Programación Y Pres De Ventas

Asignatura

Marcial Figuereo Rosado

Maestro

EL BALANCE GENERAL
Tema

Joel Sebastián García Martínez 100370686

Estudiante

07
Sección

Santo Domingo, Rep. Dom.

 CONCEPTOS BÁSICOS CONTABLES INVOLUCRADOS EN EL
DISEÑO DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN: EL BALANCE
GENERAL
 ASPECTOS CONCEPTUALES BÁSICOS DE LA EVALUACIÓN
FINANCIERA DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
 TIPOS DE EVALUACIÓN
 EVALUACIÓN FINANCIERA O PRIVADA
 EVALUACIÓN ECONÓMICA O SOCIAL
 DIFERENCIAS ENTRE EVALUACIÓN FINANCIERA Y
ECONÓMICO O SOCIAL
 EVALUACIÓN FINANCIERA CON INDICADORES DINÁMICOS
 VALOR PRESENTE NETO (VPN)
 LA TASA INTERNA DE RETORNO O DE RENDIMIENTO (TIR)
 EL PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN (PRI)
 EJEMPLOS DEL CÁLCULO DEL VPN, LA TIR Y EL PRI
 LA TASA DE RENTABILIDAD (TR)
 ANÁLISIS FINANCIERO CON INDICADORES ESTÁTICOS
 PUNTO DE EQUILIBRIO (PE), CÁLCULO DEL PUNTO DE
EQUILIBRIO
 Conceptos básicos contables involucrados en el diseño de los
proyectos de inversión: El Balance General

Un concepto importante implicado en la evaluación de los proyectos de inversión es el de Balance

General. Este es un resumen claro y sencillo sobre la situación financiera de la empresa a una fecha
determinada. Su elaboración podrá ser mensual, semestral o anual de acuerdo con las necesidades de la
propia empresa.

El Balance General muestra a una fecha determinada todos los bienes y derechos propiedad de la
empresa (ACTIVO), así como todas sus deudas (PASIVO), y por último el patrimonio de la empresa
(CAPITAL).

Para facilitar la claridad e interpretación del Balance General, los datos económicos se agrupan en
ACTIVOS, PASIVOS y CAPITAL o patrimonio.

Aquí veremos que se describe cada uno de ellos.

Activo

Son los objetos de valor que posee el negocio. Los bienes y derechos que posee la empresa para operar.

Pasivo

Son las obligaciones y deudas que tiene la empresa y que en un plazo debe pagar con dinero, productos,
o servicios.

Capital

Son los recursos de la empresa, los cuales incluyen las aportaciones del empresario, más las ganancias o
menos las pérdidas que sufre la aportación inicial.

Activo

Los activos se agrupan de acuerdo con su grado de disponibilidad para convertirse en dinero en
efectivo.

Activo Circulante

Son los valores que tienen liquidez inmediata o que pueden convertirse en dinero en efectivo, mientras
está funcionando el negocio. Ejemplos de algunos de sus componentes son:

-Dinero en caja.

-Dinero en bancos (chequera).

-Inversiones en valores de inmediata realización.

-Cuentas por cobrar (clientes).

Inventarios (Almacén) de materia prima, producción en proceso y producto terminado.

Activos Fijos

Son bienes que se han adquirido para utilizarlos en las actividades propias del negocio y que son
necesarios para vender y distribuir los productos. Estos bienes y equipos sufren bajas de valor por el
simple paso del tiempo, su uso u obsolescencia tecnológica.

-El terreno.

-Los edificios.

-Maquinaria y equipo.

-Equipo de oficina. -

-Equipo de transporte.

Otros Activos o Activo diferido

Son aquellos pagos que hace por anticipado la empresa por la prestación de un servicio o por la
adquisición de un bien que no se utiliza de inmediato sino en el transcurso de un tiempo determinado y
que finalmente se convierten en gastos afectando los resultados de la empresa. Por ejemplo:

-Rentas pagadas por anticipado.

-Patentes y marcas.

-Primas de seguro.

En los proyectos de inversión, estos activos se denominan, respectivamente:

inversión fija, inversión circulante e inversión diferida.

Pasivo

Los pasivos se clasifican de acuerdo con el grado de exigibilidad en que haya que cubrirlos. Se clasifica
en:

Pasivo Circulante

Son las deudas que la empresa tiene que pagar en un periodo menor de un año. La lista del pasivo
circulante se suele hacer de acuerdo con la exigibilidad que tengan esas deudas. Ejemplos de algunos de
sus componentes son:

-Proveedores.

-Créditos bancarios a corto plazo.

-Impuestos por pagar.

-Acreedores diversos.

-Documentos por pagar.

Pasivo a Largo Plazo

Son aquellas deudas que se deben pagar en un periodo mayor de un año como:

-Documentos por pagar a largo plazo.

-Obligaciones con bancos a largo plazo.

-Documentos por pagar.

-Otros.

Otros Pasivos

Incluye las obligaciones derivadas de cobros anticipados por la entrega de productos o la prestación de
servicios. Ejemplos:

-Anticipos de clientes.

-Rentas cobradas por anticipado.

- Otros.

Capital

El capital es el valor de lo que le pertenece a los socios o al dueño o-empresario.

Se integra por:

-Capital Social: aportación inicial hecha por el dueño para poner en funcionamiento la empresa.

-Resultados acumulados: Suma de las utilidades o perdidas de ejercicios anteriores.

-Resultados antes de impuestos: Corresponde a la cifra final (utilidad o perdida) que reporta al final del
ejercicio anual el “Estado de Resultados”.

Ejemplo de Balance de un proyecto de inversión:

Balance General del Proyecto

Aspectos conceptuales básicos de la evaluación financiera de los
proyectos de inversión
La evaluación financiera se puede definir como el conjunto de instrumentos que permiten
determinar la conveniencia de poner en práctica un proyecto de inversión comparando su
viabilidad económica con otras opciones. Como instrumentos de análisis financiero se utilizan,
entre otros:

-Valor Presente Neto (VPN)

-Tasa Interna de Retorno o Rendimiento (TIR)
-Período de Recuperación de la Inversión (PRI)
-Tasa de Rendimiento (TR)
-Análisis del Punto de Equilibrio (PE)
-Análisis Beneficio- Costo (BC)
Esta evaluación toma como referencia de comparación un parámetro o un valor externo, como la tasa
de interés o las tasas de ganancia, normalmente denominada Tasa de descuento, Tasa de rendimiento
empresarial mínima aceptable (TREMA), Tasa de rendimiento mínima atractiva (TREMA), Tasa mínima
de rendimiento aceptable o Tasa mínima aceptable de rendimiento (TMAR) en el proyecto de inversión,
la cual se podría calcular de la siguiente manera:

TREMA o TMAR = Tasa de interés internacional + Tasa de inflación internacional + Riesgo considerado
por los inversionistas

TREMA o TMAR = Tasa de interés seleccionada + Tasa de inflación + Tasa de interés seleccionada

Tipos de evaluación
Los tipos de evaluación de un análisis de financiero son:
Evaluación privada
Evolución económica o social
Evolución ambiental

Evaluación financiera o privada

Es una especialidad interdisciplinaria la cual se basa en la economía y la finanza, para
determinar las inversiones de cualquier tipo

Evaluación económica o social

Busca analizar el aporte neto del proyecto de los diferentes objetivos incorporado, y una base
de información que podría de facilitar la proyección de beneficio de futuras de inversiones

Diferencias entre evaluación financiera y económico o social

La evaluación financiera o privada se basa en la economía y la finanza, para determinar las
inversiones de cualquier tipo en cambio económico o social analiza el aporte neto del proyecto
de los diferentes objetivos incorporado para facilitar la proyección ellos beneficios de futuras
inversiones.

Evaluación financiera con indicadores dinámicos

Estos son:
rotación de cuenta por cobrar
rotación de activo
rotación de inventario
periodo de cobro
rotación de proveedores
razón corriente
prueba asida
capital de trabajo neto

Valor presente neto (VPN)

de un proyecto se define como el valor obtenido actualizado, separadamente para cada caso,
la diferencia entre todas las entradas y salidas de efectivo que se suceden durante la vida de
un proyecto a una tasa de interés fija predeterminada. Esta diferencia se actualiza hasta en el
momento que se supone se ha de iniciar la ejecución del proyecto. Para el cálculo del valor
presente neto se utiliza la siguiente fórmula:
Fned1 + Fned2 + + Fnedn VPN =
(1+i)0 (1+i)1 (1+i) n

La tasa interna de retorno o de rendimiento (TIR)

En este caso en vez de actualizar la corriente de liquidez a una TREMA predeterminada se
deberán probar varias tasas de actualización hasta que se encuentre la tasa a la cual el VPN
es cero. Esta tasa es la TIR y representa la rentabilidad exacta del proyecto. La fórmula para
calcular la TIR es:

1 2 n 1 2 n
i i i F + + .
- e .
+ F .
e
F
e
1 2 n 12 n
(1+r) (1+r) (1+r) (1+r) (1+r) (1+r)

El periodo de recuperación de la inversión (PRI)

se define como el tiempo necesario para recuperar la inversión original mediante las
utilidades obtenidas por el proyecto o flujos netos de efectivo. Se puede calcular con base en
la siguiente fórmula:
Fned1+Fned2...+Fnet

---- ---- ------ = k

1 2 t (1+i) (1+i) (1+i)
donde te representa el tiempo o número de años que se requieren para recuperar la
inversión original. También se puede obtener en base a la relación:
PRI = (N - 1) + (Fne (Ac) / Fne (+))
donde PRI: Periodo de recuperación de la inversión.
Fne (Ac): Valor absoluto del último Flujo Neto de efectivo acumulado negativo.
N: Número o valor del año donde el Flujo Neto de efectivo Acumulado (Fne(Ac) se vuelve
positivo.
Fne (+): Valor del primer Flujo neto de efectivo positivo subsecuente al año correspondiente al
Valor absoluto del último Flujo Neto de efectivo acumulado negativo

Ejemplos del cálculo del VPN, la TIR y el PRI

En un Proyecto de Inversión. Determine el VPN si se desea evaluar a una TREMA del 25%,

AÑO FNE FNE acumulado

0 -100,000 -100,000
1 40,000 -60,000
2 40,000 -20,000
3 40,000 +20,000
4 40,000 +60,000
5 60,000 +120,000

En este caso:

AÑO FNE FACTOR (25%) FLUJO

DESCONTADO
0 -100,000 1.0000 -100,000
1 40,000 0.8000 32,000
2 40,000 0.6400 25,600
3 40,000 0.5120 20,480
4 40,000 0.4096 16,384
5 60,000 0.3277 19,662
VPN= 14,126

donde Factor = 1 /(1+i) n; i: TREMA y n: año evaluado; y Flujo Descontado = FNE X FACTOR
En este caso, la suma del Flujo Descontado representa el VPN, y al ser positivo (14 126), nos
indica que el Proyecto es rentable a la TREMA evaluada (25%).
Ahora bien, para el cálculo “manual” de la TIR se procede “por tanteos” a estimar una tasa de
descuento que genere un VPN negativo. En el ejemplo esto se consigue cuando la TREMA es
igual a 40%. En este caso tenemos:
 AÑO FNE FACTOR (40%) FLUJO
DESCONTADO
0 -100,000 1.0000 -100,000
1 40,000 0.7143 28,572
2 40,000 0.5102 20,408
3 40,000 0.3644 14,576
4 40,000 0.2603 10,412
VPN=- 14,878 5 60,000 0.1859 11,154

La tasa de rentabilidad (TR)

La Tasa de Rentabilidad (TR) se define como el cociente entre el flujo neto de efectivo
descontado y el monto del capital actualizado. Con símbolos
TR = Vpfe / Vpi
donde: Vpfe: valor presente del flujo de efectivo. Vpi: valor presente de la inversión
Si TR es mayor que cero el proyecto se acepta y de lo contrario se rechaza. Ejemplo:
Si Vpfe = 64050 y Vpi = 100000 se tendrá que
TR = 0.64 (indica que por cada peso invertido se ganan 64 centavos)

Análisis financiero con indicadores estáticos

Se denomina así porque evalúa el proyecto sin tomar en cuenta el valor del dinero en el
tiempo.

Punto de equilibrio (PE), cálculo del punto de equilibrio

se define como la cantidad de producto en la cual el proyecto iguala sus ingresos totales a sus costos
totales, niveles superiores a esta producción implican ganancias y niveles inferiores perdidas. Para su
cálculo se parte de las siguientes ecuaciones:
Valor de las ventas = costos de producción
Valor de las ventas = volumen de ventas x precio de venta unitario.
Costos de producción = costos fijos + costos unitarios variables x volumen de ventas.
Si se considera x el volumen de producción (ventas), y el valor de las ventas (=costos de
producción), f los costos fijos, p el precio de venta unitario, y v los costos variables
unitarios, se derivan las siguientes ecuaciones:
Ecuación de ventas y = px
Ecuación de costos de producción y = vx + f
Ecuación de equilibrio px = vx + f
O sea que el punto de equilibrio, en relación al número de unidades vendidas, (PE) se calcula
como:

F PE = p - v

CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

CONCEPTO A
1 2 Ñ 4 5
O
3
1.- Costos variables
Costos de Producción
Materia prima
Insumos
Empaques
Etiquetas
Subtotal Costos
Variables 2.- Costos
fijos
Área Productiva
Mano de obra
productiva
Mantenimiento
Agua
Energía eléctrica
Teléfono e internet

Depreciación y
Amortización
área productiva
Subtotal Area
Productiva
Gastos de
administración
Sueldos
Seguros de oficina
Papelería y útiles de
oficina
Energía eléctrica
Teléfono e internet
Imprevistos
Depreciación y
Amortización
área administrativa
Subtotal
Administración
Gastos de ventas
Sueldos
Transporte
Publicidad
Energía eléctrica
Imprevistos
Subtotal Ventas
Gastos Financieros
Intereses Pago a
Principal Subtotal
Financieros
Subtotal Costos Fijos
Ventas Totales
Precio de venta del
producto o servicio
Proporción Ventas
requeridas (a)
% de las Ventas
Totales (b)
Monto de las Ventas
Totales ($) ©
Total de Unidades
Vendidas (d)