00 738.390,00 19,53
$6.913.409.774.9
20.110.000.000.0 $1.301.455.106. $8.536.925.4
I=VF-VP 00,000 388.390,00 19,53

BBVA
VP= 500000 350000 140000
I= 0,33547 0,33547 0,33547
N= 48 24 12
VF=VP*(1+I)^n $536.284.371.24 $362.477.131,6 $4.505.410,0
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2,94 3 1
$536.283.871.24 $362.127.131,6 $4.365.410,0
I=VF-VP 2,94 3 1

INTERBANK
VP= 500000 350000 140000
I= 0,25440 0,25440 0,25440
N= 24 12 6
VF=VP*(1+I)^n $115.195.388,17 $5.312.520,13 $545.436,64
I=VF-VP $114.695.388,17 $4.962.520,13 $405.436,64

- Tablas de amortización para las tres alternativas

PROYECTO NUEVO
PERIODO CAPITAL INTERES CUOTA AMORTIZA SALDO
1 500000 127200 136171,2482 8971 491028,752
2 491028,75 124918 136171,2482 11254 479775,218
3 479775,22 122055 136171,2482 14116 465658,785
4 465658,79 118464 136171,2482 17708 447951,132
5 447951,13 113959 136171,2482 22212 425738,652
6 425738,65 108308 136171,2482 27863 397875,316
7 397875,32 101219 136171,2482 34952 362923,548
8 362923,55 92328 136171,2482 43843 319080,051
9 319080,05 81174 136171,2482 54997 264082,768
10 264082,77 67183 136171,2482 68989 195094,175
11 195094,18 49632 136171,2482 86539 108554,885
12 108554,89 27616 136171,2482 108555 0,000

MAQUINA USADO
PERIODO CAPITAL INTERES CUOTA AMORTIZA SALDO
1 350000 89040 119786,1112 30746 319253,889
2 319253,89 81218 119786,1112 38567,9219 280685,967
3 280685,97 71407 119786,1112 48380 232306,366
4 232306,37 59099 119786,1112 60687 171618,994
5 171618,99 43660 119786,1112 76126 95492,754
6 95492,75 24293 119786,1112 95493 0,000
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MAQUINA ACTUAL
PERIODO CAPITAL INTERES CUOTA AMORTIZA SALDO
1 140000 35616 72189,39 36573 103426,607
2 103426,61 26312 72189,39 45877,6645 57548,942
3 57548,94 14640 72189,39 57548,94 0,000

- Flujo de caja económico y financiero para cada alternativa

MAQUINA NUEVA

INVERSIÓ C.MATERI C. VALOR

NUEVO N CANTIDAD V. INGRESOS A C.MANO MANTENI INTERÉS DEPRESIAC RESCATE FCN

0 500000 -500000

1 100000 3000000 400000 300000 10000 127200 53846,15 2108954

2 104000 3120000 416000 312000 10300 124918 49358,97 2207423

3 108160 3244800 432640 324480 10600 122055 44871,79 2310153

4 112486 3374592 449945,6 337459,2 10900 118464 40384,62 2417439

5 116986 3509575,7 467943,4 350957,6 11200 113959 35897,44 2529618,5

6 121665 3649958,7 486661,2 364995,9 11500 108308 31410,26 2647083,5

7 126532 3795957,1 506127,6 379595,7 11800 101219 26923,08 2770291,2

8 131593 3947795,3 526372,7 394779,5 12100 92328 22435,90 2899779,4

9 136857 4105707,2 547427,6 410570,7 12400 81174 17948,72 3036186,1

10 142331 4269935,4 569324,7 426993,5 12700 67183 13461,54 3180273,0

11 148024 4440732,9 592097,7 444073,3 13000 49632 8974,36 3332955,5

12 153945 4618362,2 615781,6 461836,2 13300 27616 4487,18 150000 3645340,8

VNA $14.380.446,21

TIR 426%

INGRESOS EGRESOS
3000000 891046
3120000 912577
3244800 934647
3374592 957153
3509575,7 979957,2
3649958,7 1002875,2
3795957,1 1025665,9
3947795,3 1048015,9
4105707,2 1069521,0
4269935,4 1089662,5
 15

4440732,9 1107777,3
4768362,2 1123021,4
VAN $22.789.095,63 $6.266.402,46 $6.766.402,46
B/C $3,37

DEPRECIACIÓN LINEAL
F= 78
DT=VR-VI 350000

PERIODO PERIODO INV. FACTOR DEPRECIACION DEPRECI ACUM VL

0 500000
1 12 0,1538 53846,15 53846 446154
2 11 0,1410 49358,97 103205 396795
3 10 0,1282 44871,79 148077 351923
4 9 0,1154 40384,62 188462 311538
5 8 0,1026 35897,44 224359 275641
6 7 0,0897 31410,26 255769 244231
7 6 0,0769 26923,08 282692 217308
8 5 0,0641 22435,90 305128 194872
9 4 0,0513 17948,72 323077 176923
10 3 0,0385 13461,54 336538 163462
11 2 0,0256 8974,36 345513 154487
12 1 0,0128 4487,18 350000 150000

MAQUINA USADA

INVERSIÓ C.MATERI C. VALOR

USADO N CANTIDAD V. INGRESOS A C.MANO MANTENI INTERÉS DEPRESIAC RESCATE FCN

0 350000 -350000

1 90000 2700000 360000 360000 12000 89040 53846,15 1825114

2 93600 2808000 374400 374400 12240 81218 49358,97 1916383

3 97344 2920320 389376 389376 12484,8 71407 44871,79 2012805

4 101238 3037132,8 404951,04 404951,04 12734,496 59099 40384,62 2115013

5 105287 3158618,1 421149,1 421149,1 12989,2 43660 35897,44 2223773,5

6 350000 109499 3284962,8 437995,0 437995,0 13249,0 24293 31410,26 70000 2060020,2

7 90000 2700000,0 360000,0 360000,0 12000,0 89040 26923,08 1852036,9

8 93600 2808000,0 374400,0 374400,0 12240,0 81218 22435,90 1943305,9

9 97344 2920320,0 389376,0 389376,0 12484,8 71407 17948,72 2039728,0

10 101238 3037132,8 404951,0 404951,0 12734,5 59099 13461,54 2141935,9

11 105287 3158618,1 421149,1 421149,1 12989,2 43660 8974,36 2250696,5

 16

12 109499 3284962,8 437995,0 437995,0 13249,0 24293 4487,18 70000 2436943,2

VNA $11.277.832,14

Cant.vend C. VALOR
USADO INVERSIÓN . INGRESOS C.MATERIA C.MANO MANTENI INTERÉS DEPRESIAC RESCATE FCN

0 350000 -350000

1 90000 2700000 360000 360000 12000 89040 53846,15 1825114

2 93600 2808000 374400 374400 12240 81218 49358,97 1916383

3 97344 2920320 389376 389376 12484,8 71407 44871,79 2012805

4 101238 3037132,8 404951,04 404951,04 12734,496 59099 40384,62 2115013

12989,185
5 105287 3158618,112 421149,0816 421149,0816 92 43660 35897,44 2223773
13248,969
6 109499 3284962,836 437995,0449 437995,0449 64 24293 31410,26 70000 2410020

TIR 526%

INGRESOS EGRESOS
2700000 874886
2808000 891617
2920320 907515
3037132,8 922120
3158618,1 934844,7
3354962,8 944942,7
VAN $12.359.997,81 $3.796.131,75 $4.146.131,75
B/C $2,98

DEPRECIACIÓN LINEAL

F= 21
DT=VR-VI 280000

PERIODO PERIODO INV. FACTOR DEPRECIACION DEPRECI ACUM VL

0 350000
1 6 0,2857 80000,00 80000 270000
2 5 0,2381 66666,67 146667 203333
3 4 0,1905 53333,33 200000 150000
4 3 0,1429 40000,00 240000 110000
5 2 0,0952 26666,67 266667 83333
6 1 0,0476 13333,33 280000 70000
 17

MAQUINA ACTUAL

INVERSIÓ C.MATERI C. VALOR

ACTUAL N CANTIDAD V. INGRESOS A C.MANO MANTENI INTERÉS DEPRESIAC RESCATE FCN

0 140000 -140000

1 88000 2640000 352000 440000 14000 35616 64400,00 1733984

2 91520 2745600 366080 457600 14400 26312 42933,33 1838275

3 140000 95181 2855424 380723,2 475904 14800 14640 21466,67 11200 1819090

4 88000 2640000 352000 440000 14000 35616 64400,00 1733984

5 91520 2745600 366080 457600 14400 26312 42933,33 1838275

6 140000 95181 2855424 380723,2 475904 14800 14640 21466,67 11200 1819090

7 88000 2640000 352000 440000 14000 35616 64400,00 1733984

8 91520 2745600 366080 457600 14400 26312 42933,33 1838275

9 140000 95181 2855424 380723,2 475904 14800 14640 21466,67 11200 1819090

10 88000 2640000 352000 440000 14000 35616 64400,00 1733984

11 91520 2745600 366080 457600 14400 26312 42933,33 1838275

12 95181 2855424 380723,2 475904 14800 14640 21466,67 11200 1959090

VNA $10.156.138,37

Cant.Vend C. VALOR
ACTUAL INVERSIÓN . INGRESOS C.MATERIA C.MANO MANTENI INTERÉS DEPRESIAC RESCATE FCN

0 140000 -140000

1 88000 2640000 352000 440000 14000 35616 64400,00 1733984

2 91520 2745600 366080 457600 14400 26312 42933,33 1838275

3 95181 2855424 380723,2 475904 14800 14640 21466,67 11200 1959090

TIR 1244%

INGRESOS EGRESOS
2640000 906016
2745600 907325
2866624 907534
VAN $6.653.472,00 $2.200.123,25 $2.340.123,25
B/C $2,84

DEPRECIACIÓN LINEAL
 18

F= 6
DT=VR-VI 128800

PERIODO PERIODO INV. FACTOR DEPRECIACION DEPRECI ACUM VL

0 140000
1 3 0,5000 64400,00 64400 75600
2 2 0,3333 42933,33 107333 32667
3 1 0,1667 21466,67 128800 11200

1.- TREMA FONDOS PROPIOS

a.- Rentabilidad promedio del sector: f = rentabilidad promedio 30 %

TREMA= i + f + if i = inflación 3.5 %

TREMA=0.035+0.30+(0.30*0.035) 0,3455

TREMA = 34.55%

b.- Tasa libre de riesgo f= tasa libre riesgo: 6 %

BONOS EXTERIORES
TREMA= i + f + if i= inflación 3.5 %

TREMA=0.035+0.06+(0.06*0.035) 0,0971

TREMA= 9.71%

c.- Tasa pasiva bancaria f= 5 %

TREMA= i+f + if i= 3.5 %

TREMA=0.035+0.05+(0.05*0.035) 0,08675

TREMA= 8.68% 8,68%

 19

calculando el promedio (34.55 %+9.71 %+ ) / 3 = TREMA 17.64 %

17,64666667
0,1764
2.- PARA EL CASO DE FONDOS EXTERNOS (TREMA FONDOS EXTERNOS )

a.- Costo de préstamo tasa activa bancaria i = tasa activa bancaria 8 %

Ki = Kd x (1 - t)

Donde:
Ki = costo de fondos después de impuestos

Kd = Tasa activa bancaria : 14%

t = Tasa fiscal 29.5 %

Ki=0.14*(1-0.295) 0,0987

Ki = 9.87 % costo del capital ajeno

3.- PARA EL CASO DE INVERSIÓN DE CAPITAL PROPIO Y CAPITAL DE

PRÉSTAMO Llamado costo de capital promedio ponderado CCPP o WALL ( Cp 60% ,
Cd 40%)
Ka = ( % de capital deuda x costo deuda) + ( % capital propio x costo capital propio)

Ka =((0.80*0.0987)+(0.20*0.1764))*100 11,424

Ka = 11.42 % DECIMAL 0,11424

TREMA 11.42 %cuando se tiene dos tipos de financiamiento esta servirá para comparar
con la TIR
Cómo se puede observar en los resultados de las tablas anteriores, Interbank es el banco elegido
para el préstamo.
 20

Banco Internacional del Perú, S.A.

Interbank es una de las principales instituciones financieras del Perú. Está enfocado en brindar
productos innovadores y un servicio conveniente y ágil a sus más de 2 millones de clientes.
Cuenta con 275 tiendas financieras, más de 1900 cajeros automáticos, la red más grande del Perú
y 3000 corresponsales Interbank Agente a nivel nacional.
Interbank es el segundo banco más rentable del sistema bancario peruano y mantiene una
creciente participación en créditos personales, vehiculares, hipotecarios, depósitos de personas y
banca comercial.

Ser el mejor banco a partir de las mejores personas.

Nuestros principios y metas se basan en las personas y sus valores.

Visión

Ser el mejor banco a partir de las mejores personas.

Propósito

Acompañamos a los peruanos a alcanzar sus sueños, hoy.

Valores

 Integridad
Hacemos lo correcto siempre con transparencia y honestidad.

 Colaboración
Contribuimos, sin fronteras, para multiplicar los objetivos de todos.

 Coraje
Nos atrevemos a marcar la diferencia.

 Innovación
Hacemos las cosas de forma diferente.

 Pasión por el Servicio

Pensamos siempre en los demás, en el cliente, dándoles soluciones ágiles.

 Sentido del Humor

Disfrutamos lo que hacemos y nos reímos de nosotros mismos.
 21

CONCLUSIONES
● Escogimos el banco interbank debido a que su tasa de interés es menor y eso se refleja en
el valor final hallado, por lo que le convendría a la empresa escoger este a diferencia del
BBVA y el BCP, siendo una tasa de interés mucho mayor.
● Luego con los datos dados del problema, logramos calcular la TREMA de fondos
propios, hallando la rentabilidad promedio del sector, la tasa libre de riesgo y la tasa
pasiva bancaria, así mismo, hallamos la TREMA para fondos externos y para el caso de
inversión de capital propio y capital de préstamo, para comparar la TREMA con la TIR.
● realizamos para cada proyecto un cuadro de FCA, como también un cuadro de
amortización para poder sacar el interés de cada proyecto, para así poder calcular nuestro
VNA y TIR, con la depreciación lineal y B/C.
● Finalmente podemos decir que, gracias a lo desarrollado durante el semestre en el curso
de Ingeniería Económica hemos podido llegar a tomar una decisión de inversión a través
de los cálculos hechos, lo que permite que la empresa siga realizando sus labores de
manera satisfactoria y beneficiosa.

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Anexos
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ANtAXyitmTjmqtwqFvljb7cxFUIpKywu50L9fV_dJIw
/edit#gid=1341375184