Módulo 2

Matemáticas financieras aplicadas a las NIIF

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Matemáticas financieras aplicadas a las NIIF

DOCENTE VIRTUAL

Sandra Liliana Cárdenas Cardozo

U de Cataluña

Diplomado en Normas Internacionales de Información Financiera

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ABSTRAC

La Matemática Financiera es una derivación de la matemática aplicada que estudia el valor

del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o

interés, a través de métodos de evaluación que permiten tomar decisiones de inversión.

Las matemáticas financieras cobran gran importancia en la aplicación de los Estándares

Internacionales de Información Financiera NIIF, de esta manera el diplomado presenta diferentes

herramientas que permitan aplicar a cabalidad con los requerimientos de medición de algunas

secciones de la norma. Los preparadores de la información financiera y contable deben dominar

conceptos como valor del dinero en el tiempo, tasas de interés, anualidades, tasa interna de retorno,

valor presente neto entre otros o tener un experto que maneje el tema, que le permita tomar

decisiones acertadas para obtener una rentabilidad a futuro y de esta forma ofrecer alternativas que

soporten cualquier decisión para beneficio de la empresa.

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TABLA DE CONTENIDO

1. Introducción .............................................................................................................................5

2. Objetivo....................................................................................................................................6

3. Generalidades ...........................................................................................................................7

4. El valor actual y su aplicación en las NIIF para Pymes ...........................................................8

Ejemplo 1. ..................................................................................................................................10

5. Amortización de créditos .......................................................................................................11

5.1. Concepto de préstamo .........................................................................................................11

5.2. Tipos de sistemas de amortización .....................................................................................12

5.2.1 Construyendo la tabla de amortización .......................................................................12

Ejemplo 2: ..................................................................................................................................13

Respuesta: ..............................................................................................................................13

5.3. Cálculo del interés efectivo .................................................................................................13

Ejemplo 3: ..................................................................................................................................14

6. Taller aplicativo: Matemáticas financieras aplicadas (M2- C2) ...............................................15

CIBERGRAFIA .............................................................................................................................16

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1. Introducción

Las normas internacionales de información financiera para Pymes (NIIF para PYMES),

tienen un enfoque financiero y como único objetivo mostrar la razonabilidad de los Estados

financieros. Para esto, los principios de NIIF utilizan como aliadas las matemáticas financieras,

cada norma presenta sus propios criterios de medición de los cuales se destacan:

 Costo amortizado para instrumentos financieros

 Valor Presente en arrendamientos, provisiones y contingencias, beneficios a empleados

de largo plazo

 Cálculo del valor de uso para la estimación del deterioro del valor de los activos.

A continuación se muestra de forma práctica las bases para realizar estas mediciones

conforme a los requerimientos de la norma en las diferentes secciones de las NIIF para Pymes.

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2. Objetivo

Conocer los fundamentos de las matemáticas financieras aplicadas a las NIIF para Pymes

a través del análisis de conceptos como: Valor actual y costo amortizado

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3. Generalidades

Una de las principales dificultades que se han presentado en el proceso de adopción de las NIIF

en Colombia, es que la comunidad contable y algunas autoridades desconocen conceptos básicos

financieros en los que se fundamentan las NIIF.

Tal es el caso del Valor Presente (VP) y el Valor Presente Neto (VPN). Es común escuchar el uso

indiscriminado de estos dos conceptos, incluso, por parte de profesionales destacados y referentes en

la materia. Por ejemplo cuando se dice que las cuentas por cobrar se deben medir a «Valor Presente

Neto», cuando en realidad se requiere del «Valor Presente».

Al respecto es preciso aclarar que, aunque ambos están relacionados no son exactamente iguales.

El VP representa el valor equivalente actual de uno o varios flujos futuros, mientras el VPN se refiere

a la diferencia de flujos positivos y negativos.

Para ilustrar el VP, supongamos que Usted requiere saber cuánto necesita ahorrar hoy para obtener

$4.000.000 en 18 meses para sus vacaciones, y que la mejor opción disponible es abrir un Certificado de

Depósito a Término (CDT) en un banco que ofrece una tasa del 7% Efectiva anual.

En este caso, el Valor Presente es -$3.613.968,18 (En Excel =VA(7%,1.5 ,$4.000.000), donde 1.5

es el periodo en años).

Por otra parte, el VPN es utilizado para determinar la viabilidad de proyectos de inversión. Por

ejemplo, si se invierten $100 millones de pesos en un proyecto para recibir tres pagos anuales de $40

millones de pesos. El inversionista utiliza el VPN para determinar si es mayor el valor invertido o el

valor recibido. Si el VPN es positivo significa que el proyecto es rentable y si es negativo significa

que el inversionista pierde dinero.

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Es importante resaltar que el resultado del VPN depende de la tasa de interés utilizada para

calcular el valor presente de los flujos futuros. Por lo cual en el ejemplo citado es posible que el

resultado sea mayor, menor o incluso igual a cero.

Teniendo en cuenta que el VP es el valor actual equivalente de unos o varios flujos futuros y el

VPN el resultado neto de una comparación de flujos positivos y negativos, podemos concluir que el

concepto utilizado para medir la cartera de las empresas al costo amortizado es el Valor Presente y no

el «Valor Presente Neto».

Cabe mencionar que el VP también es utilizado en otras mediciones como el valor en uso de la

propiedad, planta y equipo o los activos intangibles. El VPN en cambio no tiene aplicación práctica

en la medición de activos o pasivos de acuerdo con las NIIF, pues como se menciona en los párrafos

anteriores es utilizado como un criterio para evaluación de proyectos de inversión.

4. El valor actual y su aplicación en las NIIF para Pymes

La norma internacional cuando trata de mediciones de arrendamientos financieros, algunas categorías

de beneficios a empleados, provisiones y contingencias de largo plazo entre otras mediciones, requiere

reconocer a valor presente el importe del dinero que se va a pagar u obtener en el futuro, cuando el plazo

supere las condiciones normales de negocio.

El valor actual o valor presente es el que corresponde a un bien, una inversión, cantidad de dinero

o un valor en un instante considerado como presente lo que permite evaluar su equivalencia con otros

bienes, valores o inversiones en el tiempo.

Las fórmulas de Valor actual son:

 Con capitalización simple

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 Con capitalización compuesta:

Siendo:
Vf: valor futuro,
Va: valor financiero actual,

i: tipo de interés establecido o de mercado en el momento de la valoración.

n = plazo o por los períodos (días, meses, años) en que se deba determinar ese valor actual.

En Excel la fórmula se hace a través de la siguiente función:

VA= (tasa;nper;pago;vf;tipo)

Tasa: Es la tasa de interés por período. Por ejemplo, si obtiene un préstamo para un

automóvil con una tasa de interés anual del 10 por ciento y efectúa pagos mensuales, la

tasa de interés mensual será del 10%/12 o 0,83%. En la fórmula escribiría 10%/12, 0,83%

o 0,0083 como tasa.

Nper: Es el número total de períodos de pago en una anualidad. Por ejemplo, si obtiene
un préstamo a cuatro años para comprar un automóvil y efectúa pagos mensuales, el
préstamo tendrá 4*12 (ó 48) períodos. La fórmula tendrá 48 como argumento nper.

Pago: Es el pago efectuado en cada período (Canon o cuota), que no puede variar durante
la anualidad. Generalmente el argumento pago incluye el capital y el interés, pero no
incluye ningún otro arancel o impuesto. Por ejemplo, los pagos mensuales sobre un
préstamo de $10.000 a cuatro años con una tasa de interés del 12 por ciento para la
compra de un automóvil, son de 263,33 $. En la fórmula escribiría - 263,33 como
argumento pago. Si se omite el argumento pago, deberá incluirse el argumento vf.

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Vf: Es el valor futuro o un saldo en efectivo que se desea lograr después de efectuar el
último pago. Si el argumento vf se omite, se supone que el valor es 0 (por ejemplo, el
valor futuro de un préstamo es 0). Si desea ahorrar 50.000 $ para pagar un proyecto
especial en 18 años, $50.000 sería el valor futuro. De esta forma, es posible hacer una
estimación conservadora a cierta tasa de interés y determinar la cantidad que deberá
ahorrar cada mes. Si se omite el argumento vf, deberá incluirse el argumento pago.

Tipo: Es el número 0 ó 1 e indica cuándo vencen los pagos.

Ejemplo 1.

Una persona deposita hoy la suma de $1.000.000, en una corporación financiera

que reconoce un interés anual del 24% capitalizado mensualmente. ¿Cuál será la cantidad

acumulada al cabo de 5 años?

P: $1.000.000
n: 5 años
r: 24% anual CMV
f: VF?

En el ejemplo anterior, aparentemente existe concordancia entre los periodos de tiempo

(5 años) y el interés (24 % anual). Sin embargo, a pesar de que la duración total del evento
es 5 años, el interés se capitaliza cada mes, lo que significa que el periodo toral se
subdivide en meses por lo tanto el interés debe ser mensual.

 Realizando las transformaciones pertinentes, se tiene:

P: $ 1.000.000
n: 60
i: 2% mensual
f: F = ?

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 Aplicando la expresión tenemos:

5. Amortización de créditos

Dentro de las mediciones de instrumentos financieros, la sección 11. Instrumentos

Financieros básicos, presenta la medición al costo amortizado, cuando existen

transacciones de financiación en donde la entidad o bien no cobra intereses por las ventas

a crédito o préstamos a clientes; o está siendo financiada en sus compras, porque le

permiten pagos por fuera del plazo normal de negocio sin intereses.

La intención es mostrar desde las matemáticas financieras el cómo se debe realizar el procedimiento

de amortización, para que el estudiante lo aplique cuando esté viendo el concepto normativo del

Costo amortizado en la sección 11.

5.1. Concepto de préstamo

El préstamo es una operación financiera de prestación única y contraprestación múltiple. En

ella, una parte (llamada prestamista) entrega una cantidad de dinero (a otra (llamada prestatario) que

lo recibe y se compromete a devolver el capital prestado en el (los) vencimiento(s) pactado(s) y a

pagar unos intereses (precio por el uso del capital prestado) en los vencimientos señalados en el

contrato.

La operación de amortización consiste en distribuir con periodicidad la devolución del principal,

junto con los intereses que se vayan devengando a lo largo de la vida del préstamo. Los pagos

periódicos que realiza el prestatario tienen, pues, la finalidad de reembolsar, extinguir o amortizar el

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capital inicial. Esto justifica el nombre de operación de amortización y el de términos amortizativos

que suele asignarse a estos pagos.

5.2. Tipos de sistemas de amortización

Según la finalidad a la que se destinen los términos de amortización, es posible admitir diversas

interpretaciones de amortización, es decir, diferentes formas de llevar a cabo la amortización del

capital inicial: es lo que se denomina «sistema de amortización» del préstamo, los cuales pueden ser:

 
Préstamos con reembolso único del principal al final de la operación


Préstamos reembolsables mediante una serie de pagos periódicos que constituyan renta, esto

es, se fracciona el principal en varios pagos parciales (cuotas de amortización) con

vencimientos periódicos, que se pagan conjuntamente con los intereses, formando los
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términos de amortización.

5.2.1 Construyendo la tabla de amortización

Independientemente del Sistema de amortización pactado en la negociación, para construir la

tabla de amortización se deben contar con las siguientes variables:

C= Importe del crédito o cantidad financiada en el periodo inicial

n= Número de pagos a realizar durante el tiempo que se mantiene contraída la deuda I= Tipo de

interés efectivo convenido (Costo de la financiación)

Ik=Cuota de interés del periodo (cantidad destinada a remunerar al prestamista por el período

correspondiente)

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p=Cuota de amortización del periodo

C2= Importe del crédito pendiente de financiación en el periodo final

Ejemplo 2:

Una compañía obtiene un préstamo de 50 millones a 5 años sin intereses. Elabore la tabla de
amortización.

Respuesta:

Interés 1: (28.626 X 11.8%)= 3.377,87

Saldo Final 1: (28.626,02+3.377,87) = 32.003,89……

5.3. Cálculo del interés efectivo

De acuerdo a la norma internacional, es un método de cálculo del costo amortizado de un

activo o un pasivo financiero, y de distribución del ingreso por intereses a lo largo del período

correspondiente. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos

de efectivo por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero

o cuando sea adecuado, en un periodo más corto, con el importe en libros del activo financiero o

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pasivo financiero. La tasa de interés efectiva se determina sobre la base del importe en libros del

activo financiero o pasivo financiero en el momento del reconocimiento inicial. Según el método del

interés efectivo. (Sección 11.16)

Las formas de calcular el interés efectivo de acuerdo a las NIIF puede son: La Tasa Interna de

retorno (TIR)

Fórmula: de Buscar Objetivo

Ejemplo 3:

Se compra un bono por $116 millones y al cabo de 5 meses el retorno es de $150 millones, halle la

TIR. Respuesta: 4.38%

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6. Taller aplicativo: Matemáticas financieras aplicadas (M2- C2)

Pregunta 1. La fórmula en Excel para el cálculo del valor presente que se requiere para mediciones en
NIIF es:

a.VPN
b. VA
c.VF

Pregunta 2. La operación de amortización consiste en distribuir con periodicidad la devolución

del principal, junto con los intereses que se vayan devengando a lo largo de la vida del préstamo.
a.verdadero
b. falso

Pregunta 3. Analizar a qué concepto corresponde la siguiente definición: ¿Qué es costo amortizado?
a. Es una medición de valor presente de los flujos futuros descontados a una tasa efectiva (…)
b. Es una medida de valor presente neto.

Pregunta 4. Dentro de 3 años, una persona recibirá la de $5.000.000 correspondiente a

un préstamo otorgado hace tres años a una tasa de interés del 36% anual capitalizado
mensualmente. Se pide. Hallar el valor del préstamo

Pregunta 5. Construir una tabla de amortización para 10 periodos, con tasa de interés 2.05% mensual con
préstamo de $ 10.000.000 de pesos, con cuota fija a través del tiempo

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CIBERGRAFIA

https://es.wikipedia.org/wiki/Matem%C3%A1ticas

https://www.master-finanzas-cuantitativas.com/que-son-las-matematicas-financieras/

https://www.eco-finanzas.com/finanzas/matematicas_financieras.htm

https://www.esumer.edu.co/images/centroeditorial/Libros/feem/libros/finanzasdelproyecto.pdf

http://finanzasdelproyecto.wordpress.com/

https://www.casadellibro.com/ebook-matematicas-financieras-para-las-niif-

ebook/9789587900569/8750563

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© U de CATALUÑA, 2020
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